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基金什么時候買？一直都困擾著大眾投資者。買基金想要賺大錢，首先就必須抓住買賣的時間節(jié)點，也就是我們所說的擇時。很多博主告訴你高拋低吸，這等于一句廢話，我要知道什么時候是高，什么時候是低我還來問你？年輕人，不講武德。  為了徹底解決這個問題，今天錢老師就來給大家徹底穿透，和大家一起賺錢。 很多人都說，買基金是小孩子才玩的游戲，大人都玩炒股，這種觀點我一直不敢茍同。原因很簡單，炒股有重大風(fēng)險，一不小心一個月就可以讓你回到解放前，入市需謹(jǐn)慎啊。而基金，是將一籃子的股票打包在一起，能夠很好的控制回撤，風(fēng)險相對來說低很多。 對于我們普通老百姓來講，最好的理財方式就是買基金。不管是買指數(shù)基金還是主動基金，我覺得都可以，但盡量不要直接炒股，人性是極其脆弱的，炒股的另一面反應(yīng)的就是人性。 1）當(dāng)市場狂熱時，謹(jǐn)慎入場 追漲殺跌一直都是投資者的慣性，特別是在A股這樣散戶眾多的市場環(huán)境下，大家的心態(tài)都是怕錢被別人賺走了。很多時候，就變成了下圖這樣。  是不是很形象，像極了自己買基金或者炒股時的自己。 網(wǎng)上有一個段子就很形象地描述了這一狀況：當(dāng)菜場大媽都向你推薦股票的時候，勸你趕緊清倉吧。 所以我們還是盡量不要蜂擁而入，不管市場行情好不好，我們先要做的就是全方位看看，比如看看指數(shù)估值怎么樣，看看兩市成交量如何。如果是購買新基金的朋友，也一定看看新基金的募集數(shù)據(jù)，這樣可以保證我們大方向上不會出錯。 2）新發(fā)基金值不值得買？ 剛剛我給大家講到了新發(fā)基金，這里順著具體講講。很多剛?cè)胧只鸬男“祝磉叺娜硕纪扑]去買新基金，其實我個人是不建議這樣做的，我們通過數(shù)據(jù)來看一下就知道。  在2019年一季度的時候，整個市場共發(fā)行了69只新的權(quán)益類公募基金。在2019年市場整體還算不錯的情況下，依然有超過40%的基金在發(fā)行3個月后凈值小于1，在發(fā)行半年后，這個比例還接近20%。 從同類排名上看，新發(fā)基金從3個月到半年后沒有占領(lǐng)更多的頭部位置，而墊底的依舊是那么多只，占比21.7%。綜合來看，這期間發(fā)行的五分之一的基金都是不怎么樣的。 我們再把數(shù)據(jù)往前拉，在2017年的時候，整個市場發(fā)行了152只權(quán)益類公墓基金，在發(fā)行后3個月，凈值大于1的基金有97只，占比63.8%，凈值小于1的有55只，占比36.2%。在發(fā)行后6個月，凈值小于1的基金擴大到了71只，占比46.7%。 從以上數(shù)據(jù)上我們明顯能夠看出，新發(fā)基金中有相當(dāng)一部分運營的不夠出色，這里的影響因素有很多，例如新基金大多數(shù)都是追著熱點板塊在走，今年的醫(yī)藥就是一個參考例子。另外一點就是新基金沒有歷史業(yè)績可以讓我們參考，買進去等同于渾水摸魚。 所以在我看來，小白投資者對于新基金最好還是不要碰。 3) 現(xiàn)在買基金，是不是很危險？ 在今年牛市不錯的情況下，有很多新注冊用戶，這部分人簡稱小白，小白投資者最容易犯的錯就是追漲。而往往這種結(jié)構(gòu)性牛市行情下，很多投資者容易被套牢，如果你八月份進入市場，買了醫(yī)藥指數(shù)，那很可能就是資金大幅縮水30%。這個還是很恐怖的，十萬本金進去一個月三萬就沒了，對于小白投資者來說，心態(tài)很容易崩。 所以選基金一定是一個全方位考察的過程，要看歷史業(yè)績、要看估值。如果買主動基金，還要查看基金經(jīng)理的表現(xiàn)，最重要的指標(biāo)就是看估值，這里給大家一些查看估值的渠道，像蛋卷基金，天天基金都是可以查看的。 其實現(xiàn)在買基金不存在危不危險，理財是長期的過程，最重要的我們還是要學(xué)會利用好手中的子彈，讓其充分發(fā)揮。 比如最近大家都在持有的新能源汽車，因為最近這個板塊走得很好，大家都覺得有錢賺，但是現(xiàn)在還能不能入場，我的建議是還需要等等。但是如果你現(xiàn)在持有一些低估值的指數(shù)，比如像中證紅利這樣的，那長期來看，我覺得是利好的。 所以不存在說什么時候買就危險，恰恰是你在這個時間點買了啥更重要。很簡單的，如果你夏天去投煤炭，怎么會好?所以關(guān)鍵還是看你買的是什么，未來的成長如何，這才是核心。 3）如何看估值買賣基金? 前面我說高買低賣其實等同于一句廢話，大家聽到更多的是“市盈率”、“市凈率”等方法買賣。這里很多博主常說的一句話就是估值高了，不能買;或者估值很低，大家快點買。 這種說法不完全正確，比如早在2015年的時候，中證傳媒指數(shù)市盈率跌到歷史低位，當(dāng)時很多人嘴里類似可以撿“便宜”的籌碼、“價值投資”一類的詞不絕入耳。 但就是那一年，傳媒指數(shù)下跌，只要是買入的朋友都被套牢了。 看估值買基金雖然有一定的參考性，但不能作為唯一的標(biāo)準(zhǔn)啊。如果僅僅通過估值就判定便宜還是貴的話，那人人都能賺錢了，最根本的是，估值高我們要知道高在哪兒，是否高的合理。估值低，低的原因是什么，是本身行業(yè)不行了，還是另有陷阱？這些都是我們需要去追問的。 我先教大家用估值買賣基金。 “價值投資之父”格雷厄姆曾提出了一個“盈利收益率”估值法，這個估值法中有一個核心就是股票低于十倍市盈率的時候就屬于低估區(qū)間。目前有不少指標(biāo)可以讓我們參考。  1. 市盈率：PE 計算公式： 給大家舉個例子，假如你手里有一家超市，每年凈賺20萬，這就是你的年度凈利潤； 根據(jù)計算方式的不同，PE可以被分為靜態(tài)市盈率、動態(tài)市盈率和滾動市盈率。 靜態(tài)市盈率，簡稱PE LYR， 計算公式：當(dāng)前總市值除以去年一年的總凈利潤，采用的是過去的數(shù)據(jù)，有滯后性。 動態(tài)市盈率，簡稱PE（動）， 計算公式：當(dāng)前總市值除以明年的凈利潤。具有較強的預(yù)測性。 滾動市盈率，簡稱PE-TTM， 計算公式：當(dāng)前總市值除以前面四個季度的總凈利潤。相較靜態(tài)市盈率來說體現(xiàn)在數(shù)據(jù)更新上，也是現(xiàn)在最常用的市盈率估值方式。 2. 市凈率：PB 計算公式：
其實這里PE,PB都可以在網(wǎng)站上可以查到，根本不用我們?nèi)ビ嬎恪?/p>  如何通過市盈率進行買賣？ 我們常說的低估買入，比較科學(xué)的辦法是 當(dāng)指數(shù)PE、PB估值百分位有一個低于30%的時候，而另一個不高于50%時，就開始買入，越跌越買，這種方法也就是大家常聽到的左側(cè)交易。 定投比例=1-（當(dāng)期估值百分位-20%）/10%。 然后我們在高估時賣出，當(dāng)指數(shù)PE、PB估值百分位有一個大于50%的時侯，就逐漸止盈賣出，越漲越賣。 賣出比例=（當(dāng)期估值百分位-50%）/10%。 當(dāng)指數(shù)PE、PB估值百分位處在30%-50%之間，持倉不動。 4）通過估值尋找到合適的買點不等于最低點 通過估值買入的方法，其實我們很難買到最低點，但這樣可以大幅降低我們的買賣成本。  以圖為例，通過估值法分批次買入，基金中的低點和高點我們是很難鑒定的，但我們可以通過估值的方式去攤低成本。  5）如何平衡時點所帶來的影響？ 我們常說的高點、低點，如果不放在一個具體的區(qū)間段內(nèi)，都顯得意義不大。就算是短期的高點，放在長期也許只是一個平均點位而已，所以我們就要拉長時間來具體看。而基金投資作為一種長期理財?shù)姆绞剑绻^于強調(diào)做波段、找低點、博收益，就已經(jīng)失去了基金理財?shù)囊饬x，變成了一種短期炒作的行為。 對普通投資者來說，擇時始終是難以把握的，通過估值區(qū)間，看到宏觀策略上的一面，也許就不會顯得不容易。此外很多人會選擇定投的方式，因為無論在何時開始買入，拉長時間線來看，定投大概率都能有一個較好的回報。原因在于基金定投中“低位買入更多份額攤薄成本，高位買入相同金額避免追高”的原理，理論上能夠一定程度地規(guī)避不擇時所造成的“高買低賣”行為。 以上就是關(guān)于擇時的幾點分析，核心在于兩點，一是通過估值法，二是在估值法的基礎(chǔ)之上，看到更多的一面。 |
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