作者 | 余快

編輯 | 王亞峰

昨日，科創(chuàng)板上市委公告，云從科技集團(tuán)股份有限公司首發(fā)獲通過(guò)。

至此，科創(chuàng)板AI第一股誕生，最終花落云從。

近2年，AI四小龍的上市之路幾經(jīng)磨礪，不少人頻頻發(fā)問(wèn)：AI獨(dú)角獸活得還好嗎？

當(dāng)外界唏噓，鮮少發(fā)聲的AI視覺(jué)企業(yè)在無(wú)人處無(wú)言積累動(dòng)能。

接踵而至的打擊的確并未給AI獨(dú)角獸們多少喘息的時(shí)間，但任何危機(jī)中往往也蘊(yùn)含轉(zhuǎn)機(jī)。

幾番爭(zhēng)奇斗艷，歷經(jīng)狂風(fēng)暴雨，第一回合的尾聲之際，云從的上市吹起了第二回合開(kāi)幕的號(hào)角。

從紛紛入場(chǎng)到亂斗火拼，在巨頭們資源、渠道、財(cái)力優(yōu)勢(shì)下，活下來(lái)的一批AI企業(yè)們，更有進(jìn)取精神。

這一年，AI視覺(jué)市場(chǎng)也往商業(yè)化、規(guī)模化落地深水區(qū)進(jìn)一步前行。

藉由此，雷鋒網(wǎng)采訪了AI創(chuàng)業(yè)者、高校教授、云從股東高層、離任高管、風(fēng)險(xiǎn)投資人、二級(jí)市場(chǎng)研究員，從行業(yè)、技術(shù)、資本等視角洞察市場(chǎng)觀點(diǎn)，以見(jiàn)微知著，更好地讀懂AI視覺(jué)市場(chǎng)。 

為什么是云從最先上市？

暗物智能聯(lián)合創(chuàng)始人&CEO林倞教授認(rèn)為，云從過(guò)會(huì)對(duì)市場(chǎng)而言，是一個(gè)非常好的信號(hào)，要從多角度看待云從上市。

企業(yè)上市是環(huán)境、政策、企業(yè)等多方因素綜合的結(jié)果，同時(shí)具有一定的偶然性，云從能順利上市，體現(xiàn)出其商業(yè)化落地成功的一面。

從招股書(shū)看，無(wú)論是云從還是其他“小龍”，每家都處于虧損狀態(tài)，但云從的虧損控制得較好，這一案例給予其他AI公司頗多良性的參考。

證券研究員山火（化名）告訴雷鋒網(wǎng)，上市進(jìn)度有很多機(jī)緣巧合的因素，他認(rèn)為云從主要在三點(diǎn)：

第一，時(shí)間維度上的早晚。提交材料時(shí)間上，云從于去年12月提交，依圖是去年11月，曠視是今年3月，時(shí)間上存在客觀因素。

第二，股權(quán)穿透的配合力度。股權(quán)穿透審核程序相對(duì)復(fù)雜繁瑣，據(jù)山火了解，云從上市態(tài)度堅(jiān)決，配合度極高。

第三，國(guó)資背景。

星視界資本創(chuàng)始人郭劍武認(rèn)為，一是國(guó)家隊(duì)背景，這是云從鮮明的特征；二是國(guó)產(chǎn)替代下，基本面大，政策向好。

“現(xiàn)在能夠順利過(guò)會(huì)，有部分國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)的因素，AI是我國(guó)必須要占領(lǐng)的高地，云從的國(guó)資背景也側(cè)面說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題?！惫鶆ξ浔硎?。

佳都科技的一位云從科技投資人葉一（化名）認(rèn)為，原因可能在2個(gè)方面。

一是業(yè)務(wù)上，云從的落地能力強(qiáng)、實(shí)打?qū)嵉刭N近用戶(hù)、滿(mǎn)足用戶(hù)需求，在銀行、機(jī)場(chǎng)、公安這幾個(gè)場(chǎng)景上深耕，從算法領(lǐng)先到產(chǎn)品領(lǐng)先到整體方案、綜合實(shí)力領(lǐng)先，建立起自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；

二是股東結(jié)構(gòu)上，堅(jiān)持“國(guó)家隊(duì)”的定位，拿中國(guó)投資人的錢(qián)、做國(guó)產(chǎn)化的算法和產(chǎn)品、賦能中國(guó)的各行各業(yè)，較符合目前雙循環(huán)的大環(huán)境。

這一觀點(diǎn)得到業(yè)內(nèi)專(zhuān)家黎睿認(rèn)同：

第一，國(guó)家隊(duì)；第二，解決方案的完整性，客戶(hù)思維強(qiáng)；第三，整體落地能力或者說(shuō)交付能力較好，復(fù)制性也較強(qiáng)。

“我們之前跟云從有個(gè)機(jī)場(chǎng)線的業(yè)務(wù)，合作下來(lái)的感受是他們較注重落地，這是本質(zhì)的差別?！崩桀Ｕf(shuō)道。

云從并非技術(shù)上多么領(lǐng)先，體量上也并不大，但其落地能力的確是其發(fā)展較快的原因之一。

“可能是內(nèi)部管理方式和風(fēng)格的原因吧?！彼a(bǔ)充道。

暗物智能聯(lián)合創(chuàng)始人&CEO林倞教授強(qiáng)調(diào)，AI一定會(huì)回歸商業(yè)本質(zhì)。

林倞表示，從其接觸的投資人來(lái)看，無(wú)論技術(shù)多精尖，投資人重點(diǎn)專(zhuān)注的仍然是應(yīng)用場(chǎng)景、技術(shù)的落地性、技術(shù)與場(chǎng)景融合等問(wèn)題。

他指出，投資人逐漸回歸理性，不再純粹地為技術(shù)買(mǎi)單、推高估值，但長(zhǎng)期看，AI是一個(gè)存在巨大發(fā)展空間的市場(chǎng)，投資人依然看好此賽道。

星視界資本創(chuàng)始人郭劍武認(rèn)為，近一年投資人對(duì)待AI市場(chǎng)的確更為謹(jǐn)慎。

在郭劍武看來(lái)，一是AI視覺(jué)缺乏應(yīng)用，不少場(chǎng)景應(yīng)用是偽需求，容易觸碰到天花板；二是規(guī)?；涞仉y；三是投入產(chǎn)出不成正比，多數(shù)AI公司虧損面極大，而AI視覺(jué)技術(shù)從人臉到商場(chǎng)到工業(yè)領(lǐng)域，從2D到3D，目前的盈利前景仍然較小。

“我認(rèn)為不應(yīng)該單純定義為AI視覺(jué)市場(chǎng)，應(yīng)該從人工智能的大范圍看待?！崩桀Ｕf(shuō)道。

黎睿表示，AI視覺(jué)的上一個(gè)超級(jí)應(yīng)用是在人臉識(shí)別，目前沒(méi)有出現(xiàn)第二個(gè)明顯的超級(jí)應(yīng)用，眼下有不少AI視覺(jué)企業(yè)進(jìn)入醫(yī)療、工業(yè)質(zhì)檢領(lǐng)域，但對(duì)應(yīng)的落地營(yíng)收并不穩(wěn)定，且始終沒(méi)有進(jìn)入核心業(yè)績(jī)、業(yè)務(wù)流程。因此投資人主要從AI角度考慮問(wèn)題，而不是從視覺(jué)角度。

佳都科技葉一指出，從概念走向落地，從算法走向應(yīng)用，從軟件走向軟硬一體綜合解決方案，從身份識(shí)別、特征識(shí)別、身份鑒權(quán)等狹義的安防類(lèi)需求向廣義的識(shí)別需求延展，目前在交通、機(jī)器人（工業(yè)、消費(fèi)類(lèi)）、消費(fèi)電子（掃地機(jī)器人等）、商業(yè)（刷臉支付、過(guò)閘）、汽車(chē)（激光雷達(dá)）等領(lǐng)域都有廣泛應(yīng)用。

以佳都科技為例，他們?cè)诟黜?xiàng)業(yè)務(wù)中大規(guī)模應(yīng)用了AI視覺(jué)技術(shù)，包括軌道交通方面即將上線全線刷臉過(guò)閘、安檢自動(dòng)檢測(cè)危險(xiǎn)物、視頻識(shí)別危險(xiǎn)行為等應(yīng)用，因此依然堅(jiān)定看好AI視覺(jué)未來(lái)的發(fā)展前景。

山火坦言，過(guò)去一年，投資人對(duì)AI視覺(jué)賽道偏謹(jǐn)慎或者說(shuō)客觀冷靜，甚至偏負(fù)面。

即使不考慮凈利潤(rùn)維度，大多數(shù)AI企業(yè)的現(xiàn)金流數(shù)字并不優(yōu)秀，科創(chuàng)板雖然對(duì)此容忍度高，但企業(yè)應(yīng)盡快推進(jìn)技術(shù)變現(xiàn)能力，實(shí)現(xiàn)盈利。

圈內(nèi)高管們普遍認(rèn)為，云從上市對(duì)現(xiàn)有的AI競(jìng)爭(zhēng)格局影響不大。

二級(jí)市場(chǎng)分析師李青（化名）表示，雖然上市會(huì)獲得更多的資金，但其實(shí)如今的AI獨(dú)角獸，更需要的不是資金，而是應(yīng)用場(chǎng)景，商業(yè)化變現(xiàn)能力、規(guī)?；涞靥魬?zhàn)，這是云從上市后依然需要回答或解決的問(wèn)題。

因此，短時(shí)間內(nèi)，云從上市不會(huì)對(duì)市場(chǎng)格局產(chǎn)生影響，但中長(zhǎng)期看，將提升品牌影響力，在To G項(xiàng)目、To B數(shù)字化轉(zhuǎn)型市場(chǎng)，對(duì)云從將有積極幫助。

佳都科技葉一同樣認(rèn)為市場(chǎng)格局不會(huì)產(chǎn)生太大影響。

他指出，產(chǎn)業(yè)運(yùn)行有自身的規(guī)律，從分散到集中是必然的趨勢(shì)，并且這個(gè)行業(yè)資本關(guān)注度高、融資充分，相比而言，各明星獨(dú)角獸公司資金并不緊張，上市募資后并不會(huì)對(duì)行業(yè)格局有根本性影響。

“這并不是結(jié)束，這是一個(gè)開(kāi)始。”

他強(qiáng)調(diào)，任何一個(gè)企業(yè)上市都是一個(gè)新階段的開(kāi)始，尤其是科創(chuàng)板，雖說(shuō)上市沒(méi)有明確的盈利要求，但也有期限，盈利是企業(yè)的必答題。

山火也認(rèn)同對(duì)格局影響有限。

對(duì)云從，其上市是一個(gè)里程碑，但一方面，云從的知名度已經(jīng)不需要通過(guò)上市加持，其次，上市本質(zhì)上是可融資，而競(jìng)爭(zhēng)格局不會(huì)因?yàn)槿谫Y發(fā)生過(guò)多改變。

“除非只有它能上市，其他人不能上?！彼χ硎尽?/span>

星視界資本創(chuàng)始人郭劍武則持相反觀點(diǎn)，他認(rèn)為云從上市會(huì)對(duì)賽道格局會(huì)產(chǎn)生較大的影響，云從的國(guó)資背景在未來(lái)戰(zhàn)場(chǎng)中將扮演非常重要的角色，另外AI視覺(jué)作為一個(gè)燒錢(qián)賽道，資金多寡區(qū)別很大。

云從上市從整體看利好現(xiàn)象，從國(guó)家戰(zhàn)略看，無(wú)論是國(guó)產(chǎn)替代還是高科技領(lǐng)域，AI作為入口都是國(guó)家大力支持的領(lǐng)域。

“目前已經(jīng)很難將四小龍放在同一緯度比較了?！崩桀Ｖ苯恿水?dāng)?shù)刂赋觥?/span>

黎睿認(rèn)為，之前他們并稱(chēng)為“AI四小龍”是因人臉識(shí)別這一共性，如今他們各自的業(yè)務(wù)早已超越人臉識(shí)別維度，無(wú)論是技術(shù)亦或業(yè)務(wù)，都向不同方向發(fā)展。

云從依托國(guó)家隊(duì)背景，在政務(wù)、電力、通訊、醫(yī)療、機(jī)場(chǎng)等對(duì)安全性要求高的行業(yè)均有布局。

“云從的上市與其他幾家上市的意義完全不一樣?！?/span>

黎睿表示，云從作為四小龍中唯一一個(gè)純粹國(guó)資背景的企業(yè)，它的背景是不可復(fù)制的，對(duì)其他AI企業(yè)上市的借鑒意義并不大，對(duì)市場(chǎng)的影響也不大。

在未來(lái)的新基建中，云從也將以更有利的角色拿到項(xiàng)目。

據(jù)悉，在國(guó)家「新基建」的大背景下，云從科技在廣州、重慶等地已拿下多個(gè)政府級(jí)項(xiàng)目，其主要客戶(hù)包括中、農(nóng)、建、交等大型國(guó)有銀行，東方航空、白云機(jī)場(chǎng)等重要機(jī)場(chǎng)及民航企業(yè)，以及全國(guó)多個(gè)省市的公安部門(mén)。

葉一認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)格局方面激烈程度將有所上升，AI視覺(jué)雖然號(hào)稱(chēng)通用技術(shù)，但在不同場(chǎng)景下會(huì)有各自的特定算法、特定應(yīng)用、特定產(chǎn)品形態(tài)，例如掃地機(jī)器人的AI視覺(jué)會(huì)用到結(jié)構(gòu)光技術(shù)、以模組的方式嵌入，而安防系統(tǒng)的AI視覺(jué)則強(qiáng)調(diào)多維、異構(gòu)、非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)下的識(shí)別算法精度，以軟件和系統(tǒng)集成的形式銷(xiāo)售。因此未來(lái)AI視覺(jué)一定會(huì)分場(chǎng)景，各家AI視覺(jué)廠商以視覺(jué)切入，但最后都會(huì)形成各自的場(chǎng)景壁壘。

前云從科技金融事業(yè)部總經(jīng)理張興旺頗為前東家上市高興。

“云從過(guò)會(huì)，對(duì)于整個(gè)AI行業(yè)而言，這是一個(gè)非常重要的里程碑式的事件。”

這標(biāo)志著證券市場(chǎng)認(rèn)可并支持AI這類(lèi)高投入、高技術(shù)的科技企業(yè)發(fā)展，確保核心科技自主可控，科技企業(yè)快速發(fā)展有支撐。對(duì)于整個(gè)AI行業(yè)人是一示范，云從科技擁有自主產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)，在金融取得市場(chǎng)第一的地位，同時(shí)也在安防，智慧城市等行業(yè)全面布局，取得了階段性成果。

云從即將邁入企業(yè)的成人禮——IPO上市。由此將進(jìn)入一個(gè)全新的發(fā)展階段，是一個(gè)全新的開(kāi)始。

他們均表示，云從上市給整個(gè)AI板塊開(kāi)了個(gè)好頭。

正如葉一所言，這對(duì)整個(gè)CV乃至人工智能行業(yè)都是鼓舞和利好。

隨著越來(lái)越多AI企業(yè)走向資本市場(chǎng)，有利于壯大社會(huì)、產(chǎn)業(yè)對(duì)AI的認(rèn)知和認(rèn)同程度，相當(dāng)于進(jìn)行一次大范圍用戶(hù)教育工作。同時(shí)也是一種信號(hào)，表明資本市場(chǎng)注冊(cè)制改革的方向是引導(dǎo)、鼓勵(lì)更多具有前沿技術(shù)的企業(yè)上市融資，對(duì)其他AI視覺(jué)包括人工智能、半導(dǎo)體等領(lǐng)域的企業(yè)是利好。

葉一告訴雷鋒網(wǎng)，目前佳都除了投資云從以外，還投資了思必馳、奧比中光、睿帆科技等AI企業(yè)，覆蓋語(yǔ)音語(yǔ)義識(shí)別、3D視覺(jué)、分布式計(jì)算等技術(shù)。

回到前文，這不是結(jié)束，這是一個(gè)新的開(kāi)始。

在這個(gè)AI最好也最壞的時(shí)代，處于時(shí)代變革中的個(gè)體，將在現(xiàn)實(shí)和理想之間，暗淡與輝煌之間，砥礪前行。

8.26-28 正式啟幕

GAIR全球人工智能與機(jī)器人大會(huì)，作為粵港澳大灣區(qū)最高規(guī)格的AI產(chǎn)業(yè)峰會(huì)，與“華北代表”智源大會(huì)、“華東代表”WAIC，共同構(gòu)成了中國(guó)最具國(guó)際化視野和產(chǎn)業(yè)縱深的三大頂會(huì)矩陣。

GAIR創(chuàng)立于2016年，歷年大會(huì)上，多位諾獎(jiǎng)、圖靈獎(jiǎng)得主，35位中外院士，25位國(guó)際AI頂會(huì)主席，120+ Fellow，150+ 知名投資人，500+ 知名企業(yè)領(lǐng)袖曾出席發(fā)言。更是網(wǎng)聚了數(shù)萬(wàn)名來(lái)自海內(nèi)外的專(zhuān)家參會(huì)與1000+媒體的長(zhǎng)期跟蹤報(bào)道。

2021年8.26-28，第六屆GAIR，將正式在珠海橫琴舉辦。