1500美元是黃金的底部嗎？本周答案將揭曉

英為財(cái)情 2020-12-29

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上周，石油市場(chǎng)上被談?wù)撟疃嗟脑掝}可能對(duì)油價(jià)本身并沒(méi)有多大影響。

經(jīng)過(guò)了四年的漫長(zhǎng)等待，沙特阿美的IPO終于提上日程，自周日通過(guò)批準(zhǔn)之后便霸占了能源新聞?lì)^條。

不過(guò)，石油交易商可能會(huì)把關(guān)注點(diǎn)從沙特的巨額IPO轉(zhuǎn)向其他地區(qū)，以判斷價(jià)格未來(lái)走勢(shì)。

關(guān)注點(diǎn)在中國(guó)而非沙特阿美

WTI原油價(jià)格走勢(shì)，來(lái)源：英為財(cái)情Investing.com

上周五，WTI原油和布倫特原油均上漲超過(guò)3%。而本周，中國(guó)可能會(huì)再次主導(dǎo)原油市場(chǎng)的走勢(shì)。

市場(chǎng)還需要繼續(xù)關(guān)注后勢(shì)發(fā)展。商務(wù)部在聲明中表示，雙方討論了下一步磋商安排。

強(qiáng)勁非農(nóng)報(bào)告是“意外之喜”？

上周為油價(jià)的反彈提供支撐的另一個(gè)因素是美國(guó)10月份的就業(yè)報(bào)告。

美國(guó)勞工部報(bào)告，上個(gè)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了12.8萬(wàn)。英為財(cái)情Investing.com接受調(diào)查的分析師此前預(yù)期僅增長(zhǎng)8.9萬(wàn)。無(wú)論以何種標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，實(shí)際數(shù)據(jù)比預(yù)期高出45%都是非常可觀的，股市也作出了相應(yīng)的回應(yīng)，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下歷史新高。

然而，更令市場(chǎng)感到樂(lè)觀的是，報(bào)告對(duì)9月份初始就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)整，非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從最初的13.6萬(wàn)上調(diào)到了18萬(wàn)。

不過(guò)，我們?nèi)匀粺o(wú)法確定11月的數(shù)據(jù)會(huì)否延續(xù)這種強(qiáng)勁表現(xiàn)。10月的勞動(dòng)市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)否只是“意外之喜”？

全球石油需求仍處于困境

投資者要記住的是，在貿(mào)易不確定性完全消除，以及英國(guó)脫歐出現(xiàn)永久或可接受的解決方案之前，全球石油需求都可能仍然處于困境。

最重要的是，第三季度美國(guó)GDP增長(zhǎng)下降至1.9%。盡管這超出了華爾街的預(yù)期，但隨著減稅刺激措施的效果消退，它仍然引起人們對(duì)未來(lái)投資和增長(zhǎng)的擔(dān)憂。

在考慮到所有這些因素之后，國(guó)際能源署（IEA）下調(diào)了今年和明年的石油需求前景。 IEA在7月份稱(chēng)全球石油需求增加80萬(wàn)桶/日，8月份稱(chēng)增加140萬(wàn)桶/日，但最新又將2019年的需求增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)10萬(wàn)桶至100萬(wàn)桶/日。此外，該機(jī)構(gòu)將2020年的預(yù)期下調(diào)至120萬(wàn)桶/日。

EIA報(bào)告或再次驅(qū)動(dòng)油價(jià)走勢(shì)

在此背景之下，如果中國(guó)方面沒(méi)有什么新的消息，那么本周唯一可能主導(dǎo)油價(jià)走勢(shì)的就是周三美國(guó)EIA的周度庫(kù)存報(bào)告。

上周，EIA公布了截至10月25日當(dāng)周的原油庫(kù)存激增570萬(wàn)桶，震撼了整個(gè)石油市場(chǎng)，因市場(chǎng)預(yù)期僅增加49.4萬(wàn)桶。

在需求方面，汽油庫(kù)存下降了約300萬(wàn)桶，而市場(chǎng)預(yù)期為下降219萬(wàn)桶。

但是，精煉油庫(kù)存僅減少了100萬(wàn)，而預(yù)期為減少235萬(wàn)。這表明整個(gè)10月大部分時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)柴油、航油和其他運(yùn)輸燃料的大量隱含需求可能正在減弱。

精煉油庫(kù)存降幅不及預(yù)期的一個(gè)原因可能是，剛結(jié)束停工檢修的煉油廠增加了中間餾分油的生產(chǎn)，從而增加了這些產(chǎn)品的浮動(dòng)供應(yīng)。該周煉油廠的運(yùn)行率確實(shí)增長(zhǎng)了2%，但87.7%的產(chǎn)能仍遠(yuǎn)低于一年這個(gè)時(shí)候至少90%的正常水平。

此外，EIA表示，盡管美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)量已跌至30個(gè)月低點(diǎn)，但產(chǎn)量仍連續(xù)第四周保持在創(chuàng)紀(jì)錄的1260萬(wàn)桶/日。

因此，本周的EIA報(bào)告將為石油生產(chǎn)和需求提供什么線索還有待觀察。

1500美元是金價(jià)的底部？

黃金方面，金價(jià)在1500美元上方的反彈令部分市場(chǎng)參與者感到驚訝，他們此前預(yù)計(jì)金價(jià)將在美聯(lián)儲(chǔ)宣布不會(huì)進(jìn)一步降息之后將大幅下挫。

黃金期貨價(jià)格走勢(shì)，來(lái)源：英為財(cái)情Investing.com

在美聯(lián)儲(chǔ)宣布利率決議后，黃金確實(shí)短暫跌破了1500美元關(guān)口。但是到了周四，它又反彈到了這個(gè)水平之上。周一，黃金期貨略微收跌0.02%，至1511.10美元，穩(wěn)守1500關(guān)口。

原本，在標(biāo)普500指數(shù)飆升至新的紀(jì)錄高點(diǎn)時(shí)，像黃金這樣的避險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)該會(huì)在周五大幅下跌。但相反，黃金多頭以美元的走弱來(lái)解釋黃金的上漲。

因此，問(wèn)題將是：1500美元是黃金的底部嗎？

本周答案將會(huì)揭曉。

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