上一篇我們分析了從眾心理，并探討了如何克服從眾心理。

像價值五劍、成長五劍等組合對于深刻理解價值投資、穩(wěn)健投資、長期投資理念的朋友來說很好接受。當我們頭腦中有了正確投資觀引領(lǐng)，便可以自覺抵御從眾心理的沖擊。因為我們知道什么是長期正確的，什么是不正確的。

培養(yǎng)自己的投資能力圈，必然是有所為有所不為的過程。從眾心理代表的是一切皆可為，這從長期看顯然是不正確的。哪里有全知全能的投資者呢？當你踏入自己完全不熟悉、不擅長的領(lǐng)域時，勝利的天秤早已不再向你傾斜了。

盲目從眾的投資心理非常可怕，但更為可怕的是盲目從眾還帶著過度自信。

過度自信是行為金融學的四大研究成果之一。過度自信指的是人很難正確評估自己，時?？浯笞约旱哪芰?，在認知的準確性與正確性上更是容易高估自己。過度自信最著名的案例是在一份限定人數(shù)的駕駛能力調(diào)查問卷中，大多數(shù)人都認為自己的駕駛水平高于平均。

那么大家是否認為自己的投資能力也高于平均呢？對于有著主動投資實踐的朋友來說，大多數(shù)人都不會認為自己技不如人，達不到平均水平吧？這就是過度自信心理廣泛存在的表現(xiàn)。

過度自信也是常見的人性弱點，過度自信產(chǎn)生的原因也很好理解。在人類漫長的進化歷程中，有自信敢于冒險的人才能在殘酷的自然選擇中生存下去，沒有冒險精神，人類怎么可能穿越四大洋走遍五大洲，繼而成為萬物的靈長呢？人人都有自尊，人人都有自強的渴望，因此自信也就成為了人的普遍心理。適度的自信是好事情，但過度的自信就有可能變?yōu)槿诵缘娜觞c了。

過度自信在投資中容易帶來認知殘缺、高估投資價值、不聽勸告固執(zhí)己見、忽視風險控制等諸多危害。

建立完整的投資認知是非常困難的事情。因為了解一家上市公司，了解一個基金經(jīng)理都需要很長的時間。試想一下我們要用多長時間才能完整地認識一個人呢？在過度自信的驅(qū)動下，人很容易根據(jù)片面的信息去認識投資對象，從而收獲盲人摸象的殘缺認知。沒有相對完整的認知，只認識到了投資對象的一面，這就很容易在投資實踐中遇到挫折。

高估投資價值也是過度自信心理的一大危害。當我們對一個投資標的、投資機會信心滿滿時，我們時常會夸大這項投資的潛在收益率。我們時常把自己正常認知里的投資收益期望值給夸大，然后從這種夸大中獲得一種虛榮的滿足感。就像人有吹牛的天性一樣，謹小慎微總是讓人感到?jīng)]勁，夸大與夸張才能調(diào)動起投資者的興奮情緒。

過度自信的第三大危害是不聽勸告固執(zhí)己見。當我們對一個投資機會自信滿滿時，我們就聽不進去任何相左的認知與反對的意見。我們甚至會把這種反對當做是對自己的否定。為了維護自己的自尊，在過度自信心理的驅(qū)動下，我們很容易關(guān)閉自己的其他感知器官，陷入自己的精神世界中無法自拔。

在具體的股票和基金的投資過程中，過度自信往往會帶來忽視風險控制的惡果。大家想一想自己是否在2020年中，一段時期內(nèi)對半導體行業(yè)基金過度自信，又是否在一段時期里對醫(yī)療主題基金過度自信呢？更有趣的是，這些過度自信產(chǎn)生的時間點又恰好發(fā)生在相關(guān)基金連續(xù)上漲，收益率奇高的時段，正好與投資者的盲目從眾行為階段相呼應。在上述的背景下，買入風口上基金的投資者往往只見基金的短期收益，完全忽視風險控制，表現(xiàn)出賭博式的操作。

在投資時，要想減少過度自信對我們的傷害，我們要做到對市場保持敬畏，要保持開放兼容的投資胸懷，要堅持深度的研究持續(xù)認識投資。

對金融投資市場多一份敬畏，我們就不容易盲目膨脹，高估自己的投資能力。保持開放兼容的投資胸懷，我們就能做到兼聽則明，學會從不同的角度去認識投資。堅持深度的研究，我們就能從多個角度去認識投資，理性判斷每一次投資機會的概率與賠率，不至于被自己的自尊所裹挾而盲目夸大投資價值。

克服過度自信，還要求我們進行投資時，始終恪守自己的能力圈。人不是萬能的，人的能力是有一定的邊界的。在自己的投資能力圈內(nèi)，我們對投資規(guī)律的認識是比較深刻的，也大概率是正確的。能力圈可以不斷的拓展，但投資行為不能提前超越能力圈。

自信是一個褒義詞，但凡事都要講求一個度。適度的自信有利于投資者的獨立思考與理性判斷，有利于投資者排除市場噪音的干擾，在投資的逆境中堅守下去。每一位成功的投資者，都是對投資標的建立起了比較完整的認知，對自己的投資行為有自信的人。

在價值五劍、成長五劍等組合的投資實踐中，我對相關(guān)基金經(jīng)理管理的基金充滿自信。這種自信是來自于對價值投資理念的自信，來自于對長期投資理念的自信，來自于對深度研究的自信。

我不會因為相關(guān)基金短期業(yè)績優(yōu)異而盲目狂熱，也不會因為暫時的不如意而隨意懷疑。也希望各位跟投人能對自己所做出的選擇保持一份適度的自信與耐心，價值的花朵要在時間之河的澆灌下才能綻放。

在下一篇文章中，我們繼續(xù)探究錨定心理的人性弱點，通過對它們成因、表現(xiàn)、危害的剖析來不斷認知自我，克服弱點，從而讓自己的投資不斷進步。敬請期待！