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文/一禾郡主 徒步滾雪球
A股已經(jīng)連續(xù)大漲了2年了，雖然有外資和政府對(duì)長(zhǎng)線資金的持續(xù)引導(dǎo)，但對(duì)于2021年來(lái)講，如何強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，是需要考慮的重點(diǎn)內(nèi)容。 目前，市場(chǎng)上主流觀點(diǎn)是2021年要降低收益預(yù)期。目前，A股總市值逼近GDP的比例達(dá)到80%，雖然指數(shù)沒(méi)漲，股市整體市值膨脹的也不慢。 從估值層面看，不少基本面良好的個(gè)股或板塊，這兩年的漲幅逼近2-3倍，部分個(gè)股更是上漲3-10倍，積累了大量的獲利盤。 從流動(dòng)性層面看，流動(dòng)性依然充裕，這讓A股遇到難得的外部大環(huán)境。一方面，人民幣升值帶來(lái)A股資產(chǎn)價(jià)格的吸引力增加；另一方面，監(jiān)管層大力引導(dǎo)和放寬機(jī)構(gòu)資金投資國(guó)內(nèi)股市的比例天花板，如保險(xiǎn)、年金等長(zhǎng)線資金。2021年Q1乃至全面，都會(huì)面臨這種情況，優(yōu)質(zhì)公司、確定性公司的估值溢價(jià)可能進(jìn)一步提升。在這樣糾結(jié)的情況下，通過(guò)尋找真成長(zhǎng)公司或是行業(yè)輪動(dòng)的策略，會(huì)是較好的應(yīng)對(duì)策略。對(duì)大家的基金投資，以及徒步君的滾雪球成長(zhǎng)計(jì)劃基金組合而言，在適當(dāng)?shù)碾A段，啟用穩(wěn)健和防守型基金經(jīng)理，是可行的投資策略了。劉格菘（廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)002939） 袁芳（工銀文體產(chǎn)業(yè)001714）楊棟（富國(guó)低碳新經(jīng)濟(jì)001985）楊銳文（景順長(zhǎng)城環(huán)保優(yōu)勢(shì)001975）周應(yīng)波（中歐時(shí)代先鋒001938）王培（中歐行業(yè)成長(zhǎng)166006）梁浩（鵬華新興產(chǎn)業(yè)206009）程洲（國(guó)泰聚信價(jià)值優(yōu)勢(shì)000362）周偉鋒（國(guó)泰價(jià)值精選005726）二、穩(wěn)健派 王?。úr(shí)主題行業(yè)160505）史博（南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)202003）余廣（景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力260116）何帥（交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)519697）趙楓（睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值008969）成長(zhǎng)價(jià)值： 張坤（易方達(dá)中小盤110011、易方達(dá)藍(lán)籌精選混合005827） 駱帥（南方優(yōu)選成長(zhǎng)202023） 劉彥春（景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)260108） 勞杰男（匯添富價(jià)值精選519069） 王宗合（鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)000854） 傅鵬博（睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值007119）曹名長(zhǎng)（中歐潛力價(jià)值001810）譚麗（嘉實(shí)價(jià)值優(yōu)勢(shì)070019）傅友興（廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)270002）張清華（易方達(dá)裕豐回報(bào)債券000171）過(guò)鈞（博時(shí)信用債券050011）胡劍（易方達(dá)穩(wěn)健收益110008）歐陽(yáng)凱（工銀瑞信雙利債券A485111）譚昌杰（廣發(fā)趨勢(shì)優(yōu)選000215）以上為按投資風(fēng)格挑選的一些基金，后續(xù)轉(zhuǎn)向防守階段會(huì)重點(diǎn)考慮上述基金。
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