美國(guó)西部時(shí)間9月25日，由宜信舉辦的“硅谷對(duì)話北京2017 ”峰會(huì)首次在美國(guó)硅谷完成落地。峰會(huì)以“創(chuàng)新的力量——金融科技3.0時(shí)代的驅(qū)動(dòng)力”的主題，共同探討金融科技的最佳實(shí)踐方式，并由此洞見未來(lái)的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

值得一提的是， “硅谷對(duì)話北京”系列論壇自2013年起，已經(jīng)持續(xù)舉辦5年，過(guò)去的5年時(shí)間里，在中美兩大全球最大經(jīng)濟(jì)體中金融科技始終保持著高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。一組來(lái)自零壹財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2013年全年全球金融科技風(fēng)險(xiǎn)投資30 億美元，而時(shí)隔五年，2017 年上半年就超過(guò)了80 億美元。

值此背景之下，兩國(guó)的市場(chǎng)形態(tài)、行業(yè)生態(tài)也在各自發(fā)展的過(guò)程中始終保持著彼此的聯(lián)動(dòng)。峰會(huì)當(dāng)天，零壹財(cái)經(jīng)旗下研究服務(wù)平臺(tái)零壹智庫(kù)聯(lián)合宜信正式發(fā)布《巔峰對(duì)決：中美金融科技比較研究》報(bào)告（下文簡(jiǎn)稱“報(bào)告”），就中美金融科技發(fā)展歷程與發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了回顧盤點(diǎn)，并結(jié)合典型案例，對(duì)兩國(guó)金融科技的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了研判。

作為投資“風(fēng)口”，F(xiàn)intech領(lǐng)域也同樣是風(fēng)險(xiǎn)集中地。

報(bào)告認(rèn)為，中美兩地市場(chǎng)中都存在周期性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)。但相較而言，在中國(guó)，金融科技的“風(fēng)口”效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)特性都表現(xiàn)得更為突出。報(bào)告顯示，近三年來(lái)中國(guó)Fintech領(lǐng)域的股權(quán)投資規(guī)模為美國(guó)兩倍左右，在全球規(guī)模中亦雄踞過(guò)半。但與此同時(shí)，中國(guó)的Fintech項(xiàng)目獲得風(fēng)險(xiǎn)投資以A 輪為主，后續(xù)輪次相對(duì)較少，大量Fintech企業(yè)集中涌現(xiàn)并批量死亡。

報(bào)告顯示，和美國(guó)技術(shù)驅(qū)動(dòng)的Fintech基因不同，中國(guó)的Fintech模式側(cè)重于規(guī)模驅(qū)動(dòng)。美國(guó)市場(chǎng)在原創(chuàng)技術(shù)革新方面較中國(guó)市場(chǎng)更為領(lǐng)先，硅谷就曾經(jīng)在金融創(chuàng)新締造過(guò)大批傳奇，比如支付領(lǐng)域有Paypal，小額借貸有Affirm，Addepar代表著財(cái)富管理，Palantir是金融信息和安全，此外還有Trumid、Nav、Upgrade等大批圍繞著數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)和技術(shù)革新的企業(yè)，開創(chuàng)性的模式對(duì)傳統(tǒng)金融不斷進(jìn)行顛覆。中國(guó)市場(chǎng)Fintech項(xiàng)目的主要能力則體現(xiàn)在市場(chǎng)落地的層面，在學(xué)習(xí)和借鑒世界領(lǐng)先的商業(yè)模式時(shí)，往往能夠在保留原有商業(yè)模式精髓的前提下根據(jù)不同的環(huán)境對(duì)其商業(yè)模式進(jìn)行調(diào)整，在短時(shí)間內(nèi)締造巨大規(guī)模，比如支付寶、宜人貸等項(xiàng)目。

而究其背后原因，與中國(guó)的市場(chǎng)現(xiàn)狀、監(jiān)管環(huán)境都存在關(guān)聯(lián)。

零壹財(cái)經(jīng)CEO柏亮在峰會(huì)上表示：“美國(guó)金融市場(chǎng)成熟度較高，征信制度健全，用戶基本金融需求滿足度也相對(duì)較高，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)盲點(diǎn)較少，市場(chǎng)教育也比較到位，自白發(fā)老人到千禧一代，對(duì)'資產(chǎn)配置’理念的接受程度都比較高，因此美國(guó)Fintech創(chuàng)新多為'錦上添花’型，側(cè)重于位消費(fèi)者提供更加便捷的金融服務(wù)。而中國(guó)的市場(chǎng)則截然不同，在中國(guó)人民銀行征信中心具有信貸記錄的人群不到中國(guó)人口30%，大量消費(fèi)者無(wú)從獲得正規(guī)金融服務(wù)，財(cái)富管理和資產(chǎn)配置的市場(chǎng)教育工作還任重道遠(yuǎn)，因此，大量的Fintech服務(wù)仍在'雪中送炭’，在無(wú)信用記錄或低信用人群中探索商業(yè)模式。” 

兩大市場(chǎng)的監(jiān)管環(huán)境的巨大差別也是造就其模式之差的重要原因。

柏亮認(rèn)為，無(wú)論是哪個(gè)市場(chǎng)，創(chuàng)新往往誕生于原生金融體系之外。一方面，往往意味著除舊布新的生命力，另一方面卻也同樣有可能對(duì)現(xiàn)有金融體系的良性循壞造成'破壞’，因此要讓創(chuàng)新成為整個(gè)金融體系的有效補(bǔ)充，仍然需要監(jiān)管的良性馴化和正向引導(dǎo)。

“在這一點(diǎn)上，美國(guó)的Fintech創(chuàng)新往往自發(fā)展早期就會(huì)被納入監(jiān)管范疇。中國(guó)的Fintech創(chuàng)新卻往往能夠經(jīng)歷一段監(jiān)管真空期，在此期間，甚至能夠得到一些政策支持，這也是不少Fintech模式得以在短時(shí)間內(nèi)規(guī)模迅速膨脹的原因所在。而監(jiān)管的正式介入往往發(fā)生在創(chuàng)新的破壞性和風(fēng)險(xiǎn)性凸顯出來(lái)之后，并且通常伴隨著激烈的馴化和清理方式。在P2P 網(wǎng)貸市場(chǎng)和數(shù)字貨幣市場(chǎng)的監(jiān)管進(jìn)程中就可窺一斑。然而，值得一提的是，成長(zhǎng)速度和馴化難度，往往是成正比的。”

報(bào)告認(rèn)為，中美兩國(guó)Fintech領(lǐng)域?qū)⒚媾R三個(gè)共同趨勢(shì)：“第一，金融服務(wù)邊界的拓展會(huì)繼續(xù)，但是拓展速度會(huì)放緩。一方面，經(jīng)過(guò)幾年的拓展，中美兩國(guó)的金融業(yè)都已經(jīng)大幅拓展了服務(wù)范疇，繼續(xù)增長(zhǎng)的速度會(huì)放緩；另一方面，監(jiān)管馴化過(guò)程會(huì)減緩這種拓展；第二，金融科技的滲透會(huì)加速。主要體現(xiàn)在：金融科技的拓展會(huì)持續(xù)；傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加快金融科技的發(fā)展；傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與金融科技機(jī)構(gòu)的合作和融合；第三，對(duì)已經(jīng)服務(wù)的人群，服務(wù)能力和效率會(huì)繼續(xù)提高，成本會(huì)進(jìn)一步降低。”

而短期來(lái)看，技術(shù)創(chuàng)新層面，美國(guó)依然會(huì)領(lǐng)先于中國(guó)。

當(dāng)然，某種程度而言，中美Fintech的模式差異所在也正是中國(guó)探索Fintech全球化機(jī)遇的必要性所在。

宜信公司創(chuàng)始人兼CEO唐寧表示，全球化的內(nèi)容包括資本全球化、資源全球化、人才全球化、市場(chǎng)全球化等各個(gè)層面。盡管宜信國(guó)際化戰(zhàn)略已經(jīng)啟動(dòng)五年，行程卻尚未過(guò)半。“未來(lái)的五到十年，國(guó)際化仍是宜信的一個(gè)重要發(fā)展方向?！碧茖幈硎?。

其介紹稱，宜信子公司宜人貸2015年就已經(jīng)作為中國(guó)金融科技第一股登陸了紐交所，與此同時(shí)，宜信新金融產(chǎn)業(yè)投資基金面向全球金融科技的機(jī)會(huì)進(jìn)行投資。

“因此，在資本的全球化方面，我們已經(jīng)在路上了?！碧茖幈硎荆按送?，宜信首要的目標(biāo)客群是中國(guó)客戶，不但包括中國(guó)本土的用戶，也包括身在海外的華人。所以走出中國(guó)之后，我們的第二站就是美國(guó)。今年年初，宜信獲得了美國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的RIA牌照，擁有了在美國(guó)提供財(cái)富管理服務(wù)的資質(zhì)。我們會(huì)首先從美國(guó)開始，逐漸向其他市場(chǎng)進(jìn)行拓延，面向全球的華人提供頂級(jí)的財(cái)富管理服務(wù)。有很多投資機(jī)會(huì)，現(xiàn)階段只有海外市場(chǎng)具備，比如，除了在美元等外幣方面的全球資產(chǎn)配置之外，私募股權(quán)資產(chǎn)類別中也有不同的投資機(jī)會(huì)，如果我們的客戶想有更全方位的私募股權(quán)資產(chǎn)類別配置，就必須走出國(guó)門?！?/p>

宜信財(cái)富資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理、投米R(shí)A負(fù)責(zé)人兼CIO王福星補(bǔ)充介紹稱，事實(shí)上，早在2016年5月，宜信財(cái)富投米R(shí)A就已經(jīng)正式上線，幫助大眾富裕階層實(shí)現(xiàn)全球資本配置，通過(guò)智能算法優(yōu)化配置全球 ETF 投資組合，分別追蹤美國(guó)、中國(guó)、其他發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的股票、債券、房地產(chǎn)市場(chǎng)等相關(guān)指數(shù)，實(shí)現(xiàn)跨地域國(guó)別、跨資產(chǎn)類別的全球化資產(chǎn)配置，使得某個(gè)國(guó)家、某個(gè)行業(yè)的興衰將不會(huì)對(duì)指數(shù)帶來(lái)顯著影響?！斑^(guò)去幾年里，在全球資本市場(chǎng)跌宕起伏、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上行，諸如英國(guó)脫歐、特朗普當(dāng)選等黑天鵝事件頻發(fā)的背景下，投米 RA的業(yè)績(jī)表現(xiàn)在市場(chǎng)中名列前茅。”

而高凈值人群不僅有著全球資產(chǎn)配置的需求，同時(shí)也有全球生活的需求。唐寧表示：“對(duì)我們而言，一方面，需要幫助客戶在全球進(jìn)行各大資產(chǎn)類別的投資，另一方面需要在文化、生活等層面提供更為細(xì)致的服務(wù)去幫助他們擁抱世界，成為全球公民。這對(duì)我們的團(tuán)隊(duì)提出了更高的要求。在面向國(guó)際金融市場(chǎng)學(xué)習(xí)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，國(guó)際人才團(tuán)隊(duì)的建立也必不可少。宜信的金融人才和科技人才是全球招聘的，有來(lái)自全球最頂級(jí)的科技企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)人才?！?/p>

唐寧認(rèn)為，學(xué)習(xí)先進(jìn)市場(chǎng)的發(fā)展理念和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，無(wú)論對(duì)于宜信財(cái)富還是整個(gè)中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)，都有很好的借鑒意義?！爸忻纼蓢?guó)的金融市場(chǎng)有所不同卻又互相借鑒融合。中美兩國(guó)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該聯(lián)起手來(lái)，創(chuàng)造共贏的局面，實(shí)現(xiàn)1+1大于3甚至大于10的金融科技新格局。”唐寧表示。