AR （Automatic rally or reaction）自動(dòng)反彈or自動(dòng)回調(diào)。

BC （Buying Climax）買(mǎi)入高潮。買(mǎi)入密集區(qū)焦急的大眾在頂部附近買(mǎi)入，專(zhuān)業(yè)人士則在賣(mài)出。

BOI（Backing up to ice）

BTI（Breaking the ice）破冰

BUEC（Backup to edge of creek）

CREEK Critical support關(guān)鍵的支撐

FTI（First time over ice）

ICE（ Critical resistance）冰面，比喻，指連接回調(diào)的最低點(diǎn)的曲線，也就是支撐線。

JAC （Jumping across the creek）（or JOC）跳過(guò)小河。

LPS（Last point of Support） （Demand）最后支撐點(diǎn)。

LPSY Last point of Supply最后的供應(yīng)點(diǎn)。

MD（Mark down）下跌

MU（Mark up）上漲

PS （Preliminary support）（Demand）初步支撐。

PSY （Preliminary supply）最初供應(yīng)點(diǎn)。

SOS（ Sign of strength）強(qiáng)勢(shì)信號(hào)。

SOW （sign of weakness）弱勢(shì)信號(hào)。

ST （Secondary test）二次測(cè)試。

SOT（shortening of thrust）突破遞減，沖擊減弱

TSO（Terminal shake out（Spring））

TUT（Terminal thrust）

UTAD Up thrust after distribution派發(fā)之后的上沖，向上洗盤(pán)。

SC Selling Climax賣(mài)出高潮。賣(mài)出密集區(qū)，大眾恐慌性的賣(mài)盤(pán)。

TR（Trading Range）交易區(qū)間，震蕩區(qū)

UT（Up thrust）上沖失敗，上沖回落

breakout：突破

breakdown：跳水

test of breakout：突破區(qū)域回踩；

test of breakdown：跳水區(qū)域回踩；

test of spring：彈簧區(qū)域回踩；

absorption：浮籌消化；吸收

spring：彈簧效應(yīng)；下沖反彈（測(cè)試底部供應(yīng)強(qiáng)度，功效等同震倉(cāng)，震倉(cāng)相當(dāng)于CM制造的人為的第二次恐慌拋售，目的在于震出之前沒(méi)有消除的供應(yīng)）

圖表1顯示了在橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng)的收集過(guò)程，共有4個(gè)階段。雖然這個(gè)收集模型不能說(shuō)明所有的橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng)的可能變化，但它確實(shí)說(shuō)明了在收集狀態(tài)下的威科夫規(guī)則和各種階段的情況。縮寫(xiě)詞義如下:

?PS：最初支撐點(diǎn)，在長(zhǎng)期下跌以后，開(kāi)始有大量買(mǎi)盤(pán)進(jìn)場(chǎng)，形成了明顯的支撐。成交量放大了，價(jià)格振幅變大了，這些信號(hào)說(shuō)明下跌行情可能要結(jié)束了。

?SC：賣(mài)出密集區(qū)，在這個(gè)價(jià)位振幅變大了，賣(mài)壓最 大，大眾恐慌性的賣(mài)盤(pán)會(huì)被專(zhuān)業(yè)人士在底部附近吃掉。

?AR：自動(dòng)反彈，當(dāng)賣(mài)壓消耗殆盡時(shí)市場(chǎng)會(huì)自動(dòng)反彈。買(mǎi)盤(pán)可以輕松地推高價(jià)格，空頭的回補(bǔ)也會(huì)促使價(jià)格反彈。反彈的頂點(diǎn)可以幫助確認(rèn)橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng)的頂部。

?ST：二次測(cè)試，價(jià)格再次跌到賣(mài)出密集區(qū)，以測(cè)試這個(gè)價(jià)位的供需平衡如何。如果這個(gè)底部被確認(rèn)了，就不會(huì)再有明顯的賣(mài)盤(pán)出現(xiàn)了，當(dāng)價(jià)格接近賣(mài)出密集區(qū)時(shí)，成交量和振幅都會(huì)明顯縮小。

?小河：小河就是在橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng)內(nèi)把價(jià)格反彈的頂點(diǎn)連起來(lái)的曲線。如果行情要繼續(xù)上漲，必然要穿過(guò)各種阻力線。跳過(guò)小河，比喻價(jià)格跳過(guò)了阻力線，如果振幅和成交量都同時(shí)放大了，這是不錯(cuò)的信號(hào)。

?SOS：強(qiáng)勢(shì)信號(hào)，價(jià)格上漲的同時(shí)放量，且振幅變大了。

?LPS：最后的支撐點(diǎn)，回調(diào)在支撐點(diǎn)結(jié)束?；氐阶詈蟮闹吸c(diǎn)是指在強(qiáng)勢(shì)信號(hào)之后價(jià)格縮量回調(diào)到支撐點(diǎn)且振幅變小。在這個(gè)價(jià)位可以建立多頭倉(cāng)位或加倉(cāng)。在橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng)，主力為了拉升，會(huì)在拉升前進(jìn)行洗盤(pán)，這樣可以測(cè)試賣(mài)盤(pán)情況。如果價(jià)格跌破支撐區(qū)時(shí)賣(mài)盤(pán)并不大（成交量不大），那就表明可以上漲了。如果賣(mài)盤(pán)很大，那么價(jià)格可能還要繼續(xù)下跌。如果成交量不大不小，那么這意味著還要繼續(xù)測(cè)試支撐區(qū)，此時(shí)要謹(jǐn)慎。洗盤(pán)的過(guò)程還能讓籌碼在低價(jià)從意志不堅(jiān)定的人手中轉(zhuǎn)移到主力于中。請(qǐng)注意:如果出現(xiàn)多個(gè)強(qiáng)勢(shì)信號(hào)和最后的支撐點(diǎn)，那就證明市場(chǎng)已經(jīng)上漲了。

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http://shoufuban.net/content/16/1030/08/34222673_602466333.shtml

關(guān)鍵是通過(guò)技術(shù)指標(biāo)判斷多空雙訪誰(shuí)勝出了，簡(jiǎn)單的技術(shù)指標(biāo)不能說(shuō)明復(fù)雜市場(chǎng)的問(wèn)題。

技術(shù)指標(biāo)只是起到一個(gè)輔助作用。

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https://baijiahao.baidu.com/s?id=1660929235562822724&wfr=spider&for=pc

是1浪還是B浪要看結(jié)果，哈哈

A或2，B或1？

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https:///blog/strategy11.html

Spring: 主要的買(mǎi)入機(jī)會(huì)

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https:///method/wyckoff-principle

威科夫市場(chǎng)愿你

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威科夫三大定律
威科夫的圖標(biāo)分析法基于三大定律，這三大定律影響了股票分析的各個(gè)方面。 比如對(duì)于市場(chǎng)和個(gè)股的預(yù)測(cè)，如何選股以及進(jìn)場(chǎng)的合適點(diǎn)位。
1
供需原理決定了價(jià)格的方向。
當(dāng)供小于求時(shí)，價(jià)格就會(huì)上漲；當(dāng)供大于求時(shí)，價(jià)格就會(huì)下跌。交易者可以通過(guò)K線圖上面的價(jià)格和成交量的關(guān)系來(lái)分析供需關(guān)系。這個(gè)定律聽(tīng)起來(lái)很簡(jiǎn)單，但是需要花費(fèi)很長(zhǎng)的時(shí)間進(jìn)行練習(xí)才能精準(zhǔn)的把握量?jī)r(jià)關(guān)系。
2
因果原理能說(shuō)明未來(lái)價(jià)格漲跌的幅度。
因果關(guān)系可以幫助投資者預(yù)測(cè)目標(biāo)價(jià)位。 通過(guò)計(jì)算橫盤(pán)整理區(qū)間的籌碼計(jì)算未來(lái)行情的大小?？梢杂命c(diǎn)數(shù)圖來(lái)分析原因并預(yù)測(cè)結(jié)果?！耙颉本褪屈c(diǎn)數(shù)圖中的水平區(qū)間的點(diǎn)數(shù)，“果”就是由這些點(diǎn)造成的股價(jià)上下波動(dòng)。
3
量?jī)r(jià)不協(xié)調(diào)原理可以提前預(yù)警趨勢(shì)的變化。
成交量和股價(jià)之間的不協(xié)調(diào)常常是趨勢(shì)發(fā)生改變的信號(hào)。比如說(shuō)連續(xù)放量的情況下股價(jià)的漲幅越來(lái)越小。這個(gè)現(xiàn)象說(shuō)明莊家正在出貨。
積累
收集籌碼中的量?jī)r(jià)行為

 

   PS—最初支撐點(diǎn)：在長(zhǎng)期下跌以后，開(kāi)始有大量買(mǎi)盤(pán)進(jìn)場(chǎng)，形成了明顯的支撐。成交量放大了，價(jià)格振幅變大了，這些信號(hào)說(shuō)明下跌行情可能要結(jié)束了。
   SC—賣(mài)出密集區(qū)：在這個(gè)價(jià)位振幅變大了，賣(mài)壓最大，大眾恐慌性的賣(mài)盤(pán)會(huì)被專(zhuān)業(yè)人士在底部附近吃掉。通常收盤(pán)價(jià)會(huì)遠(yuǎn)離最低價(jià)，說(shuō)明大機(jī)構(gòu)在此價(jià)位搶購(gòu)。
   AR—自動(dòng)反彈：當(dāng)賣(mài)壓消耗殆盡時(shí)市場(chǎng)會(huì)自動(dòng)反彈。買(mǎi)盤(pán)可以輕松地推高價(jià)格，空頭的回補(bǔ)也會(huì)促使價(jià)格反彈。反彈的頂點(diǎn)可以幫助確認(rèn)橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng)的頂部。
   ST—第二次測(cè)試：價(jià)格再次跌到賣(mài)出密集區(qū)，以測(cè)試這個(gè)價(jià)位的供需平衡如何。如果這個(gè)底部被確認(rèn)了，當(dāng)價(jià)格接近賣(mài)出密集區(qū)時(shí)，成交量和振幅都會(huì)明顯減小。多個(gè)二次測(cè)試也常見(jiàn)。
   Spring or Shakeout—彈簧效應(yīng)和震倉(cāng)：在橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng)，主力為了拉升，會(huì)在拉升前進(jìn)行洗盤(pán)，這樣可以測(cè)試賣(mài)盤(pán)情況。彈簧效應(yīng)是把價(jià)格拉到區(qū)間之下，然后又收盤(pán)在區(qū)間之內(nèi)。大機(jī)構(gòu)這樣做是為了在方向上誤導(dǎo)大眾，并在低價(jià)收買(mǎi)籌碼。在收集區(qū)間尾部的終極震倉(cāng)象打了激素的彈簧效應(yīng)。震倉(cāng)也可以發(fā)生在價(jià)格拉升后，股價(jià)迅速下跌，恐嚇散戶(hù)賣(mài)出籌碼。如果價(jià)格跌破支撐區(qū)時(shí)賣(mài)盤(pán)并不大(成交量不大)，那就表明可以上漲了。如果賣(mài)盤(pán)很大，那么價(jià)格可能還要繼續(xù)下跌。如果成交量不大不小，那么這意味著還要繼續(xù)測(cè)試支撐區(qū)，此時(shí)要慎。洗盤(pán)的過(guò)程還能讓籌碼在低價(jià)從意志不堅(jiān)定的人手中轉(zhuǎn)移到主力手中。當(dāng)然洗盤(pán)不是拉升的必須階段。圖二中出現(xiàn)了洗盤(pán)，而在圖三中并沒(méi)有。
   Test—測(cè)試：主力機(jī)構(gòu)在股價(jià)上漲的過(guò)程中，經(jīng)常在交易區(qū)間和重要價(jià)格區(qū)測(cè)試供應(yīng)量（例如二次測(cè)試，彈簧效應(yīng)）。如果測(cè)試發(fā)現(xiàn)大量供應(yīng)，這經(jīng)常表示市場(chǎng)還沒(méi)有做好拉升準(zhǔn)備。在彈簧效應(yīng)之后，經(jīng)常會(huì)有一個(gè)或多個(gè)對(duì)彈簧效應(yīng)的測(cè)試，這些測(cè)試的底部會(huì)越來(lái)越高，成交量減小（這表明價(jià)格可能很快拉升）。
   SOS—強(qiáng)勢(shì)信號(hào)，價(jià)格上漲的同時(shí)放量，且振幅變大了。強(qiáng)勢(shì)信號(hào)經(jīng)常出現(xiàn)在洗盤(pán)以后，威科夫分析師以此確定之前對(duì)市場(chǎng)的解讀。
   LPS—最后的支撐點(diǎn)，回調(diào)在支撐點(diǎn)結(jié)束。回到最后的支撐點(diǎn)是指在強(qiáng)勢(shì)信號(hào)之后價(jià)格縮量回調(diào)到支撐點(diǎn)且振幅變小。在有些走勢(shì)中，回調(diào)不止一次。
   BU—”back-up” 回調(diào)這個(gè)術(shù)語(yǔ)是由羅伯特·伊萬(wàn)斯提出來(lái)的。他在1930-1960年代是一位威科夫分析法的大師。他把強(qiáng)勢(shì)信號(hào)比喻成跳過(guò)股價(jià)壓力區(qū)，回調(diào)意味著股價(jià)又回到壓力區(qū)。這表示有投資者短線獲利了結(jié)，同時(shí)也說(shuō)明這個(gè)位置的賣(mài)盤(pán)需要測(cè)試?；卣{(diào)是一個(gè)非常普遍的現(xiàn)象，但是會(huì)有不同的形式?？赡苁且粋€(gè)簡(jiǎn)單的價(jià)格回調(diào)也可能在高位會(huì)形成一個(gè)新的調(diào)整區(qū)間。

積累
收集籌碼中的階段

 

階段A：階段A標(biāo)志著前期向下趨勢(shì)的停止。 在階段A，賣(mài)盤(pán)主導(dǎo)市場(chǎng)，很明顯賣(mài)盤(pán)會(huì)枯竭。到了最初支撐區(qū)和賣(mài)出密集區(qū)賣(mài)盤(pán)就快枯竭了，此時(shí)振幅很大，成交量很大，專(zhuān)業(yè)人士在底部開(kāi)始收集恐慌大眾的籌碼。一旦賣(mài)壓減輕，市場(chǎng)就會(huì)在密集賣(mài)出之后開(kāi)始自動(dòng)反彈。如果價(jià)格再次臨近賣(mài)出密集區(qū)價(jià)位或稍上的價(jià)位，賣(mài)盤(pán)、振幅和成交量都減少了，這就是成功的二次測(cè)試。如果二次測(cè)試低于賣(mài)出密集區(qū)的價(jià)位，股價(jià)可能會(huì)有新低，或盤(pán)整時(shí)間延長(zhǎng)。賣(mài)出密集區(qū)的最低點(diǎn)、第二次成功測(cè)試點(diǎn)和自動(dòng)反彈的最高點(diǎn)決定了橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng)范圍。我們可以在這個(gè)范圍上下邊界畫(huà)水平線以便于觀察市場(chǎng)行為。

有時(shí)候下跌可能沒(méi)有那么劇烈，在階段A振幅和成交量可能不會(huì)突然放大。一般來(lái)講，更希望看到PS， SC， AR和ST，因?yàn)檫@些不但提供了更加突出的圖譜特征，更表明了有大機(jī)構(gòu)主力正在吸納籌碼。

橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng)可以再次收集籌碼(指上漲過(guò)程中的橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng))，但你在這個(gè)區(qū)間不會(huì)看見(jiàn)上圖中階段A顯示的主要支撐點(diǎn)、賣(mài)出密集區(qū)和第二次測(cè)試。相反，階段A看起來(lái)更像是威科夫派發(fā)圖表中的階段A(后面會(huì)解釋的)。階段B到階段E的表現(xiàn)和底部收集籌碼時(shí)的表現(xiàn)差不多，只是時(shí)間較短，幅度較小。

階段B： 階段B的作用是為后面的行情做準(zhǔn)備，屬于因果原理中的因。在階段B，主力機(jī)構(gòu)低價(jià)建倉(cāng)，屯籌待漲。機(jī)構(gòu)建倉(cāng)時(shí)間可能會(huì)很長(zhǎng)（有時(shí)一年或更長(zhǎng)），包括低價(jià)吸籌，高位時(shí)做空試探市場(chǎng)動(dòng)力。價(jià)格在支撐線和阻力線 (圖三中的水平線)之間波動(dòng)，通常在階段B 會(huì)有多個(gè)測(cè)試當(dāng)然也包括向上的洗盤(pán)。總之，大機(jī)構(gòu)在階段B吸籌，盡量掃清浮籌。機(jī)構(gòu)的買(mǎi)賣(mài)行為造成了交易區(qū)間內(nèi)價(jià)格的上下震蕩。在階段B的早期，價(jià)格的波動(dòng)范圍很大，成交量也很大 。隨著專(zhuān)業(yè)交易者的吸納浮籌，區(qū)間內(nèi)下行波段的成交量會(huì)減低。當(dāng)賣(mài)盤(pán)衰竭的時(shí)候，就表示要進(jìn)入階段C了。

階段C： 股票在階段C會(huì)對(duì)賣(mài)盤(pán)有測(cè)試。主力在測(cè)試的過(guò)程中就能明白市場(chǎng)是否準(zhǔn)備好了上漲。市場(chǎng)要么突破橫盤(pán)振蕩的區(qū)間開(kāi)始上漲，要么向下洗盤(pán)，先打破支撐線，然后再開(kāi)始上漲。洗盤(pán)是指價(jià)格跌到了橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng)的支撐線以下，然后又快速回到了橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng)。因?yàn)榈街尉€之下意味著下跌趨勢(shì)又開(kāi)始了，所以（跌破支撐卻又返回）這是一種空頭陷阱。但實(shí)際上這次下跌終結(jié)了下跌趨勢(shì)，把最后的賣(mài)家或空頭給套住了。通過(guò)這次下跌創(chuàng)造的最低點(diǎn)和成交量可以判斷出賣(mài)盤(pán)的力量大小。在威科夫方法里，向彈簧效應(yīng)或震倉(cāng)這樣的成功測(cè)試，代表著高成功率的交易機(jī)會(huì)。低成交量的彈簧效應(yīng)（或?qū)φ饌}(cāng)的低成交量測(cè)試）預(yù)示股票已經(jīng)準(zhǔn)備拉升，所以這是初步建倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。

洗盤(pán)之后出現(xiàn)的強(qiáng)勢(shì)信號(hào)（SOS）會(huì)確認(rèn)我們的分析。如圖三中所示，對(duì)賣(mài)盤(pán)的測(cè)試不一定會(huì)有洗盤(pán)，也可能會(huì)發(fā)生在支撐線的上方。這種情況下，認(rèn)出階段C會(huì)有一些困難。

階段D ：如果說(shuō)前面的分析都是對(duì)的，接下來(lái)需求就會(huì)成為市場(chǎng)的主趨勢(shì)。價(jià)格上漲時(shí)放量，振幅變大（SOS），回調(diào)時(shí)（LPS）縮量且振幅變小，這個(gè)模式表明市場(chǎng)中需求大于供應(yīng)。在階段D，股價(jià)至少會(huì)上漲到調(diào)整區(qū)間的上沿。 在階段D， LPS是買(mǎi)入或加倉(cāng)的好機(jī)會(huì)。

階段E： 在階段E，股價(jià)已經(jīng)離開(kāi)了橫盤(pán)振蕩的市場(chǎng)，需求控制了市場(chǎng)。回調(diào)都是短暫的、不明顯的。在階段E也有可能在新高位置形成新的調(diào)整區(qū)間，在此區(qū)間有人獲利了結(jié)也有機(jī)構(gòu)再次吸籌。這種區(qū)間被稱(chēng)為“腳踏石”預(yù)示著股價(jià)還會(huì)有新高。
分配
派發(fā)階段的威科夫事件標(biāo)注

 

PSY 初始供應(yīng)： 經(jīng)過(guò)價(jià)格大幅上升后，主力開(kāi)始大量派發(fā)的位置。成交量擴(kuò)大，價(jià)格振幅加寬，顯示趨勢(shì)的改變即將到來(lái)。

BC 購(gòu)買(mǎi)高潮：又稱(chēng)買(mǎi)入密集區(qū)。在此期間，成交量和價(jià)格振幅都顯著增大。購(gòu)買(mǎi)力達(dá)到高潮。在股市頂端，公眾緊急的大量買(mǎi)單都被主力的賣(mài)單滿(mǎn)足。購(gòu)買(mǎi)高潮經(jīng)常在發(fā)布利好消息時(shí)出現(xiàn)。機(jī)構(gòu)借機(jī)出貨給散戶(hù)。

AR 自然回落：在購(gòu)買(mǎi)高潮后，買(mǎi)盤(pán)急劇下降，但是賣(mài)盤(pán)的高量供應(yīng)仍然持續(xù)，這樣，自然回落就發(fā)生了。這次拋售的低點(diǎn)有助于界定派發(fā)交易區(qū)間的下緣。

ST二次測(cè)試：價(jià)格再次回到購(gòu)買(mǎi)高潮附近，以測(cè)試在這些價(jià)位的需求/供應(yīng)平衡情況。如果頂端被確認(rèn)，表明供應(yīng)高于需求；在價(jià)格接近因購(gòu)買(mǎi)高潮造成的阻力區(qū)的時(shí)候，成交量減少，價(jià)差縮短。二次測(cè)試可能以上沖回落的形式出現(xiàn)；前面的購(gòu)買(mǎi)高潮，抑或是其他的二次測(cè)試代表著阻力區(qū)。在這種情況下，價(jià)格移動(dòng)到阻力區(qū)之上，然后迅速反轉(zhuǎn)，收盤(pán)于阻力區(qū)之下。上沖回落之后，價(jià)格經(jīng)?；販y(cè)交易區(qū)間的底部。

SOW 熊市初顯：又稱(chēng)弱勢(shì)信號(hào)。價(jià)格下降到交易區(qū)間的底部，甚至稍微突破底部。這種情況經(jīng)常伴隨價(jià)差和成交量增大。自然回落和熊市初顯表示股市的性質(zhì)改變：供應(yīng)主導(dǎo)市場(chǎng)了。

LPSY最后供應(yīng)點(diǎn)：在測(cè)試了熊市初顯處的支撐力度后，股價(jià)虛弱上升，價(jià)差變窄，這些都顯示市場(chǎng)上漲困難。上漲困難可能是由于需求虛弱，或者供應(yīng)巨大，或二者兼而有之。最后供應(yīng)點(diǎn)代表著需求枯竭，這是大機(jī)構(gòu)在股市快速下降前的最后一波派發(fā)。

UTAD 派發(fā)后上沖回落：又稱(chēng)向上洗盤(pán)。派發(fā)后上沖回落正好與吸籌區(qū)間中的彈簧效應(yīng)和終極震倉(cāng)相反。它發(fā)生在交易區(qū)間的后半部分，在突破區(qū)間后對(duì)新出現(xiàn)的需求做出決定性測(cè)試。與彈簧效應(yīng)（又稱(chēng)下砸洗盤(pán)）和震倉(cāng)類(lèi)似，派發(fā)后上沖回落也不是結(jié)構(gòu)上的必要因素。比如，在派發(fā)示意圖1（Distribution Schematic #1）中出現(xiàn)派發(fā)后上沖回落，但在派發(fā)示意圖2（Distribution Schematic #2）中卻沒(méi)有。
分配
派發(fā)階段威科夫事件的標(biāo)注

 

階段A：在派發(fā)區(qū)間，階段A標(biāo)志著上升趨勢(shì)的停止。在此之前，需求一直主導(dǎo)市場(chǎng)。在這個(gè)階段，初始供應(yīng)（PSY）和購(gòu)買(mǎi)高潮（BC）首次預(yù)示著供應(yīng)開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)。緊接著這兩個(gè)事件發(fā)生的，經(jīng)常是自然回落和對(duì)購(gòu)買(mǎi)高潮的二次測(cè)試。大多數(shù)情況下自然回落和二次測(cè)試的成交量顯著減低。然而，上升趨勢(shì)也可以在沒(méi)有高潮行為的情況下終結(jié)。在這種情況下，市場(chǎng)呈現(xiàn)需求耗盡的特征，價(jià)差縮短和成交量減少，上升的幅度也比巨量供應(yīng)出現(xiàn)前減少。

當(dāng)下跌趨勢(shì)中，會(huì)暫時(shí)出現(xiàn)下跌停止。這時(shí)就會(huì)形成一個(gè)再次派發(fā)籌碼的區(qū)間。其中的階段A與吸籌區(qū)間相像（比如，賣(mài)盤(pán)密集區(qū)出現(xiàn)的價(jià)格和成交量）。然而，對(duì)于再派發(fā)區(qū)間的階段B到階段E，則可以用分析市場(chǎng)頂端的派發(fā)區(qū)間的方法來(lái)分析。

階段B: 此階段的功能是為新的下降趨勢(shì)做準(zhǔn)備。在此期間，機(jī)構(gòu)和主力開(kāi)始清倉(cāng)，并建立空頭，準(zhǔn)備接踵而來(lái)的市場(chǎng)下跌。派發(fā)區(qū)間的階段B特征與吸籌區(qū)間的階段B相似，區(qū)別是主力的目標(biāo)是在區(qū)間內(nèi)派發(fā)，并盡可能地消耗殘余的做多力量。在此過(guò)程中可以看出供需平衡已經(jīng)向供應(yīng)方面傾斜。例如，熊市初顯經(jīng)常伴隨著在下降過(guò)程中價(jià)差擴(kuò)大和成交量顯著增加。

階段C: 在派發(fā)中，階段C可能以上沖回落或派發(fā)后上沖回落形式出現(xiàn)。前文提到，上沖回落與彈簧效應(yīng)相反。上沖回落是指價(jià)格漲到交易區(qū)間頂部的阻力區(qū)之上，然后迅速回到并收市于交易區(qū)間內(nèi)的現(xiàn)象；它是對(duì)剩余需求的測(cè)試，也是“牛市”陷阱。它看似牛市繼續(xù)，但事實(shí)上卻是旨在讓做突破的多頭犯錯(cuò)，手忙腳亂。（派發(fā)后）上沖回落使主力在市場(chǎng)趨勢(shì)上誤導(dǎo)公眾，并在突破后下跌前，在高價(jià)位上將股票賣(mài)給公眾。另外，派發(fā)后上沖回落可以逼迫（早期）做空者在高價(jià)位補(bǔ)倉(cāng)，收買(mǎi)主力的高價(jià)籌碼。

激進(jìn)的交易者可能希望在（派發(fā)后）上沖回落后做空。此時(shí)做空的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)系數(shù)甚為有利。然而莊家反復(fù)使用上沖回落，讓做空者出局，所以，等到階段D和最后供應(yīng)點(diǎn)再做空更為安全。

通常，在派發(fā)區(qū)間中的需求虛弱，以至于價(jià)格無(wú)法再次達(dá)到搶購(gòu)高潮和最早的二次測(cè)試的水平。至此情況下，在階段C對(duì)需求的測(cè)試將表現(xiàn)為在交易區(qū)間內(nèi)的次級(jí)高點(diǎn)的上沖回落。

階段D：階段C的測(cè)試過(guò)后，階段D展示了最后一波需求。在階段D，價(jià)格向交易區(qū)間的支撐區(qū)下跌，甚至突破支撐。在（派發(fā)后）上沖回落后，跌破支撐，或跌下交易區(qū)間的中線，都顯示了供應(yīng)主導(dǎo)市場(chǎng)。在階段D，經(jīng)常有多個(gè)小幅的上升波段，被標(biāo)記為最后供應(yīng)點(diǎn)。這些最后供應(yīng)點(diǎn)是做空，或在盈利的情況下增加空倉(cāng)位的良好機(jī)會(huì)。任何在階段D 仍然做多的人都是自找麻煩。

階段E：階段E展示了下降趨勢(shì)的演變過(guò)程。股票離開(kāi)交易區(qū)間，供應(yīng)主導(dǎo)市場(chǎng)。在重要的熊市初顯出現(xiàn)，調(diào)整區(qū)間被跌破之后，市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)常會(huì)上升到支撐線附近，回踩支撐跌破的位置。這點(diǎn)也是高勝算的做空點(diǎn)。接下來(lái)熊市中的上升經(jīng)常是脆弱無(wú)力的。做空者可以隨著股價(jià)的下跌移動(dòng)止損點(diǎn)（來(lái)保護(hù)利潤(rùn)）。大幅下跌過(guò)后，高潮行動(dòng)可能顯示再派發(fā)區(qū)間或吸籌的開(kāi)始。
威科夫供求分析的基本方法:

在AAPL圖譜中，我們?cè)谌蝺r(jià)格回調(diào)時(shí)看到了努力和結(jié)果的定律。第一次回調(diào)（圖中Reaction #1），價(jià)格下跌于數(shù)個(gè)價(jià)差增大、成交量增加的陰線；這顯示成交量（努力）和價(jià)格的下跌（結(jié)果）和諧一致。第二次回調(diào)（圖中Reaction #2）的程度與第一次回調(diào)相仿，但是價(jià)差比第一次回調(diào)變小，成交量減少；這表明供應(yīng)量減低，從此推測(cè)可能會(huì)有一次短暫的價(jià)格上揚(yáng)。第三次回調(diào)（Reaction #3），價(jià)格下跌的幅度減少，但是成交量增加；也就是說(shuō)，努力增加了，結(jié)果卻減少了；說(shuō)明眾多大買(mǎi)家出現(xiàn)，吸收了供應(yīng)，預(yù)計(jì)股票會(huì)繼續(xù)上漲。

 

現(xiàn)代威科夫派利用相對(duì)強(qiáng)度比來(lái)比較股票和大市或某個(gè)指數(shù)在個(gè)個(gè)點(diǎn)位的強(qiáng)弱。事實(shí)上，使用相對(duì)強(qiáng)度比更容易消除由于股票和指數(shù)衡量方法不同所造成的誤差。
九個(gè)買(mǎi)入/賣(mài)出股票的檢驗(yàn)

如果說(shuō)威科夫三大定律奠定了威式股票分析法的基礎(chǔ)，那么九個(gè)買(mǎi)入/賣(mài)出檢驗(yàn)就為買(mǎi)入和賣(mài)出的時(shí)機(jī)提供了詳細(xì)的指導(dǎo)原則。這九個(gè)檢驗(yàn)描繪了交易區(qū)間即將結(jié)束，向上或向下的新趨勢(shì)即將開(kāi)始時(shí)的狀態(tài)。也就是說(shuō)，這九個(gè)檢驗(yàn)描繪了市場(chǎng)最小阻力的方向。下面就是最正宗的威科夫九個(gè)買(mǎi)入前、九個(gè)賣(mài)出前的檢驗(yàn)，包括最適宜使用的圖譜。

   威科夫吸籌后的九個(gè)買(mǎi)入檢驗(yàn)
   價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了下跌目標(biāo)– 點(diǎn)數(shù)圖顯示
   出現(xiàn)了初期支撐，拋售高潮，二次測(cè)試 – K線圖和點(diǎn)數(shù)圖
   看漲行為 （上漲時(shí)成交量增加，回調(diào)時(shí)成交量減少） — k線圖
   下行步調(diào)被打破 （供應(yīng)線或下行趨勢(shì)線被打破） -k線圖和/或點(diǎn)數(shù)圖
   比前底高的底部，即支撐點(diǎn)越來(lái)越高 –k線圖和/或點(diǎn)數(shù)圖
   比前高點(diǎn)還高的高點(diǎn)，即頂部越來(lái)越高 –k線圖和/或點(diǎn)數(shù)圖
   股票強(qiáng)于大市 （與大市指數(shù)相比，股票上漲較多，比較不容易回調(diào)）– k線圖
   底部鑄成 （水平價(jià)格線）–k線圖和/或點(diǎn)數(shù)圖
   預(yù)計(jì)做多盈利目標(biāo)價(jià)位至少是最初止損點(diǎn)（如果被觸發(fā)的話）的三倍—k線圖和/或點(diǎn)數(shù)圖

   威科夫派發(fā)后的九個(gè)賣(mài)出檢驗(yàn)
   價(jià)格已經(jīng)達(dá)到上漲目標(biāo)– 點(diǎn)數(shù)圖顯示
   看跌行為 （上漲時(shí)成交量減少，回調(diào)時(shí)成交量增加） — k線圖和點(diǎn)數(shù)圖
   出現(xiàn)了初始供應(yīng)，搶購(gòu)高潮– k線圖和點(diǎn)數(shù)圖
   股票弱于大市 （與大市指數(shù)相比，上漲時(shí)困難，回調(diào)時(shí)容易）– k線圖
   上行步調(diào)被打破 （支撐線或上行趨勢(shì)線被打破）– k線圖和/或點(diǎn)數(shù)圖
   比前高點(diǎn)低的高點(diǎn)，即頂部越來(lái)越低 –k線圖和/或點(diǎn)數(shù)圖
   比前底還低的底部，即支撐點(diǎn)越來(lái)越低 –k線圖和/或點(diǎn)數(shù)圖
   冠狀頂部鑄成 （橫向運(yùn)動(dòng)）–點(diǎn)數(shù)圖
   預(yù)計(jì)做空盈利目標(biāo)價(jià)位至少是最初止損點(diǎn)（如果被觸發(fā)的話）的三倍—k線圖和/或點(diǎn)數(shù)圖

(摘自Pruden H (2007) The Three Skills of Top Trading. Hoboken, NJ: John Wiley & Sons, Inc.; pp. 136-37)

下面的AAPL圖譜顯示了2號(hào)到8號(hào)檢驗(yàn)。

在這個(gè)范例中，AAPL的下行趨勢(shì)結(jié)束于初次支撐（PS），拋售高潮（SC），自動(dòng)上漲（AR）， 和二次測(cè)試。這些合起來(lái)滿(mǎn)足了2號(hào)檢驗(yàn)。交易區(qū)間內(nèi)的成交量逐漸減低，價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)蠟燭線的頂和底都比前面的頂和底高的現(xiàn)象；這表明浮籌在被吸收、減少。雖然需求也減少，但由于供應(yīng)耗盡，少量的需求也可以使價(jià)格上漲。這些都是看漲行為，并滿(mǎn)足3號(hào)檢驗(yàn)。下跌趨勢(shì)和通道被打破，價(jià)格在交易區(qū)間內(nèi)盤(pán)整，滿(mǎn)足了4號(hào)檢驗(yàn)。從2009年2至4月，AAPL的頂和底都出現(xiàn)越來(lái)越高的狀態(tài)，從而滿(mǎn)足了5，6，7號(hào)檢驗(yàn)。股票已經(jīng)花了6個(gè)月時(shí)間盤(pán)整，并為將來(lái)的上漲積蓄了足夠的能量。底部鑄成，滿(mǎn)足了8號(hào)檢驗(yàn).

我們注意到1號(hào)和9號(hào)檢驗(yàn)都需要用到點(diǎn)數(shù)圖。在交易區(qū)間內(nèi)橫向計(jì)量的指導(dǎo)原則在下面的“威科夫點(diǎn)數(shù)圖計(jì)量方法”里介紹。
威科夫點(diǎn)數(shù)圖計(jì)量方法

威科夫發(fā)明了一種獨(dú)特、有效的點(diǎn)數(shù)圖，用于預(yù)測(cè)做多和做空的價(jià)格目標(biāo)。這個(gè)方法體現(xiàn)了威科夫最基本的因果關(guān)系的定律。區(qū)間內(nèi)橫向的點(diǎn)數(shù)圖計(jì)數(shù)測(cè)量代表“因”，突破區(qū)間后的價(jià)格運(yùn)動(dòng)代表“果”。

威科夫的計(jì)數(shù)測(cè)量方法指導(dǎo)交易者在交易區(qū)間內(nèi)計(jì)算積累（因），并預(yù)估未來(lái)的目標(biāo)價(jià)位（果）。具體過(guò)程如下：

    在使用K線圖和點(diǎn)數(shù)圖研究同一段的交易區(qū)間和時(shí)間段
    為點(diǎn)數(shù)圖選擇適當(dāng)?shù)膱D框（box size）大?。豪?，低價(jià)股票的圖框尺寸可以用0.5到1點(diǎn)，高價(jià)股票（大于200美元）的股票使用5點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)指數(shù)的圖框尺寸可以用100點(diǎn)。
    在交易區(qū)間的右側(cè)確定強(qiáng)勢(shì)初現(xiàn)（SOS）之后，再找到回調(diào)時(shí)的支撐點(diǎn)，即最后支撐點(diǎn)（LPS）。在點(diǎn)數(shù)圖上找到與k線圖相對(duì)應(yīng)的最后支撐點(diǎn)LPS，然后把這點(diǎn)作為起始點(diǎn)向左計(jì)數(shù)。首先做保守計(jì)數(shù)，然后逐漸向左增加計(jì)數(shù)的階段。向左增加的計(jì)數(shù)應(yīng)該根據(jù)交易區(qū)間的階段來(lái)進(jìn)行，并與威科夫事件相對(duì)應(yīng)。
   從最后支撐點(diǎn)LPS向左計(jì)數(shù)的時(shí)候，找到k線圖的吸籌區(qū)間所對(duì)應(yīng)的階段，并一次增加一個(gè)階段。注意，點(diǎn)數(shù)圖的階段與前面講述的吸籌/派發(fā)區(qū)間的階段A至階段E不一樣。永遠(yuǎn)不要只考慮點(diǎn)數(shù)圖的一個(gè)階段所預(yù)測(cè)的結(jié)果。成交量和價(jià)格行為經(jīng)常對(duì)階段的劃分有幫助。例如，點(diǎn)數(shù)圖的第一階段經(jīng)常是從LPS向左到彈簧效應(yīng)（Spring），第二階段是從彈簧效應(yīng)（Spring）到清晰明顯的二次測(cè)試（ST）。
   如果是針對(duì)包括多個(gè)點(diǎn)數(shù)圖階段的長(zhǎng)時(shí)區(qū)進(jìn)行計(jì)數(shù)，通常，最后支撐點(diǎn)LPS出現(xiàn)在初始支撐（PS）或拋售高潮（SC）的水平。如果最后支撐點(diǎn)LPS出現(xiàn)在這兩個(gè)水平的話，這更增加了計(jì)數(shù)的合理性。
   在點(diǎn)數(shù)圖上，有時(shí)彈簧效應(yīng)（Spring）和最后支撐點(diǎn)LPS對(duì)應(yīng)的點(diǎn)相同。通常，接著彈簧效應(yīng)會(huì)有強(qiáng)勢(shì)出現(xiàn)（SOS），而且SOS后面回踩的底部也是一個(gè)合理的最后支撐點(diǎn)LPS。
   隨著趨勢(shì)的演進(jìn)，在上升趨勢(shì)中較高的位置或下降趨勢(shì)中較低的位置，你會(huì)經(jīng)常發(fā)現(xiàn)價(jià)格進(jìn)行盤(pán)整，或新的交易區(qū)間形成。經(jīng)常，這些地方會(huì)產(chǎn)生腳踏石式盤(pán)整（stepping stone consolidation），其點(diǎn)數(shù)圖可以對(duì)最初點(diǎn)數(shù)圖的計(jì)數(shù)和預(yù)測(cè)進(jìn)行確認(rèn)。在新的交易區(qū)間形成后，我們甚至可以得到股票突破的大致時(shí)間：當(dāng)腳踏石盤(pán)整區(qū)的點(diǎn)數(shù)圖和原始點(diǎn)數(shù)圖所計(jì)算出來(lái)的價(jià)格目標(biāo)相符的時(shí)候，大致就是股票突破腳踏石交易區(qū)間，趨勢(shì)得以延續(xù)的時(shí)候。
   通常，在腳踏石盤(pán)整區(qū)間的價(jià)格波段比起始吸籌時(shí)的震蕩區(qū)間狹窄，所以最好使用較小的圖框的尺寸（box size）。使用3點(diǎn)或5點(diǎn)圖對(duì)長(zhǎng)時(shí)間跨度的計(jì)數(shù)估計(jì)，經(jīng)常與接下來(lái)的用1點(diǎn)圖對(duì)再吸籌區(qū)間的計(jì)數(shù)估計(jì)相確認(rèn)。
   對(duì)于長(zhǎng)時(shí)間跨度的價(jià)位目標(biāo)，點(diǎn)數(shù)圖的計(jì)數(shù)測(cè)算應(yīng)該至少有兩種：交易區(qū)間的最低價(jià)位和（右邊最后）計(jì)數(shù)列的價(jià)位和最低價(jià)位之間的中間價(jià)位。這樣，我們可以得到保守的目標(biāo)價(jià)位估計(jì)，也是更加符合實(shí)際的最低目標(biāo)價(jià)位估計(jì)。
   當(dāng)股票到達(dá)威科夫點(diǎn)數(shù)圖計(jì)算的目標(biāo)價(jià)位后，交易者要“停，看，聽(tīng)?！庇?jì)算出來(lái)的目標(biāo)價(jià)位不應(yīng)該被看作是趨勢(shì)的準(zhǔn)確終止點(diǎn)位，而是應(yīng)該看作是可能發(fā)生反轉(zhuǎn)的點(diǎn)位。在價(jià)格接近這些點(diǎn)位的時(shí)候，交易者應(yīng)該在K線圖上仔細(xì)觀察價(jià)格動(dòng)向和成交量。
   當(dāng)使用3點(diǎn)或5點(diǎn)的點(diǎn)數(shù)圖的時(shí)候，開(kāi)始的計(jì)數(shù)列應(yīng)該與1點(diǎn)的點(diǎn)數(shù)圖一致。

下面是一個(gè)道瓊斯工業(yè)指數(shù)的水平腳踏石點(diǎn)形圖，圖框尺寸為100點(diǎn)，3點(diǎn)反轉(zhuǎn)。目標(biāo)價(jià)位的計(jì)算方法是，用數(shù)出的列數(shù)，乘以100（圖框尺寸值），再乘以3（反轉(zhuǎn)方法值），然后把所得的積加在下列三個(gè)數(shù)值上：計(jì)數(shù)列LPS的橫向值（得到價(jià)格估計(jì)的最高值），交易區(qū)間的最低值（得到價(jià)格估計(jì)的最低值），計(jì)數(shù)列橫向值和交易區(qū)間最低值的均值。點(diǎn)數(shù)圖的最高值估計(jì)預(yù)示了當(dāng)?shù)拉偹构I(yè)指數(shù)在到達(dá)那個(gè)值附近的時(shí)候，可能出現(xiàn)停頓或震蕩盤(pán)整。

結(jié)論：

理查德?威科夫在二十世紀(jì)初的先驅(qū)探索是圍繞著認(rèn)識(shí)股市中主力而進(jìn)行的。這種理論認(rèn)為股票價(jià)格的趨勢(shì)主要是由于主力機(jī)構(gòu)把股票朝著對(duì)他們有利的方向進(jìn)行運(yùn)作而產(chǎn)生的。盡管威科夫原本的教育理念是讓大眾投資者認(rèn)清投資市場(chǎng)的真諦，但目前的情況是，許多職業(yè)交易者使用威科夫的方法，而散戶(hù)大眾仍然沒(méi)有廣泛使用。盡管如此，威科夫方法的完整性、系統(tǒng)性、邏輯性，以及發(fā)現(xiàn)高概率高收益的交易的能力，使他的選股方法和投資策略經(jīng)受住了時(shí)間的檢驗(yàn)。威科夫的訓(xùn)練方法使投資者能夠不受情緒的干擾，做出理智的、以事實(shí)為根據(jù)的交易決策。使用威科夫方法，交易者可以把資金投放在市場(chǎng)主力的聰明錢(qián)一邊，而不是錯(cuò)誤的一邊。熟練掌握威科夫方法需要大量的練習(xí)，但是絕對(duì)物有所值。

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