曾經(jīng)看過(guò)一個(gè)網(wǎng)友買(mǎi)基金的故事：他曾經(jīng)買(mǎi)了一只爆款明星基金，這只基金頭一年的年化收益是86%，但他在第二年買(mǎi)入?yún)s虧損了4502元。我也曾有過(guò)這樣的經(jīng)歷，雖然買(mǎi)的基金凈值不停增長(zhǎng)，但自己卻在虧錢(qián)。有時(shí)候自以為抄到底，結(jié)果卻在山頂上；有時(shí)候真正底部到來(lái)時(shí)，自己又不敢買(mǎi)入了?；鹜顿Y能賺錢(qián)，但我們需要掌握一定的投資技巧，當(dāng)然選擇適合自己的基金很重要。

• 一、結(jié)合自身財(cái)富狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力

我們投資者需要根據(jù)收入狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等，合理配置投資的比例，避免將短期急用的錢(qián)投資于高風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品中。投資必定伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，高收益的基金產(chǎn)品背后往往是高風(fēng)險(xiǎn)，所以我們應(yīng)該選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金產(chǎn)品，保守型的投資者盡量不要選擇激進(jìn)型的基金產(chǎn)品。

• 二、結(jié)合基金類(lèi)型

根據(jù)基金投資方向，我們可以分為：股票基金、混合基金、債券基金和貨幣基金。貨幣基金和債券基金波動(dòng)較小、收益穩(wěn)定，可以一次性買(mǎi)入，適合短期資金打理，沒(méi)必要長(zhǎng)期定投。股票基金包括主動(dòng)型股票基金和被動(dòng)型指數(shù)基金，這類(lèi)基金波動(dòng)較大，在股市低位時(shí)更能積累便宜的籌碼，采用基金定投的方式獲得的收益相對(duì)較高。

一般情況下，投資者的年齡越大，風(fēng)險(xiǎn)承受能力越弱，高風(fēng)險(xiǎn)投資所占比例越低。根據(jù)投資者的年齡及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，我們可以把基金組合分為三種方式：

（一）保守型投資者：比如五十歲以上的老年人，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，可以將大部分資金放在較安全的固定收益投資標(biāo)的上，以抵抗通貨膨脹。基金組合可以一次性配置50%的債券基金和20%的貨幣基金，而30%的指數(shù)基金或股混基金可以采取長(zhǎng)期定投的方式。

（二）穩(wěn)健型投資者：比如三四十歲的中年人，有了一定的積蓄，有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，對(duì)資產(chǎn)增值的需求比較迫切。基金組合可以一次性配置30%的債券基金和20%的貨幣基金，而50%的指數(shù)基金或股混基金可以采取長(zhǎng)期定投的方式。

（三）積極型投資者：比如二十歲出頭的年輕人，處于事業(yè)起步期，沒(méi)有養(yǎng)育子女和贍養(yǎng)老人的負(fù)擔(dān)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力很強(qiáng)?；鸾M合可以一次性配置10%的債券基金和20%的貨幣基金，而70%指數(shù)基金或股混基金可以采取長(zhǎng)期定投的方式。

• 三、股票基金選擇通用標(biāo)準(zhǔn)

（一）剔除小基金公司的基金

基金背后的基金公司本身規(guī)模大不大，整體投研實(shí)力強(qiáng)不強(qiáng)，對(duì)于基金的長(zhǎng)期表現(xiàn)影響很大。一般來(lái)說(shuō)，規(guī)模大的基金公司產(chǎn)品更豐富、投資更穩(wěn)定、投研實(shí)力更強(qiáng)。我們可以在基金評(píng)測(cè)或者銷(xiāo)售網(wǎng)站查詢(xún)基金公司，再根據(jù)基金公司的總資產(chǎn)管理規(guī)模、股票型基金管理規(guī)模和成立時(shí)間等，來(lái)選擇大型的基金公司。

（二）剔除新成立的基金

我們選擇基金時(shí)，應(yīng)該剔除成立時(shí)間較短的新基金。新基金沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)牛市、熊市和震蕩市的考驗(yàn)，投資者可以考察的數(shù)據(jù)很少。而老基金有歷史業(yè)績(jī)比較，且投資者對(duì)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和能力有較長(zhǎng)時(shí)間的考察。

新成立的基金一般有3個(gè)月的封閉期，期間不能申購(gòu)或者贖回，這也提高了資金的時(shí)間成本。而老基金一般沒(méi)有申贖限制，贖回以后T+1日到賬。

• 四、如何選擇主動(dòng)型股票基金？

（一）選擇優(yōu)秀的基金經(jīng)理

主動(dòng)型基金，主要依靠基金經(jīng)理的主動(dòng)擇時(shí)選股戰(zhàn)勝市場(chǎng)，選擇優(yōu)秀的基金經(jīng)理很重要。通常我們可以考察基金經(jīng)理的學(xué)歷和從業(yè)履歷，行業(yè)主題基金當(dāng)然選擇有相關(guān)行業(yè)學(xué)歷背景的更靠譜；從業(yè)時(shí)間越長(zhǎng)的基金經(jīng)理，市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)更豐富，業(yè)績(jī)更加穩(wěn)定有保障。

（二）選擇歷史業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金

雖然基金的歷史業(yè)績(jī)不能代表未來(lái)的表現(xiàn)，但是過(guò)往業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金，未來(lái)表現(xiàn)更好的概率會(huì)不會(huì)更高？打個(gè)比方：每年期末考試排名前三的學(xué)霸，在今年的期末考試中大概率會(huì)考好；而經(jīng)常成績(jī)倒數(shù)的學(xué)渣，雖然有通過(guò)努力考好的可能，但是概率不如學(xué)霸高。我們可以選擇同類(lèi)基金業(yè)績(jī)近1年、近3年、近5年排名前1/4的基金。

（三）選擇機(jī)構(gòu)占比較高的基金

機(jī)構(gòu)投資者占比是機(jī)構(gòu)投資者持有基金的比例。機(jī)構(gòu)投資者持有比例越高，代表機(jī)構(gòu)對(duì)這只基金的認(rèn)可度越高。我們一般可以在基金半年報(bào)、年報(bào)中查看基金持有人結(jié)構(gòu)的信息?；鸬某钟腥私Y(jié)構(gòu)一般分為個(gè)人投資者、內(nèi)部持有者和機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者比散戶投資者更加理性專(zhuān)業(yè)，所以經(jīng)常有“跟著機(jī)構(gòu)買(mǎi)基金”的說(shuō)法。

但是機(jī)構(gòu)投資者占比過(guò)高，也有很大風(fēng)險(xiǎn)。一旦機(jī)構(gòu)贖回基金，引起基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)給基民造成損失。對(duì)于機(jī)構(gòu)持有人占比超過(guò)90%的基金，我們需要盡量回避。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者占比在30%至60%的基金，是比較好的選擇。

• 五、如何選擇被動(dòng)型指數(shù)基金？

選擇指數(shù)基金可以圍繞這三個(gè)方面：資產(chǎn)規(guī)模、跟蹤誤差和交易費(fèi)用。

（一）資產(chǎn)規(guī)模。指數(shù)基金的規(guī)模建議選大不選小。 一是規(guī)模大的指數(shù)基金流動(dòng)性比較好；二是規(guī)模越大的基金，受到日常申購(gòu)贖回的影響就越小。因此我們?cè)谶x擇指數(shù)基金時(shí)，應(yīng)該剔除資產(chǎn)規(guī)模在2億以下的。當(dāng)然基金成立時(shí)間越長(zhǎng)，可供觀察數(shù)據(jù)越多，越有利于長(zhǎng)期收益的對(duì)比，所以選擇成立時(shí)間長(zhǎng)的更優(yōu)。

（二）跟蹤誤差。指數(shù)基金挑選的核心原則是跟蹤誤差小，一般指數(shù)基金的年度跟蹤誤差控制在1.5%以?xún)?nèi)，優(yōu)秀的基金能控制在1%以?xún)?nèi)。指數(shù)基金的走勢(shì)是完全復(fù)制指數(shù)的走勢(shì)，不僅要復(fù)制上漲，也要復(fù)制下跌。所以如果指數(shù)跌了10%，而你手里的指數(shù)基金才跌了6%，千萬(wàn)不要以為是好基金，相反跟蹤誤差太大，不是一只好基金。

（三）交易費(fèi)用。由于指數(shù)基金是長(zhǎng)期投資，費(fèi)率太高會(huì)增加你的投資成本。所以在跟蹤誤差都差不多的情況下，需要選擇指數(shù)基金費(fèi)率低的。

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