導體是電子產(chǎn)品的核心，信息產(chǎn)業(yè)的基石。半導體行業(yè)因具有下游應用廣泛、生產(chǎn)技術(shù)工序多、產(chǎn)品種類多、技術(shù)更新?lián)Q代快、投資高風險大等特點，產(chǎn)業(yè)鏈從集成化到垂直化分工越來越明確，并經(jīng)歷了兩次空間上的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。全球半導體行業(yè)大致以4-6 年為一個周期，景氣周期與宏觀經(jīng)濟、下游應用需求以及自身產(chǎn)能庫存等因素密切相關(guān)。2017半導體產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模突破4000億美元，存儲芯片是主要動力。半導體本輪漲價的根本原因為供需變化，并沿產(chǎn)業(yè)鏈傳導，漲價是否持續(xù)還是看供需，隨著產(chǎn)能釋放價格有所降低，動態(tài)隨機存儲器、硅片產(chǎn)能仍吃緊漲價有望持續(xù)。展望未來，隨著物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、汽車電子、5G、AI等多項創(chuàng)新應用發(fā)展，半導體行業(yè)有望保持高景氣度。

    國內(nèi)半導體市場接近全球的三分之一，但國內(nèi)半導體自給率水平非常低，特別是核心芯片極度缺乏，國產(chǎn)占有率都幾乎為零。芯片國產(chǎn)化迫在眉睫?！秶壹呻娐樊a(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》將半導體產(chǎn)業(yè)新技術(shù)研發(fā)提升至國家戰(zhàn)略高度。大基金首期投資成果顯著，撬動了地方產(chǎn)業(yè)基金達5000 億元，目前大基金二期募資已經(jīng)啟動，募集金額將超過一期，推動國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。 經(jīng)過多年的發(fā)展，國內(nèi)半導體生態(tài)逐漸建成，設(shè)計制造封測三業(yè)發(fā)展日趨均衡。國產(chǎn)半導體設(shè)備銷售快速穩(wěn)步增長，多種產(chǎn)品實現(xiàn)從無到有的突破，星星之火等待燎原。國內(nèi)廠商在小尺寸硅片、光刻膠、CMP 材料、濺射靶材等領(lǐng)域已初有成效；大尺寸硅片國產(chǎn)化指日可待。整體上利好高景氣細分行業(yè)的低估值龍頭標的。