年度報告是每家公司對一整個會計年度的財務(wù)報告及其他相關(guān)文件，根據(jù)我國相關(guān)的法律法規(guī)，上市公司應(yīng)當(dāng)提供會計師審計的年度報告，那么上市公司年報如何進(jìn)行分析？下面結(jié)合小編的視角，一起來探索上市公司的年報分析吧！

上市公司年度報告的使用者

從投資者角度，財務(wù)分析是分析過去和預(yù)測未來，提高當(dāng)下的決策效率。從價值投資理論來看，買股票就是買公司的股權(quán)，重點關(guān)注一個公司是如何賺錢，評估公司股票未來價值的增長價值；

從銀行、租賃、信托、保險等債權(quán)人的角度，更多的是關(guān)注公司的信用風(fēng)險，不良貸款率、凈息差、凈利差、公司的償債能力，評估公司償還債務(wù)的能力；

從供應(yīng)商的角度，重點關(guān)注公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，公司支付貨款的能力等等。

披露時間

上市公司的年度報告是由上市公司在每個會計年度結(jié)束之日起的４個月內(nèi)編制完成的。

按照規(guī)定，上市公司需要在新一年的4月30日前完成上一年年度報告的編制，報送和披露工作。上市公司年報的披露時間一般是1-4月份。

上市板塊：主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、新四板

主板：主板市場也稱為一板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場（通常指股票市場）是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。中國大陸主板市場的上交所和深交所。主板一般是A股上市，包括深市和滬市；上海A股代碼以6開頭，深圳A股代碼以00開頭。

中小板：中小企業(yè)板塊，相對于主板市場，流通盤大約1億以下，中小板在深交所上市，市場代碼以002開頭。

創(chuàng)業(yè)板：創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場，針對一些高科技高成長企業(yè)上市。創(chuàng)業(yè)板即第二股票交易市場，是與主板市場不同的一類證券市場，專為暫時無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，創(chuàng)業(yè)板代碼是300開頭。

新三板：是指全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是上交所與深交所并立的第三個全國性股權(quán)交易市場，于2021年9月3日注冊成立，市場定位創(chuàng)新型中小企業(yè)；

股票代碼通常是400、430以及830作為開頭的，其中400開頭的股票其實是從A股市場中退市的股票，而430開頭則是2019年5月19號之前在新三板掛牌上市的股票，830則是5月19號之后掛牌上市的股票。

新四板：全國各區(qū)域性場外市場

披露網(wǎng)站：

（1）上交所

（2）深交所

（3）港交所

（4）北交所

（5）巨潮資訊網(wǎng)

分析方法

一般來說，分析公司遵循自上而下的方法，即宏觀環(huán)境分析、行業(yè)分析和公司層面的微觀分析。宏觀環(huán)境和行業(yè)屬于公司的外部環(huán)境，通常上市公司年報是信息披露最全面的，這些信息在上市公司年報中第三節(jié)“公司業(yè)務(wù)概要”、第四節(jié)“經(jīng)營情況討論與分析”會涉及。

第一是了解宏觀環(huán)境，通常包括經(jīng)濟(jì)、政治、法律和社會文化等，這些因素的變化可能會對公司的業(yè)績產(chǎn)生影響。

第二是了解公司所在的行業(yè)，通常包括行業(yè)集中度、生命周期、是否屬于周期性行業(yè)等。比如白酒行業(yè)，茅臺在高端白酒領(lǐng)域有著近乎寡頭壟斷的優(yōu)勢；鋼鐵、煤炭已經(jīng)進(jìn)入成熟期甚至衰退期，而且屬于周期性行業(yè)，產(chǎn)品價格會呈現(xiàn)周期變動；5G、新基建、芯片、碳中和、新能源等行業(yè)則方興未艾，處于快速增長的階段。

第三是公司層面的微觀分析，首先要了解公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略， 其次閱讀審計報告，審計報告中有關(guān)鍵審計事項，這些事項是年報審計會計師認(rèn)為非常重要的事項，可能存在很大的風(fēng)險。再其次就是閱讀三大財務(wù)報表以及附注，進(jìn)行通用財務(wù)指標(biāo)以及公司實力分析。

5.1 財務(wù)比率分析

5.1.1 償債能力比率：流動比率、速動比率、杠桿比率、利息保障倍數(shù)等；

5.1.2 盈利能力比率：毛利率、核心利潤率、銷售凈利率、股東權(quán)益報酬率、資產(chǎn)報酬率以及每股收益等；

5.1.3 營運能力比率：存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

在計算出上述主要比率后，就可以進(jìn)行年度間的相同比率比較，了解企業(yè)財務(wù)狀況的基本情況及其發(fā)展趨勢。

5.2 戰(zhàn)略與競爭力分析

5.2.1 以母公司資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，觀察資產(chǎn)總規(guī)模及其變化；

5.2.2 觀察資產(chǎn)總規(guī)模中企業(yè)發(fā)展或者擴(kuò)張的信息，區(qū)別經(jīng)營主導(dǎo)型、投資主導(dǎo)型；

5.2.3 觀察主要資產(chǎn)規(guī)模的變化及其方向性含義。

5.2.4 觀察主要不良資產(chǎn)，主要通過考察企業(yè)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

5.2.5 考察企業(yè)的負(fù)債與股東權(quán)益的結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)發(fā)展的結(jié)構(gòu)。

5.2.6 觀察流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障。