3月2日，機構(gòu)對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總： 1.瑞銀將標(biāo)普500年底目標(biāo)下調(diào)至4800點； 瑞銀將標(biāo)普500指數(shù)年底目標(biāo)由5100點下調(diào)至4800點，以反映美聯(lián)儲加息、長期利率上升以及地緣政治不確定性加大，但這仍較當(dāng)前水平有相當(dāng)大的上行空間 2.高盛：因通脹預(yù)期上升，預(yù)計美聯(lián)儲將在2023年進(jìn)一步加息； 高盛上調(diào)美國通脹預(yù)期，目前預(yù)計美聯(lián)儲2023年加息幅度將超預(yù)期。Jan Hatzius等高盛的經(jīng)濟學(xué)家表示，到2022年底，美聯(lián)儲制定的通脹目標(biāo)將達(dá)到3.7%，此前預(yù)測為3.1%。預(yù)計到2023年底，價格漲幅將從之前預(yù)測的2.2%放緩至2.4%。如果2022年的通脹水平非常高，那么FOMC將更傾向于在剩下的七次會議上穩(wěn)定加息。鑒于目前對2023年的通脹預(yù)期提高，現(xiàn)在預(yù)計美聯(lián)儲明年還會有四次季度加息，此前預(yù)測是三次 3.中信期貨：短期油價上方空間取決于俄烏沖突升級程度； 中信期貨研報認(rèn)為，俄烏局勢牽動全球金融市場，原油黃金大幅上漲。短期油價上方空間取決于沖突升級程度。如果軍事沖突升級導(dǎo)致供應(yīng)中斷，可能推進(jìn)油價進(jìn)一步上行。如果談判進(jìn)展順利，有助緩解油價上行壓力。短期談判進(jìn)展不暢，軍事沖突持續(xù)，繼續(xù)推升原油地緣風(fēng)險溢價。中期可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟增速下行，加劇金融系統(tǒng)風(fēng)險壓力 4.安聯(lián)集團(tuán)首席經(jīng)濟顧問El-Erian：全球經(jīng)濟中滯漲風(fēng)的顯著增強； 市場把美聯(lián)儲的緊縮預(yù)期調(diào)低到更合理的水平。但市場尚未認(rèn)識到的是美聯(lián)儲緊縮程度降低的原因。這不是因為通脹前景更好，是因為全球經(jīng)濟增長的展望明顯惡化 5.ThinkMarkets：金價受多種因素支撐； ①金價在2月份取得2016年以來最佳同期表現(xiàn)，因黃金的保值需求攀升。金價上漲凸顯了投資者的擔(dān)憂，在通脹飆升的同時，俄烏戰(zhàn)爭令經(jīng)濟前景籠罩陰影； ②ThinkMarkets的市場分析師Fawad Razaqzada表示，烏克蘭局勢引發(fā)的避險需求令金價得到支撐，債券收益率下降也給金價提供了進(jìn)一步的支持； Razaqzada說，投資者正在降低對央行大幅收緊政策的預(yù)期 ； ③數(shù)據(jù)顯示，黃金ETF持倉周一錄得三周最大單日資金流入 6.加拿大國家銀行財富管理（NBF）：預(yù)計加拿大央行周三將加息25個基點； 今年累計加息5次加拿大央行料將于周三開啟其加息周期，首次將加息25個基點，今年或累計加息5次，因為在抗擊高于目標(biāo)的通脹方面加央行處于不利地位。毫無疑問，加息50個基點的理由非常充分，但我們還沒有從加央行那里看到足夠的跡象來表明這種情況即將發(fā)生。另一方面，在之后地緣政治風(fēng)險有所增加，這可能會促使其采取更為謹(jǐn)慎的做法。這也解釋了為什么到目前為止我們的基本預(yù)期是3月和4月分別加息25個基點的普通加息結(jié)構(gòu)，這與加央行過往緊縮周期采取的行動一致 7.花旗：預(yù)計加央行本周不會宣布結(jié)束債券再投資階段； 我們預(yù)計加拿大央行本周將把基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點至0.50%?；炯僭O(shè)是加央行還將在今年4月、6月、7月和10月的會議上每次加息25個基點。此次會議可能面臨的一個鷹派風(fēng)險是，加央行會否宣布結(jié)束債券再投資。這不是我們的基本預(yù)期，但可能會有更多關(guān)于縮減資產(chǎn)負(fù)債表（比如何時開始縮表）的細(xì)節(jié)交流。加拿大央行的貨幣政策聲明基調(diào)料將大致是中性的，因為它已明確表示，打算通過一系列加息舉措來應(yīng)對過高的通脹 8.高盛策略師：市場低估了油價風(fēng)險 高估了俄烏戰(zhàn)爭對美聯(lián)儲的影響； ① 高盛策略師表示，投資者對帶來的油價風(fēng)險正在變得過于自滿，且對這場戰(zhàn)爭放慢貨幣緊縮步伐的能力過于樂觀。 “從油價看，市場可能低估了供應(yīng)吃緊的風(fēng)險，而這仍然是這場沖突的一個關(guān)鍵風(fēng)險，因此我們認(rèn)為這里的'風(fēng)險溢價’應(yīng)該可能會更大，”Dominic Wilson牽頭的高盛策略師在周一的報告中表示?！笆袌稣陂_始高估沖突對美聯(lián)儲軌跡的影響，”策略師預(yù)計前端利率可能會扭轉(zhuǎn)近期的走勢； ② 油價已升破每桶105美元，因為繼續(xù)加劇全球供應(yīng)中斷的可能性。雖然美國和歐洲到目前為止都沒有直接對俄羅斯大宗商品實施制裁，但隨著銀行撤出融資和運輸成本飆升，這些原材料的貿(mào)易正在卡殼。俄羅斯是世界第三大產(chǎn)油國； ③ 從石油到天然氣和小麥，戰(zhàn)爭顛覆了大宗商品市場，加劇了通脹壓力并嚇壞了股票投資者。由于對激進(jìn)貨幣緊縮和增長復(fù)蘇放緩的擔(dān)憂，全球股市今年前兩個月均下跌，而對俄制裁的經(jīng)濟影響又給投資者增加了一個憂慮 9.加拿大國家銀行財富管理（NBF）：預(yù)計加拿大央行周三將加息25個基點，今年累計加息5次； 加拿大央行料將于周三開啟其加息周期，首次將加息25個基點，今年或累計加息5次，因為在抗擊高于目標(biāo)的通脹方面加央行處于不利地位。毫無疑問，加息50個基點的理由非常充分，但我們還沒有從加央行那里看到足夠的跡象來表明這種情況即將發(fā)生。另一方面，在之后地緣政治風(fēng)險有所增加，這可能會促使其采取更為謹(jǐn)慎的做法。這也解釋了為什么到目前為止我們的基本預(yù)期是3月和4月分別加息25個基點的普通加息結(jié)構(gòu)，這與加央行過往緊縮周期采取的行動一致 道明證券：預(yù)計美聯(lián)儲將從3月起在每次會議上加息25個基點 直至11月； 盡管地緣政治不確定性和金融環(huán)境趨緊帶來了明顯的下行風(fēng)險，但這不會導(dǎo)致美聯(lián)儲從3月開始的加息周期脫軌。繼續(xù)預(yù)測美聯(lián)儲將在3月會議上加息，但加息50個基點的可能性已經(jīng)大幅下降，料將從3月起連續(xù)加息6次直至今年11月，年底聯(lián)邦基金利率將達(dá)到1.5%-1.75%。在今年年底和2023年初暫停一段時間之后，美聯(lián)儲將再加息三次，以使聯(lián)邦基金利率達(dá)到2.25%-2.50%的最終水平。此外，我們?nèi)灶A(yù)計10年期美債收益率將在年底達(dá)到2.5% 10.Daily FX匯市策略師Ilya Spivak：美聯(lián)儲抑制通脹為主策略會導(dǎo)致金價下跌； 美元指數(shù)維持在周二觸及的20個月高點附近，令黃金對其他貨幣持有者的吸引力降低。投資者正在關(guān)注鮑威爾陳詞會，以進(jìn)一步明確加息問題。Spivak表示，“如果我們在月中發(fā)現(xiàn)，從美聯(lián)儲的角度來看，目前的形勢不會改變他們的整體策略，他們?nèi)匀粚Ｗ⒂诙糁仆洠敲唇饍r將大幅跌回低點'。全球最大黃金交易所交易基金SPDR Gold Trust的持有量周二升至1042.38噸，為2021年7月以來的最高水平 11.財經(jīng)網(wǎng)站Forexlive前瞻鮑威爾陳詞會：鮑威爾會支持加息25個基點； 自上周以來，加息幅度預(yù)期就開始下降。在避險的基礎(chǔ)上，美國國債收益率大幅下降。在3月份的會議上加息50個基點的前景已經(jīng)消散，盡管加息25個基點是市場共識。市場今天將密切關(guān)注和傾聽美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話，尋找有關(guān)下一次美聯(lián)儲會議的線索。鮑威爾已經(jīng)表明了自己是一個謹(jǐn)慎的美聯(lián)儲主席，他應(yīng)該不會表明有50個基點的可能性，而是支持加息25個基點 |
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