【原】暴利的第三方核酸檢測(cè)生意，瘋狂過(guò)后呢？

一鳴網(wǎng) 2021-02-01

展開(kāi)全文

2020年，在疫情陰霾籠罩下，許多行業(yè)迎來(lái)生死拷問(wèn)的關(guān)口，一些玩家按下了死亡的加速鍵，但也有一些玩家趁機(jī)逆勢(shì)上揚(yáng)，核酸檢測(cè)就是其中之一。

核酸檢測(cè)并不是一門(mén)長(zhǎng)期生意，但新冠疫情讓檢測(cè)服務(wù)行業(yè)站上了風(fēng)口。

最近，國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布的“返鄉(xiāng)人員需持7天內(nèi)有效新冠病毒核酸檢測(cè)陰性結(jié)果返鄉(xiāng)”新政，引燃了核酸檢測(cè)板塊。新政發(fā)布次日，多家核酸檢測(cè)概念股開(kāi)盤(pán)便大幅拉升，多只概念股漲超10%，凱普生物以15.23%的漲幅領(lǐng)漲。同時(shí)，多家核酸檢測(cè)概念股上市公司預(yù)報(bào)2020年凈利潤(rùn)將爆漲數(shù)倍。

可以看到，受疫情影響，核酸檢測(cè)正處于短期需求的爆發(fā)期，盡管這一情況會(huì)隨著疫情進(jìn)入穩(wěn)定階段或是疫苗全面供應(yīng)而恢復(fù)常態(tài)，但核酸檢測(cè)還是給背后的許多公司帶來(lái)了顛覆性的價(jià)值。

的確暴利

“公立醫(yī)院的核酸檢測(cè)在網(wǎng)上很難預(yù)約，要么是需要直接到門(mén)診預(yù)約，但不確定是否還有號(hào)，要不就是全約滿了?！?月21日，李銘向一鳴網(wǎng)記者說(shuō)道，“除了幾家公立醫(yī)院，其實(shí)在預(yù)約窗口也看到了一些私立機(jī)構(gòu)，但價(jià)格均比規(guī)定價(jià)格高?！?/span>

而國(guó)家衛(wèi)健委表示，春節(jié)返鄉(xiāng)人員需持有7日以內(nèi)核酸檢測(cè)陰性證明，且費(fèi)用自行承擔(dān)。而2021年全國(guó)春運(yùn)期間發(fā)送旅客預(yù)計(jì)在17億人次左右，日均4000萬(wàn)人次，海量的檢測(cè)需求對(duì)于核酸檢測(cè)市場(chǎng)而言可謂是一片紅海。

疫情之下，公立醫(yī)院難以獨(dú)立承擔(dān)核酸檢測(cè)的需求，第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入市場(chǎng)，不同于公立醫(yī)院嚴(yán)苛的政府定價(jià)，第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)具備自主議價(jià)權(quán)。

尤其在供不應(yīng)求背景下，第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)還可以上門(mén)取樣、快速出具結(jié)果，售價(jià)自然水漲船高。相比于政府定價(jià)80元至150元的區(qū)間，高出一倍不止。

相比于市場(chǎng)供需導(dǎo)向，成本低才是暴利的關(guān)鍵。

核酸檢測(cè)的成本主要是試劑成本以及人工成本，單次核酸檢測(cè)的最大成本不超30元，即便是依據(jù)政府指導(dǎo)價(jià)，利潤(rùn)率最低也遠(yuǎn)超100%。

這是一個(gè)撈金的好時(shí)機(jī)。

資本必然嗅到了商機(jī)，天眼查數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)約有經(jīng)營(yíng)范圍含“核酸檢測(cè)試劑”的企業(yè)50余家，2020年新增檢測(cè)試劑相關(guān)企業(yè)520家。

延續(xù)了此前口罩、消殺、防護(hù)等非常態(tài)背景下的一些行業(yè)的上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，在A股24只新冠核酸檢測(cè)概念股中，20家企業(yè)去年前三季度實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)，達(dá)安基因、碩世生物、東方生物凈利潤(rùn)同比增幅超1000%。

業(yè)績(jī)上漲背后，資本市場(chǎng)也呈現(xiàn)利好態(tài)勢(shì)。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至1月21日，華大基因、達(dá)安基因、碩世生物、金域醫(yī)學(xué)等幾位頭部玩家股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍。

從新冠變異毒株傳播力加強(qiáng)、國(guó)外疫情防控問(wèn)題不斷等現(xiàn)狀來(lái)看，國(guó)內(nèi)核酸檢測(cè)需求還將持續(xù)一段時(shí)間，其相關(guān)上下游玩家將在短時(shí)間內(nèi)持續(xù)利好。

短期價(jià)值

不止于對(duì)整體業(yè)態(tài)的關(guān)注，聚焦企業(yè)來(lái)談，這次短期的提振也是一個(gè)不可多得的生長(zhǎng)契機(jī)。

以華大基因?yàn)槔?017年以來(lái)，其主業(yè)生育健康業(yè)務(wù)營(yíng)收及毛利潤(rùn)均面臨直線下降，疊加受“14萬(wàn)孕婦基因外流”等消息影響，華大基因身陷輿論漩渦，低谷時(shí)其股價(jià)跌掉八成，市值只剩200億元。

但在這次防疫過(guò)程中，曾經(jīng)備受矚目的華大基因似乎又回來(lái)了。

核酸檢測(cè)是華大基因五大業(yè)務(wù)的一部分，華大基因第一時(shí)間研發(fā)生產(chǎn)出新冠病毒檢測(cè)試劑盒，該試劑盒是首批獲準(zhǔn)上市的抗疫檢測(cè)產(chǎn)品之一。

隨后，該試劑盒還陸續(xù)取得歐盟、美國(guó)、日本和澳大利亞的相關(guān)資質(zhì)認(rèn)證，截至2020年中報(bào)報(bào)告期末，華大基因新冠病毒檢測(cè)試劑盒已經(jīng)覆蓋全球180多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，日產(chǎn)能達(dá)200萬(wàn)人份/天。

在這樣的背景下，華大基因股價(jià)創(chuàng)下近兩年新高，市值將近800億元。

總體來(lái)說(shuō)，受疫情防控影響，華大基因在核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)的提振下，業(yè)績(jī)上行、股價(jià)上揚(yáng)、口碑提升，為其處在下行區(qū)間的主營(yíng)業(yè)務(wù)調(diào)整狀態(tài)留下了足夠的時(shí)間。

核酸檢測(cè)本身并沒(méi)有技術(shù)壁壘，門(mén)檻在于對(duì)實(shí)驗(yàn)室的資質(zhì)審核，對(duì)于專業(yè)玩家而言，這并不具備競(jìng)爭(zhēng)力，因而當(dāng)疫情防控進(jìn)入尾聲，核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)就將回歸常態(tài)。

屆時(shí)，資本市場(chǎng)必然也將回歸理性，短期利好背后，市場(chǎng)看中的還是其長(zhǎng)期價(jià)值。仍就華大基因來(lái)看，去年上半年報(bào)業(yè)績(jī)盡管處于上行態(tài)勢(shì)，但囿于其支柱性業(yè)務(wù)依舊處于下行區(qū)間，上揚(yáng)全靠核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)支撐，市場(chǎng)信心不足，半年報(bào)發(fā)布次日，股價(jià)就開(kāi)始下行。

核酸檢測(cè)短期提振之后，主業(yè)若沒(méi)有在這段時(shí)間調(diào)整好，那么，所謂利好不過(guò)就是曇花一現(xiàn)。

當(dāng)然，站在風(fēng)口上，也有一手好牌打的稀巴爛的玩家。華曦醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)有限公司就是典型案例，在承接河北隆堯縣核酸檢測(cè)時(shí)，虛報(bào)檢測(cè)能力，在未完全檢查完就謊報(bào)檢測(cè)結(jié)果，疫情之下，枉顧事實(shí)，輕視疫情防控安全，本來(lái)可以乘勢(shì)而上的一手好牌，現(xiàn)在只剩下大門(mén)緊閉。

過(guò)去一年，核酸檢測(cè)服務(wù)板塊，業(yè)績(jī)神話、股市神話的故事輪番上演，的確提振了一系列相關(guān)玩家，甚至牽引著整個(gè)醫(yī)療健康板塊，對(duì)于許多個(gè)體企業(yè)而言，這甚至是一場(chǎng)決定生死的關(guān)頭，但本質(zhì)上，大家更清楚這只能是短期提振，那么，如何借勢(shì)打好這張牌還得看未來(lái)玩家的具體表現(xiàn)。