私享內(nèi)訓(xùn)營(yíng)：探尋大宗交易秘密      股民日記 2021-05-27 張辰曄（證書(shū)號(hào)：A0170617010001） 查看：5815 次

昨日要點(diǎn)：

解決了盤(pán)口中蘊(yùn)含的機(jī)會(huì)，通過(guò)監(jiān)控，分時(shí)盤(pán)口頂級(jí)單、拖拉機(jī)單、頂級(jí)拖拉機(jī)單，可以快速所以盤(pán)中出現(xiàn)異常單的股票。

今日要點(diǎn)：

從二級(jí)市場(chǎng)外找主力的身影，即通過(guò)大宗交易，探尋二級(jí)市場(chǎng)秘密，從而挖掘相應(yīng)的機(jī)會(huì)。

一、什么是大宗交易？

大宗交易,又稱(chēng)為大宗買(mǎi)賣(mài)。大宗交易是指單筆交易所需買(mǎi)賣(mài)的股票數(shù)量或金額太大而難以通過(guò)連續(xù)競(jìng)價(jià)交易進(jìn)行的證券交易。

采用大宗交易的目的是什么？常見(jiàn)的交易狀態(tài)包括哪些？

一般而言，大宗交易的買(mǎi)家大多是機(jī)構(gòu)。他們?cè)?strong>二級(jí)市場(chǎng)上吸籌通常吸籌成本很高，也很容易影響股價(jià)的波動(dòng)，所以選擇對(duì)當(dāng)天股價(jià)影響很小且籌碼有所折扣的大宗交易市場(chǎng)中進(jìn)行吸籌。比如：

圖一

在3月份的時(shí)候，以大宗交易的方式，以折價(jià)10%以上的元的價(jià)格，成交了80萬(wàn)股，成交金額1700多萬(wàn)。隨后股價(jià)從最低20多元，一路上漲至40元，那么以當(dāng)時(shí)20元的建倉(cāng)價(jià)格計(jì)算，顯然這天交易的1700多萬(wàn)已經(jīng)賺了80%。

回過(guò)頭來(lái)想想，1700萬(wàn)對(duì)于大家來(lái)說(shuō)，多還是少？那對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是多還是還是少？，對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這些錢(qián)可能算不上什么事。

那么這筆交易，為什么不是在二級(jí)市場(chǎng)，場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易，而是選擇在場(chǎng)外交易？

      1：這個(gè)股票的盤(pán)子多大？流通盤(pán)算個(gè)小盤(pán)股，如果1300萬(wàn)選擇在這天一次性買(mǎi)入，股價(jià)可能大幅波動(dòng)，引發(fā)場(chǎng)外資金跟風(fēng)，散戶與主力發(fā)生搶籌，所以，選擇大宗交易，可以很好的避開(kāi)技術(shù)上的不必要的麻煩。

這是第一個(gè)問(wèn)題，通過(guò)大宗交易可以避開(kāi)股價(jià)的異常波動(dòng)。大宗交易的優(yōu)勢(shì)在于不會(huì)直接影響股價(jià)，包括像某個(gè)大股東要直接減持，如果份額很大，那么大量賣(mài)出勢(shì)必對(duì)市場(chǎng)形成拋壓，導(dǎo)致股價(jià)下跌。所以，當(dāng)交易量相對(duì)于流通盤(pán)比較大時(shí)、一般通過(guò)大宗交易來(lái)完成。所以我們根據(jù)大宗交易的行為，可以從中找到機(jī)會(huì)。

      2：為什么要低于市場(chǎng)價(jià)格2.49%買(mǎi)進(jìn)？這里存在什么？要想了解這個(gè)問(wèn)題，我們還得從大宗交易的性質(zhì)說(shuō)起。

通過(guò)解禁股賣(mài)出后必須按照增值部分的20%繳納個(gè)人所得稅，而二級(jí)市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差暫時(shí)不用征收個(gè)人所得稅，這就是大宗交易的實(shí)質(zhì)原因。在相對(duì)低價(jià)將解禁股交易一次，鎖定了必須繳納的個(gè)人所得稅稅額，以后股價(jià)的暴漲再產(chǎn)生的差價(jià)就不必再繳納個(gè)人所得稅了。正是因?yàn)榻饨沙钟姓哒J(rèn)為股價(jià)即將像脫韁的野馬一樣暴漲，所以不得不馬上在相對(duì)低價(jià)位用大宗交易鎖定住個(gè)人所得稅的稅額。所以這里的折價(jià)交易，是既想得到價(jià)差收益，還想避稅。

再比如：

圖二

三星醫(yī)療低分別于去年12月18日、25日折價(jià)交易4.85%、6.34%，分別成交9700多萬(wàn)和8000多萬(wàn)。

圖三

2021年2月26日，黃河旋風(fēng)低位折價(jià)10.88%成交5020萬(wàn)

圖四

中國(guó)國(guó)貿(mào)分別于4月20日、21日、22日，折價(jià)9.24%、10.03%、11.18%成交。

這些個(gè)股都是在低位進(jìn)行的折價(jià)成交，并且是低位大幅折價(jià)成交，除了技術(shù)上回避不必要的股價(jià)波動(dòng)外，再有就是避稅。

      3、大宗交易除了折價(jià)成交之外，還有溢價(jià)交易、平價(jià)交易。

上市公司進(jìn)行大宗交易，目的有以下幾種：

（1）公司價(jià)值高估，高位套現(xiàn)；

（2）資金周轉(zhuǎn)困難，迫于財(cái)務(wù)壓力套現(xiàn)；

（3）過(guò)橋減持；

（4）避稅；

（5）引進(jìn)其他投資者。

如果股價(jià)在高位，處于估值風(fēng)險(xiǎn)警戒線附近，出現(xiàn)大幅折價(jià)交易一般為股東減持套現(xiàn)。：

圖五

康弘藥業(yè)在去年8月31日、9月1日、9月3日接連大幅折價(jià)，從8%-12%不等，成交金額從600多萬(wàn)到2000多萬(wàn)不等，在估值風(fēng)險(xiǎn)警戒線泡沫嚴(yán)重，附近大筆成交，說(shuō)明有減持套現(xiàn)的可能，那么該股后市的表現(xiàn)如何呢？

圖六

大宗減持套現(xiàn)后，股價(jià)一路震蕩走低，今年年初行情還不錯(cuò)，可該股卻接二連三下跌，一度跌破估值中樞，來(lái)到安全邊界線附近。

再比如：

圖七

股價(jià)處于估值風(fēng)險(xiǎn)警戒線，股價(jià)出現(xiàn)接連3筆大幅折價(jià)成交，后市震蕩下跌，可見(jiàn)泡沫嚴(yán)重，減持套現(xiàn)。

小結(jié)：高位折價(jià)交易可能為股東減持套現(xiàn)；低位高折價(jià)交易則可能存在避稅動(dòng)機(jī)。折價(jià)交易的情況，如果發(fā)生在高位，很可能就是股東在減持套現(xiàn)，這是“真折價(jià)”現(xiàn)象。上市公司股東，上市公司股東，相對(duì)外部投資者擁有信息優(yōu)勢(shì)，他們對(duì)公司的價(jià)值往往有著更真實(shí)的認(rèn)識(shí)。因此對(duì)于高位折價(jià)大金額的交易是股東減持套現(xiàn)的概率居大。但是如果高折價(jià)交易發(fā)生在低位，則不一定代表股東對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展不看好，很可能只是股東采取的避稅操作。

二、大宗交易中以下兩類(lèi)反常情況應(yīng)值得注意：

     1、成交量小但仍折價(jià)交易：可能意味著看空后市。

高位縮量折價(jià)：

意味著賣(mài)出方在可以通過(guò)連續(xù)競(jìng)價(jià)市場(chǎng)較方便賣(mài)出股票的情況下，寧愿以較低價(jià)格通過(guò)大宗交易迅速成交，通常說(shuō)明其可能掌握了市場(chǎng)所沒(méi)掌握的負(fù)面信息，從而選擇更快速且不易影響股價(jià)的大宗交易進(jìn)行成交。

     2、成交量較大卻溢價(jià)成交：可能意味著看好后市。

低位放量溢價(jià)：

通常意味著大宗交易的買(mǎi)方在可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)逐筆買(mǎi)進(jìn)或通過(guò)大宗交易折價(jià)買(mǎi)入的情況下，依然愿意通過(guò)大宗交易進(jìn)行溢價(jià)買(mǎi)入，說(shuō)明買(mǎi)入方對(duì)所買(mǎi)股票的后期走勢(shì)比較看好。

不過(guò)，由于大宗交易具有不直接沖擊股價(jià)等相對(duì)隱蔽的特點(diǎn)，因而其對(duì)股價(jià)的影響更多體現(xiàn)為間接影響或滯后影響。

     3、機(jī)構(gòu)大宗吸籌，后市機(jī)會(huì)明朗

不論折價(jià)還是溢價(jià)，機(jī)構(gòu)連續(xù)大宗吸籌的表現(xiàn)都代表著機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司未來(lái)前景的看好。

機(jī)構(gòu)和股東通力共贏，這個(gè)過(guò)程有利于中短線的中小散以可乘之機(jī)。

  大宗交易背后是接盤(pán)方和大小非股東或者高管減持的一種行為。最簡(jiǎn)單的一個(gè)道理，莊家拿了貨他也要出掉，莊家要想獲利要想把手里的貨出掉也必然要求股價(jià)進(jìn)一步拉升吸引人氣，要不然莊家做這些一點(diǎn)意義也沒(méi)有。

三、如何快速鎖定大宗交易的機(jī)會(huì)。

圖八

通過(guò)大宗揭秘近一季度或近一月占盤(pán)比來(lái)實(shí)現(xiàn)，實(shí)際市場(chǎng)中，當(dāng)市場(chǎng)好的時(shí)候，通過(guò)占盤(pán)比對(duì)發(fā)生大宗交易的品種進(jìn)行密切關(guān)注?！　?/p>