事實上，基于微信的第三方服務(wù)提供商正身處一輪紅利期。就眼下的商業(yè)模式來看，其主要收益主要來自幾大類：銷售與企業(yè)生產(chǎn)力有關(guān)的云端解決方案、提供精準(zhǔn)營銷以及基于支付生態(tài)的交易手續(xù)費(fèi)。

而微盟的核心業(yè)務(wù)主要包括兩大塊：SaaS產(chǎn)品和精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)。SaaS產(chǎn)品主要包括商業(yè)云、營銷云和銷售云等云產(chǎn)品，而精準(zhǔn)營銷則包括協(xié)助商戶精準(zhǔn)定位市場受眾和利用微信、今日頭條、知乎等媒體平臺為其進(jìn)行營銷推送。

（微盟業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，圖片來源：微盟公司簡介）

2018年財報數(shù)據(jù)披露，SaaS產(chǎn)品營收3.47億元人民幣，同比增長32.1%；精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)毛收入達(dá)24.9億元人民幣，同比增長167%；營收共計5.18億元人民幣，同比增長90.9%。

從主要經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，2018年無論SaaS產(chǎn)品的付費(fèi)商戶數(shù)還是精準(zhǔn)營銷的廣告主數(shù)量，收益增長也在進(jìn)一步提速。與此同時，SaaS產(chǎn)品的流失率從27.2%降至26.8%，精準(zhǔn)營銷的復(fù)投率則從50.6%提升至55.4%。整體經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)一步向好。

值得一提的是，盡管精準(zhǔn)營銷是2016年才開始的業(yè)務(wù)，但在過去三年的時間里，實現(xiàn)了爆發(fā)式的增長，至2018年，微盟精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)在總營收中占比已經(jīng)達(dá)到59.9%。

(數(shù)據(jù)來自招股書及2018年報）

這一現(xiàn)象離不開微信生態(tài)的助力。

微盟是騰訊首批精準(zhǔn)營銷服務(wù)提供商，并且獲得了騰訊的入股。2018年微盟再次獲得騰訊廣告區(qū)域與行業(yè)渠道年度最佳服務(wù)商，按廣告消耗量計算，微盟是最大的騰訊社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺中小企業(yè)精準(zhǔn)營銷服務(wù)提供商。同時，微盟也是微信小程序首批商業(yè)及營銷解決方案提供者之一，這讓微盟在上市之際憑借“小程序服務(wù)商第一股”圈了一波熱度。

就在微盟披露財報之前幾天，騰訊剛剛披露了2018年財報。財報數(shù)據(jù)顯示，微信及WeChat的合并月活躍帳戶數(shù)增至約10.98億，同比增長11%。十億用戶量級的微信已無可爭議地成為國民級應(yīng)用。此外騰訊發(fā)力B端勢頭強(qiáng)勁，數(shù)據(jù)顯示，小程序已為微信用戶及企業(yè)廣泛采用，用戶人均日訪問量同比增長54%，覆蓋超過200個服務(wù)行業(yè)。

微盟財報顯示，截止2018年12月31日，注冊商戶數(shù)達(dá)到280萬，顯然，較之騰訊體系的B端資源，微盟未來增長的想象空間巨大。

與此同時，在拼多多等社交電商模式的科普下，“社交”成為了2018年度電商的最熱詞匯。這也讓很多B端商家意識到了線上“精準(zhǔn)營銷”的必要性。

根據(jù)Frost & Sullivan預(yù)測，在2018年-2022年期間，中國中小企業(yè)精準(zhǔn)營銷服務(wù)市場規(guī)模的年復(fù)合增速有望維持在24.6%的較高水平。而騰訊系統(tǒng)的中小企業(yè)精準(zhǔn)營銷市場規(guī)模的年復(fù)合增速則有望維持在79.1%。

對于基于微信生態(tài)的微盟而言，無疑踩到了騰訊加碼B端服務(wù)和社交電商的兩大風(fēng)口交匯點。

值得一提的是，2018年，微盟精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)的毛利率也略有提升，由2017年的42.6%上升至2018年43.0%，目前，微盟還計劃發(fā)展和擴(kuò)大自己的直銷渠道，直銷渠道客戶的折扣率要低于渠道合作伙伴，因此隨著直銷占比擴(kuò)大，公司精準(zhǔn)營銷服務(wù)的利潤率有望進(jìn)一步提升。

特別值得一提的是，在公司上市一個月后，財報發(fā)布的一個月前，微盟剛剛宣布了新一輪的組織架構(gòu)調(diào)整和高管任命：原軟件事業(yè)群升級為智慧商業(yè)事業(yè)群（SCG，即Smart Commerce Group），原移動廣告事業(yè)部升級為智慧營銷事業(yè)群（SMG，即Smart Marketing Group），并且新成立企業(yè)發(fā)展事業(yè)群（CDG，即Corporate Development Group）。

新一輪的組織架構(gòu)調(diào)整被視作微盟備戰(zhàn)下一步戰(zhàn)略升級的舉措。

而2018年財報內(nèi)容則對2019戰(zhàn)略進(jìn)行了更為詳細(xì)的描述。財報顯示，2019年微盟將拓展更多云服務(wù)品類、加強(qiáng)現(xiàn)有客戶的變現(xiàn)能力、加強(qiáng)與騰訊及其他去中心化平臺合作，構(gòu)建微盟云平臺合作開放生態(tài)、探索更多的戰(zhàn)略合作關(guān)系和收購機(jī)會，堅持以去中心化業(yè)態(tài)為商業(yè)賦能。

值得一提的是，微盟布局的PaaS云平臺也取得了不錯的發(fā)展。財報顯示，2018年已有400多名開發(fā)者接入，累計提交了600個第三方應(yīng)用。相較于SaaS，PaaS平臺微盟云不再只提供標(biāo)準(zhǔn)化的解決方案，而是能夠進(jìn)一步支持更多合作伙伴共同生成更具個性化的解決方案。

現(xiàn)有的云業(yè)務(wù)中，2019年微盟將重點發(fā)力商業(yè)云、營銷云、銷售云和服務(wù)云幾大業(yè)務(wù)。在商業(yè)云板塊，將圍繞電商、零售、餐飲、休娛、酒旅業(yè)務(wù)線提供智慧商業(yè)解決方案，未來可能拓展至教育、自媒體等行業(yè)。營銷云層面則幫助客戶構(gòu)建數(shù)據(jù)平臺、內(nèi)容創(chuàng)意平臺和全渠道觸點及營銷自動化工具，以提升廣告的投放效果；服務(wù)云和銷售云方面，將以更多的戰(zhàn)略合作、投資并購等外延式擴(kuò)張手段快速切入新的垂直領(lǐng)域。2018年，微盟就曾與廣州向蜜鳥達(dá)成協(xié)議啟動收購，切入智慧酒店業(yè)務(wù)。

事實上，此前，垂直行業(yè)的SaaS開發(fā)一直是一個極度分散的市場。伴隨著新零售業(yè)態(tài)的成熟，SaaS行業(yè)的競爭也勢必進(jìn)一步白熱化，優(yōu)勝劣汰，洗牌將進(jìn)一步加劇。未來，資本手段或?qū)⒊蔀檠杆僬闲袠I(yè)生態(tài)的必要手段。

此外，不同產(chǎn)品和服務(wù)之間的交叉營銷也將幫助微盟進(jìn)一步加強(qiáng)SaaS和精準(zhǔn)營銷的變現(xiàn)能力。

不再受到“并非自身信貸風(fēng)險產(chǎn)生的金融負(fù)債公平值變動”等因上市而導(dǎo)致的非經(jīng)營性虧損，在社交電商紅利進(jìn)一步釋放、騰訊持續(xù)加碼B端生態(tài)布局的背景下，微盟2019年營收及利潤增長前景可期。