去年中國鐵道出版社馬老師聯(lián)系我，說我發(fā)在網(wǎng)上的文章很有價值，但是很分散，有沒有興趣出一本書。

我一聽非常高興，部分原因是我覺得不就出本書嗎？我網(wǎng)上已經發(fā)表了幾百萬字的內容了，輕輕整理一下就好了；還有部分原因是作為一個自我標榜的“文化人”，我初高中的時候長期擔任語文課代表，大學的時候做過文學社社長，出一本書，那可太美妙了。

作為一個無名無錢無勢的三無小子，我找不到別人給我寫序，我就自己寫。

我專門挑了一個合適的時間動筆，我在序中說“2020年6月27日，端午節(jié)最后一天，上海靜安，綿綿細雨，動筆寫書?！?/p>

我去寫書，心里有很大的壓力?！拔乙恢闭J為投資是一件很理性的事情，而寫書是一件很嚴肅的事情，所以嚴肅地做一件理性的事情，心里很有一種神圣感?！?/p>

我寫書的目的除了滿足自己的“虛榮心”，還有更實用的目的，我覺得在信息爆炸時代的今天，好書的比例依然是很低的，大多數(shù)的投資書籍都是互相抄襲，獨創(chuàng)性的觀點實在是太少了。我認為“不管是作者還是讀者，每個人都有獨一無二的經歷，從而形成自己個性化的思維方式，同樣的事情，不同的人能夠看到的信息是有差異的，即使看到的信息完全一致，也有不同的理解?！?/p>

在寫書的時候我心里非常清“”楚，我只是個無名小卒，一個對大佬們很多投資觀點不以為然的小卒，一個很可能是閉門造車的小卒，但是我認為“每個人對世界的認知都是一種偏見，但這也是我們認識世界的唯一方式，除了偏見，我們一無所知?！?/p>

我寫的這本書就可能充滿了謬誤，只是我一家之言，這也是它最有價值的地方。作為一個個人投資者，我表達我對投資的認知，我相信要在投資市場取得成功，我們都需要堅持理性思考，但是具體的投資方法不是，也不應該是唯一的。我想一本好書不僅能給讀者傳遞信息，更重要的是啟迪智慧，引發(fā)思考，這個角度講，我不必擔心自己認知存在不足而畏于分享，我更希望自己的原創(chuàng)性思考對有志于投資的朋友有一些幫助。

這本書在寫作過程中的難度遠超我的想象，在網(wǎng)絡發(fā)文比較隨意，但是在寫書中的要求非常高，邏輯通暢，造詞遣句要求多。我隨意拿兩張紙看一下

本書中每一頁都是這個樣子，前后修改了六七遍，我自己后面看到書心里就一股火，實在看不下去了，很辛苦編輯老師，替我這個粗心鬼做了大量的校正工作。

這本書的目錄是這樣的：

目 錄

第一章 走進股票世界 8

第一節(jié) 股票是最好的投資 9

第二節(jié) 股票的基本屬性 11

一、股與票的雙屬性 11

二、股票的盈利來源 13

第二章 認識價值投資 14

第一節(jié) 價值投資理論概述 15

一、價值投資的理論背景 15

二、巴菲特的價值投資 16

三、價值投資的其他內容 20

第二節(jié) 價值投資的難點 23

一、價值投資的異化 23

二、價值投資與回撤 24

三、股息對低估值股票的保護 24

四、經營業(yè)績并不是全部 25

五、關注自由現(xiàn)金流 26

六、好生意的特征 26

第三節(jié) 巴菲特的經典投資案例分析 27

一、市盈率 27

二、主動投資的案例分析 29

三、關于保險企業(yè) 31

四、關于技術類企業(yè) 32

五、巴菲特和企業(yè)管理 33

六、多樣化的投資 35

第三章 企業(yè)的投資價值分析 37

第一節(jié) 關于商業(yè)模式的研究 37

一、商業(yè)模式的基本內容 37

二、從商品價值屬性看投資的時效性 40

三、商業(yè)模式的內核 42

四、三種商業(yè)模式 45

五、關于商業(yè)模式的思考 52

第二節(jié) 行業(yè)分析 54

一、行業(yè)基本概況 55

二、行業(yè)特征分析 55

三、行業(yè)影響因素分析 56

四、案例：水泥行業(yè)的變遷 58

第三節(jié) 企業(yè)分析 61

一、巴菲特的“五分鐘調研” 61

二、企業(yè)的競爭優(yōu)勢 61

三、企業(yè)的產品優(yōu)勢 63

四、案例：世界水泥看中國，中國水泥看海螺 64

第四節(jié) 財務分析 67

一、建立戰(zhàn)略導向分析的財務視野 67

二、財務分析的一般性方法 68

三、資產負債表的分析 70

四、利潤表的分析 72

五、現(xiàn)金流量表分析 74

六、財務分析對投資的價值 75

第五節(jié) 建立能力圈 77

一、能力圈的核心是確定性 77

二、能力圈的關鍵是邊界 77

三、實踐中能力圈的誤區(qū) 78

四、你怎么知道你知道 79

第六節(jié) 周期股的投資方法 79

一、周期和周期性行業(yè) 79

二、非典型性股票的定價機制 82

三、周期股的特征 83

四、周期股的投資要點 84

五、案例：格力電器銷售渠道分析 86

第七節(jié) 長江電力投資價值解析 91

一、水電業(yè)務的商業(yè)模式 91

二、長江電力的成長歷程 92

三、長江電力的經營分析 93

四、理解折舊和長電的競爭力 96

五、長江電力的投資價值 98

第四章 股票的估值方法 99

第一節(jié) 企業(yè)估值原理 100

一、估值的基本概念 100

二、價值的計算原則 100

三、估值的方法 101

第二節(jié) 絕對估值法 103

一、債券的自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型 103

二、股票的自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型 104

三、計算終值 106

第三節(jié) 自由現(xiàn)金流的計算 106

一、自由現(xiàn)金流的內涵 106

二、自由現(xiàn)金流的理解 107

三、自由現(xiàn)金流的價值 108

第四節(jié) 折現(xiàn)率的賦值 109

第五節(jié) 合理估值 112

一、投資的本質是低買高賣 112

二、合理定價 113

第六節(jié) 估值的誤區(qū) 115

一、估值重塑 116

二、成長股的陷阱 116

第五章 股票市場的規(guī)律 117

第一節(jié) 股票價格運動的規(guī)律 118

一、價格運動的驅動力 118

二、唯物辯證法投資 119

第二節(jié) 股票價格的概率二重性 121

一、波粒二象性 122

二、股票價值和價格的運動二維性 122

三、股票價格的概率二重性 123

第三節(jié) 股市投資的風險 126

一、投資風險的本質 126

二、投資風險的三重門 128

第四節(jié) 漁網(wǎng)理論 129

一、股市為什么會非理性下跌 129

二、漁網(wǎng)理論 130

第五節(jié) 時間的魔法 131

一、塔勒布的牙醫(yī) 131

二、投資人對隨機性的應對 133

第六節(jié) 堅持投資的本質 133

一、投資是一門藝術 134

二、未來總是未知的 134

三、加倉點的選擇 135

四、交易決策的驅動因素 136

第六章 我的投資實踐 138

第一節(jié) 我的價值投資 138

一、肉在鍋里 138

二、資產價格的價值回歸 140

三、投資者的陷阱 141

四、投資者的知易行難 142

第二節(jié) 分散和集中 143

一、分散投資的本質 144

二、集中投資的本質 144

三、股票投資的輪動原理 145

第三節(jié) 倉位管理的秘密 147

一、倉位管理的背景 147

二、倉位管理的價值 148

三、倉位管理的內容 149

第五節(jié) 投資之道 150

一、長期資本的教訓 150

二、形式主義的命運 151

三、投資人的自我修煉 152

第六節(jié) 黑天鵝與投資 154

一、我們比自己想的要弱的多 155

二、常見的思維偏差 157

三、關于思維偏差的推論 161

四、黑天鵝理論的應用 164

五、我們可以做得更好 166

參考文獻 174

作為一名哲學愛好者，一名堅定地馬克思主義信仰者，我的書最后精華部分把哲學和投資的關系做了深度解讀，可惜因為種種原因刪除了，很是遺憾。

很多人可能會說，看，又一個買書郎出來啦。這個問題不想做無謂的爭論，確實出書滿足了我的虛榮心，坦白說，如果寫書這樣一個費心費力的事情對于出版者沒有任何好處，那么誰還會寫書呢？誰還會認真寫書呢？

我們社會對于知識生產者給的不是太多，而是太少了。（我自己也就寫了一本書，自我滿足，算不算知識生產者我不知道，也不在乎）。

這本書的稿費我粗算了一下，第一版大概兩萬左右，很多朋友都在納悶我這一年多忙啥呢，非常低調，看，就忙這個東西了。

這里也要感謝五位雪球老師幫我在封面寫了推薦語，非常感謝。

我自己算了一下這本書的機會成本大概十幾萬，稿費兩萬不到，實在是虧大了。在這里奉勸各位，如果打算出書賺錢，可以考慮漫畫，小說，有可能被改編為音像作品，或者游戲，那才賺錢，靠寫財經書發(fā)財，實在不靠譜，能力特別強的除外。

兩萬多的稿費也是意外之財，得有個用處。其中絕大部分都用來回饋粉絲，大家都知道我有一個知識星球，是收費的，我之前還搞過一個極客學習小組的學習群，也是收費的，我的微信群之前也是收費的。

那么這次的新書，知識星球和極客學習小組都是免費送書的，有兩種方式：第一種，你自己去賣書，賣書之后截圖發(fā)給我，買書款我全部紅包發(fā)放，第二種，把地址給我，我給你寄過去。兩種方式郵費均自理。

微信群的朋友，我和出版社在協(xié)商，書上架之后集中幾天時間半價，到時候我把時間和購物渠道在微信群通知。

新書出版一個月之后，所有的活動全部截止，到時候看花多少錢，花的多我自己還得貼錢，花的少，就把剩下的稿費一分為三，一部分是我的，一部分給父母，一部分捐給六和公益。

目前初步溝通，有很多群友要求有簽名版的，我想了一下是這樣。

你想要什么樣的簽名，我手寫還是蓋章，我手寫的字很丑。要不要寫一句話?？梢圆粚?；可以寫你想讓我寫的話；我自己隨便寫一句話。

目前想到的關于新書的分享就這些，大家有什么想法，可以留言。

書暫時還能買，估計得十天左右。

我的微信公眾號：股海沉思，歡迎關注，一起聊天。