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“高瓴集團會占特步環(huán)球20%的股份并派駐董事。”
出品：財經(jīng)涂鴉（ID：caijingtuya）2021年6月15日，特步國際控股有限公司（下稱“特步國際”，01368.HK）發(fā)布公告，公司與投資者GSUM IV Holdings Limited （高瓴為其投資組合唯一管理人）訂立認(rèn)購協(xié)議，公司擬發(fā)行本金總額為5億港元的可換股債券。特步國際認(rèn)為，債券發(fā)行可以低成本為公司提供額外資金，以償還其現(xiàn)有債務(wù)及優(yōu)化其融資架構(gòu)，進一步加強公司的營運資金，并可能增強公司的股本基礎(chǔ)。除于財務(wù)方面有所提升外，特步國際亦重視高瓴（作為戰(zhàn)略投資者）于大中華市場零售行業(yè)的豐富營運資源及行業(yè)專業(yè)知識。特步國際相信，高瓴對消費者服務(wù)行業(yè)的深入垂直知識以及其廣泛的線上能力及線下網(wǎng)絡(luò)將為集團的業(yè)務(wù)營運帶來創(chuàng)新元素。集團品牌的競爭地位及盈利能力將會進一步提升，且特步國際期待充分釋放集團品牌在中國快速增長的運動服飾市場中的潛力。特步國際控股有限公司是一家全球性的多品牌體育用品公司，于2008年在香港聯(lián)合交易所主板上市。集團主要從事體育用品（包括鞋履、服裝和配飾）的設(shè)計、研發(fā)、制造、銷售、營銷及品牌管理，旗下?lián)碛刑夭?、蓋世威、帕拉丁、索康尼及邁樂5個品牌。截止2020年末，集團的主品牌“特步”在國內(nèi)共擁有門店6021家。2020年特步國際實現(xiàn)收入81.72億元，同比下降0.13%；歸母凈利潤5.13億元，同比下降29.53%；毛利率39.10%，同比下降9.91%。 來源：公司財報主品牌「特步」方面，2020年特步國際發(fā)力營銷和研發(fā)，塑造品牌專業(yè)、潮流的新形象。2020年特步國際在中國內(nèi)陸贊助了12場線下馬拉松和9場線上馬拉松賽事，吸引了超過150萬名參賽者。根據(jù)公司年報數(shù)據(jù)，2020年特步為中國內(nèi)陸國際級馬拉松賽參賽者所著跑鞋國內(nèi)品牌第一名。2020年10月推出林書豪首款簽名球鞋“XTEP JLIN ONE”，推進品牌時尚籃球產(chǎn)品。2020年還推出了“特步 x 少林”系列、“特步 x 姜子牙:一戰(zhàn)封神”系列，展現(xiàn)中國文化，進軍國潮。此外，2020年6月特步國際上線了生態(tài)芯科技平臺，推動環(huán)保材料的研發(fā)。順應(yīng)運動鞋市場細分化新趨勢與需求，特步國際合作與收購國際品牌，形成新的品牌矩陣。我國運動鞋需求不斷提升，專業(yè)化、時尚化成為不同人群對于運動產(chǎn)品的新需求。根據(jù)國家體育總局?jǐn)?shù)據(jù)，我國經(jīng)常參加體育鍛煉人數(shù)占比從2007年的28.2%上升到2014年的33.9%，2022年將上升到37%。健身、馬拉松等活動成為新潮。青橙健身數(shù)據(jù)我國健身人數(shù)從2011年的400萬上升到了2017年的1100萬。中國田徑協(xié)會數(shù)據(jù)我國馬拉松參賽人數(shù)從2014年的100萬人上升到2019年的700萬人。民眾運動熱情和專業(yè)性不斷提高，催生專業(yè)運動需求。另外，運動鞋使用場景也不再局限于運動場合，越來越多的時尚搭配將運動鞋納入其中，比如已經(jīng)變成必備單品的“小白鞋”還有紅極一時的Yeezy Boost系列。從國盛證券整理的國內(nèi)運動鞋市場占有率數(shù)據(jù)也可以看出，在頭部公司中，近年來主打時尚運動的FILA和Skechers市場占有率正在不斷升高。 來源：國盛證券FILA和Skechers的崛起也將特步逐漸擠出了市占率前五名的位置。特步國際意識到了來自細分賽道的挑戰(zhàn)與機遇。2019年，特步國際進入多品牌集團化戰(zhàn)略發(fā)展期。2019年3月，特步國際拿下世界“四大跑鞋”之一的索康尼、全球戶外品牌邁樂兩個品牌旗下鞋履、服裝及配飾在中國內(nèi)陸和港澳的開發(fā)、營銷及分銷權(quán)。同年8月以人民幣17.5億元的價格完成對美國網(wǎng)球鞋品牌蓋世威、法國軍靴品牌帕拉丁的收購。在原有的特步品牌的大眾運動之上，增加了專業(yè)運動和時尚運動兩個品牌矩陣。2020年專業(yè)運動分部（索康尼、邁樂）收入0.72億元，占集團收入0.9%。2020年時尚運動分部（蓋世威、帕拉丁）的收入為9.99億元，占集團收入的12.2%。蓋世威是美國傳統(tǒng)的運動鞋品牌，提供功能性網(wǎng)球鞋、休閑鞋及健身鞋以滿足世界級運動員及時尚愛好者的需求。據(jù)特步國際披露，集團正在對蓋世威進行為期兩年的重塑，使其品牌定位、研發(fā)設(shè)計以及營銷活動更加針對時尚運動這一消費趨勢。預(yù)計蓋世威將于2022年初在內(nèi)陸開店，產(chǎn)品價格對標(biāo)FILA。帕拉丁早期作為軍靴聞名，后憑借帆布系列解鎖潮牌屬性。截止2020年12月，帕拉丁在中國內(nèi)陸開設(shè)店鋪21家。特步國際計劃進一步增加內(nèi)陸開店數(shù)量。除了特步國際的5億港元可換股債券外，高瓴還將投資6500萬美元（約5.06億港元）于特步環(huán)球旗下蓋世威及帕拉丁品牌的全球業(yè)務(wù)。在6月15日上午舉行的投資者線上會議中，特步國際高層指出：“高瓴集團會占特步環(huán)球20%的股份，派駐董事，這個是我們最看中的，意味著高瓴集團會和我們共同發(fā)展兩個品牌?！?/span>特步國際和高瓴對蓋世威和帕拉丁品牌的投入，代表了對時尚運動賽道的看好。高瓴此前就已曾在運動鞋領(lǐng)域布局。2017年，在高瓴主導(dǎo)下，百麗國際以531億港元的交易額從港交所退市，創(chuàng)港股史上最大私有化記錄。隨后在2019年10月10日，高瓴拆分百麗國際旗下運動鞋服業(yè)務(wù)線——滔搏（06110.HK）在港交所上市，當(dāng)天市值超570億港元，已超過當(dāng)時百麗國際退市時市值。目前滔搏是國內(nèi)最大體育用品經(jīng)銷商，擁有Nike、Adidas、Puma、Converse、Timberland、Vans、The North Face、Asics、Onitsuka Tiger、Reebok、Skechers等直營門店8372家，公司市值超740億元。此外，在運動鞋服零售領(lǐng)域，尤其是國際運動品牌在中國市場的運營，高瓴擁有豐富的資源和經(jīng)驗。例如，高瓴早前已經(jīng)和美國頭部單板品牌Burton合資成立博登酷貿(mào)易（北京）有限公司，布局冬奧及冰雪市場。高瓴為Burton鋪設(shè)本土零售渠道，包括電商、直營零售和市場營銷等領(lǐng)域的資源，針對中國市場打造產(chǎn)品，融入中國文化元素。特步國際擁有前列的市場占有率和收購的優(yōu)質(zhì)國際時尚運動品牌，高瓴資本提供可以幫助特步國際更快推進計劃、占領(lǐng)市場的資金和經(jīng)驗。此次投資事件有望塑造時尚運動賽道繼FILA和Skechers之后新的優(yōu)質(zhì)玩家。
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