 段永平簡介：20年前，40歲的段永平退居幕后，“主業(yè)”帶孩子、打高爾夫，副業(yè)“玩投資”。 他包括重倉蘋果、茅臺、騰訊、網易、拼多多等股票，”動輒“玩出”100倍以上的投資回報。 我們系統(tǒng)翻閱了段永平過去20多年在雪球、網易博客等平臺上的分享，模擬訪談包含他對企業(yè)、管理、投資、認知等方面長時間、多維度的思考。 不做空，不借錢，不做不懂的東西！ 50 莊主：你的投資stop doing list，有什么事是一定不能做的？段永平：我一般不投資任何非上市公司，除非是我認識10年以上的，并且非常了解或信任的人做的公司。我對剛剛IPO的公司也不感興趣，主要是沒足夠時間和資料去搞懂。我絕對不會去做固定收益的東西。固定收益的東西長期肯定是輸給通脹的，所以長期來說是件錯的事情。另外，老巴的教導千萬別忘了：不做空，不借錢，不做不懂的東西！做空有無限風險，一次錯誤就可能致命。投資不需要勇氣，當你需要勇氣時你就危險了。借錢是危險的，沒人知道市場到底有多瘋狂。我記得巴菲特說過類似的話：如果你不了解投資，不應該借錢。如果你了解投資，不需要借錢，反正你早晚都會有錢的。而且，長期而言，做空是肯定不對的，因為大市一定是向上的。價值投資者是會犯錯誤的。做空犯錯的機會可能只有一次，只要你做空，總會有一次犯錯的，何苦呢？51 莊主：很多時候，人們充滿賭博的勇氣，但在危機中，人們常常又會太過恐懼。段永平：危機大概5-8年來一次，希望下次來的時候，你記得來看一眼，然后擦擦冷汗，把能投進去的錢全投進去。但是千萬別借錢，因為沒人知道市場瘋狂起來到底有多瘋狂。負債的好處是可以發(fā)展快些，不負債的好處是可以活得長些。無論你借不借錢，一生當中都會失去無窮機會的，但借錢可能會讓你再也沒機會了。融券借錢是非常危險的，因為市場偶爾會非常不理性，而且時間長了，每個人都會碰上市場極端不理性的時刻。用融券的人有時候碰上一次就一夜回到解放前了。借錢的前提是，如果最壞的情況發(fā)生，你也能還錢，不要有僥幸心理。比如你借人一萬塊，但一年的工資收入有10萬塊，這種借款就是沒問題的。52 莊主：小投資者可能會覺得，反正自己也沒有多少錢，不賭一把試試，肯定沒有賺大錢的機會。段永平：這個世界上沒有投資人不想賺大錢，知道什么不可為，比知道什么可為要重要的多。“小投資者”之所以很容易一直是“小投資者”，最重要的原因是，他們可能會因為自己小而想賺快錢、大錢，從而鋌而走險而不追求真理。誰不想賺差價啊，但這么做的結果，基本上都是瞎忙半天還少賺了，所以，以后就不再想干這種事情了。知其不可為也很重要。53 莊主：有些人說，自己只是運氣不好，被不守信用的人欺騙、利用了。段永平：被人騙得多，是因為貪心，或者叫不本分。不然，想騙我的人，肯定比想騙平常人多一些。我對投資的理解很簡單，但這個“簡單”其實非常不容易。簡單指的是大原則，是“是非”，不容易指的是技巧，就是要“做對的事情，把事情做對”的意思。最重要的是要有是非觀，要有長遠的看法。凡事如果能想著10年20年，大概就不會那么困惑了。有時候，你做的有些選擇，留給你的并不是舒服，只是暫時逃避了問題或得到一點點眼前的好處，但很可能會因此失去內心的平靜。大家好，我是莊主。這是我從網絡資料中整理出來的的《段永平談投資全集》，該系列是莊主的模擬訪談，但回答全部引自段永平的原話，完整、深度剖析了段永平的投資思路及原理。
|
