錄一段間頻，練練我的非標準普通話。

時間不會太長，但它非常重要。

希望有心者得之！

2016年之后，市場走出了一輪隱形的牛市。

為什么叫隱形的牛市呢？

你看，大盤的指數(shù)沒漲多少，但很多人的賬戶市值不斷地迭創(chuàng)新高。

很多股票，翻了幾倍、十幾倍、幾十倍。

比如茅臺、五糧液，從最低到最高，就上漲了一二十倍。

曾經(jīng)的大爛臭，成為炙手可熱的大龍頭、大白馬、核心資產(chǎn)。

那時候，市場言必稱價值投資。

誰不買點龍頭、白馬、核心資產(chǎn)，誰就不配稱價值投資，誰就是落后的代名詞，誰就OUT了。

我身邊的朋友，經(jīng)常發(fā)出如下迷惘之問：

1、人人都搞價值投資了，我們還能去賺誰的錢？

2、巴菲特不是說搞價值投資的人總是很少嗎？

那時候甚至有朋友非常焦慮地提醒我：騰騰爸啊，你就別再老講價值投資的那些大道理了，市場里的人都去搞價值投資了，我們還怎么混？

當(dāng)時，我就告訴這些朋友：不要著急，一輪下跌來襲，你就不會焦慮了。

以我對人性的了解，看起來人人都在喊價值投資，其實大部分人都是投機分子。

這幾年之所以人人都吹捧價值投資，是因為價值股漲得好，等它們漲得不好

了，就沒人吹捧了。

總之，上漲的時候，你看不出誰是投機分子，但下跌的時候就可以清清楚楚地看出來了。

事實證明，人人都喊價值投資的時候，那些備受追捧的標的，都被吹出了泡沫。

曾經(jīng)的大龍頭、大白馬、核心資產(chǎn)，搖身一變，成了大賽道、小賽道。

看起來市場還非?；馃?，其實一輪摧枯拉朽的隱形股災(zāi)已經(jīng)悄然開啟。

什么是隱形股災(zāi)?

隱形股災(zāi)，就是偷偷地、一輪一輪地，殺估值、擠泡沫。

價值股漲高了，也是泡沫，所以殺掉。

大賽道股漲高了，遠遠超過其成長性了，也是泡沫，所以殺掉。

小賽道股漲高了，也遠遠超過其成長性了，也是泡沫，所以最后也要殺掉。

因為是前幾年備受追捧的價值股首先被殺掉，大賽道之后，還有小賽道依靠慣性滑翔不短時間，所以大家逐漸對價值投資產(chǎn)生懷疑，最后轉(zhuǎn)向徹底否定。
就這樣，不知不覺間，嘲笑價值投資成為一種時尚。

“賽道這么好，還用看估值嗎？”

“看估值買股票，那算什么價值投資？”

“連巴菲特都開始轉(zhuǎn)型了，別再死腦筋了”。

如此等等，不勝枚舉。

這兩天我還看到我關(guān)注的一位財報大神，居然也說出一番讓我大跌眼鏡的話——他說：在A股，你是沒辦法搞價值投資的，就應(yīng)該跟大機構(gòu)站在一起，跟風(fēng)口站在一起，搞趨勢投資，然后高拋低吸。

如果是一般人講這話也就罷了，一位成天教授財報知識的大V也持有這種看法，那就非常值得我們重視了。

既然認為企業(yè)的基本面對股票投資無用，那你還看財報干什么呢？

我猜測，極有可能是這位大神，久虧成疾，浮躁焦慮，從而造成價值觀易位。

對此，我只能說：信仰坍塌，是人生一大悲劇。

但是，看到這些形形色色的奇葩言論，我反而更加安定。

就跟兩三年前人人言必稱價值投資、其實是風(fēng)向逆轉(zhuǎn)的信號一樣，我認為這次人人質(zhì)疑和嘲笑價值投資、也極有可能是朝另一個方向逆轉(zhuǎn)的信號！

這兩天小賽道股強勢反彈，老價值股承壓。

有朋友歡欣鼓舞，說：一切又都回來了。

我的回答是：做夢！

這一輪賽道股泡沫，已經(jīng)結(jié)束了。

已經(jīng)擠清泡沫的股票，會慢慢開始新的征程；估值還高高在上的股票，還會繼續(xù)反復(fù)向下擠壓泡沫。

這個過程不是一蹴而就的。

但它最終會實現(xiàn)泡沫擠清的過程，直至走向另一個極端，才能開啟一個新的循環(huán)。

一個周期，可能會持續(xù)很長時間，但它終將結(jié)束。

眾口一詞的說辭，就是舊周期結(jié)束、新周期開始的一個信號。

全文完。

作者簡介：

我是騰騰爸，暢銷書《投資大白話》與《生活中的投資學(xué)》作者。

擅長用最簡單直白的語言，闡述最深刻復(fù)雜的道理。

擅長做市場判斷、估值判斷和企業(yè)分析。

擅長撒潑、打滾、灌水、吹牛、聊天——喜歡從生活中的平常小事中思考人生和投資中的大事。

并且喜歡用文字記錄下自己的思考與操作，讓時間和實踐來檢驗自己的投資成色。