【原】PCB（印制電路板）原材料暴漲，廠(chǎng)商訂單驟降高達(dá) 30%

電腦E家 2022-03-19

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集微網(wǎng)消息 2021年以來(lái)，PCB上游材料漲價(jià)聲不斷。包括覆銅板、銅箔、玻璃纖維布、油墨、半固化片等材料價(jià)格均有不同程度的上漲。而上游材料價(jià)格持續(xù)飆漲，也給PCB廠(chǎng)商帶來(lái)很大的經(jīng)營(yíng)壓力。

除了原材料續(xù)漲導(dǎo)致成本增加外，行業(yè)整體需求下滑，更是讓PCB廠(chǎng)商陷入生存困境。業(yè)內(nèi)人士對(duì)集微網(wǎng)直言，“相較于去年同期，大部分PCB廠(chǎng)商的訂單量至少下降30%，部分廠(chǎng)商甚至沒(méi)有訂單，目前幾乎所有的PCB廠(chǎng)商都沒(méi)有滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)?！?/p>

上游原材料“漲”聲一片

眾所周知，PCB（印制電路板）是重要電子部件，電子元器件的支撐體，是電子元器件電氣相互連接的載體。PCB產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料包括覆銅板、銅箔、玻璃纖維布、油墨等材料，下游應(yīng)用包括通信設(shè)備、消費(fèi)電子、汽車(chē)電子等。

2021年以來(lái)，PCB上游材料市場(chǎng)價(jià)格均有不同程度的上漲。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，銅價(jià)格翻倍，而銅箔代工費(fèi)、玻璃纖維布、環(huán)氧樹(shù)脂等材料均出現(xiàn)大幅度上漲。目前，前述材料報(bào)價(jià)仍處于高位橫盤(pán)。此外，油墨、半固化片、EMS原材料電子元器件等也缺貨嚴(yán)重，價(jià)格上漲也比較明顯。

銅價(jià)格變化趨勢(shì)

伴隨著銅、環(huán)氧樹(shù)脂的價(jià)格走高，覆銅板廠(chǎng)商也紛紛調(diào)漲產(chǎn)品價(jià)格。據(jù)集微網(wǎng)此前報(bào)道稱(chēng)，由于受上游原材料價(jià)格大漲影響，覆銅板生產(chǎn)龍頭企業(yè)建滔積層板、威利邦、焦作奧瑞旺以及全球玻纖巨頭中國(guó)巨石等于2021年8月下旬以來(lái)紛紛發(fā)布漲價(jià)通知。

而珠海正泰絲印、廣州森川合成、豐順三和電子、珠海巨利新材、廣州廣臻感光等PCB油墨企業(yè)也于9月底起紛紛發(fā)布漲價(jià)函，表示因原材料緊張、趕貨、限電限產(chǎn)等原因，所經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品統(tǒng)一上調(diào)10%-15%，暫時(shí)未調(diào)價(jià)的企業(yè)也是優(yōu)先服務(wù)準(zhǔn)時(shí)付款或現(xiàn)金付款的客戶(hù)，逾期暫停出貨，且并不排除未來(lái)繼續(xù)上漲的可能。

價(jià)格上漲也提升覆銅板等廠(chǎng)商的盈利能力。例如金安國(guó)紀(jì)預(yù)計(jì)2021年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.21億元–8.12億元，同比增長(zhǎng)300%-350%。其稱(chēng)，覆銅板在市場(chǎng)行情及供需關(guān)系的推動(dòng)下，銷(xiāo)售價(jià)格上漲，帶動(dòng)毛利率提升，進(jìn)而帶動(dòng)公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。

而超華科技也預(yù)計(jì)2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.18億元~1.3億元，同比增長(zhǎng)449.63%~505.53%。該公司表示，受益于5G、新能源汽車(chē)、IDC、汽車(chē)電子、消費(fèi)電子等領(lǐng)域快速發(fā)展，下游客戶(hù)銅箔、覆銅板需求旺盛，同時(shí)，銅箔加工費(fèi)上漲、覆銅板售價(jià)上漲等因素帶動(dòng)產(chǎn)品毛利率提升。

總的來(lái)說(shuō)，覆銅板量?jī)r(jià)齊升帶動(dòng)相關(guān)廠(chǎng)商業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。但對(duì)于PCB廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，原材料價(jià)格的上漲，嚴(yán)重影響其毛利率水平。

訂單驟降高達(dá)30%

2021年以來(lái)，覆銅板、銅箔、油墨等上游材料價(jià)格持續(xù)上漲，給PCB廠(chǎng)商帶來(lái)很大的壓力。不光是直接原物料漲價(jià)，紙箱等輔料、運(yùn)費(fèi)、匯率也成為成本上漲的推手。PCB廠(chǎng)商人士向集微網(wǎng)直言，“去年上半年，公司好不容易對(duì)客戶(hù)調(diào)漲報(bào)價(jià)，但凈利潤(rùn)又被后來(lái)繼續(xù)上漲的原料價(jià)格給吞噬。”

深南電路在調(diào)研時(shí)中表示，“有色、化工等上游行業(yè)持續(xù)漲價(jià)，導(dǎo)致公司主要原材料包括覆銅板、半固化片、銅箔、金鹽、油墨等跟隨上漲，自春節(jié)后呈現(xiàn)較為明顯的上漲趨勢(shì)，對(duì)公司利潤(rùn)確有一定影響”。其實(shí)這也從其2021年前三季度凈利下滑便有所體現(xiàn)。

相較于原材料價(jià)格上漲影響凈利潤(rùn)水平。市場(chǎng)需求的下滑，更是對(duì)PCB廠(chǎng)商造成較大的沖擊。

一家PCB廠(chǎng)商負(fù)責(zé)人對(duì)集微網(wǎng)表示，“2020年下半年至2021年上半年P(guān)CB訂單較多，但由于原材料價(jià)格持續(xù)上漲，疊加下游客戶(hù)不愿漲價(jià)，導(dǎo)致很多訂單都不敢接。而2021年下半年以來(lái)訂單量明顯減少，7、8月份幾乎沒(méi)什么訂單，現(xiàn)在市場(chǎng)有所回暖，但相較于去年同期，大部分PCB廠(chǎng)商的訂單量下降30%，部分中小廠(chǎng)商甚至沒(méi)有訂單，目前幾乎所有的PCB廠(chǎng)商都沒(méi)有滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)?！?/p>

“訂單下降的原因一是由于PCB產(chǎn)業(yè)需求疲軟，二是基于同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的市場(chǎng)飽和?！鄙鲜鋈耸糠Q(chēng)，由于PCB訂單持續(xù)下跌，加上原材料價(jià)格上升，成本持續(xù)增加，導(dǎo)致一些中小企業(yè)停產(chǎn)或倒閉，而上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也受到影響。

目前來(lái)看，覆銅板、銅箔、油墨等上游材料價(jià)格仍處于高位，導(dǎo)致PCB廠(chǎng)商勞動(dòng)成本和物料成本上升。而隨著當(dāng)前PCB產(chǎn)業(yè)整體需求下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇，部分廠(chǎng)商恐陷入生存困境。

值得一提的是，隨著PCB市場(chǎng)需求下滑，A股相關(guān)廠(chǎng)商近期在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也相對(duì)低迷。據(jù)集微網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2022年3月11日，A股22家PCB廠(chǎng)商當(dāng)中，除了滬電股份、勝宏科技、博敏電子三家公司外，其他廠(chǎng)商的股價(jià)相較于2021年8月2日當(dāng)天收盤(pán)價(jià)均出現(xiàn)不同程度的下滑。其中有18家企業(yè)股價(jià)跌幅超過(guò)10%，本川智能、奧士康、明陽(yáng)電路三家企業(yè)跌幅更是超過(guò)40%。