與凈值型理財(cái)相對(duì)應(yīng)的是固定收益類理財(cái)產(chǎn)品。隨著資管新規(guī)的出臺(tái)，銀行的理財(cái)產(chǎn)品在宣傳表述上似乎都換成了另一種模式。

以前投資者想要了解一款理財(cái)?shù)念A(yù)估收益要看預(yù)期收益率，現(xiàn)在則需要看業(yè)績比較基準(zhǔn)；

以前的理財(cái)產(chǎn)品算是固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)在稱為凈值型理財(cái)；

以前理財(cái)產(chǎn)品還有保本理財(cái)，現(xiàn)在怎么找也找不到保本字樣了。

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一、理財(cái)收益率的描述變化

過去，我們看到一款產(chǎn)品標(biāo)注著預(yù)期年化收益率為4%，那就意味著這款銀行理財(cái)未來的利率為4%。不管銀行是不是這樣想，這樣的話術(shù)會(huì)讓投資者覺得理財(cái)?shù)狡诤蟮牡氖找媛示褪?%。在資管新規(guī)推出以前，銀行也確實(shí)是按照這樣的情況進(jìn)行剛性兌付的。

資管新規(guī)推出以后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求銀行理財(cái)要取消剛性兌付，做到“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)?！庇辛诉@樣的要求以后，再用“預(yù)期收益率”來宣傳預(yù)估的收益顯然不太合適，容易讓投資者產(chǎn)生誤解。

“業(yè)績比較基準(zhǔn)”則是一個(gè)具有參考價(jià)值的預(yù)估值，不帶有承諾收益的意味。銀行也可以就此跟過去一刀兩斷，不用背負(fù)著必須要兌付本息的壓力。只要合規(guī)經(jīng)營，盡責(zé)投資，無論理財(cái)結(jié)果是賺是賠都不用背負(fù)責(zé)任。

業(yè)績比較基準(zhǔn)這個(gè)詞的出現(xiàn)其實(shí)是宣告了銀行理財(cái)新時(shí)代的到來，在銀行理財(cái)新時(shí)代里，理財(cái)凈值化是核心。

二、理財(cái)由固收轉(zhuǎn)為凈值

以前的銀行理財(cái)幾乎不存在信息披露，投資者能看到的只有購買理財(cái)前的風(fēng)險(xiǎn)揭示書、產(chǎn)品說明書等。銀行在投資的過程中，無論賺多賺少，只要給足投資者當(dāng)時(shí)告知的預(yù)期收益即可。賺得多了是銀行的，賺的少了，銀行會(huì)把缺的錢補(bǔ)上。

轉(zhuǎn)換為凈值之后整個(gè)邏輯就變了，銀行要定期披露理財(cái)?shù)膬糁登闆r。投資者計(jì)算收益的方式也發(fā)生了較大的變化。在購買時(shí)，按金額購買，但是在贖回時(shí)卻是按份數(shù)以及對(duì)應(yīng)的凈值來計(jì)算。

比如理財(cái)?shù)某跏純糁禐?元，購買1萬元的理財(cái)就說明買了1萬份理財(cái)，等到一年后贖回時(shí)，凈值變成了1.1元，那么贖回1萬份理財(cái)，就會(huì)收回1.1*1=1.1萬，收益率就是（1.1-1）/1=10%。

理財(cái)?shù)氖找嬗蓛糁档淖兓瘉頉Q定，如果贖回時(shí)的凈值高于購買時(shí)的凈值，那就會(huì)賺錢，如果低就會(huì)賠錢。賺多賺少，沒有人能說得準(zhǔn)。

那既然沒有人能說得準(zhǔn)，理財(cái)?shù)谋１究赡茏匀灰簿褪幦粺o存，銀行再打出保本的字樣，肯定是不合適的。

三、對(duì)投資者的要求更高

銀行理財(cái)經(jīng)歷過這種轉(zhuǎn)變，對(duì)投資者的要求更高了。雖然理財(cái)還是那個(gè)理財(cái)，資金投向也幾乎沒有變化，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)照樣該公示還是公示，沒有發(fā)生變化，但是投資者要從此做好損失收益，損失本金的心理預(yù)期。

那如果還想要讓理財(cái)保本，讓收益盡可能高怎么辦？那就不能只無腦地選擇銀行理財(cái)了。當(dāng)然了銀行理財(cái)依然是非常不錯(cuò)的產(chǎn)品，該配置還是需要配置。

首先，在選擇銀行理財(cái)時(shí)要認(rèn)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，從PR1-PR5，一共5個(gè)等級(jí)，找到更加適合自己的哪一款；

其次，銀行的大額存單和國債這兩種幾乎絕對(duì)保本保息的產(chǎn)品是可以替代原來保本理財(cái)?shù)?，收益不算低，風(fēng)險(xiǎn)卻很低；

最后，不妨適當(dāng)配置一些基金，讓少量資金購買基金，負(fù)責(zé)去追求收益，讓大量資金購買存款或國債去保障資金安全。

總結(jié)：

凈值型理財(cái)通過份額計(jì)算收益的計(jì)算方法在基金行業(yè)里是比較普遍的。通過這種轉(zhuǎn)變，其實(shí)也是要讓投資者能夠向基金的收益形式理解。大家都知道基金不保本，有了這種轉(zhuǎn)變，銀行理財(cái)也就可以告別過去的固定收益了。轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)階段的凈值型理財(cái)是監(jiān)管的要求，更是時(shí)代的要求。