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　　巨豐投顧：周期板塊再度拉升 反彈能否一帆風(fēng)順？

　　觀點：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然仍處于加速狀態(tài)，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)進(jìn)入了后期，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入后期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質(zhì)性收緊也將是趨勢，這對股市來時不是好消息。而且經(jīng)歷2月中旬以來的下跌之后，市場牛市格局也有望發(fā)生較大變化，牛市依然沒有結(jié)束，但是已經(jīng)進(jìn)入牛市后期，整體性機會并不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。

　　今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后震蕩上行，昨日下跌的食品飲料等板塊開始回升，而周期股也迎來上行，帶領(lǐng)指數(shù)一度翻紅。此后，三大指數(shù)震蕩拉升，鋼鐵板塊掀漲停潮，有色金屬、天基互聯(lián)、煤炭采選、券商等板塊漲幅居前，電力、公用事業(yè)、船舶制造、環(huán)保工程等板塊領(lǐng)跌。

　　值得注意的是，全天鋼鐵板塊表現(xiàn)十分搶眼，多股漲停下帶動了周期股的回升。而不僅僅是鋼鐵，有色、煤炭以及化工等多板塊迎來上行，共同刺激指數(shù)走高。

　　對于周期股來說，核心的受益就是經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，尤其是順周期品種，在去年下半年以來的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及加速復(fù)蘇過程中，行業(yè)明顯受到提振，上市公司業(yè)績也開始回升，公司股價整體表現(xiàn)良好。而除了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，全球放水之下，對于通脹預(yù)期也在不斷增強，這在無形當(dāng)中也增加了有色等大宗商品漲價的刺激和影響，對股價產(chǎn)生較大的提振。而目前看，通脹預(yù)期還在升溫，在業(yè)績的支撐下，有色等大宗品種的整體上行趨勢有望延續(xù)。

　　不過，周期板塊的上行，真的能提振指數(shù)繼續(xù)走強和延續(xù)反彈嗎？當(dāng)前，多方的擔(dān)憂以及成交的低迷仍是制約反彈的核心因素，這兩個問題不解決，市場反彈就還有反復(fù)，對反彈也不應(yīng)該期望過高。

　　具體來看，當(dāng)前無論是歐美疫情的反復(fù)還是美債收益率仍有繼續(xù)上行對于高估值品種的影響等擔(dān)憂外，實際上對于核心資產(chǎn)的分化也是存在一定的憂慮的，畢竟對于業(yè)績的預(yù)期看，或許還存在這一定的不確定性。此外，市場多方擔(dān)憂也從成交上能明顯的看出，盡管出現(xiàn)了反彈，但是連續(xù)的縮量表現(xiàn)，顯然反彈的高度和力度也仍需值得觀望。

　　因此，即便是反彈趨勢，即便是小碎步上行，但反彈或許并不會一帆風(fēng)順，如果再結(jié)合以往行情走勢規(guī)律，在一波集中性的殺跌之后，市場多以技術(shù)上的“多重底”來結(jié)束調(diào)整，而目前看，這個階段底，可能還需要再磨一下。

　　總體看，核心資產(chǎn)集中性調(diào)整基本結(jié)束，但分化依舊。只要核心資產(chǎn)標(biāo)的不出現(xiàn)大問題，指數(shù)就不會出現(xiàn)較大的問答，繼續(xù)大幅下行的空間就較為有限。而且，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇過程中，目前也迎來季報行情，市場整體向好的趨勢還是比較明顯，牛市后期格局依舊保持。當(dāng)然，這里還有個反復(fù)筑階段底的過程，但是在這個過程中，牛市后期的機會也將逐步來臨，保持倉位觀望中，可繼續(xù)耐心等待這個來臨的信號。

　　錢坤投資：題材股尾盤殺跌暗藏重大玄機 市場變盤信號即將出現(xiàn)

　　大盤分析

　　現(xiàn)在的指數(shù)早已進(jìn)入到新的箱體區(qū)間，上沿3500點，下沿3450點，這種短期的箱體應(yīng)該不會維持很長時間，快則本周，慢則下周初就要給一個方向選擇。

　　需要注意的是，當(dāng)前的短線氛圍跟指數(shù)是沒什么關(guān)聯(lián)，所以做題材熱點就不用過于關(guān)注指數(shù)。當(dāng)然核心資產(chǎn)這一塊跟指數(shù)還是捆綁的。

　　資金流向

　　兩市成交額7600億左右，繼續(xù)小幅放量。先說結(jié)論：短期放量而沒有上漲說明當(dāng)前的放量肯定不是增量，但中期來看也未必是壞事，說明市場內(nèi)部正進(jìn)行著消化與輪動，從最近題材板塊的表現(xiàn)來看完全印證了這一點，也是一種比較不容易看出的指數(shù)底部特征。

　　從資金風(fēng)格來看，抱團(tuán)大票或者叫核心資金現(xiàn)在的狀態(tài)跟以前比較像了，既沒什么爆發(fā)力但本身也不再對指數(shù)形成拖累，開始回歸到個股的階段，上漲與下跌跟各自的行業(yè)板塊會有較大的關(guān)聯(lián)。

　　再說題材小票市場，今天下午尤其是尾盤出現(xiàn)了嚴(yán)重的“殺人”行情，又是天地板又是各種漲停開板尤其是碳中和為萎靡和次新的分化，但現(xiàn)在還不能武斷的說這波短線行情是否就此結(jié)束，因為客觀來說這次的短線行情的強度可以說是這兩年最強的一次，彈性相當(dāng)?shù)拇?，一切皆有可能?/p>

　　板塊熱點

　　今天題材板塊的看點還是不少的，一個個說。醫(yī)療美容板塊今天上上下下再上上的表現(xiàn)讓人印象深刻，今天整個板塊創(chuàng)了歷史新高了，重點說兩個：

　　一是這個板塊要注意內(nèi)部的輪動，之前漲過的性價比不高，之前沒漲過的但調(diào)整充分基本面良好值得關(guān)注。

　　二是買點上依然要遵循低吸為主的介入方式。下午有色板塊集體爆發(fā)，一是外部消息的刺激二是本身也調(diào)整了相當(dāng)長的時間了符合現(xiàn)在行情板塊輪動的需求，但這種題材持續(xù)性不宜期待。

　　再說兩個不好的，一是碳中和，昨天屬于后排補漲，今天明顯補漲的這些票跟不上就開始拖累板塊的前排了，今天這種“殺人”走勢是極其傷人氣的，可以說短期之內(nèi)碳中和的二波希望被澆滅了，再次回到退潮的階段。

　　還有次新，今天也是分化嚴(yán)重，次新這個題材本身因為覆蓋面太廣也比較散，是不能作為絕對主線來看待而是應(yīng)該作為一種加成，還是需要結(jié)合各自的行業(yè)板塊，今天分化也是非常嚴(yán)重，但從中期的角度來看次新依然值得關(guān)注。

　　后市展望

　　尾盤出現(xiàn)了殺人的行情造成了恐慌但也是預(yù)期之內(nèi)，也是這段時間第一次的大面積的虧錢效應(yīng)，一定是要非常小心謹(jǐn)慎的，但也不必恐慌，像這種變盤信號主要是指兩層含義：一是這波行情徹底結(jié)束，二是之前上漲的題材板塊結(jié)束開始換一批新的題材熱點來繼續(xù)帶領(lǐng)行情的繼續(xù)。

　　接下來需要關(guān)注兩點：

　　一個是這種分歧能不能再次修復(fù)，會不會以板塊輪動的形式來修復(fù)？就是說碳中和不行了其它的大的板塊來跟上。

　　二是等待順控發(fā)展什么時候能被放出來，這會是個重要的事件節(jié)點，因為它是這波行情的標(biāo)桿。能不能平穩(wěn)的過渡到下一個階段就要看它會以怎樣的形式來結(jié)束。

　　和信投顧：碳中和大跳水 題材尋求另類突破

　　兩市小幅低開，情緒再度分化，題材股整體低迷，但資金也并沒有放棄，反而尋求另類的突破，抱團(tuán)股昨天大跌之后今天反撲，小范圍題材的上漲疊加抱團(tuán)股的提振共同帶動指數(shù)的低開高走，盤面上周期性的鋼鐵，煤炭，有色，相對較好，同時醫(yī)美概念也異常強勢，碳中和相關(guān)分支包括次新股盤中一直比較低迷，尾盤更是上演了一波大跳水。技術(shù)上目前指數(shù)一直小范圍波動，下有支撐，上有壓力，量能雖然有所釋放但并不明顯，在沒有較大量能跨越的背景下，指數(shù)想暴力突破幾乎沒有可能，不過也不頂用擔(dān)心大跌。

　　碳中和今天大降溫，包括一些次新的強勢股，很多人都說昨天是畢業(yè)照，但其實并不是，今天跌的主要是漲的猛的，其實業(yè)績才是支撐題材上漲的主要動能，雖然這波調(diào)整比較極端，但很明顯這種級別的調(diào)整和當(dāng)初碳中和分歧的時候差別不大，也就是說看似極端的走勢，其實后面修復(fù)的可能較大，今天底板對于很多標(biāo)的來講是分批低吸的機會。

　　抱團(tuán)股的反彈沒有超預(yù)期，這個陣營早就過了大跌的時間了，這個時候即便再有利空，基金經(jīng)理該調(diào)倉的已經(jīng)調(diào)過了，反而會順勢低吸，所以根本跌不下去，以后這種無風(fēng)險套利的機會大家可以把握一下，大跌當(dāng)天低吸一把，第二天高拋。

　　醫(yī)美和周期算是資金的另類突破，碳中和和次新搞的太猛了，分歧了，抱團(tuán)票本來就沒人搞，再跌游資也不會上，周期的話關(guān)注度很高，而且多品類漲價，最近存在感很低，這個時候接力爆發(fā)一波毫無違和感，同時醫(yī)美什么時候漲都沒毛病。

　　和信觀點：今天題材分歧，可能很多人會不適應(yīng)，但這是好事，題材能夠分陣營輪動，證明題材已經(jīng)本質(zhì)上超越了抱團(tuán)，成為主導(dǎo)市場風(fēng)向的關(guān)鍵，現(xiàn)在醫(yī)美，周期一個陣營，碳中和，次新一個陣營，雙陣營之下，把握節(jié)奏性的機會就好。

　　百瑞贏：尾盤炸板家數(shù)快速增多 市場存在方向選擇分歧

　　周四，三大指數(shù)集體小幅上漲。上證指數(shù)低開震蕩，午后震蕩回升，尾盤小幅下挫，收盤微微紅盤。板塊大面積普跌，電力、環(huán)保、燃?xì)馑畡?wù)、港口航運等跌幅居前，僅鋼鐵、有色、生物制品等紅盤。

　　截止收盤，上證指數(shù)報收3482.55點，上漲2.92點，漲幅0.08%。成交額3480億。深證成指報收13989.94點，上漲10.63點，漲幅0.08%，成交額4193億。創(chuàng)業(yè)板指報2826.99點，上漲19.79點，漲幅0.7%，成交額1394億。滬深兩市，個股上漲1272只，下跌2952只，漲停57只，跌停25只。滬股通凈流入-2.57億元，深股通凈流入7.75億元，北向資金共計流入5.18億元。

　　后市展望：

　　早間市場受騰訊減持的利空消息影響集體低開，但很快消化完這波情緒之后，指數(shù)在權(quán)重的帶動下快速拉升，但是反彈又受阻于上方3500平臺附近的壓力，所以全天以高位橫盤震蕩為主，臨近尾盤時，個股炸板家數(shù)快速增多，股指小幅回落，最終滬指、深成指收漲0.08%，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.7%。

　　盤面上，熱點題材后排股全線退潮，跟風(fēng)高標(biāo)股熄火，如碳中和、航運等領(lǐng)跌，臨近尾盤，泰坦股份、安陽鋼鐵等一大批個股炸板，溢出資金流入醫(yī)療、食品飲料、白酒等抱團(tuán)股；醫(yī)美概念午后大漲，鋼鐵、有色、輔助生殖等板塊輪動拉升。

　　技術(shù)面上，大盤尾盤沖高回落，說明短線上方的3500整數(shù)關(guān)口壓力依然有效，而且近期指數(shù)在該平臺之下連續(xù)震蕩盤整，說明現(xiàn)在資金上攻力量不足，但是又不愿意徹底回踩洗盤，因此接下來就要看多空雙頭的角力情況和市場的方向選擇了。從產(chǎn)品指標(biāo)上看，大分時指標(biāo)沒有特殊變化，滬指15分鐘抄底逃頂出現(xiàn)了逃頂信號，不過這也是近期震蕩行情的一個正常表現(xiàn)，暫時不必過于緊張。

　　策略上，雖然今天市場表現(xiàn)為陽線收漲，但是盤面卻顯示出了一定的不穩(wěn)定性，首先，上午漲停潮的鋼鐵股，下午幾乎都炸板；其次，中午沖高的有色、稀土，都是回落收場；最后，主流熱點碳中和、電力明顯回落，次新股分化。這種盤面的不穩(wěn)定表現(xiàn)說明現(xiàn)在指數(shù)成功突破3500的概率并不是很大，市場存在著一定的上攻不破受阻回落的風(fēng)險，再加上板塊持續(xù)的快速輪轉(zhuǎn)，操作難度還是比較高的，大家注意繼續(xù)保持低位關(guān)注，高位減倉的操作節(jié)奏。而且近期市場中消息較多，利好驅(qū)動的熱點也不少，但是經(jīng)常出現(xiàn)一日游的走勢，所以對于已經(jīng)漲起來的個股切勿盲目追進(jìn)。

　　源達(dá)：短期新高后 做好防守準(zhǔn)備

　　今日盤面

　　早盤滬深兩市雙雙低開后，開始震蕩下探，符合昨日的判斷，昨日已經(jīng)對此走勢做了預(yù)判，早盤下探后，后市還有新高，今日指數(shù)走勢跟我們昨日預(yù)判一致，那么接下來行情會如何演繹？從目前盤面走勢來看，這里的上攻依然力度不足，所以，這里即便創(chuàng)出短期新高后，后面還有調(diào)整，所以，整體判斷，短期新高后，做好防守準(zhǔn)備，板塊上看，盤中券商異動，但并未帶動指數(shù)出現(xiàn)強勢上攻，有色同樣發(fā)起助攻，但力度依然沒有很強，所以，這里新高后，空間不大，結(jié)合上證指數(shù)30分鐘背離擴展到60分鐘背離，那么新高之后，預(yù)計將迎來一次調(diào)整，但整體來看，調(diào)整后還有新高。

　　目前指數(shù)所處位置分析

　　前期我們判斷這里處于反彈結(jié)構(gòu)的末端，其依據(jù)就在于這里已經(jīng)出現(xiàn)背離擴展的情況，目前來看，上證指數(shù)已經(jīng)從30分鐘擴展到60分鐘級別，60分鐘級別背離一旦確立，則后市調(diào)整出現(xiàn)，當(dāng)然調(diào)整之后還會新高，出現(xiàn)日K線級別的背離，然后結(jié)束這一波整體的反彈，整體來看這里是反彈結(jié)構(gòu)末端，后市還有一次反復(fù)新高的過程。

　　應(yīng)對策略及關(guān)注方向

　　昨日分析，今日早盤下探后還會上漲，然后出現(xiàn)60分鐘級別的背離，背離則往往意味著調(diào)整，加之今日盤面情況的輔助判斷，這里新高后將會出現(xiàn)一次調(diào)整，所以，指數(shù)躍過3493點以后，調(diào)整則隨時可能展開，那么，當(dāng)指數(shù)攻擊過3493點后就要做好防守的準(zhǔn)備了，至少倉位上應(yīng)該去控制下了。操作上，在熱點持續(xù)性不佳的情況下，這里依然不要頻繁操作，也不要追高，耐心等待手中個股上攻后減倉。倉位上仍建議整體倉位控制在半倉以下水平，畢竟大趨勢沒有轉(zhuǎn)變的情況下加之這里處于反彈結(jié)構(gòu)末端，重倉還是有一定分險，倉位較重的投資者，逢反彈減倉。

　　容維證券：指數(shù)繼續(xù)震蕩

　　在美國股市漲跌不一的背景下，今日滬深兩市開盤呈現(xiàn)小幅低開的走勢，輪胎、輔助生殖、定制家居概念強勁拉升，啤酒、呼吸機、化妝品概念等異動拉升，成交量比昨日有所放大，尾盤走勢略有回落，最終三大市場均已帶長上下影線的小陽線報收。截止收盤，滬指報3482.55點，上漲2.92點，漲幅0.08%，深成指報13989.94點，上漲10.63點，漲幅0.08%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報2826.99點，上漲19.79點，漲幅0.70%。

　　從盤面上看，化妝品概念股走強，愛美克、魯商發(fā)展漲幅超過10%；貝泰妮、華熙生物漲幅超過7%；啤酒概念表現(xiàn)活躍，樂惠國際漲停；青島啤酒漲幅超過3%。與此同時，生物質(zhì)能、垃圾發(fā)電、油氣儲存、生態(tài)園林、EDA概念、電熱供應(yīng)、遠(yuǎn)洋運輸、供水供氣、固廢處理、智能音箱、BIPV概念、碳中和、深圳國資等板塊跌幅居前。

　　從技術(shù)上看，昨日收出帶長下影線的小陰線，收盤時仍然在5日均線之上，今日低開在5日均線之下，盤中對5日均線進(jìn)行了反復(fù)爭奪，最終多頭獲得了勝利，收盤時在5日均線之上。由于上周的放量陽線吃掉了之前的連續(xù)陰線，使得技術(shù)面走勢變好，未來需要震蕩整固才能使指數(shù)上漲更加有力量。日線上，MACD指標(biāo)處于紅柱縮短的形態(tài)，KDJ指標(biāo)處于超買的狀態(tài)，這些指標(biāo)提示后市日線上短線繼續(xù)震蕩。

　　綜上所述，近期大盤走勢以震蕩為主，北向資金沒有大額流出的跡象，市場中長線資金穩(wěn)步入市，預(yù)計后市大盤仍將維持震蕩格局，等待成交量有效放大之后再向上快速突破。操作上，以短線操作、快進(jìn)快出為主，控制倉位。

　　中證投資：創(chuàng)業(yè)板指上漲0.7% 醫(yī)藥生物板塊漲幅居前

　　4月8日，A股三大指數(shù)集體收漲。其中，創(chuàng)業(yè)板指早盤低開0.5%，不到20分鐘便漲超0.6%，隨后區(qū)間震蕩，至午間收盤上漲0.86%，下午仍保持震蕩走勢。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證指數(shù)上漲0.08%，報3482.55點；深證成指上漲0.08%，報13989.94點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.7%，報2826.99點。兩市成交金額超7600億元。

　　申萬一級28個行業(yè)板塊中，醫(yī)藥生物、食品飲料、有色金屬、鋼鐵等板塊漲幅居前，公用事業(yè)、房地產(chǎn)、建筑裝飾、交通運輸?shù)劝鍓K出現(xiàn)下跌。

　　概念板塊中，工業(yè)金屬、醫(yī)療美容、疫苗、CRO等概念板塊漲幅居前，火電、水電、PM2.5、碳中和等概念板塊跌幅居前。

　　山西證券表示，近期市場盈利預(yù)期數(shù)據(jù)上升幅度減小，結(jié)合近期走勢和成交量來看，市場短期將繼續(xù)呈震蕩走勢，出現(xiàn)連續(xù)放量上漲的概率不大，不建議投資者盲目追漲操作。

　　廣州萬隆：短期仍處于蓄勢階段 反復(fù)為主

　　一、市場觀點可能存在偏差

　　市場信心改善有限，大盤指數(shù)整體震蕩。短線賺錢效應(yīng)降溫，仍面臨信心不堅定的資金短線獲利了結(jié)的影響。

　　三、偏差分析

　　結(jié)構(gòu)反彈之后，資金仍是有獲利了結(jié)傾向，短期反彈不改中線震蕩偏弱。短期行情反彈，一方面是機構(gòu)板塊多殺多后短線超跌反彈，另一方面是強勢熱點資金炒作碳中和為代表的相關(guān)個股的介入資金量級大。而從當(dāng)前情況來看，接力碳中和方向的題材資金量級相對較少，因此熱點資金大概率會進(jìn)入結(jié)構(gòu)降溫階段。而機構(gòu)層面由于反彈沒有持續(xù)性，同樣面臨高位獲利了結(jié)的壓力。因此，下階段行情方面，我們認(rèn)為將會轉(zhuǎn)向震蕩偏弱。

　　我們認(rèn)為，由于本輪行情高點，出現(xiàn)批量抱團(tuán)板塊回撤的情況。因此，從板塊的角度來看，基本可以確認(rèn)大盤指數(shù)仍然處于中期震蕩休整階段。這是我們需要強調(diào)的。而另一方面，從歷史規(guī)律的角度來看，即使是指數(shù)層面沒有明確的大級別行情，但機構(gòu)為代表的資金關(guān)注抱團(tuán)方向的行為仍是會延續(xù)的。因此，我們認(rèn)為對于部分有機構(gòu)資金逆勢重新介入或原來抱團(tuán)類板塊繼續(xù)有增量資金介入的板塊，是可以繼續(xù)關(guān)注的。其次，波段操作的角度來看，由于熱點資金整體上仍然保持相對強勢。因此，快進(jìn)快出方面可以關(guān)注熱點資金活躍度高的題材機會。

　　整體上來看，我們的觀點認(rèn)為，短期反彈不改中期震蕩休整的大盤運行節(jié)奏。而下階段，建議關(guān)注熱點資金降溫，以及機構(gòu)反彈后減倉的壓力。因此，短期謹(jǐn)慎應(yīng)對為主，而中期關(guān)注機構(gòu)新介入的左右側(cè)信號。

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（文章來源：東方財富研究中心）

(責(zé)任編輯：DF064)