統(tǒng)計時段及內容 本期我們選擇2018年1月1日至2019年9月30日期間的“專業(yè)技術服務業(yè)”的IPO企業(yè)過會情況及審核中問題進行具體分析。 2018年1月1日至2019年9月30日期間,專業(yè)技術服務業(yè)IPO企業(yè)上會數(shù)量8家、過會數(shù)量6家、被否數(shù)量2家,過會率為75%,高于統(tǒng)計期間的平均過會率。 按“擬上市板塊”統(tǒng)計,專業(yè)技術服務業(yè)中: 中小板上會數(shù)量2家,過會數(shù)量2家,過會率為100%; 創(chuàng)業(yè)板上會數(shù)量6家,過會數(shù)量4家,被否數(shù)量2家,過會率為67%。 專業(yè)技術服務業(yè)以申請在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)較多,申請在中小板上市的企業(yè)較少,統(tǒng)計期間未見有申請在主板上市的企業(yè)。 根據(jù)發(fā)行監(jiān)管部對專業(yè)技術服務企業(yè)首次公開發(fā)行股票申請文件的反饋意見分析,主要涉及以下六個方面的問題:
01 主營業(yè)務毛利率 主營業(yè)務毛利率反映企業(yè)對主營業(yè)務的獲利能力,主營業(yè)務毛利率的變動與項目的銷售均價、單位成本相關。 對于專業(yè)提供技術服務的公司,其毛利率往往較高,因此,在審核中可能會較為關注公司報告期內主營業(yè)務毛利率較高的合理性,以及與同行業(yè)可比公司是否存在差異。 案例 某檢測技術公司的營業(yè)收入均為主營業(yè)務收入,分為生態(tài)環(huán)境監(jiān)測收入和技術服務收入兩類。 2014年度至2017年1-6月,主營業(yè)務毛利率分別為68.08%、63.67%、60.62%、57.54%。其中,生態(tài)環(huán)境檢測毛利率分別為64.27%、62.07%、57.22%、54.69%;技術服務毛利率分別為 93.45%、82.66%、86.02%和78.43%。 同期同行業(yè)可比公司:A公司的主營業(yè)務毛利率分別為58.09%、53.95%、50.61%、46.21%;B公司的主營業(yè)務毛利率分別為59.47%、64.94%、53.16%、51.23%;C公司的主營業(yè)務毛利率分別為64.39%、60.81%、58.56%、46.67%。 分析: 報告期內,公司的主營業(yè)務毛利率與同行業(yè)A、B、C公司相比均差異較大,其主營業(yè)務毛利率明顯高于A、B、C公司。 公司主要的生態(tài)環(huán)境檢測項目是水質檢測和大氣檢測,兩項檢測的平均單價逐年下降,單位成本變動不大。其中,水質檢測平均單價由151.27元/次逐年下降至112.20元/次;其單位成本在55元/次左右。大氣檢測平均單價由168.99元/次逐年下降至141.29元/次;其單位成本在59元/次左右。 技術服務保持很高的毛利率水平,高毛利率的合理性存疑,且技術服務收入在報告期內占營業(yè)收入的比例分別為13.05%、7.80%、11.78%和12.00%,占比并不高。 在反饋意見中要求公司結合檢測項目的銷售均價、單位成本,分析公司報告期內的主營業(yè)務毛利率與同行業(yè)可比公司存在差異且大幅高于A、B、C公司的原因。 02 員工備用金 備用金是企業(yè)撥付給企業(yè)內部用款單位或職工個人作為零星開支的備用款項。 在審核中,當員工備用金存在較大余額或余額占比較大時,可能會較為關注員工備用金余額較大、占比較高的原因,以及備用金的實際用途。 案例 某建筑設計公司,自設立以來,一直致力于為各級政府部門、國內知名開發(fā)商、企業(yè)和各類城鄉(xiāng)社區(qū)提供城鄉(xiāng)規(guī)劃、工程設計、工程咨詢等綜合服務。 2014年12月31日至2017年6月30日,其他應收款科目下“備用金”項目賬面余額分別為667.96萬元、381.16萬元、210.20萬元、138.27萬元,占其他應收款賬面余額的比例分別為4.30%、3.03%、3.22%、15.62%。 分析: 公司報告期內的員工備用金金額較大,占比呈現(xiàn)先下降后大幅上升的趨勢。尤其是截止2017年6月30日,員工備用金占其他應收款賬面余額的比例高達15.62%,相當于2015年末、2016年末占比的5倍。員工備用金大幅上升的原因及具體用途不詳。 在反饋意見中要求公司說明員工備用金金額較大的原因,發(fā)行人是否建立了適當?shù)膫溆媒鸸芾碇贫燃捌溥\行情況,是否存在應確認為費用未確認的情形。 03 應收賬款賬齡 近年來,互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)及人工智能等新興技術的長足發(fā)展已經(jīng)開始深入改變社會生活的各個方面,如何將其合理應用于規(guī)劃設計領域,提升產(chǎn)業(yè)科技水平已成為工程設計、工程咨詢行業(yè)急需解決的重要課題。 審核中,該類企業(yè)應收賬款余額相對較高,收款期相對較長,因此,對于該類企業(yè)可能會較為關注應收賬款的可回收性。 案例 某設計公司,2014年12月31日至2017年6月30日,應收賬款賬齡結構分析表中,2年以上的應收賬款余額合計分別為788.12萬元、1,802.91萬元、2,819.34萬元、3,859.82萬元。 同行業(yè)可比公司壞賬準備計提范圍:1年以內5%-10%,1-2年10%-20%,2-3年30%-60%,3-4年50%-100%,4-5年70%-100%,5年以上100%。該設計公司壞賬準備的計提比例為:1年以內5%、1-2年10%、2-3年30%、3-4年50%、4-5年80%、5年以上100%。 同期同行業(yè)可比公司應收賬款周轉率行業(yè)平均值分別為3.24、3.57、2.66、1.05。該設計公司的應收賬款周轉率分別為2.62、2.32、2.65、1.32。 分析: 應收賬款賬齡結構分析顯示報告期內2年以上的應收賬款余額逐年大幅上升。據(jù)公司所述,政府類客戶是公司主要客戶,其款項支付受財政預算以及內部審批、請款進度影響較大。公司對此類客戶的具體結算方法及如何降低未回收風險不詳。 公司按照賬齡劃分計提壞賬準備,各項賬齡中的壞賬準備計提比例均處于同行業(yè)計提比例范圍的低值,是否符合謹慎性原則存疑。 報告期內,公司應收賬款周轉率逐步提升,但2014年度至2016年度,該項指標均低于同行業(yè)可比公司的平均水平。 在反饋意見中要求公司說明2014年至2016年應收賬款賬齡結構逐年惡化的原因。報告期內賬齡二年以上大額應收賬款涉及項目的具體情況,包括客戶名稱、項目名稱、合同金額、報告期內收入金額、應收款金額、壞賬準備金額、賬齡、相關項目進展情況、是否存在合同糾紛、項目中止、終止的情形。 對比同行業(yè)公司壞賬準備計提比例,量化分析公司的壞賬準備計提比例低于同行業(yè)上市公司對報告期內經(jīng)營成果的影響。說明應收賬款周轉率低于行業(yè)均值的原因。 04 市場推廣費 隨著我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉型升級與新興行業(yè)的高速發(fā)展,新材料、新結構和新工藝不斷涌現(xiàn),為金屬材料檢測企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境和市場機遇。 該類企業(yè)可能在市場推廣過程中出現(xiàn)一些不規(guī)范的情形,因此審核中對于市場推廣費,可能會較為關注市場推廣費的主要內容。 案例 某檢測技術公司是專業(yè)從事金屬材料檢測技術的研究、開發(fā)和應用的創(chuàng)新型企業(yè)。目前主要的服務包括第三方檢測服務、檢測分析儀器以及其他檢測延伸服務。 2015年度至2018年1-6月,市場推廣費的發(fā)生額分別為472.08萬元、580.43萬元、574.20萬元、328.54萬元。該項費用占銷售費用總額的比例分別為8.71%、10.49%、10%、11.24%。 分析: 公司報告期內市場推廣費呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。尤其是2018年上半年的市場推廣費占銷售費用總額的比例高達11.24%,比2015年度至2017年度全年所占的比例還高,其大幅上升的原因不清。 在反饋意見中要求公司說明報告期內市場推廣費的主要內容,是否為會務推廣模式、是否存在通過推廣進行商業(yè)賄賂的情形。 05 投資性房地產(chǎn) 對于專業(yè)技術服務型企業(yè),未將持有的房地產(chǎn)作為生產(chǎn)經(jīng)營用地或辦公用地,而用于賺取租金或資本增值可能會引起監(jiān)管機構的關注。 對于投資性房地產(chǎn),監(jiān)管機構可能主要關注投資性房地產(chǎn)的地點、面積大小,未將其作為生產(chǎn)經(jīng)營用地或辦公用地的原因及合理性。報告期內投資性房地產(chǎn)的會計處理情況,包括但不限于原值、開始計量時間、后續(xù)計量方法、折舊年限、折舊金額等,相關處理是否符合《企業(yè)會計準則》的相關規(guī)定。 06 現(xiàn)金交易 審核中可能主要關注現(xiàn)金交易的金額及比例?,F(xiàn)金交易的必要性與合理性,是否與公司業(yè)務情況或行業(yè)慣例相符。 現(xiàn)金交易的客戶或供應商的情況,是否為公司的關聯(lián)方。相關收入確認及成本核算的原則與依據(jù),是否存在體外循環(huán)或虛構業(yè)務的情形?,F(xiàn)金交易流水的發(fā)生與相關業(yè)務發(fā)生是否真實一致。 |
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