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來源 | 本文由IPO早知道（ID：ipozaozhidao）整理撰寫，文中觀點(diǎn)僅供參考 編輯 | C叔 排版 | C叔 最近兩個(gè)月，美國科技股掀起了一股IPO熱潮，包括在3月底上市的打車服務(wù)提供商Lyft，以及同一日上市的視頻軟件服務(wù)提供商ZOOM和圖片社交網(wǎng)絡(luò)Pinterest。 而就在前述兩家企業(yè)登陸資本市場(chǎng)的第二天，內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)提供商Fastly亦向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提供了招股書，計(jì)劃以“FSLY”的股票代碼在紐約證券交易所上市，不過股票數(shù)量及其定價(jià)條款尚未確定。
Fastly作為一家TO B端企業(yè)并不為人熟知，也不像其他明星企業(yè)那樣有光鮮的履歷，但C叔認(rèn)為，就招股書上所呈現(xiàn)的信息而言，同樣有很多亮點(diǎn)值得關(guān)注。 Fastly是誰？ Fastly的前身為SkyCache，于2011年3月在舊金山成立，后于2012年5月更名為Fastly。創(chuàng)始人兼CEO是Artur Bergman，此前為社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)Wikia的CTO。 Fastly其主要業(yè)務(wù)是提供CDN（Content Delivery Network）服務(wù)，最終的目的是幫助終端用戶獲取并更加快速地訪問內(nèi)容。它還像企業(yè)客戶提供多項(xiàng)服務(wù)，旨在幫助企業(yè)構(gòu)建其邊緣云投資并釋放IT和工程資源。 目前Fastly最知名的客戶包括《紐約時(shí)報(bào)》、airbnb、Twitter等。巧合的是，Pinterest也是其忠實(shí)擁躉。截止2018年12月31日，它在全球60余個(gè)國家擁有1582名客戶，其中包括227家企業(yè)客戶。 Fastly能做什么？ 展開來講，F(xiàn)astly最主要可以提供兩種類型的解決方案： 1、通過使用內(nèi)容交付網(wǎng)絡(luò)加快WEB請(qǐng)求。 而對(duì)于紐約時(shí)報(bào)、Pinterest這些內(nèi)容平臺(tái)來說，他們可以通過使用Fastly緩存自己的主頁、文章、圖片，這種情形下，如果有人想在線瀏覽紐約時(shí)報(bào)或Pinterest時(shí)，F(xiàn)astly已經(jīng)在服務(wù)器內(nèi)緩存完成并直接發(fā)給用戶。 2、減少加載時(shí)間加快反應(yīng)速度。 對(duì)于諸如在線支付公司Stripe和電子票務(wù)網(wǎng)站Ticketmaster之類的平臺(tái)而言，F(xiàn)astly能憑借自己的服務(wù)器網(wǎng)絡(luò)使加載速度增快，根據(jù)科技媒體TechCrunch的報(bào)道，最快能達(dá)到20至30毫秒。 此外，F(xiàn)astly也會(huì)提供分布式拒絕服務(wù)（DDoS mitigation）、Web應(yīng)用程序防火墻（web application firewall）等產(chǎn)品，當(dāng)然這其中潛在存在的問題便是如何更快的加載內(nèi)容。 在提供IPO申請(qǐng)之前，F(xiàn)astly共獲得7輪融資，總計(jì)融資金額達(dá)2.19億美元。最近一輪4000萬美元的融資完成于2018年7月，由德意志電信創(chuàng)投基金領(lǐng)投。當(dāng)時(shí)，F(xiàn)astly即表示這是IPO之前的最后一輪融資。 招股書顯示，Fastly在2018年的總營收約為1.45億美元，相較于2017年的1.05億美元同比增長(zhǎng)38%；2018年的凈虧損約為3094萬美元，2017年則約為3246萬美元。 Fastly自身的盈利能力尚可，毛利率也保持在一個(gè)穩(wěn)定的數(shù)值上。 不過，此次Fastly提交的僅僅是S-1文件，鑒于Lyft遭受到的重挫和Uber的估值驟降、Zomm和Pinterest的大漲這兩種截然不同的處境，對(duì)于趕在科技股上市潮的Fastly來說，如何確定一個(gè)合適的價(jià)格區(qū)間，給投資者一個(gè)想象的空間就顯得尤為重要。 Fastly也很看重中國市場(chǎng) Fastly首次進(jìn)入中國市場(chǎng)起于2015年，在當(dāng)年年底起與國內(nèi)的云基礎(chǔ)服務(wù)提供商高升控股達(dá)成了戰(zhàn)略合作，后者在國內(nèi)的客戶包括騰訊、阿里巴巴、迅雷、小米等。 在本次招股書中，同時(shí)，F(xiàn)astly也認(rèn)為表示自己是一個(gè)國際化的公司，在舊金山、紐約、丹佛倫敦和東京都設(shè)有辦事處，并正在國際業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上來看，2018年來自美國以外客戶的收入在總收入的占比為23%。 不可否認(rèn)的是，在5G技術(shù)在中國的發(fā)展速度之快、推廣力度之大，國內(nèi)的云服務(wù)企業(yè)很有可能給國外尤其是美國的競(jìng)品帶來不小的競(jìng)爭(zhēng)壓力。 而在Fastly看來，它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手目前主要分為4類： 1、傳統(tǒng)的CDN提供商； 2、專注于CDN的小型企業(yè)； 3、正在開始提供計(jì)算功能的云提供商； 4、傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)中心和設(shè)備供應(yīng)商。 值得一提的是，除了上文提到的高升控股，這個(gè)領(lǐng)域真正在國內(nèi)具有最大市場(chǎng)份額的公司其實(shí)是網(wǎng)宿科技，網(wǎng)速比高升控股的市場(chǎng)份額更高。 中國CDN變局 網(wǎng)宿科技創(chuàng)立于2000年，最早以IDC（主機(jī)托管）業(yè)務(wù)起家，后于2005年前后選擇切入當(dāng)時(shí)尚屬藍(lán)海市場(chǎng)的CDN服務(wù)，并在隨后三年內(nèi)（2006-2008年）分別取得了896.53萬元、2522.92萬元、8568.83萬元的收入，并一舉取代了之前國內(nèi)的霸主藍(lán)汛，成為CDN市場(chǎng)份額第一的企業(yè)并保持至今。 值得注意的是，2009年10月，網(wǎng)宿科技頂著首批28家創(chuàng)業(yè)板公司之一的頭銜登陸資本市場(chǎng)，成為國內(nèi)唯一一家從事CDN服務(wù)的公司（藍(lán)汛后于2010年在納斯達(dá)克上市），發(fā)行價(jià)為24元，市盈率高達(dá)61.16倍，募集資金5.52億人民幣，上市后甚至還一度報(bào)價(jià)136.00元超過貴州茅臺(tái)（同一時(shí)間報(bào)134.19元）成為股價(jià)“一哥”。 不過，隨著阿里、騰訊、百度等自2015年起相繼入局CDN服務(wù)并大打“低價(jià)”的市場(chǎng)戰(zhàn)略，諸多CDN廠商紛紛跟進(jìn)降價(jià)，整個(gè)CDN市場(chǎng)開始進(jìn)入到了野蠻生長(zhǎng)的階段。 在存量市場(chǎng)開始被BAT局頭侵蝕、增量市場(chǎng)又極具變數(shù)和競(jìng)爭(zhēng)的情況下，網(wǎng)宿科技的利潤空間持續(xù)被壓縮。，4月27日網(wǎng)宿科技發(fā)布的2019年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，一季度營業(yè)總收入16.61億元，同比增長(zhǎng)僅為8.75%，凈利潤同比下降49.18%至1.11億元如今的股價(jià)相較于發(fā)行價(jià)也已“腰斬”近一半。 顯然，全球的CDN市場(chǎng)正處于一個(gè)從藍(lán)海邁向紅海的階段，而伴隨著5G以及產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)在國內(nèi)的持續(xù)熱議，CDN市場(chǎng)究竟能否出現(xiàn)更多的創(chuàng)新型企業(yè)，在BAT的夾縫中求得生存，值得期待。 C叔認(rèn)為，F(xiàn)astly的上市如果表現(xiàn)較好，中國相關(guān)公司的投融資也將迎來一次熱潮。 |
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