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之前老投跟大家大致介紹了基金。今天，老投跟大家詳細介紹更適合普通上班族來投資的基金品種——ETF。給大家看下老投我自己買的ETF。近期因為科技股大潮，我買了一波5G和云計算的ETF，收益率目前分別有46%和30%，算是比較穩(wěn)的了。
接下來我要跟大家說說什么是ETF，以及為什么它容易賺錢。 什么是ETF？ ETF就是一種“交易型開放式指數(shù)基金”。 聽上去很復雜，我們重點理解兩個詞就差不多了，一個是“交易型”，一個是“指數(shù)基金”。 先理解指數(shù)基金。 所謂的指數(shù)基金，就是基金公司按照這個指數(shù)所包含的成分股清單，去投資相應股票。 在這里我們先理解什么是指數(shù)。 作為一個新時代好男人，老投偶爾沒事喜歡做做飯，就拿去菜市場買菜舉例吧，菜市場里通常有豬肉、雞肉、青菜、魚、大米等等食材。 我們可以把菜市場理解成股市，豬肉、白菜、魚等等都是單獨的股票。 指數(shù)就是根據不同需求搭配出來的股票組合。 豬肉、羊肉、雞肉可以組合成肉類指數(shù)，大米、面條、蛋糕可以組合成淀粉指數(shù)。如果你想減肥，還可以組合一個減脂指數(shù)，里頭的成分股只有青菜和海鮮，剔除了豬肉和大米。 這樣是不是好理解了，在現(xiàn)實的股市中，也有很多指數(shù)，比如滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證醫(yī)療指數(shù)或者國證房地產指數(shù)等等。 比如上證50指數(shù)成分股有50只，那么跟蹤上證50的指數(shù)基金就按照和上證50指數(shù)一樣的比例，分別買入50只股票。 簡單來說，指數(shù)基金就是指數(shù)里有什么股票，就跟著買什么股票； 指數(shù)中各個股票的占比是多少，就按相應的比例買； 這個指數(shù)如果更換了什么股票，我們也就跟著替換。 
但這里會有一個問題，比如你想投資上證50的指數(shù)基金，然后搜索會發(fā)現(xiàn)市面上跟蹤上證50指數(shù)的基金產品很多，主要分為兩類：一類是股票指數(shù)，就是普通的指數(shù)基金；一類是ETF—場內，就是ETF基金了。
其中有普通指數(shù)基金，還有ETF基金。ETF和普通的指數(shù)基金有什么區(qū)別呢？ 普通的指數(shù)基金是場外基金，是需要跟基金公司申購的，當然購買渠道很多，比如基金公司官網、銀行柜臺或者券商軟件，甚至微信支付寶，但除了基金公司官網之外，后面這些都是渠道商，最終都是我們跟基金公司做交易，屬于場外交易。 而ETF也屬于指數(shù)基金的一種，但它有一個新的功能，這里就涉及ETF的第二個特點：交易型。 什么叫交易型呢？說直白一點就是ETF可以像股票一樣，在證券市場自由地買賣交易。
ETF作為一種創(chuàng)新的指數(shù)基金，它除了跟其他指數(shù)基金一樣可以在基金公司、銀行申購外，還可以直接在股票交易軟件上，輸入ETF基金的代碼，就可以委托下單進行買賣。 這就是它比較騷的地方，它還可以場內操作。 它的買賣規(guī)則和股票一樣，當你要“買入”時，只要有別的投資者“賣出”，交易就能成功，交易是在各個投資者之間進行的。 ETF買入的最小單位為1手（一手即100份），ETF和股票一樣，每日漲跌幅按照10%進行限制，報價的最小變動單位為0.001元，只收取股票交易傭金，不需要交納印花稅。 總結來說，ETF就是一個特殊的指數(shù)基金。一般指數(shù)基金和其他基金一樣都是在場外交易的，也就是跟基金公司做交易，但ETF基金是既可以在場外交易，也可以在場內交易，也就是跟股票一樣，通過你的股票賬戶，在證券交易所交易，所以也有了更強的買賣靈活性。 不過，普通散戶只能在場內交易ETF，因為在場外申購ETF，需要先買入和指數(shù)成分股一樣的股票，也就是說一次要買大量的股票，而且配置比例還要指數(shù)相同。之后再拿著這些股票，去找基金公司，換成相應的ETF基金。 最低數(shù)量一般是100萬份基金凈值對應的股票，所以，進行一次申購最低資金也要100萬左右。這一般是機構做的，普通投資者都是在證券賬戶上“個人”跟“個人”交易來的方便。 再回答一個問題，為什么ETF更容易賺錢呢？ 
跟股票比，ETF基金可以分散風險。
還是拿菜市場舉例，如果我一天的伙食費是100元，但我全部拿來買了豬肉，如果這時候突然被告知買的豬肉有豬瘟不能吃了，那我就得餓肚子。這就叫黑天鵝事件。 但指數(shù)是一籃子股票，100元的伙食費我可以買一點豬肉，一點海鮮，即使豬肉不能吃了，我還可以吃海鮮，不至于餓肚子，風險就這樣被分散了。 同時我們可以用少量的資金來撬動大量優(yōu)質股票所帶來的紅利。 比如你的伙食費只有20元，但你又想吃的有葷有素，如果去菜市場把食材都買下來，錢是不夠的。但如果有一個超市，把所有這些食材都采購好了，并且分裝成了一小份一小份，那我們就只需要花一點點錢就可以買到一份營養(yǎng)均衡的食材了。 在這里，這家采購大量相關食材并且分裝成一小份一小份的超市，就是基金公司，我所買的一小份搭配好的食材，就是基金份額。我只花很少一點錢，就可以享受幾十只甚至幾百只優(yōu)質股票所帶來的紅利。 第三個好處就是低門檻投資各類產業(yè)和主題，免去了選股的煩惱。 比如最近5G和云計算等科技股有機會，但這些板塊里到底有哪些公司呢？這些公司里哪些又是比較優(yōu)秀的值得投資的呢？如果要做這樣的調研，很費精力。 但有了指數(shù)基金就簡單了，我們只需要選擇掛鉤科技指數(shù)或者5G指數(shù)的基金就可以了，根本不需要再去研究產業(yè)的細節(jié)，就可以享受這個板塊的紅利。 如果跟場外的指數(shù)基金相比，ETF基金還有一個好處就是買賣更加靈活。 場外交易的指數(shù)基金，凈值是每天只有一個值，在交易日市場收盤之后進行結算。所以，無論你是上午10點買入，還是當天下午2點買入，買入成本價都是一樣的。同樣的，無論你是上午10點賣出，還是當天下午2點賣出，賣出價也都是一樣的。 但ETF就不同，它跟股票一樣，價格每分每秒都在變化，這樣我就可以盡量做到低買高賣。 舉個例子吧，今年春節(jié)之后第一個交易日，也就是2020年2月3日，市場因為新冠疫情而大幅下挫，這種影響明顯是提前可預見的，如果這時候，你持有一只場外基金，那沒辦法，無論2月3日市場跌多少，你都得承受。 但如果你持有的是場內ETF，那在2月3日當天早上一開盤，你就可以賣出去。這就是所謂的交易靈活性。 好了，說完了ETF的特點和優(yōu)勢，現(xiàn)在我們來好好說說，如何選到能賺錢的ETF！ETF本質上是一種組合方式，但組合的標的有幾個大類，主要包括股票、債券、黃金以及商品，所以相應地，就有了股票型ETF、債券型ETF、黃金ETF以及商品ETF。可以說ETF涉及的資產品種還是比較全的。我們知道，沒有哪類資產會一直上漲，所以我們也不應該只把眼光局限在股票資產上。利用ETF我們可以捕捉大類資產輪動的機會，不論處于哪種經濟周期，都有表現(xiàn)優(yōu)異的資產值得我們去投資。不過，因為時間有限，老投今天就只說股票型ETF，剩下的資產方向之后我再單獨細說。在了解股票型ETF之前，我們還有必要先了解下指數(shù)基金的四種類型，分別是寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、主題指數(shù)、策略指數(shù)。
老投簡單跟大家說說這四種不同的類型，因為只有搞懂了類型，我們才能做出正確的選擇。寬基指數(shù)是最早出現(xiàn)的一種指數(shù)，也是市場上最主要、最具代表性的指數(shù)。為什么叫“寬基”呢？顧名思義，就是覆蓋面很寬很廣的意思。先來看一下A股的寬基指數(shù)，按不同的證券交易所劃分，有上證寬基、深證寬基和滬深寬基。從指數(shù)的名字可以很清楚地分辨出來。比如上證50，就是由在上海證券交易所上市的50家規(guī)模最大、流動性最好的最具代表性的股票組成。每半年調整一次成分股。滬深300，是選取上海和深證兩個交易所規(guī)模最大的300家股票組成。中證500，是選取滬深兩市除了滬深300外最大的500家股票組成。中證1000，是選取滬深兩市除了中證800外最大的1000家股票組成。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，是創(chuàng)業(yè)板市場上規(guī)模最大的100家股票。以上是A股最主要的寬基指數(shù)，我們除了投資A股市場，還會關注香港和歐美市場指數(shù)。所謂行業(yè)就比較好理解，因為我們每個人都在各個行業(yè)里工作。大家比較熟悉行業(yè)比如說金融、地產、醫(yī)藥、通信、軍工等等，每個行業(yè)都有屬于自己的指數(shù)。國內常用的是申萬行業(yè)分類。這也是券商炒股軟件默認的分類標準。申萬行業(yè)分類，分為三級。一級分類有28個，二級分類有104個，三級分類有227個，感興趣的朋友可以自行去網上查詢。圍繞某個主題構建的指數(shù)就是主題指數(shù)，也經常被叫做某某行業(yè)，其實他們不是標準的行業(yè)劃分，可以理解為概念性行業(yè)，比如一帶一路、工業(yè)互聯(lián)網等等。主題也是可以包含多個行業(yè)的。比如說A股長盛不衰的“消費”主題，它的成份股覆蓋面很廣，不僅有食品飲料、鞋服航空，還包括醫(yī)藥、信息、金融、傳媒等行業(yè)的股票，因為這些領域都可以跟消費扯上關系。上面的寬基指數(shù)和行業(yè)指數(shù)大都是采用市值加權的方式編制，也就是市值越大，這只股票在指數(shù)中的比重就越大。主題指數(shù)一般采用等權重的方式編制，也就是每只股票比重大致一樣。策略指數(shù)則不同，它是采用策略加權的方式編制指數(shù)。聽到這里，你是不是想問，啥是“策略”？主要的策略有四種，分別是紅利、基本面、低波動、價值。紅利指數(shù)，是按股息率進行加權，誰的股息率高，誰在指數(shù)中的占比就高。基本面指數(shù)，按四個基本面指標進行加權，分別是收入、現(xiàn)金流、凈資產和分紅。低波動指數(shù)，是按波動率加權，波動率越低，權重越高。它的投資理念是不斷地把漲得多的賣出，然后買入沒怎么漲的股票。價值指數(shù)，跟基本面指數(shù)很相似，用的是4個估值指標，分別是市盈率、市凈率、市現(xiàn)率和股息率。然后選擇市盈率、市凈率、市現(xiàn)率越低，而股息率越高的股票。可能有人會好奇，為什么要按照這些策略去編制指數(shù)呢？因為，指數(shù)只是一個工具，它的功能不只是為了監(jiān)測某一類股票，更重要的是幫助我們去投資賺錢。而策略指數(shù)，就是通過某一種投資策略，以獲取超額收益為導向，去設計這樣一種工具，根本目標在于追尋超額收益。好了，了解完了各種指數(shù)類型，老投現(xiàn)在要跟大家說說核心問題——擇時，如何根據行情選擇賺錢的ETF基金。
如果你看好未來股市走勢，建議你關注寬基ETF進行中長期投資，比較有投資價值的指數(shù)有上證50、滬深300、中證500或者創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等等。這些指數(shù)都有對應的ETF產品。如果你嫌普通寬基ETF上漲過慢，可以選擇策略寬基指數(shù)的ETF，增加收益幅度，當然它的風險會相對更高一些。比如滬深300ETF，對應的策略指數(shù)就有中證紅利ETF；中證500ETF，對應的策略指數(shù)就有中證500低波動ETF。但投資寬基是有技巧的，如果你只想買一種指數(shù)基金，最好是滬深300和中證500中二選一。如果你想要買兩只指數(shù)基金，最好是滬深300和中證500搭配進行對沖。但老投建議你，不要雨露均沾，如果滬深300、上證50、中證100和中證500各買一只，這樣投資是沒有意義的。因為上證50指數(shù)和中證100指數(shù)包含的成分股，基本都在滬深300里，這三條指數(shù)很多時候走勢都差不多，都是體現(xiàn)兩市大企業(yè)的表現(xiàn)。只有中證500指數(shù)和滬深300指數(shù)沒有重合，中證500反映中小市值上市公司的走勢。結構化行情指的是只有少部分股票上漲，大部分股票隨大盤小漲或者下跌的行情。比如中美貿易摩擦期間，只有像紡織、軍工、黃金、芯片這類受益板塊上漲，其他板塊隨大盤下跌。這個時候就可以運用行業(yè)和主題ETF進行靈活投資。像是最近比較熱門的科技股，如果關注的朋友就會發(fā)現(xiàn)科技類的股票非常多，不好選股，這時候就可以利用ETF來投資。可以選全行業(yè)ETF或者細分行業(yè)類ETF。泛科技ETF很多，比如華寶科技ETF、富國科技50ETF、嘉實新興科技ETF、華泰柏瑞中證科技100ETF等等。細分行業(yè)的科技ETF方向有5G、半導體、AI、通訊、計算機、新能源汽車等等。如果你對這個行業(yè)的細分領域比較了解，老投更推薦大家直接買細分行業(yè)的ETF。因為板塊內部也是會輪動的，比如泛科技不可能一直上漲，它可能是芯片先漲，然后是5G、云計算，接著是AI等等，這時候就可以利用ETF把握這個板塊內部的輪動了。
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