圖表形態(tài)，交易與丹·贊格

2000年12月，交易員丹·贊格首次成為媒體關(guān)注的焦點(diǎn)，當(dāng)時(shí)他出現(xiàn)在《財(cái)富》雜志的一篇文章中。這篇題為“我的股票漲了10,000%！”的文章討論了他如何在18個(gè)月內(nèi)將11000美元變成1800萬(wàn)美元(回報(bào)率為164000%)，這是一項(xiàng)非官方的股票交易世界紀(jì)錄(有稅單為證)。這篇文章沒(méi)有提到的是，在23個(gè)月內(nèi)，總額增長(zhǎng)到4200萬(wàn)美元。

此外也沒(méi)有順便提及關(guān)于贊格的交易技巧，所用的指標(biāo)和交易哲學(xué)的細(xì)節(jié)，以及他的典型交易日的概況。他使用圖表形態(tài)來(lái)尋找高波動(dòng)性的（活躍的）股票。這篇文章激起了許多讀者對(duì)技術(shù)分析藝術(shù)的興趣，并且為那些有技能和全身心投入的人提供了頓悟的可能性。兩年多過(guò)去了，他過(guò)得怎么樣？他如何交易，是什么在激勵(lì)他？2003年4月23日,《股票與商品》撰稿人馬特·布萊克曼在丹·贊格位于佛羅里達(dá)州的家中對(duì)他進(jìn)行了電話采訪。

你使用哪些指標(biāo)？你是否會(huì)分析圖表形態(tài)時(shí)使用動(dòng)量或其他指標(biāo)？

我絕對(duì)沒(méi)有使用任何指標(biāo)。我僅僅依靠圖表形態(tài)、價(jià)格和成交量。當(dāng)你一晚上瀏覽400只股票時(shí)，誰(shuí)有時(shí)間看這么多指標(biāo)？我仔細(xì)觀察日線，分析它們，然后加上成交量，得出一種壓力因素，告訴我股票下一步想做什么，什么時(shí)候想做?，F(xiàn)在準(zhǔn)備好了還是需要更多時(shí)間？那就是每天手頭的工作。

你用的是價(jià)量和圖表形態(tài)，僅此而已？

那就是我要用的全部。

在過(guò)去這些年里和最近幾年的熊市中，你是如何形成圖表形態(tài)交易方法的？

像今天市場(chǎng)上的大多數(shù)人一樣，我從1982年開(kāi)始的大牛市中學(xué)習(xí)交易。我所有的學(xué)習(xí)都是關(guān)于做多的，知道當(dāng)圖表預(yù)測(cè)一次回調(diào)即將開(kāi)始時(shí)，什么時(shí)候應(yīng)該退出。我花了至少7個(gè)月的時(shí)間來(lái)掌握熊市圖表的規(guī)律，其他的方面花了兩年多。即使掌握了圖表知識(shí)，新聞報(bào)道和降息也會(huì)并且也能夠讓股票脫離熊市。這很殘酷，但卻是一次很好的學(xué)習(xí)經(jīng)歷。

你發(fā)現(xiàn)哪些交易工具最有用？

就交易工具而言，我喜歡AIQ特有的移動(dòng)平均交易帶。當(dāng)一只股票突破了一個(gè)基底或形態(tài)，如果它突破了交易帶的上軌，這告訴我這是一只非常強(qiáng)勁的股票。這也告訴我，我需要在交易帶之上的第二天或第三天賣(mài)出一半或全部的頭寸。AIQ帶采用長(zhǎng)期均線。據(jù)我所知，沒(méi)有其他類(lèi)似指標(biāo)能復(fù)制它。布林線在某些方面接近，但在其他的都不行。

一些交易者也會(huì)使用成交量和價(jià)格，但也會(huì)使用支撐位和阻力位以及移動(dòng)平均線來(lái)進(jìn)行交易。你使用斐波那契數(shù)列或者支持/阻力位嗎？

支撐位和阻力位是有的，但斐波納契很少；我主要在熊市/修正中經(jīng)常使用它們，在回調(diào)時(shí)肯定會(huì)參考重要的均線。我說(shuō)過(guò)，我每晚都要看約400只股票。我每天都觀察他們，對(duì)他們的個(gè)性和行為有一種感覺(jué)。他們是我的朋友。了解你的股票的個(gè)性非常重要。我不使用任何日內(nèi)圖表，但我會(huì)在一天中隔一小時(shí)刷新并查看日線圖，滾動(dòng)查看那些看起來(lái)特別誘人或走勢(shì)良好的股票。我會(huì)對(duì)他們做好標(biāo)記，在收盤(pán)后查看日線圖時(shí)要重點(diǎn)關(guān)注他們。

你使用現(xiàn)金流向嗎？

不，我還沒(méi)有找到有效利用它的方法。我看到它失敗了很多次，這個(gè)指標(biāo)無(wú)法指明市場(chǎng)的大動(dòng)作。再次說(shuō)明，我只使用圖表形態(tài)和成交量。

你更喜歡用蠟燭（candlesticks）還是線（bars）？

用線。我在日線圖上利用日線尋找股價(jià)形態(tài)。然而，我能夠理解蠟燭是怎么回事，并利用這些知識(shí)來(lái)觀察和解釋我的日線（daily bars）。

你用什么作為你的市場(chǎng)代理？

當(dāng)市場(chǎng)反彈時(shí)，我會(huì)重點(diǎn)關(guān)注于當(dāng)時(shí)的領(lǐng)先指數(shù)，無(wú)論是費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)(SOX)還是生物技術(shù)指數(shù)(BTK)，或者任何一個(gè)領(lǐng)先市場(chǎng)的指數(shù)?，F(xiàn)在，引領(lǐng)市場(chǎng)走向的是高盛互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)。BTK看起來(lái)很有趣，生物技術(shù)持有人信托(BBH)也很有趣，因?yàn)樗耐ǖ阑子珠L(zhǎng)又緊。

（市場(chǎng)代理是金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的抽象表示，通常在投資計(jì)算中用標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)指數(shù)表示，如美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)或道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)DJIA。）

所以你還在玩技術(shù)游戲？

是的，我將繼續(xù)這樣做，直到事情變得更加不穩(wěn)定。但實(shí)際上，我跟隨市場(chǎng)上最活躍的行業(yè)。它在20世紀(jì)80年代是手機(jī)股，然后在20世紀(jì)80年代末和90年代初是健康維護(hù)組織(HMO)。在20世紀(jì)90年代初，沒(méi)人要半導(dǎo)體股票。在1996-1997年間，它們突然成為股市的寵兒，網(wǎng)絡(luò)股和電信股也是如此。這是市場(chǎng)的選擇，無(wú)論是生物技術(shù)、芯片、網(wǎng)絡(luò)、光纖、互聯(lián)網(wǎng)，你都必須跟隨市場(chǎng)最大的推力。我瀏覽一下我的400只股票，我就可以在25分鐘內(nèi)告訴你哪些是最強(qiáng)的板塊，哪些是漲得最快的股票，哪些是可以買(mǎi)入并持有的。

你不使用自動(dòng)掃描(選股)？

不用。因?yàn)槟菢拥脑?，我就得仔?xì)查看掃描出來(lái)的個(gè)股以及我的400只股票，而且掃描結(jié)果不會(huì)像手動(dòng)掃描那樣把所有上漲的個(gè)股都包含在內(nèi)。圖表會(huì)告訴你關(guān)于股票你需要知道的一切。如果一只股票處于休眠狀態(tài)，任何掃描都不會(huì)在它要?jiǎng)又案嬖V你它要行動(dòng)了，但手動(dòng)查看圖表則會(huì)。

最近幾年你的交易做得怎樣？

熊市是殘酷的。這是我第一次經(jīng)歷真正意義上的熊市，我們必須從錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)。不過(guò)，從2002年10月市場(chǎng)觸底以來(lái)，我已經(jīng)上賺了60%左右。我仍然對(duì)股市持謹(jǐn)慎態(tài)度，而且我逃跑的速度比以前快得多。我現(xiàn)在已經(jīng)深深地感受到了市場(chǎng)崩潰所帶來(lái)的恐懼，改變這種狀況需要時(shí)間。不過(guò)，我要說(shuō)的是，這個(gè)市場(chǎng)的表現(xiàn)就像過(guò)去的牛市一樣。我很高興現(xiàn)在賺了60%。

從2001年9月底開(kāi)始，你參與過(guò)熊市反彈嗎？

我在2001年10月參與過(guò)，但它們來(lái)得快，去得也很快。就在你以為反彈會(huì)繼續(xù)的時(shí)候，它結(jié)束了。我是在長(zhǎng)期牛市中成長(zhǎng)起來(lái)的。在長(zhǎng)期圖表上，這是一段高點(diǎn)和低點(diǎn)不斷上升的時(shí)期，偶爾會(huì)休息一下，但市場(chǎng)總會(huì)回升并再次走高。這是一個(gè)長(zhǎng)達(dá)18年的牛市。我從未經(jīng)歷過(guò)熊市，也從未學(xué)習(xí)過(guò)熊市模式或熊市分析。我花了兩年時(shí)間來(lái)學(xué)習(xí)，現(xiàn)在我已經(jīng)學(xué)會(huì)了熊市的策略，熊市可能會(huì)在至少一兩年后結(jié)束。

你的網(wǎng)站（Chartpattern.com）怎么樣了？你在這次熊市中有沒(méi)有進(jìn)行做空？

一切進(jìn)展順利。我們有很多成員，很多頭部的機(jī)構(gòu)和對(duì)沖基金。由于市場(chǎng)低迷，我的公司業(yè)績(jī)下滑了。但總的來(lái)說(shuō)，我對(duì)自己在這個(gè)網(wǎng)站上取得的成績(jī)感到非常滿意。每周四個(gè)晚上寫(xiě)簡(jiǎn)報(bào)讓我能保持高度的專(zhuān)注。

至于做空，人們說(shuō)你應(yīng)該賺了很多錢(qián)，因?yàn)槟阍诰W(wǎng)站上提供了很多很棒的做空機(jī)會(huì)。做空的跌幅一般只有15%到35%。像安然這樣的股價(jià)從80美元跌到0美元的情況很少見(jiàn)。在牛市中，你可以讓股票在幾個(gè)月或一年內(nèi)從10美元漲到40美元，或者從20美元漲到60美元或者80美元。這是400%的上漲，如果保證金比例是2比1，這個(gè)漲幅還可以翻倍。大錢(qián)是在牛市中賺的，這是毋庸置疑的。你參與熊市，只是為了與市場(chǎng)保持接觸，等到大行情真的出現(xiàn)時(shí)，你要在場(chǎng)。

你是如何開(kāi)啟你的交易生涯的？

我大約從1976年開(kāi)始收看洛杉磯商業(yè)頻道。他們會(huì)讓人們過(guò)來(lái)談?wù)摷夹g(shù)問(wèn)題。謝爾曼·麥克萊倫過(guò)去每周來(lái)一次，談?wù)擕溈诉B擺動(dòng)指標(biāo)。其他人會(huì)討論周期分析。你可以看到他們是怎么分析的，以及這些指標(biāo)在市場(chǎng)上是如何運(yùn)作的。所以我很小的時(shí)候就知道技術(shù)分析是市場(chǎng)中一個(gè)重要因素。

有一個(gè)叫吉恩·摩爾根的人，每天下午1:30他都會(huì)上一檔名為“市場(chǎng)圖表分析”的節(jié)目，在節(jié)目中他會(huì)展示手工標(biāo)記的圖表——那時(shí)還沒(méi)有提詞器等數(shù)字設(shè)備。他會(huì)展示拋物線，并解釋這只股票正在形成拋物線形態(tài)。然后他會(huì)展示一個(gè)杯柄的形狀，他會(huì)解釋股票會(huì)脫離這個(gè)形態(tài)上漲。然后，他會(huì)展示三角旗形、旗形或下降楔形，以及它們?nèi)绾晤A(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)。我完全被迷住了，這改變了我的生活。

它激勵(lì)你做了什么？

那時(shí)我們沒(méi)有個(gè)人電腦來(lái)幫我們繪制圖表，所以我會(huì)觀察行情紙帶，買(mǎi)那些在紙帶上表現(xiàn)突出的股票。我以1美元的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)了一支股票，幾周后以3.90美元的價(jià)格賣(mài)出。我完全被迷住了。我就是這樣開(kāi)始的。

然后在1983年，我得到了一本關(guān)于圖表的書(shū)。我會(huì)在里面找杯柄，三角旗形和旗形。我會(huì)找一些我覺(jué)得自己買(mǎi)得起的廉價(jià)股，但我根本找不出來(lái)。廉價(jià)股很少能識(shí)別出好的形態(tài)，說(shuō)實(shí)話，當(dāng)時(shí)我什么形態(tài)都找不到。所以我暫時(shí)放棄了。但我總是拿起金融報(bào)紙，跟蹤股票。我在1987年股災(zāi)前一天預(yù)測(cè)到了股市的崩盤(pán)，這堅(jiān)定了我全身心投入股市的決心。

是什么線索讓你知道要崩盤(pán)的？

那時(shí)我每天晚上都去健身房，那里的每個(gè)人都在談?wù)摴善?，談?wù)撍麄冊(cè)诠墒猩腺嵙硕嗌馘X(qián)。之后在某個(gè)周五，股市下跌了200點(diǎn)，但市場(chǎng)大跌通常發(fā)生在周一（所以他認(rèn)為周一的跌幅會(huì)更大）。我告訴我的母親——最初是她讓我進(jìn)入股市的——關(guān)注周一的行情，因?yàn)槟菍⑹侵匾囊惶臁Ｒ驗(yàn)樯习?，我沒(méi)有觀察市場(chǎng)，但在周一回家的路上，晚間新聞宣布道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌了508點(diǎn)。那天我有朋友破產(chǎn)了，但我很興奮，因?yàn)槲翌A(yù)見(jiàn)到了。我的預(yù)言成真了，我覺(jué)得自己永遠(yuǎn)與市場(chǎng)聯(lián)系在了一起。

是什么讓你從行情收?qǐng)?bào)機(jī)交易轉(zhuǎn)變到學(xué)習(xí)圖表交易的？

我母親去世了，給我留下了10萬(wàn)美元。我參加了威廉·歐奈爾的研討會(huì)，他向我們展示了一些圖表形態(tài)和他的CANSLIM公式。我用接下來(lái)的半年到一年的時(shí)間，研究收集他給我們展示的圖表形態(tài)，并試圖在圖表書(shū)和我新的超快286電腦上找到它們。我每天晚上都會(huì)在股票圖表上疊加一個(gè)圖表形態(tài)，每周六和周日都會(huì)花大約6個(gè)小時(shí)這樣做，直到我最終找到一個(gè)。我一遍又一遍地這樣重復(fù)了幾千個(gè)小時(shí)，直到我能識(shí)別出杯子和杯柄。

然后我變得非常擅長(zhǎng)，并意識(shí)到除了歐奈爾教給我們的杯柄和通道形態(tài)，還有更多其他的東西是要學(xué)習(xí)的。所以有一天我打電話給他，他那時(shí)每周要上一檔電視節(jié)目，我問(wèn)他是否還有高級(jí)課程。他說(shuō)那就是高級(jí)課程。我意識(shí)到我只能靠自己了，于是在接下來(lái)的六年里，我盡我所能地學(xué)習(xí)趨勢(shì)線、日線、反轉(zhuǎn)形態(tài)、如何發(fā)現(xiàn)修正等等。我現(xiàn)在每年舉辦兩次高級(jí)圖表交流會(huì)。

你的其他導(dǎo)師是誰(shuí)？

吉恩·摩根，“市場(chǎng)圖表分析”節(jié)目主持人。

在那之后你學(xué)過(guò)什么？

我讀了愛(ài)德華和邁吉的作品（股市趨勢(shì)技術(shù)分析）。不過(guò)，我更多的是看圖表，而不是閱讀文字。但實(shí)際上，從那時(shí)起開(kāi)始了艱苦的磨煉。我們?cè)?/span>1991年初進(jìn)入了一輪強(qiáng)勁的牛市。我在第一次海灣戰(zhàn)爭(zhēng)后賺了很多錢(qián)，然后在夏天的第一次調(diào)整時(shí)把錢(qián)都還了回去，因?yàn)槲疫€不知道什么是調(diào)整。我不知道會(huì)破產(chǎn)或接近破產(chǎn)，因?yàn)槲蚁嘈盼业墓善焙芎茫瑑r(jià)格不會(huì)下跌30%或50%。

著名的遺言！

當(dāng)你認(rèn)為一家公司太好了，收益很好，不可能下跌時(shí)，你就會(huì)自食其果！這正是我的遭遇。很多股票都漲回來(lái)了，但當(dāng)股票有35%到40%的回調(diào)，而你的保證金比例是2比1時(shí)，你就接近破產(chǎn)了。我不知道發(fā)生了什么事。這時(shí)我開(kāi)始認(rèn)真起來(lái)，重新審視自己的錯(cuò)誤。我這樣做了很多次。

我不明白調(diào)整會(huì)持續(xù)兩到四個(gè)月甚至更長(zhǎng)時(shí)間。我不知道如何辨別下一個(gè)贏家。我意識(shí)到我什么都不知道。你只需要一遍又一遍地回顧和反思，直到你完全理解。

所以你會(huì)對(duì)你的交易進(jìn)行事后分析？

非常多。起初，我相信股票，而不是趨勢(shì)、趨勢(shì)線和上升的趨勢(shì)線，當(dāng)一只股票上漲一段時(shí)間后，趨勢(shì)線被打破，就需要賣(mài)出，就是這樣。其他需要花費(fèi)數(shù)年時(shí)間來(lái)學(xué)習(xí)如何識(shí)別的是一些反轉(zhuǎn)形態(tài)或反轉(zhuǎn)線，如價(jià)格大幅上漲后的紡錘線或看跌吞沒(méi)線。這些術(shù)語(yǔ)通常適用于蠟燭圖，我不使用蠟燭圖，但我知道它們的原理。線圖的原理一樣，但沒(méi)有像蠟燭圖那樣花哨的名字。

我想這需要一段時(shí)間來(lái)學(xué)習(xí)。

我記得在一次市場(chǎng)調(diào)整中，我不止一次受到打擊，我說(shuō)我再也不做股票了，然后就走開(kāi)了。在我不關(guān)注市場(chǎng)幾個(gè)月之后，它又開(kāi)始起飛了，而我卻錯(cuò)過(guò)了這一次行情，因?yàn)槲乙呀?jīng)離開(kāi)了。最糟糕的是，我錯(cuò)過(guò)了新的贏家，因?yàn)槲以诜较虮P(pán)上睡著了，而沒(méi)有像我應(yīng)該做的那樣，在市場(chǎng)調(diào)整時(shí)認(rèn)真觀察市場(chǎng)。

你從中學(xué)到了什么？

我意識(shí)到我已經(jīng)在一次市場(chǎng)調(diào)整中輸?shù)靡粩⊥康兀绻覜Q定離開(kāi)市場(chǎng)，我就再也拿不回我的錢(qián)了。在那一刻，我意識(shí)到你永遠(yuǎn)不能背棄市場(chǎng)。你必須每天都在那里。然后，當(dāng)股票走出調(diào)整時(shí)，你就可以行動(dòng)了。你必須每天都在那里，無(wú)論是在熊市還是在回調(diào)時(shí)。你還必須預(yù)見(jiàn)到市場(chǎng)的調(diào)整，并做好準(zhǔn)備在調(diào)整到來(lái)時(shí)持現(xiàn)。

我花了6年時(shí)間，每周工作50-60個(gè)小時(shí)，才最終把這些東西融會(huì)貫通。那時(shí)候我在建筑行業(yè)工作，90年代初房地產(chǎn)市場(chǎng)非常低迷，建筑市場(chǎng)突然停止了，這讓我有足夠的時(shí)間學(xué)習(xí)我今天所知道的一切。

讓我搞清楚。你從1976年開(kāi)始，然后在1989年更認(rèn)真地進(jìn)行交易，然后在1991年把錢(qián)都還回去了？

是的，差不多，我都還回去好幾次了。有三四次。我激進(jìn)的2:1的保證金模式花了幾年時(shí)間才學(xué)會(huì)，進(jìn)出場(chǎng)以及領(lǐng)會(huì)資金管理是關(guān)鍵。如果你想要這種生活方式以及它所能帶來(lái)的回報(bào)，你需要時(shí)間并經(jīng)歷心痛才能綜合運(yùn)用。發(fā)現(xiàn)調(diào)整的跡象并準(zhǔn)備好空倉(cāng)是生存的首要任務(wù)。

你覺(jué)得在最終得到它之前，必須把它先全部還回去幾次嗎？今天開(kāi)始起步的人在成功之前必須先經(jīng)歷破產(chǎn)嗎？

這不是必須的，但我不確定你是否能夠在經(jīng)歷幾次摔打之前做到，而且你還不能完全理解市場(chǎng)的殘酷性。這也取決于你的風(fēng)格。我是A型人格的人。我喜歡那種腎上腺素激增的感覺(jué)。為了獲得這種刺激，我必須保持2:1的保證金比例，這讓我對(duì)市場(chǎng)保持興趣。我是一名在離墻只有幾英寸的距離下，以180英里每小時(shí)的速度繞著賽道跑的賽車(chē)手。這就是我喜歡的。如果你不是這樣，那么你必須調(diào)整自己和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)因素。這就是我在18個(gè)月內(nèi)將10775美元變成1800萬(wàn)美元，并最終在23個(gè)月內(nèi)變成4200萬(wàn)美元的原因。在泡沫期間，我會(huì)持有本周漲速最快的一兩只股票，我會(huì)準(zhǔn)確知道何時(shí)用2:1的保證金買(mǎi)入，在離頂部幾個(gè)點(diǎn)內(nèi)賣(mài)出，在這些閃電般每天跳躍10美元到25美元甚至更多的股票身上進(jìn)行波段交易。我會(huì)死死盯著電腦屏幕，你幾乎要用刮刀才能把我的眼睛從屏幕上劃開(kāi)。

你在交易日當(dāng)中會(huì)關(guān)注哪些東西？

我在關(guān)注股市的波動(dòng)。我在關(guān)注市場(chǎng)行為。我有5個(gè)屏幕，但我只重點(diǎn)關(guān)注一個(gè)運(yùn)行我的軌跡（圖表形態(tài)）的主屏幕，并在另一個(gè)屏幕上使用指示燈作為補(bǔ)充。我的另一個(gè)屏幕上顯示LevelⅡ行情(我很少使用它)，那上面也顯示著我的股票頭寸；我在另一個(gè)屏幕上運(yùn)行AIQ，還有一個(gè)屏幕上顯示LiveWire。我不看期貨什么的，沒(méi)時(shí)間。我只看當(dāng)天的圖表、價(jià)格走勢(shì)和成交量。我想知道機(jī)構(gòu)是如何看待股票的，我通過(guò)觀察價(jià)格和成交量的變化來(lái)觀察。

你是在尋找你喜歡的價(jià)格和交易量突破和圖表形態(tài)嗎？

是的。但我想通過(guò)觀察市場(chǎng)的漲落，看看這些機(jī)構(gòu)是如何對(duì)待某只股票的。我全天都在觀察賣(mài)出價(jià)、買(mǎi)入價(jià)、成交量和價(jià)格的變化，并觀察它們?cè)诔山涣宽敺鍟r(shí)的走勢(shì)。我在報(bào)價(jià)屏幕上觀察股票的走勢(shì)。在不同的圖表形態(tài)中，股票應(yīng)該在特定的時(shí)間做特定的事情。當(dāng)股票表現(xiàn)良好時(shí)，成交量應(yīng)該發(fā)揮相應(yīng)的作用。如果它應(yīng)該做某些事而實(shí)際沒(méi)有這樣做，那么有些東西是不對(duì)勁的，我會(huì)放棄這只股票，直到時(shí)機(jī)成熟。一只股票可能突然走弱，或者可能火爆了一周然后成交量消失了。不管是誰(shuí)在玩這支股票，如果他們走了，那么我也就走了。如果它不再是像上周那樣活躍的股票，我就走開(kāi)，直到它再次活躍起來(lái)。

你目前的交易規(guī)模通常是多少？

這取決于成交量。如果一只股票每天交易600萬(wàn)到1000萬(wàn)股，我可以很容易地?fù)碛?/span>10萬(wàn)股。如果股票每天的成交量只有100萬(wàn)股，那么我持有的股票最多不超過(guò)2萬(wàn)至3萬(wàn)股。

你創(chuàng)下了在18個(gè)月內(nèi)將10775美元變成1800萬(wàn)美元的紀(jì)錄。你知道還有誰(shuí)打破了這個(gè)紀(jì)錄嗎？

據(jù)我所知，還沒(méi)有人能靠近過(guò)這個(gè)紀(jì)錄。有人在芝加哥期貨交易所(CBOT)把5萬(wàn)或10萬(wàn)美元變成了1億美元或類(lèi)似的成績(jī)，但那是商品或期貨，時(shí)間跨度更長(zhǎng)。據(jù)我所知，還沒(méi)有人通過(guò)股票交易做到過(guò)。

你在市場(chǎng)上的表現(xiàn)最好和最差的日子是哪些？

在泡沫時(shí)期，對(duì)于我來(lái)說(shuō)有太多美好的日子，我無(wú)法一一列舉。我可以不停舉例像亞馬遜在1拆3的當(dāng)日從120美元漲到200美元，或CMGI在1拆2之前的兩天內(nèi)從118美元漲到305美元，或Qcom在8周內(nèi)從256美元漲到接近800美元并在它1拆4的當(dāng)天賣(mài)出，只比196美元的歷史最高價(jià)低5美元。然后是全國(guó)折扣經(jīng)紀(jì)商(NDB)，該公司從被收購(gòu)起，幾天內(nèi)股價(jià)從32美元漲至85美元以上，或者是UBID，四天內(nèi)股價(jià)從63美元漲至180美元。僅舉幾個(gè)我曾參與過(guò)的例子。

還有別的嗎？好日子和差日子？

還有一次，市場(chǎng)在3月見(jiàn)頂從5132點(diǎn)下跌到3200點(diǎn)后的某一天，我平掉空頭倉(cāng)位，以2比1的保證金比例做多，結(jié)果只看到市場(chǎng)因?yàn)橐恍┗闹嚨男侣劰适露鬂q。那天股市飆升了200點(diǎn)，我一天就賺了520萬(wàn)美元。那是辦公室里愉快的一天。

最糟糕的一天是在2000年10月，當(dāng)時(shí)光纖股非?；鸨瑤缀跛械墓饫w股都準(zhǔn)備好要突破了，并且每家公司報(bào)告的收益都很好。那時(shí)我正持有了非常多的現(xiàn)金，簡(jiǎn)直讓人難以置信。更糟糕的是，這種資金的杠桿率為2:1，在股市爆發(fā)時(shí)很難買(mǎi)入股票。我必須在基底內(nèi)開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)股票，這就是機(jī)構(gòu)所做的，這就是基底形態(tài)形成的原因。

當(dāng)時(shí)，從康寧(Corning)、瞻博網(wǎng)絡(luò)(Juniper Network)、博通(Broadcom)和Newport(NEWP)，我?guī)缀踬I(mǎi)入了所有熱門(mén)光纖股。你不會(huì)不知道，就在這時(shí)，北電網(wǎng)絡(luò)(Nortel Networks)在交易日收盤(pán)后宣布其收入和收益將出現(xiàn)小幅下滑，而我剛剛以2比1的杠桿買(mǎi)進(jìn)了這些高貝塔的股票。由于它當(dāng)時(shí)是該行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)股，這一消息導(dǎo)致每只光纖股和光纖相關(guān)的股票在盤(pán)后交易中下跌15至20美元。第二天情況變得更糟，像NEWP這樣的股票在當(dāng)天下跌了45美元，跌去了白天股價(jià)的三分之一。好在我沒(méi)有100%投資光纖股，我還有一些軟件股，它們沒(méi)有像光纖股那樣受到?jīng)_擊。我的投資組合在一天之內(nèi)就損失了32%。

你在《福布斯》上評(píng)論了皇家黃金公司(RGLD)。你也交易黃金股票嗎？

我交易市場(chǎng)中任何最可能推升的股票。當(dāng)時(shí)，黃金股是最強(qiáng)的板塊。在那個(gè)時(shí)候市場(chǎng)不景氣，而黃金的走勢(shì)與市場(chǎng)相反，與美元相反，成為了避風(fēng)港，市場(chǎng)推高了黃金價(jià)格。皇家黃金公司(RGLD)是黃金板塊的領(lǐng)導(dǎo)股之一。我一直搞不懂為什么這只股票表現(xiàn)得這么好，因?yàn)樗鼪](méi)有盈利，而且收入也很差。當(dāng)時(shí)當(dāng)然有更好的黃金股可以持有，但在某個(gè)地方，有人決定支持和推升這只股票。

你在分析中使用周期嗎？

在過(guò)去的6年里，我做了更多關(guān)于周期的研究，盡管我已經(jīng)知道它們25年了。它們功能強(qiáng)大，絕對(duì)必要。如果你能理解這些周期，它們將有助于解釋為什么股票會(huì)以這種方式運(yùn)行。你必須了解不同的周期，并將它們與形態(tài)結(jié)合起來(lái)，這樣你的交易才能真正得到提升。有很多周期，從短期到長(zhǎng)期再到超長(zhǎng)期。9個(gè)月周期和總統(tǒng)周期是當(dāng)今市場(chǎng)上最有影響力的兩個(gè)周期。

我們得結(jié)束了。你提到你每天都要關(guān)注市場(chǎng)行情。你什么時(shí)候休假？

對(duì)我來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)上的每一天都是假期。如果你像我一樣在建筑行業(yè)工作了20年，你就會(huì)明白這一點(diǎn)。如果市場(chǎng)開(kāi)放，我就得待在這里。再?zèng)]有比這更令人興奮和愉快的了。它是我生命中的激情和熱愛(ài)。我很幸運(yùn)能做自己想做的事，而且還能得到報(bào)酬。沒(méi)有比這更好的了。沒(méi)有其他的事情是我更想做的。每一天都是不同的，你需要絞盡腦汁，解決難題。你是拿著還是賣(mài)掉？接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么?沒(méi)有比這個(gè)更令人興奮的了。我確實(shí)每隔18個(gè)月左右就休假一次，但除了交易和觀察市場(chǎng)，我想不出還有什么事情是我更愿意做的。當(dāng)我度假時(shí)，我迫不及待地想回到熱鬧的市場(chǎng)。這真的是令人興奮的事情！

謝謝你，丹。

Matt Blackman是一名交易員、技術(shù)分析師、軟件評(píng)論員，以及技術(shù)交易/投資網(wǎng)站的撰稿人。他是市場(chǎng)技術(shù)人員協(xié)會(huì)(MTA)和加拿大技術(shù)分析師協(xié)會(huì)(CSTA)的會(huì)員。