長(zhǎng)安汽車調(diào)表“大師”？虧逾30億變盈利超30億

lpl求知獲識(shí) 2021-04-22

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長(zhǎng)安汽車2021年4月19日晚間發(fā)布2020年年報(bào)稱，2020年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)33.24億元，上年同期凈虧損26.47億元，扭虧為盈；營(yíng)業(yè)收入845.66億元，同比增長(zhǎng)19.79%；基本每股收益0.68元，上年同期基本每股收益-0.55元。

初看公司業(yè)績(jī)似乎好轉(zhuǎn)，然而，鷹眼預(yù)警顯示，公司扣非歸母凈利潤(rùn)虧損32.5億元，且三年持續(xù)扣非巨虧。2018年至2019年，長(zhǎng)安汽車扣非歸母凈利潤(rùn)分別為-31.7億元、-47.6億元及-32.5億元。

來源：鷹眼預(yù)警

那長(zhǎng)安汽車扭虧為盈的秘密是什么呢？

“主動(dòng)”放棄控制權(quán)賬面暴增20億

首先，我們先看一個(gè)基本事實(shí)，關(guān)于公司旗下公司重慶長(zhǎng)安新能源汽車科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“重慶長(zhǎng)安新能源”）。

從重慶長(zhǎng)安新能源股權(quán)結(jié)構(gòu)比例看，其第一大股東為長(zhǎng)安汽車持股比例為48.9546%，第二大股東分別為南京潤(rùn)科持股及重慶長(zhǎng)新，持股比例均為17.97373%。僅從持股比例看，長(zhǎng)安汽車似乎絕對(duì)控股重慶長(zhǎng)安新能源。

然而，在去年一季度，長(zhǎng)安汽車在增資后“主動(dòng)”放棄對(duì)重慶長(zhǎng)安新能源的控制權(quán)。

2019 年 12 月 3 日，重慶長(zhǎng)安新能源引入四家戰(zhàn)略投資者，公司放棄增資的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。增資完成后，長(zhǎng)安汽車持有的重慶長(zhǎng)安新能源的股權(quán)比例由 100%下降為 48.9546%。

公司稱持股比例低于 50%，在股東會(huì)層面無法單獨(dú)決策通過重慶長(zhǎng)安新能源汽車科技有限公司重大事項(xiàng)，不對(duì)其形成控制。長(zhǎng)安汽車僅擁有兩名長(zhǎng)安新能源董事提名權(quán)，不能控制長(zhǎng)安新能源董事會(huì)。

在重慶長(zhǎng)安新能源的董事會(huì)由七名董事組成，其中長(zhǎng)安汽車委派兩名董事，南京潤(rùn)科委派一名董事，長(zhǎng)新基金委派一名董事，兩江基金委派一名董事，獨(dú)立董事一名，職工董事一名。

值得一提的是，在增資前，有 3 名管理層人員在長(zhǎng)安汽車分/子公司兼任職務(wù)，分別為周小明兼任河北長(zhǎng)安有限公司監(jiān)事，周安健兼任國(guó)聯(lián)汽車動(dòng)力電池研究院有限責(zé)任公司及重慶長(zhǎng)安特來電新能源有限公司董事，王強(qiáng)兼任南京市長(zhǎng)安新能源汽車銷售服務(wù)有限公司法定代表人、董事及南京車來出行科技有限責(zé)任公司副董事長(zhǎng)、董事。

對(duì)于長(zhǎng)安汽車放棄控制好處是什么呢？長(zhǎng)安汽車去年一季度暴增逾20億元。

根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，投資方因處置部分權(quán)益性投資等原因喪失了對(duì)被投資單位的控制的，在編制個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，處置后的剩余股權(quán)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施共同控制或施加重大影響的，應(yīng)當(dāng)改按權(quán)益法核算，并對(duì)該剩余股權(quán)視同自取得時(shí)即采用權(quán)益法核算進(jìn)行調(diào)整；對(duì)于剩余股權(quán)，應(yīng)當(dāng)按照其在喪失控制權(quán)日的公允價(jià)值進(jìn)行重新計(jì)量。處置股權(quán)取得的對(duì)價(jià)與剩余股權(quán)公允價(jià)值之和，減去按原持股比例計(jì)算應(yīng)享有原子公司自購(gòu)買日或合并日開始持續(xù)計(jì)算的凈資產(chǎn)的份額之間的差異，計(jì)入喪失控制權(quán)當(dāng)期的投資收益。

以長(zhǎng)安新能源投資者增資價(jià)格為基礎(chǔ)推算人民幣 52.40 億元作為完成增資后長(zhǎng)安新能源股權(quán)的公允價(jià)值，長(zhǎng)安汽車放棄權(quán)利事項(xiàng)預(yù)期對(duì)合并報(bào)表產(chǎn)生的凈利潤(rùn)影響為人民幣 21.16億元。2020年，長(zhǎng)安汽車因喪失控制權(quán)獲得超22億元的投資收益。

需要說明的是，去年一季度因疫情等因素影響，長(zhǎng)安汽車汽車銷量也出現(xiàn)暴跌。然而，在放棄控制權(quán)的操作下，一季度長(zhǎng)安汽車竟實(shí)現(xiàn)了超6億元的盈利水平。

持股寧德時(shí)代爆賺20億

年報(bào)顯示，公司持有交易性金融資產(chǎn)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益為20.35億元，政府補(bǔ)貼為7.98億元，兩者合計(jì)超28億元。

首先，我們看交易性金融資產(chǎn)，公告顯示，其交易性金融資產(chǎn)主要為西南證券與寧德時(shí)代，其中寧德時(shí)代給公司貢獻(xiàn)近20億元盈利。

寧德時(shí)代系公司新能源電池主要供應(yīng)商，公司稱為實(shí)現(xiàn)布局動(dòng)力電池領(lǐng)域訴求、為長(zhǎng)安汽車新能源汽車發(fā)展提供更多配套保障與技術(shù)儲(chǔ)備，與寧德時(shí)代簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》并參股寧德時(shí)代。其投資時(shí)點(diǎn)分別為2017年10月及2018年8月。截止報(bào)告期末，其持股寧德時(shí)代2299.96萬股，持股比例為1.06%。

此外，公司持有西南證券也為公司貢獻(xiàn)一千萬元左右。

其次，公司除了持有上市公司股票獲得投資收益，其依賴政府補(bǔ)貼也獲得不少收益。

2017 至2020年，公司其他收益分別為16.13億元、28.73億元、15.38億元及7.97億元，均為與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的政府補(bǔ)助，四年累計(jì)補(bǔ)貼超過60億元。

需要指出的，以上僅僅是公司當(dāng)期與收益掛鉤的政府補(bǔ)助，還有與資產(chǎn)相關(guān)補(bǔ)貼及后期分?jǐn)偟膭t體現(xiàn)在遞延收益中。2020年財(cái)報(bào)顯示，公司遞延收益為34.69億元，其中與資產(chǎn)相關(guān)的補(bǔ)貼為28.6億元。

相關(guān)規(guī)定，與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助，用于補(bǔ)償以后期間的相關(guān)成本費(fèi)用或損失的，確認(rèn)為遞延收益，并在確認(rèn)相關(guān)成本費(fèi)用或損失的期間計(jì)入當(dāng)期損益或沖減相關(guān)成本；用于補(bǔ)償已發(fā)生的相關(guān)成本費(fèi)用或損失的，直接計(jì)入當(dāng)期損益或沖減相關(guān)成本；與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助，沖減相關(guān)資產(chǎn)的賬面價(jià)值；或確認(rèn)為遞延收益，在相關(guān)資產(chǎn)使用壽命內(nèi)按照合理、系統(tǒng)的方法分期計(jì)入損益（但按照名義金額計(jì)量的政府補(bǔ)助，直接計(jì)入當(dāng)期損益），相關(guān)資產(chǎn)在使用壽命結(jié)束前被出售、轉(zhuǎn)讓、報(bào)廢或發(fā)生毀損的，尚未分配的相關(guān)遞延收益余額轉(zhuǎn)入資產(chǎn)處置當(dāng)期的損益。

一招避稅：長(zhǎng)安汽車教你

如何賬面利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)避稅

從以上可以看出，公司的大部分屬于賬面浮盈，并非真金白銀的的利潤(rùn)。然而，對(duì)于賬面浮盈也是需要納稅的。對(duì)此，長(zhǎng)安汽車通過利用以前年度可抵扣虧損抵扣，實(shí)現(xiàn)了賬面盈利但無需當(dāng)期納稅的高超財(cái)技。

按照賬面數(shù)據(jù)，2020年，長(zhǎng)安汽車賬面利潤(rùn)總額為25.97億元，按適用稅率計(jì)算的所得稅費(fèi)用為3.89億元。然而，2020年利潤(rùn)表所得費(fèi)用最終為-6.92億元，成功規(guī)避了逾3億元的所得稅納稅額。

這不得不提所得稅費(fèi)用的計(jì)算法則，根據(jù)規(guī)定，所得稅費(fèi)用=當(dāng)期所得稅費(fèi)用+遞延所得稅費(fèi)用。長(zhǎng)安汽車2020年通過利用以前年度可抵扣虧損額7.14億元，最終使得公司所得稅費(fèi)用轉(zhuǎn)正為負(fù)。

以上是長(zhǎng)安汽車的財(cái)技表現(xiàn)，然而也需要指出的是，近期車展被華為刮起了一陣造成旋風(fēng)，其中長(zhǎng)安也將與華為有合作。

根據(jù)報(bào)道，長(zhǎng)安汽車總裁王俊對(duì)外表示，長(zhǎng)安汽車、華為公司和寧德時(shí)代共同打造的CHN架構(gòu)下的首款高端智能電動(dòng)車將于今年底發(fā)布。另外，長(zhǎng)安汽車執(zhí)行副總裁譚本宏表示，未來5年長(zhǎng)安汽車推出26款全新智能電動(dòng)車，其中新能源汽車銷量占比超30%。

在汽車行業(yè) “新四化”下，即電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化、輕量化，長(zhǎng)安汽車會(huì)出現(xiàn)逆境反轉(zhuǎn)嗎？讓我們拭目以待。

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來自： lpl求知獲識(shí) > 《交運(yùn)大類》

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