為什么要接受止損觀念： 

我認(rèn)為，接受止損這個觀念是一個交易者，特別是普通交易者必須做到的。具體如何應(yīng)用，可以因人而異，因時而異，但這個觀念必須得接受。拒不接受止損這個觀念，就是試圖成為一個交易完人，一個百戰(zhàn)百勝的神人。投機(jī)市場上有沒有這樣的人？絕對有。但如果你對自己的定位是一個普通人，對這種人崇拜一下就可以了，千萬別去學(xué)著做。神人豈可是人人能當(dāng)?shù)摹?/p>

有的交易者拒絕止損，提出的理由看起來也非常合理，那就是：別人賺的錢就是你止損的錢，所以不能止損，不能讓別人賺走你的錢。記得在90年代初剛在國內(nèi)接觸股票交易的時候，我們這些散戶朋友當(dāng)中拒絕割肉的一大理由就是：絕不割肉，因為莊家賺的錢就是你割肉的錢。我記得當(dāng)時在散戶大廳發(fā)表這一宣言時，曾得到廣大散戶朋友們的熱烈喝彩，至今還難以忘懷。從道理上來講，這個理由絕對正確。但這個世界就是這樣，道理上正確的事情，在現(xiàn)實世界上卻不大行得通。在這里，我不想重復(fù)那些強(qiáng)調(diào)止損的老生常談，只想說說在我眼中，止損對整個市場正常運轉(zhuǎn)的意義。

假設(shè)一下，如果人人都堅持不止損，而且大家都有足夠的資金硬挺，投機(jī)市場會變成什么樣？絕對是一潭死水！市場根本就無法運轉(zhuǎn)下去。賬面的利潤可以讓你精神愉悅，卻無法幫助你在現(xiàn)實世界里生存。

如果真是這樣，投機(jī)市場早就不存在了。因此，投機(jī)市場的游戲規(guī)則參與者必須止損，這樣市場才能活躍起來，才有流動性。交易者既然進(jìn)入了這個市場，就必須接受這個市場的游戲規(guī)則。投機(jī)市場內(nèi)在的運轉(zhuǎn)機(jī)制一定會對據(jù)不止損的人進(jìn)行無情的懲罰，因為這種行為對投機(jī)市場本身的健康產(chǎn)生了威脅。在我看來，投機(jī)市場經(jīng)過這么長時間的運轉(zhuǎn)，早已形成了一套有效的內(nèi)在機(jī)制來懲罰那些拒絕接受游戲規(guī)則的人，而且目前看來，這套機(jī)制非常有效，其基本運行機(jī)制就是這個世界上沒人擁有足夠多的資金來支持他的硬挺行為。雖然不排除有那么幾個漏網(wǎng)之魚，但這種事情出現(xiàn)在普通人身上的概率，恐怕比中彩票的概率還有小。作為一個有理智的普通人，硬要去選擇小概率事件，并不能證明你有多聰明，只能表明你的確很瘋狂。

作為一個普通的投機(jī)者，應(yīng)該無條件接受止損觀念，這不是你愿不愿意的問題，而是你進(jìn)入這個市場，并在投機(jī)市場生存下去的前提條件。你進(jìn)入市場的行為本身，就是答應(yīng)了市場要求止損的游戲規(guī)則，作弊可以得逞一時，但很難得逞一世。即拒絕止損，就是一種違約行為，遭到懲罰合情合理。

所以，在我看來，一個普通的投機(jī)者應(yīng)該租出的理智選擇，應(yīng)該是聰明的止損，快速的止損。設(shè)法讓其他交易者止損的數(shù)目更大一些，止損的時間拖延的更久一些。在一個零和游戲中，參與者之間不是比誰更正確，而是比誰犯的錯誤更少，犯錯誤之后造成的損失更小。拒絕止損的人屬于這場游戲的投機(jī)取巧之輩，絕大多數(shù)下場都會很慘。

止損在很大程度上是一個心理問題，而不是技術(shù)問題，因為它可以幫助你建立在投機(jī)市場上生存下去的信心。

其實，投機(jī)本身也是一個心理問題。在我看來，所謂戰(zhàn)勝自己就是克服投機(jī)給交易者帶來的各種心理障礙。投機(jī)市場就是一個江湖。在江湖上生存絕對不需要非得成為一個頂尖高手，但是，不管你在江湖上是什么身份，你都得對江湖游自己的理解，并且有相應(yīng)的生存說短。你眼中的江湖是什么，它就是什么。你眼中的投機(jī)市場是什么，它就是什么。只要你的行為和你的理解不發(fā)生沖突，就可以了。你認(rèn)為武功高強(qiáng)才可以在江湖上立足，你就去修煉功夫；你認(rèn)為人際關(guān)系是行走江湖的根本，就去廣結(jié)人緣；你認(rèn)為投靠官府才是唯一的出路，就去投靠官府。你在江湖上做任何事，只要信念夠強(qiáng)，堅持下去，總會有所成就。投機(jī)也是一樣。你必須有一種支撐你在投機(jī)市場上生存下去的信念。我大談概率，只是想告訴你，這是支撐我的信念。它能不能成為支撐你的信念，關(guān)鍵不是它是否真的有效，而是對你是否有效。

基本分析也好，技術(shù)分析也好，都有可取之處。你需要的就是這個可取之處。在投機(jī)市場上，任何方法都有可取之處，沒有十全十美的靈丹妙藥。你喜歡追隨趨勢，就要一直追隨趨勢，在市場沒有趨勢的階段，你就要接受這種操作方法帶給你的損失。你喜歡做區(qū)間，就要一直區(qū)間交易，同樣也要接受趨勢降臨給你造成的痛苦。在具體操作中，只要你嚴(yán)格控制風(fēng)險就可以了。不要試圖在趨勢市中追隨趨勢，在區(qū)間市中高拋低吸做差價。你難道不覺得這種想法太過完美嗎，基本上沒有實現(xiàn)的可能嗎？在這個世界上，要想得到就必須付出。在區(qū)間市中忍受一再被即突破欺騙的痛苦，就是你享受追隨趨勢成功所帶來快樂的代價。你唯一能夠做的，唯一能夠完全由自己做主的，就是在犯錯誤后盡快糾正，盡量減少錯誤所帶來的虧損。既然這是你唯一能夠做的事情，你為什么不去盡量把它做好呢？

我在網(wǎng)上經(jīng)常看到有人拿出自己的交易記錄，顯示勝率高達(dá)90%，甚至是100%。的確令人羨慕。但是，我做不到，恐怕這輩子也做不到。 

我想在這里透露一下我在今年上半年的交易業(yè)績（按1手計算）：

總交易次數(shù)：305次；

總交易成功率：30%；

平均每次交易盈利：4.79美元。

看出我的交易成功率有多低嗎，這還是平均數(shù)，我最差的一個月，交易成功率只有17%（當(dāng)月平均每手虧損33美元）。剛剛過去的7月份，交易成功率也只有20%左右，平均每手虧損122美元。即使如此低的交易成功率，而且平均每次成功交易的盈利也剛剛超過30美元，但我任然能在總體上實現(xiàn)盈利，我認(rèn)為最重要的原因就是：我平均每次虧損很低，只有不到8美元。

明白我的意思了嗎？我交易成功率很低，低到連我自己都不好意思。平均每次成功交易的盈利也不算高（最多一次127美元，最少一次26美元，平均數(shù)只有區(qū)區(qū)35美元），但我平均每500美元的本金，在今年頭7個月賺取了1460美元的盈利。盡管在高手們的眼中不值一提，但我相當(dāng)滿足。平均每次交易盈利4.79美元，和我開始采用該方法交易之前，通過對歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行測試得出的結(jié)果越來越近，這更堅定了我采用概率論來指導(dǎo)操作的信心。信心問題解決了，你就能更自如的進(jìn)出市場，我認(rèn)為這一點至關(guān)重要?？偸沁t遲疑疑，擔(dān)心這個擔(dān)心那個，分析的再好又有什么用呢？不解決信心問題，你就會總是等待所謂的最佳進(jìn)場時機(jī)。要知道，最佳的進(jìn)場時機(jī)不是分析出來的，也不是等來的，而是不斷嘗試試出來的。你心中有數(shù)，就敢去嘗試，心中無數(shù)，即使我拿刀架在你脖子上，你也仍然會畏畏縮縮。“再等等，再看看”，如果你經(jīng)常對自己這樣說，就說明你的心里障礙還沒有解決。 

接下去準(zhǔn)備具體談?wù)勎覍χ箵p技術(shù)具體應(yīng)用的一些看法。

再次先說說我心目中止損應(yīng)用最重要的地方：不要被動的等著止損被觸發(fā)，要積極主動的止損。下單同時設(shè)定的止損位是你可以接受的最大虧損，盡量在它觸發(fā)之前采取行動。

以我個人為例，我能夠接受的最大虧損是20點（包括點差在內(nèi)），但我很少讓它被觸發(fā)，除非剛進(jìn)場走勢就不利，在我做出反應(yīng)的前就把我的止損位擊穿（這種事情發(fā)生的次數(shù)不少，再次說明我的技術(shù)分析功底有多爛）。每次建倉不成功的時候，只要能在預(yù)設(shè)止損位被觸發(fā)前退出來，我就非常高興。

用文字整理自己的操作思路，從中受益最大的其實是自己。我會堅持下去。

總算可以接受止損了，以為問題就此解決了，沒想到遇到的問題更大。幾乎每一個從拒絕止損到接受止損的交易者，都會遇到這個問題。有許多人甚至因此又放棄了止損，走回了不止損的老路。拒絕止損，在震蕩市中似乎是非常有效，無論我在什么價位入場，無論我是買還是賣，只要能夠堅持下來（倉位不太重），總能獲利。而市場在幾乎80%的時間里，走勢都屬于或大或小的震蕩市。一個習(xí)慣了在震蕩市中獲利的交易者，有足夠的理由嘲笑止損。但問題是，趨勢市場遲早會來，也許是一個月之后，也許是半年之后，也有可能是一年之后。而一般來說，震蕩的時間越久，隨后出現(xiàn)趨勢就會越強(qiáng)，強(qiáng)到絕對可以把拒絕止損的交易者在此前震蕩市中得到的收益全部拿走，還要加上利息。

我剛開始選擇止損位的時候，首先考慮的是如何給市場足夠的活動空間，以確保止損不被觸及。為了達(dá)到這個目的，止損的范圍可以越來越大，最后甚至達(dá)到失去理智的地步。我就曾經(jīng)這樣，采用小時圖作為進(jìn)出場的依據(jù)，為了保險，參考周線圖上的支撐和壓力來設(shè)定止損。這樣做，我的止損被觸及的概率的確小多了，而實際上，這只是一種對止損的變相拒絕而已。

常常看到一些明顯是根據(jù)小時圖進(jìn)出的外匯交易者，設(shè)定的止損位動輒50點，甚至100多點。在小時圖上，這都可以算是一段很強(qiáng)的趨勢了。至于根據(jù)日圖，甚至周圖來操作，沒有大資金的人來說，我認(rèn)為沒有太大的意義。只有幾千或幾萬資金的普通投資者，根據(jù)日圖或周圖來操作，資金利用率低，相對風(fēng)險大。當(dāng)然，這只是我的理解，不正確的概率更大一些。

設(shè)定寬范圍止損的交易者有一個理由，就是他準(zhǔn)備做長線交易。正如交易所的幽靈所說，交易本身沒有什么長線短線之分，只有持倉時間的長短之分。好的倉位持有100年也不嫌長，不好的交易持有1分鐘也不算短。在任何一次交易前，預(yù)設(shè)持倉時間，預(yù)設(shè)盈利目標(biāo)，我認(rèn)為都是不太客觀的做法。有了預(yù)設(shè)，我就會希望市場按照我的預(yù)想走，對市場走勢產(chǎn)生希望，你必然就不會客觀的看待市場了。決定持倉時間和盈利目標(biāo)的，不是我，而是市場。在交易前，我能夠預(yù)設(shè)的，只是我能夠虧多少。

我的經(jīng)驗（我根據(jù)小時圖交易），進(jìn)入交易后，一般一小時左右就可以基本判斷倉位的好壞了。該漲該跌，這個時候都會有所動作，否則的話，走勢有很大的可能走向你所建倉的對立面，最起碼走勢會停滯下來。這個時候，如果走勢沒有證明你建倉的理由，你就應(yīng)該選擇退出，不論賬面上是贏是虧。這一點是從幽靈那兒學(xué)來的，我覺得相當(dāng)好用，幫助我大幅降低了犯錯誤帶來的虧損。

我對止損位置的設(shè)定，主要有兩個標(biāo)準(zhǔn)：

第一，絕對不能超過我定下的最大虧損額，即20點；

第二，符合我對所追求走勢歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出來的特點。這句話有點拗口。簡單一點說，交易系統(tǒng)的依據(jù)，是一種盈利模式。這種盈利模式的選擇因人而異。我選擇的盈利模式，是成功率較低，但一旦成功，則有可能在短時間內(nèi)帶來較大回報（100點以上的走勢）。確定獲利模式之后，就到歷史數(shù)據(jù)當(dāng)中去把符合條件的全部找出來，然后統(tǒng)計他們共同具有的特點（只關(guān)心共性，不關(guān)心差異性）。比方說，在我的獲利模式中，符合條件的走勢都有這樣一個共性：出現(xiàn)突破的那根K線（收盤價超過前面多少根K線的最高價），幾乎100%不會被隨后出現(xiàn)的回撤完全吞沒。換句話說，我如何確定止損位置呢？顯然是突破K線下方一個價位了。我每次交易的預(yù)設(shè)止損位就是這么來的。首先看突破K線最低價下方一個價位是多少，小于20點就采用，大于20點，仍然以20點為準(zhǔn)。 

我前面說過，我一般不會允許自己預(yù)設(shè)的止損位被觸及。在我的獲利模式中，符合條件的走勢還有另外一個共性：

向突破方向的持續(xù)走勢，也是幾乎100%出現(xiàn)在突破后的一個小時以內(nèi)。所以我采用一個小時的標(biāo)準(zhǔn)來判定倉位的好壞。一個小時之后還沒有持續(xù)動作，管它盈虧，先退出再說。很簡單吧。我的交易系統(tǒng)發(fā)出的進(jìn)出信號，只依據(jù)相鄰兩條K線的組合，兩條均線，以及兩條確定一定范圍內(nèi)最高價和最低價的平均線。就這么多，沒有其他任何的技術(shù)指標(biāo)。兩條均線的周期為5和18，選擇它沒有什么別的理由，就是沖個好彩頭。