01

風險控制（小虧）

一致性嚴格控制風險是理性交易的出發(fā)點，也是交易活動的核心、本質(zhì)。一切經(jīng)營活動的最關(guān)鍵是，先保命（能力），才有資格談發(fā)展。市場交易也不例外。市場中最有道行的抄手“總是”如履薄冰、謹小慎微。

控制風險的方式有三種：資金管理手段、時間控制/時間止損手段、空間限制/空間止損手段。

a.資金管理：

如果是以大時間視角、大波段為獲利預期的話，需要合理均倉和適時增減倉的調(diào)整，即大波段小倉位的交易形式（展期交易）。以小倉試探，如果與預期相背，就小倉止損，虧損代價可以接受。通過低成本的不斷試探，好運來，在遠離底倉頭寸、趨勢正常的前提之下尋機減量增倉（正金子塔）。

總結(jié)：大波段，小倉位試倉建倉，正金字塔加倉。

長時、大波段交易的結(jié)構(gòu)形式，對資金管理的要求相當復雜和嚴格。適合機構(gòu)大資金和低效率的股票市場；而在活躍的高杠干、低成本的投機市場中做即日交易，資金管理的重要性和復雜性被大大削弱了。這是為適應交易時段超短，所采取的應對策略，即大倉位小波段的交易模式。做即日交易，一般都以重倉出擊，在交易中沒有增倉行為，但有減倉執(zhí)行。

總結(jié)：即日交易，大倉位出擊，只減不加。

b.時間控制/時間止損：

此要件主要應對短線交易，特別運用于即日操盤之風險控制之中。以帶彈性的時區(qū)來控制風險，虛而無形，不能直觀。這依靠經(jīng)驗、直覺來執(zhí)行（超短線交易需要高敏感度）。它是日間抄手用于控制風險的最關(guān)鍵手段。時間止損艱澀而復雜。如果運用于小倉大波段交易形式之中，時間止損手段會被大大的弱化（有用！但變的不重要了）。

時間控制——在一定時段內(nèi)如果未出現(xiàn)既定規(guī)則中的預期結(jié)果（迅速獲利）就準備清倉（彈性）；

時間止損——是在空間止損未形成事實之前的主動行為（注：在日間交易中，空間止損是被動的）。例如不隔夜。

c.空間限制/空間止損：

此要件主要是應對小倉大波段（展期交易）類型的風險控制策略（也適用即日交易…寬損）。控制自我、嚴格執(zhí)行空間限制。空間風險控制是市場中，直觀有形的共享信息?？臻g止損雖然屬于被動行為，但它更適合于小倉大波段的交易形式，因為，該種形式的倉位輕、獲利預期長，所以應當設(shè)置較寬止損空間（彈性）。

反之，如果你將時間控險工具運用到大時間結(jié)構(gòu)的交易中，你會經(jīng)常踏空，也無法放長利潤。對展期交易形式來說，這顯然不是上佳策略。不同的控險工具必須用對地方，否則適得其反。

空間限制——是無形的，是經(jīng)驗和直覺，譬如放量滯漲（熱壓高）、適時止贏（雖沒有達到原先的獲利預期，但感覺危險）；

空間止損——有形的直觀的市場共享信息。既定規(guī)則限定的最大止損底限和出局形式。止損限制：出局底線；出局形式：只要擊破支撐位就出局。

02

風險/收益潛質(zhì)（大贏）和勝率

這個概念是制定最佳“交易技術(shù)”的出發(fā)點。

第一條是談論如何接受小虧（保命），而現(xiàn)在研究如何大贏。在運用最佳交易技術(shù)的前提下嚴格控制風險，就是完整的理性交易。

“大眾”總是小賺大虧；”另類”則是大贏小虧。大眾追求完美，乞求高勝率?！傲眍悺痹诳粗貏俾实耐瑫r更注重收益潛質(zhì)，因為他們知道，鍥而不舍的追求實質(zhì)成功（大贏好運）才是穩(wěn)定獲利的關(guān)鍵，提高勝率和坦然接受小虧都是為開拓大贏做鋪墊的，是大贏的基礎(chǔ)保證。

不重視風險/收益比的要素，就不可能制定出最佳的交易技術(shù)策略。

市場中99％的人一致性虧損，這99%的人是一貫性追逐市場做交易的超巨群——他們自然的順著人性的最小阻力途徑，追漲殺跌或逆勢抄底（心理舒服）?！盀鹾现?9%”已被“常識和習慣”的錯誤的思維范式所牢牢禁錮，深陷泥潭不可自拔！為什么絕大數(shù)人會有一致性的虧損的交易結(jié)果呢？這顯然與智商無關(guān)。其中作梗的是人性！是人性共通！是人性使然！

對大局大勢一定做好判斷，然后領(lǐng)域，行業(yè)，板塊。

處于自然狀態(tài)（發(fā)揮）中的人性會違反“天道”而行事的，市場是自然的屬性，與人性相背。精神境界的深淺與學歷、地位的高低，地理環(huán)境和人種無關(guān)，學歷高并不意味著精神感悟就高，但，沒有足夠的實踐和專業(yè)知識積累的人肯定是不能“悟道”的。知識不是智慧；但智慧需要知識的積累。

“追漲”或“逆勢抄底”是人與生俱來天性，是虛榮和貪婪本性的表露。無法抵御誘惑，不能自制賭性大發(fā)，原自自我太重、虛榮求全心理狀態(tài)，必然產(chǎn)生情緒化追市的交易形態(tài)（虎口拔牙必自殘）；主管預測、貪圖便宜、暴富心理、不勞而獲是逆勢抄底者的動機。

被動“殺跌”是慌亂和恐懼的自然行為。追漲、逆勢抄底和被動殺跌都是人性的自然放大，是一致性群體行為。這兩種情緒交合在一起，就是市場中的主導力量，其合力巨大無比超乎想像，群眾的產(chǎn)生的能量是沒有那個機構(gòu)或個人能夠扭轉(zhuǎn)和改變的。墻倒眾人推的氣勢最終形成趨勢。狂漲是貪婪的集合，下跌是恐懼的合力，市場運動由此而產(chǎn)生，它充滿魅力并生生不息。

市場中另類群體，是與烏合之眾相對立的極少數(shù)“另類”。他們是超俗的知己知彼者，他們都通過了煉獄般苦熬的考驗終于認清了自我、超越自我，并深刻體悟到市場的潛在結(jié)構(gòu)。那復雜混沌的市場原本就是由共通的人性構(gòu)建而成的集合體（混沌宇宙），原先那個連續(xù)虧損無序混亂的自我………（大眾）其實就是市場本身。

市場就是烏合之眾99%；烏合之眾99%就是市場。

反動——另類思維（獨行俠）！就是反天性的，不追漲殺跌和逆勢抄底的極少數(shù)理性交易者?！盀鹾现?9%”認為市場是丑陋而險惡的，陷阱密布機構(gòu)肆意操縱的場所，他們將不斷虧損的原因完全歸于運氣和市場，而不是自身。

理性交易者，都認為市場是及其友善的，他們以謙退無爭、平靜無為、順應自然的態(tài)度對待自我和看待市場，他們得道并守道。不驕不躁、謙虛不揚、只雄而守雌。他們極其注重風險/收益比的評估，并不斷訓練自己守規(guī)能力。

最佳風險/收益潛質(zhì)的機會在那里？在大趨勢當中的逆勢折返區(qū)段。具體說就是熊趨勢過程中的次勢反彈或牛趨勢中的回整。簡單吧！但真正執(zhí)行起來就會變得異常困難，因為，這是違反人性的交易形式……人性阻止，你可能會出現(xiàn)止損、同時也不能滿足你的虛榮心，無法證明你的聰明。

無道者一定會大笑——追漲殺跌才能張揚個性體現(xiàn)能力，低吸高拋傻子連都知道，說的不錯！但你就是做不到。淡化自我返璞歸真、大智若愚絕圣棄智、虛極靜督歸根復命、曲則全、凹則盈。大道至純、大道質(zhì)樸、大道至簡！

那問題又來了，在次勢折返中尋機開倉……，如何精確開倉點（彈性空間）（盤堅），此刻我們利用不同時間結(jié)構(gòu)圖表、強度分析、支撐和阻力、突破、蟄伏、量變規(guī)律………等簡單的輔助工具來進行具體決策。

譬如：多頭以拔山蓋世之舉迅速突破重要阻力，然后回整并在某區(qū)域盤穩(wěn)反復確認支撐（指現(xiàn)在無法跌破的區(qū)域），那我將尋機開多倉（適于任何時間結(jié)構(gòu)的交易，拒絕回整的超強勢，尋啟動量介入）。開倉之后保持高度警戒。

a.如果放量呆滯，考慮止贏或微虧出局觀望；

b.如果破了支撐位，那只好止損，最被動的情況是追損（無奈），通常的規(guī)律是擊破支撐，都會有一個反彈，借機出場；

c.如果是做即日交易，在破位之前，先觀察買一處的支撐量變化，如果買一的堆積量被迅速吃掉，馬上出局或繼續(xù)觀察下一檔支撐量的大小，如果很大稍停，反之，就不要遲疑馬上出局；

d.如果支撐位被過分拉伸（延展）或呈微微下斜態(tài)，先出局觀望；如果，迅速脫離頭寸，走向獲利，適當向上跟進添單，注意止贏；如果趨勢正常（健康），峰谷和峰底漸次抬高，抱牢博大！成事在天，而不在人好運來！

交易系統(tǒng)只有最佳沒有最好，交易也不能永遠完美，因為市場是混沌的。只要嚴格堅守一致性獲利法則，廣闊的獲利空間必將展現(xiàn)在您的眼前！

恒指李陽