基金經(jīng)理揭秘！今年賺錢機(jī)會(huì)在哪里？哪些行業(yè)空間大？看到賺到→

lpl求知獲識(shí) 2021-01-17

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昨日A股市場(chǎng)指數(shù)震蕩走弱，白酒股再回調(diào)；銀行股全線大漲，部分個(gè)股創(chuàng)歷史新高。未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，哪些產(chǎn)業(yè)被看好？2021年的股市會(huì)呈現(xiàn)什么特點(diǎn)？昨晚“2021牛年投資大趨勢(shì)直播中”，“對(duì)話公募明星基金經(jīng)理”第二撥來(lái)襲，創(chuàng)金合信基金公司基金經(jīng)理李游到訪，與主持人姚振山一起，帶大家一起洞悉2021牛年投資機(jī)會(huì)！

基金經(jīng)理：新能源汽車行業(yè)估值貴有貴的道理

新能源車產(chǎn)業(yè)鏈股票波動(dòng)越來(lái)越劇烈，到底貴不貴？在直播中，創(chuàng)金合信基金的基金經(jīng)理李游稱：“從靜態(tài)估值看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈確確實(shí)實(shí)是貴的，但是貴有貴的道理。我認(rèn)為新能源汽車（電動(dòng)車）行業(yè)應(yīng)該是A股市場(chǎng)上少有的空間大而且確定性很高的行業(yè)。為什么空間大？是因?yàn)殡妱?dòng)車本身是一個(gè)供給創(chuàng)造需求的行業(yè)，電動(dòng)車的性價(jià)比越來(lái)越高了。特斯拉前年進(jìn)口的時(shí)候，最低配要賣37、38萬(wàn)，去年賣25萬(wàn)，其他的國(guó)產(chǎn)性價(jià)比也越來(lái)越高了，而且預(yù)計(jì)未來(lái)電池還有30%-50%的降成本的空間，所以我覺(jué)得未來(lái)電動(dòng)車相對(duì)燃油車性價(jià)比越來(lái)越高。去年下半年以來(lái)整個(gè)新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)加速，主要因?yàn)閮牲c(diǎn)：第一點(diǎn)，供給創(chuàng)造需求，性價(jià)比越來(lái)越高。第二點(diǎn)，歐洲去年下半年開(kāi)始提高補(bǔ)貼?！?/section>

光伏和電動(dòng)車，選股選哪個(gè)？基金經(jīng)理：短期選光伏，中長(zhǎng)線光伏電動(dòng)車，都是好賽道

創(chuàng)金合信基金的基金經(jīng)理李游表示：“我覺(jué)得這兩個(gè)行業(yè)中長(zhǎng)期都非常好，如果說(shuō)看三個(gè)月、六個(gè)月的空間，我可能覺(jué)得光伏的投資機(jī)會(huì)更大一點(diǎn)，因?yàn)楣夥乐迪鄬?duì)電動(dòng)車而言更加合理一些。光伏行業(yè)估值相對(duì)低有三個(gè)原因：首先光伏以前是靠補(bǔ)貼政策的，補(bǔ)貼政策本身是大幅波動(dòng)的，因此光伏以前是按照周期股來(lái)估值的?，F(xiàn)在不一樣了，疫情客觀上使得平價(jià)時(shí)代提前到來(lái)，行業(yè)自然波動(dòng)小了，受補(bǔ)貼政策影響小了。其次，以前行業(yè)現(xiàn)金流不好，現(xiàn)在不需要補(bǔ)貼了，現(xiàn)金流自然會(huì)變好。還有第三點(diǎn)非常重要，以前光伏龍頭公司容易被顛覆掉，現(xiàn)在龍頭公司危機(jī)感強(qiáng)，對(duì)于未來(lái)各種可能的技術(shù)路線都投入了大量的研發(fā)，它投入的研發(fā)比二、三線公司多很多，因而龍頭的地位很穩(wěn)固。結(jié)合上面三點(diǎn)，我覺(jué)得光伏的估值不應(yīng)該按照周期股估，現(xiàn)在對(duì)應(yīng)今年的業(yè)績(jī)是30倍出頭，還有估值提升空間，而且到了今年下半年至年底的時(shí)候，要進(jìn)行估值切換，空間又打開(kāi)了。所以，看短期光伏的空間會(huì)更大一點(diǎn)，中長(zhǎng)期光伏和新能源汽車我都很看好?！?/section>

基金經(jīng)理建議買順周期細(xì)分行業(yè)的龍頭公司

哪些細(xì)分領(lǐng)域或者子行業(yè)具備周期成長(zhǎng)的特點(diǎn)？在直播中，創(chuàng)金合信基金的基金經(jīng)理李游表示：“今年我更看好順周期，包括化工行業(yè)、to C端消費(fèi)建材行業(yè)和機(jī)械行業(yè)里受益于制造業(yè)復(fù)蘇以及進(jìn)口替代的一些機(jī)械自動(dòng)化公司，主要看好這三個(gè)順周期的子行業(yè)。此外建議大家要買這些順周期的行業(yè)的話，要選細(xì)分行業(yè)的龍頭公司?！?/section>

未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，什么板塊被看好？基金經(jīng)理今年重點(diǎn)看好化工板塊

直播中，創(chuàng)金合信基金的基金經(jīng)理李游表示：“去年下半年，特別是三季度以后，增配了很多的化工股。首先，去年上半年看中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，到了三季度以后，包括今年，我覺(jué)得更多的是看海外的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，實(shí)際上海外的疫情是沒(méi)有好轉(zhuǎn)的，相反可能還在惡化，但是因?yàn)橐呙缛〉猛黄?，市?chǎng)對(duì)于海外的經(jīng)濟(jì)前景比之前更加樂(lè)觀了。而化工很多產(chǎn)品是出口的，比如MDI、鈦白粉、玻纖出口比例很大，更加受益于海外的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。此外，很多化工行業(yè)龍頭公司過(guò)去2-3年資本開(kāi)支明顯增加，而且歷史數(shù)據(jù)看，龍頭公司的資本回報(bào)率普遍較高，所以未來(lái)化工行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較強(qiáng)?！?/section>

在基金經(jīng)理的眼中，2021年市場(chǎng)趨勢(shì)會(huì)呈現(xiàn)怎樣特點(diǎn)？

對(duì)于今年的市場(chǎng)走勢(shì)，創(chuàng)金合信基金的基金經(jīng)理李游表示：“今年仍然會(huì)是結(jié)構(gòu)性行情，消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)估值都已超過(guò)歷史上限，它們要休整，不一定會(huì)大跌，預(yù)計(jì)會(huì)以時(shí)間換空間。當(dāng)前全市場(chǎng)龍頭公司沒(méi)有便宜的，只分非常貴、很貴、一般貴還是合理偏貴，我們需要找相對(duì)合理或者合理偏貴一點(diǎn)的龍頭。具體到我重點(diǎn)看好的周期行業(yè)龍頭，估值也不便宜，漲了兩年，估值接近歷史上限附近，但我認(rèn)為未來(lái)半年和一年內(nèi)，估值超出歷史上限的概率非常大?！?/section>

來(lái)源：央視財(cái)經(jīng)（ID：cctvyscj）

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