10月中下旬以來(lái)，“黑色系”各品種輪番上漲。“雙焦”的上漲主要受到國(guó)內(nèi)焦化行業(yè)去產(chǎn)能和海外煉焦煤進(jìn)口限制的影響。但是面對(duì)螺紋鋼和鐵礦石價(jià)格的上漲，特別是進(jìn)入12月后兩者上漲趨勢(shì)加速，鐵礦石更是直接沖破1000點(diǎn)的價(jià)格，儼然要成“金礦石”了，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)近期也密集發(fā)聲，指出鐵礦石價(jià)格價(jià)格上漲嚴(yán)重偏離真實(shí)價(jià)值，呼吁監(jiān)管介入。

作為期貨投資者，一定也想知道，“瘋狂的石頭”背后究竟有何深層次原因？

我們深入了解了一下近期的鐵礦石基本面情況后，認(rèn)為目前“瘋狂”的背后，有兩層主要原因，一是鋼鐵下游實(shí)打?qū)嵉男枨笸?lái)的原材料價(jià)格上漲，二是緊張的中澳關(guān)系。

我們先看下游火爆的需求情況：

“市場(chǎng)需求太旺盛，鋼鐵企業(yè)都在加大生產(chǎn)力度?！?/strong>南鋼金貿(mào)鋼寶首席期現(xiàn)分析師蔡擁政認(rèn)為，現(xiàn)在房地產(chǎn)、家電等終端行業(yè)用鋼需求旺盛，建材成交活躍，鋼材庫(kù)存持續(xù)下降。根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)市場(chǎng)調(diào)研部的最新報(bào)告顯示，12月上旬，20個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存僅為760萬(wàn)噸，與今年3月上旬峰值2021萬(wàn)噸相比，下降62.4%！

在利潤(rùn)方面，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)更是明顯飆升。根據(jù)mysteel調(diào)研，11月河北噸鋼毛利平均160.3元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)92.07%；江蘇噸鋼毛利平均510.5元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)103.47%。高額利潤(rùn)推動(dòng)下，鋼企也在保持較高的開(kāi)工率。截至12月11日，mysteel統(tǒng)計(jì)的247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量243.47萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.81%；高爐開(kāi)工率為84.77%，仍保持較高水平，且鐵水產(chǎn)量較去年顯著增加。

面對(duì)需求旺盛疊加冬儲(chǔ)效應(yīng)，鋼鐵企業(yè)紛紛加大進(jìn)口鐵礦石力度。然而，在這一時(shí)刻，為主要進(jìn)口原料的鐵礦石卻面臨緊張局面。根據(jù)mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，11月，澳大利亞和巴西兩國(guó)的鐵礦石周度發(fā)運(yùn)量均值為2210.90萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.89%，同比下降3.82%。而且，上述兩國(guó)近期的發(fā)運(yùn)量波動(dòng)較大，導(dǎo)致外礦供給的穩(wěn)定性下降。

另外，根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月份我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量為9815萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.1%，這也是今年6月份以來(lái)月度進(jìn)口量首次降至1億噸以下。在港口庫(kù)存方面，根據(jù)mysteel數(shù)據(jù)，截至12月11日，國(guó)內(nèi)45港鐵礦石庫(kù)存總量為12203.2萬(wàn)噸，已經(jīng)連續(xù)6周下降。

眾所周知，中國(guó)是全球最大的鋼材生產(chǎn)和需求國(guó)，但是我們國(guó)家自有鐵礦石儲(chǔ)量低、開(kāi)采成本高且礦石品級(jí)也低，所以每年有80%左右的鐵礦石需要進(jìn)口，而往常年份的進(jìn)口份額中，澳洲鐵礦石占比近70%。

澳大利亞這個(gè)國(guó)家，可謂真正的地大物博，全國(guó)760多萬(wàn)平方公里的土地上，僅有2000多萬(wàn)的人口，豐富的礦產(chǎn)資源和農(nóng)作物，使其隨便倒騰下資源出口，就能躋身發(fā)達(dá)國(guó)家行列。不過(guò)這樣的經(jīng)濟(jì)模式也有其脆弱性的一面，一旦東西賣(mài)不出去，整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)都將遭受?chē)?yán)重的打擊。隨著近些年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國(guó)已經(jīng)成為澳大利亞最大的出口貿(mào)易國(guó)。中國(guó)需要大量的原材料發(fā)展經(jīng)濟(jì)，澳大利亞也從中國(guó)賺到了大把的鈔票，兩國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)模式可以說(shuō)有著極其強(qiáng)大的互補(bǔ)性。

但是即便在這樣的情況下，澳大利亞卻是名副其實(shí)的反華急先鋒，常年端碗吃中國(guó)的飯，放下碗就罵娘。無(wú)論從經(jīng)濟(jì)還是地理位置上看，澳大利亞對(duì)亞洲的依賴度都是極高的，所以算得上是一個(gè)“準(zhǔn)亞洲國(guó)家”。但或許正因?yàn)槿绱?，自視高貴的澳洲白人更加強(qiáng)烈的要跟亞洲、跟中國(guó)撇清關(guān)系，無(wú)腦反華。在這一輪的中美矛盾中，澳大利亞充當(dāng)美國(guó)的走狗，吠得最兇，也如愿換來(lái)了我們最嚴(yán)厲的制裁。

近期鐵礦石價(jià)格的上漲，作為兩國(guó)，甚至可以說(shuō)是世界兩極之間博弈的余波影響，可以說(shuō)也是預(yù)料之中的事情。事實(shí)上即便沒(méi)有近期國(guó)際事件的影響，我們國(guó)家鋼鐵行業(yè)，受?chē)?guó)際四大礦山壟斷盤(pán)剝，也已經(jīng)很久了。趁著這次事件，加快我們國(guó)家在海外尋找更多的礦石進(jìn)口源，增加中資對(duì)外礦石的控股，增進(jìn)國(guó)內(nèi)廢鋼回收利用技術(shù)，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，都是好事。

回到鐵礦石的走勢(shì)上，近期瘋狂的漲勢(shì)里面肯定是含有資金炒作的水分的，隨著行業(yè)和監(jiān)管的加強(qiáng)，會(huì)對(duì)炒作資金起到震懾作用，能夠遏制住過(guò)熱的市場(chǎng)氛圍，擠出一定的水分。但是我們也要看到，目前來(lái)看，目前下游鋼鐵行業(yè)高開(kāi)工高利潤(rùn)高需求的狀況也是事實(shí)，短期內(nèi)如果不能有效的解決原材料端的供給短缺，鐵礦石價(jià)格大幅下跌的可能性也很低，更可能會(huì)是維持高位盤(pán)整。