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蘋果產(chǎn)業(yè)鏈巨頭剛剛公告20億新建3廠，直接配套 特斯拉、寧德時代！殺入鋰電池領(lǐng)域，競爭對手 聞聲跌停，分析師預(yù)計未來4年新能源業(yè)務(wù)每年翻 倍，25年將突破100億大關(guān)——1月5日脫水個股 長盈精密：蘋果產(chǎn)業(yè)鏈巨頭剛剛公告20億新建3廠，直接配套特斯拉、寧德時 代!殺入鋰電池領(lǐng)域，競爭對手聞聲跌停，分析師預(yù)計未來4年新能源業(yè)務(wù)每年 翻倍，25年將突破100億大關(guān) 長盈精密1月4日晚公告，為就近配套滿足重要客戶需求，強(qiáng)化公司競爭優(yōu)勢，推動業(yè)務(wù)快速發(fā) 展，將分別在福建寧德、江蘇溧陽、四川宜賓三地投資新建新能源汽車動力電池結(jié)構(gòu)件自動化 產(chǎn)線，總投資額20億元。www. 公司雖然近兩日大漲，但基本面變化仍需投資者關(guān)注。 1、擬在寧德/常州/宜賓等地加碼擴(kuò)產(chǎn)，與核心客戶配套合作有望強(qiáng)化 此前寧德時代公告總投資390億建設(shè)/擴(kuò)建三大基地： 與之相對應(yīng)，為了配合寧德時代的超預(yù)期的產(chǎn)能擴(kuò)張，長盈精密展開針對性的布局：20年3月 投資約10億新建上海臨港新能源汽車零組件(一期)，預(yù)計21Q3投產(chǎn)，并最新公告21年初在寧德 (投資3億，預(yù)計21Q2投產(chǎn))、溧陽(投資5億，預(yù)計21Q3投產(chǎn))、宜賓(投資12億，預(yù)計22Q2-Q3 投產(chǎn))三地新建新能源汽車動力電池結(jié)構(gòu)件自動化產(chǎn)線。 公司近一年在新能源領(lǐng)域大幅投入，本次對核心客戶的針對性布局，不僅可以進(jìn)一步提高定點(diǎn) 配套客戶需求的服務(wù)和交付能力，而且長線也有利于進(jìn)一步貼近客戶進(jìn)行合作研發(fā)、繼續(xù)加強(qiáng) 新能源結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)的競爭力。 2、下游需求持續(xù)升級，新能源車結(jié)構(gòu)件市場長線空間可期 新能源汽車動力電池系統(tǒng)由多個串并聯(lián)的電池模組，經(jīng)過電池托盤、散熱系統(tǒng)、阻燃隔熱防護(hù) 層、電池蓋板等組件封裝而成，其中結(jié)構(gòu)件部分市場的增長邏輯主要是下游電池產(chǎn)能的不斷擴(kuò) 張以及安全性等要求驅(qū)動的結(jié)構(gòu)件工藝升級。 經(jīng)產(chǎn)業(yè)調(diào)研了解，新能源汽車動力電池結(jié)構(gòu)件市場規(guī)模增速較快，預(yù)計2025年全球市場有望達(dá) 到千億規(guī)模，其中： 1)江蘇時代投資不超過120億，建設(shè)動力及儲能鋰電池研發(fā)與生產(chǎn)項目(四期)，預(yù)計 規(guī)劃新產(chǎn)能約40GWh； 2)四川時代：擬投資不超過100億元，擴(kuò)建宜賓動力電池基地，預(yù)計新增產(chǎn)能規(guī)劃 30GWh； 3)寧德福鼎基地：總投資不超過170億，項目分兩期建設(shè)，預(yù)計規(guī)劃新產(chǎn)能約 60GWh。此次寧德新增投資額對應(yīng)總計約130GWh新增產(chǎn)能(20年底公司產(chǎn)能 120GWh) ， 擴(kuò)產(chǎn)加速以滿足動力電池未來5年復(fù)合30%以上的需求增長。 總體來看，我們認(rèn)為新能源車結(jié)構(gòu)件市場需求增長迅速、空間廣闊，且產(chǎn)品壁壘高于普通消費(fèi) 電子領(lǐng)域，有望為長盈等相關(guān)具備核心技術(shù)和客戶資源的公司打開長期發(fā)展空間. 3、深耕新能源賽道多年構(gòu)筑護(hù)城河，行業(yè)催化起量下有望迎來加速發(fā)展期 2012年公司首次拿到汽車行業(yè)的產(chǎn)品認(rèn)證，開始著手布局新能源汽車領(lǐng)域。15年設(shè)立昆山長盈 新能源汽車事業(yè)部供貨麥格納等Tier 1公司； 2016年設(shè)立昆山惠禾， 主要為充電樁企業(yè)配套供應(yīng) 充電槍、充電線，并進(jìn)入氫燃料電池領(lǐng)域，專注于金屬電極片的雙極板，同年底收購蘇州科倫 特30%股份，切入特斯拉供應(yīng)鏈。 2017年取得科倫特70%股份，實(shí)現(xiàn)特斯拉軟排獨(dú)供，2017~2019年發(fā)展有所放緩，進(jìn)入技術(shù)積 淀期，2019年新能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收4億。2020年3月定增10億擴(kuò)大新能源汽車業(yè)務(wù)產(chǎn)能，預(yù)計 2020年收入將達(dá)5億元以上， 其中科倫特約2.7-2.8億(上半年近1億， 特斯拉Busbar) ， 電池結(jié)構(gòu) 件數(shù)千萬(主力客戶寧德時代) ， 充電槍數(shù)千萬， 非特斯拉Busbar業(yè)務(wù)以及傳統(tǒng)汽車電子業(yè)務(wù)。 通過在此領(lǐng)域深耕多年，目前公司逐步構(gòu)筑起穩(wěn)固護(hù)城河，形成四大核心競爭力： 伴隨新能源汽車滲透率不斷提升，下游核心客戶出貨量拉動，預(yù)計公司新能源業(yè)務(wù)20/21/22年 收入達(dá)5/10-13/25-30億，2025年公司目標(biāo)望達(dá)到百億規(guī)模。 1)動力電池結(jié)構(gòu)件一站式解決方案； 2)在消費(fèi)電子領(lǐng)域多年積累的精密加工及自動化能力； 3)優(yōu)質(zhì)的客戶資源及產(chǎn)能區(qū)位布局； 4)強(qiáng)大的融資能力。 |
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