雖然“暴利”

但“不賺錢”

據(jù)《國民視覺健康報告》數(shù)據(jù)顯示，若沒有有效的政策干預(yù)，到2020年，中國5歲以上人口的近視患病率將增長到51%左右，患病人口將達(dá)7億。

高近視率，會給社會發(fā)展帶來巨大挑戰(zhàn)，使軍工、高精職業(yè)沒有合適人才履職。

在許多人看來，近視人群的必需品——眼鏡，是一個“暴利”的行業(yè)，但其實，盡管是“暴利”，眼鏡店卻也“不賺錢”。

博士眼鏡（300622）是A股唯一一個連鎖眼鏡店上市公司。從其財報中，能夠窺見不少眼鏡行業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀。

據(jù)博士眼鏡2018年報顯示，2018年，博士眼鏡實現(xiàn)營業(yè)收入5.66億元，同比增加20.1%?？善淇鄯莾衾麧檭H有4838萬元，雖然同比增加5.73%，但扣非凈利潤同營業(yè)收入比例僅為8.5%。

同時，相對于5.66億元的營收來說，扣非凈利潤的絕對值也沒有超過5000萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上暴利行業(yè)。

甚至可以說，博士眼鏡“不賺錢”。

作為A股內(nèi)唯一一家連鎖眼鏡店上市公司，博士眼鏡在國內(nèi)眼鏡零售行業(yè)長期占據(jù)前三位置。而博士眼鏡的營收狀況可以說就是一個眼鏡行業(yè)的縮影。身為業(yè)內(nèi)的佼佼者之一的博士眼鏡都不能實現(xiàn)高凈利潤，業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)，想必狀況大多也是相似。

但實際上，說眼鏡是暴利行業(yè)也是有其原因的。如果對眼鏡行業(yè)有所了解的就知道，無論是鏡片，還是鏡架，它的采購成本、拿貨價格往往相對于售價來說，都很低。甚至售價兩三千元的眼鏡，其實際的拿貨成本可能連100元都不到。

午茶君未查得2018年具體采購單價，但在博士眼鏡的招股書中，眼鏡的采購單價有明確提及。

在招股說明書中，博士眼鏡展示了其2014至2016年三年的采購成本數(shù)據(jù)。

2016年，博士眼鏡采購單價中，鏡架平均89元/副，鏡片平均29元/片。

而在2014年，鏡架采購平均103元/副，鏡片采購平均43.7/片。采購單價呈逐年降低的趨勢。

采購成本低，并不意味著售價低。

據(jù)博士眼鏡招股書顯示，2016年，鏡架銷售單價為434.23元/副，而鏡片為241.23元/片。以此來計算，一副眼鏡配置下來，價格需要近1000元。

從100元進(jìn)價，到1000元售價，加價率達(dá)10倍。

同時從博士眼鏡2018年財報數(shù)據(jù)來看，2018年博士眼鏡整體毛利率為74.12%，而鏡架毛利率為74.12%，鏡片毛利更是高達(dá)85.58%。

這么高的毛利率，可以說堪比茅臺了（茅臺毛利率約90%）。似乎，眼鏡行業(yè)確實是一“暴利”行業(yè)。

以博士眼鏡為典型來看，似乎眼鏡零售業(yè)陷入了一個怪圈：毛利率高，加價率達(dá)10倍，堪稱“暴利”，但企業(yè)的營業(yè)凈利潤率卻不到10%，企業(yè)“不賺錢”。

實際上，雖然較于進(jìn)價來說，售價的加價確實很高，賣得很貴，但確實也沒有賺錢。

從博士眼鏡2018年財報來看，博士眼鏡銷售費用達(dá)2.88億元，占營業(yè)收入的一半。

在2018年財報中，并沒有2.88億元銷售費用的明細(xì)構(gòu)成。但午茶君查到了博士眼鏡招股書銷售費用構(gòu)成細(xì)則。這里，以招股書數(shù)據(jù)作參考。

據(jù)招股書數(shù)據(jù)顯示，人力成本同房租成本占據(jù)銷售費用的最大比重。2016年，兩項占比分別達(dá)40.19%和50.67%。

同時，據(jù)博士眼鏡2018年年報顯示，2018年，博士眼鏡共有直營店377家，其中新開直營店66家。

而近些年來，人力成本、房租等呈現(xiàn)逐年上升趨勢。可見，更多的是人力成本和租金造就了占營業(yè)收入一般的銷售費用。

而且，不同于其他類別的店鋪，同時眼鏡行業(yè)有其特殊性，眼鏡店鋪的日均銷售量很低。

2018年財報顯示，博士眼鏡華南地區(qū)204家直營店鋪，全年總共實現(xiàn)34660.63萬元，也就是說，可以估算出，即使是在經(jīng)營較好的華南地區(qū)，博士眼鏡單店一天的銷售額約為4719元。如果以單副眼鏡售價1000元計算，每天只能賣出4副眼鏡。

因為需要陳列眼鏡，所以鋪面大；同時驗光、配鏡等服務(wù)使每個店需要四五個員工，這都致使店鋪、人力成為大額費用。

同時，又因為眼鏡商品的特殊性，使每天銷售額不會太高，即使是業(yè)績好的店鋪，平均每天也僅售出約4副眼鏡。

成本高，賣得少，在博弈過程中，自然的每件商品的加價率就高了。兩者使眼鏡零售出現(xiàn)了低成本，高加價率，商品毛利率高但是企業(yè)不賺錢的現(xiàn)象。

但實際上，午茶君以為，或許，這一行業(yè)，在未來也會因互聯(lián)網(wǎng)、科技而產(chǎn)生顛覆。

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