這一年，寶龍商業(yè)很快又很穩(wěn)。

2019年12月30日，寶龍商業(yè)在港交所上市，成為首家在港上市商業(yè)運(yùn)營服務(wù)商。

許健康（左）許華芳（右）

上市后的寶龍商業(yè)很快就開始對(duì)外擴(kuò)張。

2020年1月21日，商業(yè)體量達(dá)到18萬㎡的柯橋?qū)汖垙V場(chǎng)簽約落定，這是寶龍商業(yè)上市后首個(gè)達(dá)成合作的輕資產(chǎn)項(xiàng)目；到了3月1日，疫情復(fù)工開始有序進(jìn)行，拿地才幾個(gè)月的珠海金灣寶龍城開工建設(shè)......

快速擴(kuò)張的同時(shí)，寶龍商業(yè)的發(fā)展又很穩(wěn)健。

今年，多方因素影響下，大批物業(yè)公司上市，形成了物企上市潮，不過，部分物企出現(xiàn)上市即破發(fā)的情況，也有在上市熱潮過后股價(jià)一跌再跌。

對(duì)比來看，寶龍商業(yè)去年以9.5港元/股發(fā)行，到今年12月30日，剛好一年時(shí)間，截至當(dāng)日收盤，股價(jià)為24港元/股，市值為154.56億港元，股價(jià)較去年發(fā)行價(jià)漲幅約為153%。

股價(jià)一直長紅，一路走高，上市不到半年，寶龍商業(yè)就因良好的資本市場(chǎng)表現(xiàn)獲納入MSCI中國小型股指數(shù)成分股，花旗、高盛高華、美銀證券等多家券商機(jī)構(gòu)給予寶龍商業(yè)“買入”評(píng)級(jí)。

花旗研報(bào)

那么，在眾多物業(yè)股中，寶龍商業(yè)為何能脫穎而出？又是憑借什么一直獲得資本市場(chǎng)的青睞？

對(duì)于資本市場(chǎng)來說，看一家公司是否有投資價(jià)值，最先看的就是公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

根據(jù)寶龍商業(yè)招股書顯示，就截至2018年12月31日的在管建筑面積（不含停車場(chǎng)）而言，寶龍?jiān)谥袊猩虡I(yè)運(yùn)營服務(wù)供應(yīng)商中排名第四，市場(chǎng)份額為0.8%。

來源：寶龍商業(yè)招股書

2016年至2018年，公司總在管建筑面積（包含商業(yè)與住宅面積）分別為1440萬㎡、1570萬㎡、1660萬㎡，年復(fù)合增長率約為7.36%。

2016年至2018年公司收入分別為7.527億元、9.73億元、12億元，年復(fù)合增長率為26.3%。同期純利潤分別為6290萬元、7860萬元、1.333億元，年復(fù)合增長率為45.6%。

數(shù)據(jù)來源：寶龍商業(yè)招股書

寶龍商業(yè)分拆上市前三年，不管是建筑規(guī)模，還是公司收入，都在穩(wěn)步增長，到了上市后，寶龍商業(yè)的“穩(wěn)”也延續(xù)了下來。

今年初，寶龍商業(yè)上市后發(fā)布的首份年報(bào)顯示，截至2019年12月31日，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入16.2億元，同比上升35%；實(shí)現(xiàn)凈利1.786億元，經(jīng)調(diào)整后的凈利為2.08億，同比增長約56%。

2020年上半年，疫情最艱難時(shí)期，寶龍商業(yè)實(shí)現(xiàn)總收入8.686億元，同比去年同期，依然錄得15.95%的雙位數(shù)增長；同期凈利約為1.449億元，同比去年同期，增長了66.4%。

由此來看，在現(xiàn)金流充足、負(fù)債不高的情況下，公司發(fā)展很穩(wěn)定，可以有足夠的資金對(duì)外擴(kuò)張。

當(dāng)然，數(shù)據(jù)是看一家公司潛力是否遠(yuǎn)大的一項(xiàng)重要指標(biāo)，也要看到這家公司在實(shí)際操作過程中是如何執(zhí)行的，如何擴(kuò)大自身優(yōu)勢(shì)的。

梳理今年寶龍商業(yè)的動(dòng)作，可以看出寶龍?jiān)诒３址€(wěn)定的同時(shí)，也在加速。

1）輕資產(chǎn)運(yùn)營能力越來越強(qiáng)

2020年7月6日，寶龍商業(yè)發(fā)布公告稱，公司將收購浙江星匯商業(yè)管理有限公司60%股權(quán)，這是寶龍商業(yè)上市后收購的首家商管公司。

來源：寶龍商業(yè)公告

通過此次并購，寶龍商業(yè)直接獲得14個(gè)零售商業(yè)項(xiàng)目。關(guān)鍵是收購浙江星匯之后，寶龍商業(yè)的版圖借此擴(kuò)大，向浙江地區(qū)輻射，并占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

從此次收購來看，一方面符合寶龍商業(yè)深耕長三角發(fā)展戰(zhàn)略，另一方面也是寶龍商業(yè)運(yùn)營能力與日俱增的體現(xiàn)。

除了通過收并購向外擴(kuò)張之外，寶龍商業(yè)也通過輕資產(chǎn)輸出，提升品牌影響力。

以12月6日開業(yè)的蘇州星韻寶龍廣場(chǎng)為例，該項(xiàng)目是寶龍商業(yè)第14個(gè)第三方輸出管理項(xiàng)目，項(xiàng)目從簽約落地到開業(yè)僅僅花了54天，并且實(shí)現(xiàn)了百分百招商率。

來源：寶龍商業(yè) HK9909公眾號(hào)

不到兩個(gè)月，完成輕資產(chǎn)項(xiàng)目輸出，對(duì)于運(yùn)營商的運(yùn)營能力是很大的挑戰(zhàn)，也能說明，隨著時(shí)間的推移，寶龍商業(yè)在運(yùn)營管理上已經(jīng)有了一套適合自己的打法，有能力在短時(shí)間內(nèi)完成輕資產(chǎn)輸出。

2）疫情后仍新開9個(gè)項(xiàng)目

今年，受疫情影響，對(duì)于所有企業(yè)來說都是一次大考。

寶龍商業(yè)在疫情結(jié)束后，仍然新開9個(gè)項(xiàng)目，并新增簽約項(xiàng)目35個(gè)。數(shù)據(jù)顯示，截至12月底，寶龍商業(yè)已布局118個(gè)商業(yè)項(xiàng)目，已簽約管理商業(yè)總建筑面積超1130萬㎡。

同時(shí)，寶龍商業(yè)也向住宅物業(yè)、辦公大樓及服務(wù)式公寓提供物業(yè)管理服務(wù)，在管住宅物業(yè)總建筑面積約2200萬㎡。

3）智慧商圈3.0，加速數(shù)字化布局

數(shù)字化時(shí)代，運(yùn)營商對(duì)于數(shù)字化的運(yùn)用也越來越重要，如何高效運(yùn)營是企業(yè)成敗的關(guān)鍵因素。

再加上今年疫情，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為重中之重。

寶龍商業(yè)開啟數(shù)字化時(shí)代還要追溯到2018年，其與騰訊合作，啟動(dòng)“紐扣計(jì)劃”，實(shí)行線上線下融合，將消費(fèi)者、商戶、業(yè)主以及寶龍商業(yè)自身連接起來。

到今年1月3日，寶龍商業(yè)、微信支付攜手寶龍商業(yè)旗下30余家購物中心，正式上線智慧商圈3.0最新功能“支付即積分”，通過微信支付即積分功能，可以方便消費(fèi)者，增強(qiáng)消費(fèi)者與寶龍商業(yè)之間的粘性，有效利用各類資源，提升運(yùn)營效率。

今年7月，寶龍商業(yè)又?jǐn)y手支付寶推出寶龍悠悠支付寶消費(fèi)積分，智慧商圈的范圍再次擴(kuò)大。

來源：寶龍商業(yè) HK9909公眾號(hào)

可以看到，上市一年，寶龍商業(yè)并沒有停下前進(jìn)的步伐，一直在向外加速擴(kuò)張，增強(qiáng)集團(tuán)核心競(jìng)爭(zhēng)力以及運(yùn)營能力。

前文說過，這幾年寶龍商業(yè)不管是收入還是利潤，都很不錯(cuò)，同時(shí)，上市一年，寶龍商業(yè)一直在外擴(kuò)，這些都是現(xiàn)在看得到的。

除此之外，寶龍商業(yè)還有很多無形中的軟實(shí)力。

1）地產(chǎn)+商業(yè)，雙上市平臺(tái)穩(wěn)步發(fā)展

從招股書可以看到，寶龍商業(yè)目前的收入來源大部分源于寶龍地產(chǎn)，基本上寶龍地產(chǎn)的所有項(xiàng)目都由寶龍商業(yè)管理，這就有了最初的規(guī)模。

隨著外擴(kuò)步伐加快，自身的底蘊(yùn)與外部擴(kuò)張項(xiàng)目相結(jié)合，可以擴(kuò)大規(guī)模，形成規(guī)模效應(yīng)。

同時(shí)，寶龍地產(chǎn)和寶龍商業(yè)，兩個(gè)平臺(tái)可以相輔相成，不管是拿地還是后續(xù)運(yùn)營，都有著先天優(yōu)勢(shì)。

2）深耕長三角，在長三角占據(jù)優(yōu)勢(shì)

一直以來，不管是寶龍集團(tuán)創(chuàng)始人許健康，還是現(xiàn)在寶龍商業(yè)總裁許華芳，兩代人都堅(jiān)定地看好長三角的潛力，深耕在長三角，以長三角為核心向外拓展。

在今年寶龍商業(yè)中期業(yè)績會(huì)上，再次顯露出寶龍商業(yè)對(duì)長三角的期望，定下了至2025年實(shí)現(xiàn)在管項(xiàng)目超150個(gè)，其中長三角實(shí)現(xiàn)在管項(xiàng)目超100個(gè)的目標(biāo)。

最新數(shù)據(jù)顯示，寶龍商業(yè)已在全國布局118個(gè)項(xiàng)目，其中長三角布局項(xiàng)目占比高達(dá)71%。

來源：寶龍商業(yè) HK9909公眾號(hào)

3）瞄準(zhǔn)粵港澳大灣區(qū)，精準(zhǔn)布局

自粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃落地實(shí)行以來，大灣區(qū)的一舉一動(dòng)都影響著全國的發(fā)展，可以說，占領(lǐng)大灣區(qū)，就可以獲得更多優(yōu)質(zhì)資源。

2019年12月14日，寶龍集團(tuán)與珠海市政府正式簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。珠海，成為寶龍商業(yè)撬動(dòng)粵港澳大灣區(qū)的起點(diǎn)。

據(jù)了解，寶龍商業(yè)將在珠海打造高新區(qū)寶龍城（在建）、金灣寶龍城（在建），未來三年內(nèi)會(huì)在珠海落定4個(gè)商業(yè)項(xiàng)目。

這意味著寶龍商業(yè)“1+1+N”戰(zhàn)略布局已形成密集網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，為寶龍商業(yè)的未來打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2002年，以全國政協(xié)委員身份參加了全國兩會(huì)的許健康，了解到中國要在2020年基本實(shí)現(xiàn)小康社會(huì)。寶龍地產(chǎn)的發(fā)展方向就此轉(zhuǎn)變，從傳統(tǒng)房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向商業(yè)地產(chǎn)，成為商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的開拓者。

經(jīng)過多年發(fā)展，寶龍從第一家福州寶龍廣場(chǎng)（2007年開業(yè)），到現(xiàn)在已經(jīng)布局了2個(gè)寶龍一城、5+個(gè)寶龍城、65+個(gè)寶龍廣場(chǎng)、30+個(gè)寶龍?zhí)斓兀?/strong>寶龍商業(yè)已經(jīng)形成了四大產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)了多元化發(fā)展。

來源：寶龍商業(yè) HK9909公眾號(hào)

而寶龍商業(yè)的未來也已經(jīng)定下了目標(biāo)：通過20年努力成為全球前10的商業(yè)地產(chǎn)商，未來5年的規(guī)劃其實(shí)只是通往大目標(biāo)的過程而已。

過去，現(xiàn)在，未來，寶龍一直堅(jiān)定地植根商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，不管是開創(chuàng)者許健康，還是繼承者許華芳，都在為“讓空間有愛”這一企業(yè)理念而努力。