大家好，我是海榕君。

我前一段寫了一篇文章： 我的四大長牛行業(yè)基金 ，分別對應高瓴資本投資的四個賽道 ，其中消費行業(yè)，TMT互聯(lián)網，企業(yè)服務三個行業(yè)的基金已經新高，上投摩根生物醫(yī)藥（001984）短期受醫(yī)療器械集采情緒影響，長期看依然依然是很好的行業(yè)，這個行業(yè)需求無止境 。我選擇這些基金的主要思路是兩部分：① 盡可能和高瓴資本的主要持倉保持一致 ②選擇每個市場的優(yōu)勢行業(yè)

對于A股，最有優(yōu)勢的行業(yè)就是白酒，港股和美股市場 很少有白酒公司上市。高瓴資本也重倉各種酒精類公司，我曾經寫過一篇文章：高瓴資本白酒行業(yè)投資梳理，我知道高瓴資本 曾經投資過的白酒公司包括 ： 貴州茅臺，五糧液，古井貢，洋河股份，水井坊，江小白，國內白酒的商業(yè)模式相對美國百年牛股 萬寶路的商業(yè)模式還要好，外資從15年進入A股市場以后就一直在買入白酒公司，從15年到20年 高端白酒，中端白酒大部分上漲數(shù)倍 ，主要驅動源于：業(yè)績增長+ 估值提升， 從15倍PE切換到 40PE 左右，我不認為這個估值有太大 泡沫，市場已經完成估值切換，是市場對優(yōu)秀商業(yè)模式 行業(yè)的認可，現(xiàn)在是資產荒時代，持有的投資者也不要輕易下車，以后白酒公司的股價靠業(yè)績增長驅動。

1. 舍得聚焦 “老酒戰(zhàn)略”， 可能是一家逆境翻轉的公司

A股 白酒行業(yè)最好的三家公司是：貴州茅臺，五糧液，瀘州老窖，但是估值普遍在45PE左右，以后股價上漲靠業(yè)績驅動。A股市場 不止這三家龍頭白酒公司，幾位大哥都很輝煌，只有 舍得 （ST:600702）是落寞的，市值只有160億人民幣。

一家白酒公司想變得優(yōu)秀需要 兩個條件：① 有名酒的基因 ② 優(yōu)秀的管理團隊。

① 舍得有名酒基因， 五糧液、瀘州老窖、劍南春、郎酒、舍得酒業(yè)、水井坊被譽為川酒“六朵金花，舍得酒業(yè)的歷史底蘊還是有的。白酒 行業(yè)最重要的一個基石是 酒的品質 ，舍得酒業(yè)采用的六種糧食釀造，釀酒用的涪江水 水質很好 ，湖水清澈見底，舍得在這方面也有基礎。

② 舍得酒業(yè)近年發(fā)展不好的原因是管理層不行

舍得酒業(yè)掉隊主要原因是 早期 聚焦低端市場出現(xiàn)戰(zhàn)略錯誤，后期進入高端市場 管理層完全不懂營銷怎么做 ，在2013年又趕上 白酒周期低谷期 ，營收不斷下滑，利潤率最高下滑 96%，到了2018年舍得酒業(yè)的營收才超過2013年。

③聚焦老酒戰(zhàn)略是舍得酒業(yè)的機會：

11月6日，胡潤研究院發(fā)布《2020中國老酒白皮書》，報告顯示，中國白酒消費理念經歷了從沒酒喝→有酒喝→喝好酒→喝名酒的過程，再到現(xiàn)階段所訴求的“喝老酒”，老酒熱的背后實際上是消費市場對高品質白酒稀缺性價值的追捧。 舍得在歷史上白酒產量非常大，但是銷量不行，大量的白酒滯銷 都作為老酒儲存起來了 ，白酒行業(yè)和服裝行業(yè)不一樣，白酒作為庫存越放越值錢，在中國消費者心智中，“酒還是陳的香”根深蒂固 ，現(xiàn)在國內老酒儲量最多的兩家企業(yè)是貴州茅臺和 舍得酒業(yè)。最近舍得酒業(yè)新?lián)Q了管理層 ，管理層聲稱聚焦 老酒戰(zhàn)略，除了茅臺，普通白酒品牌，管理層還是很重要的，新的管理層新的希望，就看消費者 愿不愿意為 舍得老酒牌買單。

舍得酒業(yè)加ST的原因是：舍得酒業(yè)的大股東原來是一家小型的地產公司“天洋控股” ，大股東因為現(xiàn)金流問題 ，挪用了 舍得酒業(yè)的資金，導致舍得酒業(yè)加了ST .

最后提醒一下：舍得是一家上升空間大 但確定性不足的公司，同時還在被證監(jiān)會的因“涉嫌信息披露違法違規(guī)” 調查，投資者需要關注 舍得老酒的銷售情況 ，再做投資決策。

再說說今天的市場：

1. 今天全球市場大漲 ,源于市場對于美國新總統(tǒng)對國內關鍵行業(yè) 放松管制的預期，中國迎來突破核心領域的黃金4年，天佑中華。

2. 北向資金破記錄流入196億， 市場大幅度流入白酒龍頭貴州茅臺，新能源龍頭 寧德時代，光伏龍頭 隆基股份。

3. 美國醫(yī)藥公司 輝瑞盤前上漲超15%，輝瑞公布數(shù)據(jù)顯示，在大規(guī)模試驗中，疫苗阻止了90%的感染。高瓴資本重倉的疫情受益股 SAAS公司 zoom盤前下跌 ：14%，這個消息對航空股，機場股 ，旅游股是利好，關注 前期下跌的上海機場。