前文我們了解什么是期貨，相對(duì)于股票、基金，大家對(duì)期貨比較陌生，很多專業(yè)術(shù)語對(duì)于投資者來說比較復(fù)雜，難以理解。

所以這期小盟就用自己的方式來聊聊期貨那些專業(yè)術(shù)語，更好地幫助你們理解這項(xiàng)利潤(rùn)、高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目。

一、交易雙方

期貨買賣過程稱之為開倉(cāng)

舉個(gè)例子：小美想買原油（稱之為多方），小帥想賣原油（稱為空方），多方以10000的價(jià)格把原油賣給空方，稱之為開倉(cāng)，一萬的價(jià)格為p1價(jià)格。而空方不一定有原油，不交割就會(huì)有罰款 。所以過了一段時(shí)間后，無法交割原油（標(biāo)的物）的他們必須都會(huì)去平倉(cāng)。

平倉(cāng)（通過對(duì)持倉(cāng)方向作相反的對(duì)沖買賣，了結(jié)持倉(cāng)的交易行為）就是空方把原油賣還給多方，成交價(jià)為p2。

TIP：如何平倉(cāng)舉個(gè)例子：小帥在5月份開倉(cāng)賣空10手原油，過了段時(shí)間，所以他賣出了10手原油合約，他以為這就是平倉(cāng)。但實(shí)際上沒有原來的倉(cāng)平掉，還持有了20手空單，正確做法是點(diǎn)擊軟件上的平倉(cāng)按鈕，但有些軟件只有買/賣出按鈕，沒有平倉(cāng)按鈕，所以小帥買入10手原油才算是平倉(cāng)。

假設(shè)：p1＞p2 ,小美賺，也就是多方盈利，反之，小帥賺錢。

幾個(gè)概念

小美持有原油的期貨直到合約到期→持倉(cāng)

合約到期的時(shí)候，小美交錢換原油→交割

小美認(rèn)為原油價(jià)格會(huì)漲，于是先買進(jìn)，然后選擇賣出→做多

小美認(rèn)為原油價(jià)格會(huì)跌，于是先賣出后買進(jìn)　→做空

小美和小帥買賣，不相互交錢，而是把錢交給交易所，這就叫保證金交易制度，而這筆錢就叫保證金。

二、保證金

保證金是交易所要求投資者為確保履約提供的財(cái)力擔(dān)保。保證金分為交易保證金、結(jié)算保證金和追加保證金三種。

一個(gè)例子：

交易保證金：小美賣出價(jià)值10000的原油合同，交易保證金一般比例為5％-10％，按5%算，小美需要交500的保證金。假設(shè)原油價(jià)格上漲至15000，保證金需要750，此時(shí)為了保證繼續(xù)交易，小美需要追加保證金250才能保證繼續(xù)交易。

強(qiáng)制平倉(cāng)：如果小美在下一交易日開市之前沒有將保證金補(bǔ)足，按照規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)公司可以對(duì)小美的持倉(cāng)實(shí)施部分或全部強(qiáng)制平倉(cāng)，直到保證金補(bǔ)足。

爆倉(cāng)：是指投資者賬戶權(quán)益為負(fù)數(shù)。表明投資者不僅輸光了全部保證金而且還倒欠期貨經(jīng)紀(jì)公司債務(wù)。假設(shè)行情發(fā)生跳空（指次日行情出現(xiàn)了重大變化，直接大幅高開或低開），原油上漲至30000，小美需要交的保證金為1500，超過了交易初始的保證金，倒欠交易所1000元，這時(shí)就會(huì)發(fā)生爆倉(cāng)。

三、交易指令

交易指令：股指期貨交易有三種指令：市價(jià)指令、限價(jià)指令和取消指令。交易指令當(dāng)日有效，在指令成交前，客戶可提出變更或撤銷。

市價(jià)指令：按照市場(chǎng)當(dāng)時(shí)最好的價(jià)格立即(盡快)買(賣)某一特定交割月份期貨合約的交易指令

限價(jià)指令：執(zhí)行時(shí)必須按照限定價(jià)格或者更好的價(jià)格成交的指令，可以按照客戶預(yù)期價(jià)格成交、在沒有成交前可以更改或者取消，相反市價(jià)指令雖然成交快，但是會(huì)來不及取消。

取消指令：就是取消之前下達(dá)的指令。如果已經(jīng)成交再取消，客戶必須接受成交結(jié)果。如果部分成交，則可將剩余部分還未成交的撤銷。

四、價(jià)格與成交

結(jié)算價(jià)格：是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無成交的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

持倉(cāng)量：是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的雙邊數(shù)量。

總持倉(cāng)量：是市場(chǎng)上所有投資者在該期貨合約上總的“未平倉(cāng)合約”數(shù)量。在交易所發(fā)布的行情信息中，專門有“總持倉(cāng)”一欄。

五、交易

換手交易：同一方向的單子發(fā)生轉(zhuǎn)移，比如我原來手里的買單要平掉，我要賣出，這時(shí)有另外一個(gè)人買進(jìn)，如果他新開倉(cāng)的，這種時(shí)候市場(chǎng)的持倉(cāng)沒有發(fā)生任何變化，只是買單從我手里換到了他手里，這稱為多換手，空換手有是一樣的道理。

套期保值：在現(xiàn)貨市場(chǎng)上同一類商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等的但方向相反的買賣活動(dòng)。譬如買進(jìn)棉花一百噸，期貨市場(chǎng)賣出價(jià)值相當(dāng)?shù)钠谪洝?/p>

如果棉花價(jià)格下降，實(shí)物棉花虧了，但棉花期貨部分賺了，在現(xiàn)貨和期貨之間建立對(duì)沖，可降低交易風(fēng)險(xiǎn)。

頭寸：指期貨合約買方處于多頭或者買空部位

頭存限制：指交易所對(duì)投資者規(guī)定的最大持倉(cāng)限度。