第一時(shí)間傳遞A股市場(chǎng)資訊，觀察行情走向，把握漲跌邏輯，挖掘投資機(jī)會(huì)。

　　旺季或帶動(dòng)價(jià)格新一輪上漲 有色板塊強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)

　　有色板塊15日盤中強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，截至發(fā)稿，國(guó)城礦業(yè)、焦作萬方漲停，盛新鋰能漲逾8%，云鋁股份、博威合金、中國(guó)鋁業(yè)等漲幅超6%。

　　對(duì)于該板塊，華創(chuàng)證券表示，旺季逐步到來，需求持續(xù)改善。銅礦緊張無改善，銅板帶及銅管需求仍然較好，漆包線及銅桿訂單回升；鋁加工龍頭開工率環(huán)比繼續(xù)提升，鋁棒庫存下降。上周四和周五受電解鋁納入全國(guó)碳交易市場(chǎng)影響波動(dòng)加大。季節(jié)性累庫即將進(jìn)入尾聲，鋁隱性庫存顯性化致激增。短期旺季有望帶動(dòng)大宗商品繼續(xù)上漲；中期海外需求復(fù)蘇有望帶動(dòng)價(jià)格創(chuàng)新高；長(zhǎng)期電動(dòng)車及光伏等新產(chǎn)業(yè)或帶動(dòng)需求增長(zhǎng)；銅供給穩(wěn)定，價(jià)格將回歸合理水平。鋁明年有望觸及產(chǎn)能天花板，碳中和通過內(nèi)蒙古能源雙控作用已經(jīng)開始顯現(xiàn)，或?qū)е鹿┙o收縮，鋁價(jià)將好于其他金屬。

　　54家上市公司一季度預(yù)喜 化工等周期行業(yè)產(chǎn)銷兩旺

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，A股共有55家上市公司對(duì)外披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中54家預(yù)喜，整體保持了較高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。因產(chǎn)品全面提價(jià)、產(chǎn)銷兩旺，化工、有色、鋼鐵、農(nóng)藥化肥等周期類上市公司一季度業(yè)績(jī)?cè)龇^大。

　　天風(fēng)證券研報(bào)顯示，當(dāng)前大盤股代表的龍頭公司盈利修復(fù)已經(jīng)比較充分，未來業(yè)績(jī)進(jìn)一步上修的空間小于中盤股代表的腰部公司。小公司在長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)回落的階段中，跑贏的概率不大。綜合估值水平來看，當(dāng)前階段中盤股的吸引力更大。其中，機(jī)會(huì)比較明確的是受海外復(fù)蘇提振的順周期中上游品種，如有色、化工和石化油服等行業(yè)。但也要清楚地認(rèn)識(shí)到當(dāng)前這些標(biāo)的上漲的驅(qū)動(dòng)因素主要是周期屬性。如果賺周期屬性的錢，股價(jià)更多會(huì)跟隨商品價(jià)格波動(dòng)。如果賺成長(zhǎng)屬性的錢，要對(duì)行業(yè)滲透率和競(jìng)爭(zhēng)格局有更深入的研究。

　　績(jī)優(yōu)銀行迎密集調(diào)研 機(jī)構(gòu)投資邏輯隱現(xiàn)

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來，共有9家銀行迎來22次機(jī)構(gòu)調(diào)研，調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)合計(jì)129家。具體來看，無錫銀行以獲得8次調(diào)研、76家機(jī)構(gòu)參與位居榜首。

　　究其原因，這9家銀行具備較好的業(yè)績(jī)預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士表示，2021年銀行業(yè)生態(tài)分化程度將加深，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)頭部零售銀行、具有負(fù)債端優(yōu)勢(shì)的大型銀行以及蘇浙滬地區(qū)優(yōu)質(zhì)上市銀行。

　　上市公司布局碳中和 周期行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)提速

　　3月13日，《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》(簡(jiǎn)稱“十四五”規(guī)劃綱要)正式公布，提出“落實(shí)2030年應(yīng)對(duì)氣候變化國(guó)家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)，制定2030年前碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案?！?/p>

　　機(jī)構(gòu)表示，在降低碳排放系列政策引領(lǐng)下，節(jié)能環(huán)保、清潔能源等領(lǐng)域?qū)⒂瓉硇掳l(fā)展機(jī)遇。而鋼鐵、水泥、石化、建材等傳統(tǒng)高排放產(chǎn)業(yè)或面臨新一輪供給側(cè)改革，產(chǎn)線、設(shè)施更為先進(jìn)的龍頭企業(yè)有望占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　醫(yī)藥板塊大幅回調(diào) 14股上周獲北向資金增持過億

　　醫(yī)藥板塊高估值仍在持續(xù)消化中，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)春節(jié)后已累計(jì)下跌15.90%。不過，上周(3月8日至12日)后三個(gè)交易日，醫(yī)藥板塊連續(xù)走高，多只白馬股強(qiáng)勢(shì)反彈。當(dāng)周14只個(gè)股獲北向資金凈買入額過億元。

　　國(guó)海證券稱，近十年醫(yī)藥行業(yè)兩次較大幅度回調(diào)分別出現(xiàn)在2011年和2018年下半年，與本次下跌不同的是，前兩次醫(yī)藥板塊本身都有較重大政策性利空出爐，行業(yè)估值邏輯和利潤(rùn)預(yù)測(cè)產(chǎn)生劇烈變化。2011年國(guó)內(nèi)公立醫(yī)院藥品采購?fù)瞥鍪状巍凹伞钡奶剿鞣桨福?018年下半年疊加長(zhǎng)生生物疫苗事件、國(guó)家醫(yī)保局成立后的首輪正式集采，重大的行業(yè)利空重塑了制藥板塊格局和估值邏輯。而此次下跌政策層面無不穩(wěn)定因素，醫(yī)保局的相關(guān)集采活動(dòng)和國(guó)家醫(yī)保談判已經(jīng)常態(tài)化，且高景氣細(xì)分行業(yè)的增速顯著高于前兩次下跌時(shí)的行業(yè)增速。

　　上市險(xiǎn)企前2月保費(fèi)增6.26% 迎來修復(fù)時(shí)機(jī)

　　上市險(xiǎn)企2月份保費(fèi)悉數(shù)出爐，為觀察今年以來的保險(xiǎn)業(yè)情況提供了最新切片。前2個(gè)月，五大上市險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)7141億元，同比增長(zhǎng)6.26%，增速與1月份持平。

　　一般而言，壽險(xiǎn)公司在每年1月份的沖勁是最強(qiáng)的，2月份的增速會(huì)適當(dāng)減緩。上述數(shù)據(jù)也符合這一規(guī)律，5家壽險(xiǎn)公司2月份增速環(huán)比1月份有所放慢。今年2月份上市險(xiǎn)企能夠保持1月的增速，主要靠財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)帶動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，在去年基數(shù)較低情況下，3家上市系產(chǎn)險(xiǎn)公司2月的增速較1月份有明顯改善。

　　多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，保險(xiǎn)板塊資產(chǎn)端和負(fù)債端向好，疊加估值處于歷史較低位，因此有望迎來估值修復(fù)。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

(責(zé)任編輯：DF150)