這家券商三季報(bào)凈利增速超200%！39家上市券商凈賺逾1100億，中信證券仍最賺錢

2020年前三季度，火熱的市場行情為券商業(yè)績帶來了增長空間。Wind數(shù)據(jù)顯示，A股39家上市券商前三季度營業(yè)收入累計(jì)達(dá)3650.23億元。

從單家收入規(guī)?？矗瘶I(yè)“一哥”中信證券再度拔得頭籌，其前三季度營業(yè)收入合計(jì)419.95億元，規(guī)模大幅領(lǐng)先于其他同行；海通證券、國泰君安、華泰證券、申萬宏源、廣發(fā)證券5家券商前三季度收入均突破200億元大關(guān)，中國銀河、招商證券、東方證券、中信建投、國信證券、興業(yè)證券、光大證券等7家券商前三季度營業(yè)收入均在100億元以上。

相比2020中報(bào)，三季報(bào)中百億元收入券商數(shù)量增至13家。

來源：Wind

從增長情況來看，39家上市券商中有36家前三季度營收較上年同期增長。紅塔證券前三季度營業(yè)收入同比增長161.40%，增幅居行業(yè)首位，也是唯一一家前三季度營收增幅在100%以上的券商；長城證券以83.24%的同比增幅居第二；浙商證券、華林證券分別位列第三、四名，同比增長72.61%%和70.78%；前三季度營收增幅在50%以上的還有中信建投、中國銀河、國金證券、國元證券。

太平洋證券今年前三季度營業(yè)收入為7.98億元，不僅在39家A股上市券商中墊底，而且其較上年同期下滑43.22%，降幅最明顯；山西證券前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.03億元，同比下滑37.89%，對此公司表示，主要原因是子公司大宗商品交易及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模減少；東北證券前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.78億元，同比下滑18.72%。

10家券商前三季度凈利超過50億元

從凈利潤指標(biāo)看，A股39家上市券商前三季度歸母凈利潤累計(jì)達(dá)1155.77億元。

券商行業(yè)龍頭效應(yīng)進(jìn)一步凸顯。具體來看，前三季度歸母凈利潤超過10億元的上市券商共有25家，其中有10家超過50億元。中信證券歸母凈利潤為126.61億元，成為前三季度最賺錢的券商，也是唯一一家前三季度凈利潤超百億元券商；其次是國泰君安，以89.52億元位居第二名；華泰證券則以88.38億元位列第三。海通證券和廣發(fā)證券前三季度凈利潤分別位居第四名、第五名，分別為85.02億元和81.4億元。

來源：Wind

從凈利潤增速看，前三季度歸母凈利潤同比增長的券商達(dá)到36家，其中中小券商凈利增速值得關(guān)注。天風(fēng)證券在前三季度的歸母凈利同比增長超過200%，華林證券的前三季度的歸母凈利同比增長也超過了100%，另外增幅居前的還有國金證券、西部證券、紅塔證券，增幅分別為78.41%、77.28%、74.5%。

在2020年前三季度的火熱市場中，3家券商歸母凈利潤出現(xiàn)下降。太平洋證券歸母凈利潤同比下降75.25%，下降幅度最大；中原證券的歸母凈利潤同比降幅70.13%。上述兩家券商的歸母凈利潤均沒有超過1億元，分別為0.99億元和0.87億元。另外，國聯(lián)證券的前三季度歸母凈利潤也下降3.92%，為4.59億元。

資產(chǎn)減值減損部分券商業(yè)績

截至10月30日晚間，中信證券、中原證券、東北證券、國元證券、國信證券、西部證券6家券商發(fā)布了計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告，其前三季度減值規(guī)模合計(jì)近63億元。

減值規(guī)模最大的恰好也是營收及凈利潤規(guī)模最大的中信證券。根據(jù)中信證券公告，其前三季度計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)50.27億元，減少利潤總額50.27億元，減少凈利潤37.72億元。

對此公司表示，主要由于股票質(zhì)押式回購和約定式購回項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)上升，公司審慎評估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，足額計(jì)提減值準(zhǔn)備；公司融資融券、其他債權(quán)投資規(guī)模較上年末有較大增長，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備相應(yīng)增加。

減值規(guī)模較大的還有國信證券。根據(jù)公司公告，其前三季度累計(jì)計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)7.23億元，減少合并凈利潤5.42億元。從減值項(xiàng)目看，份額最大的也是股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)。

除了中原證券，上述5家券商今年前三季度凈利潤均較上年同期明顯增長。對于整個(gè)證券行業(yè)未來業(yè)績表現(xiàn)及后市配置價(jià)值，機(jī)構(gòu)亦普遍持樂觀態(tài)度。

華西證券指出，此前證監(jiān)會(huì)主席及副主席在不同會(huì)議上均表明“全市場推行注冊制的條件逐步具備”，證券行業(yè)“大投行”業(yè)務(wù)迎來黃金發(fā)展期，而資本市場深化改革也將為行業(yè)帶來盈利能力改善，看好四季度券商板塊表現(xiàn)，估值中樞上移有業(yè)績支撐。

在渤海證券看來，券商作為資本市場的重要中介方，資本市場深化改革將為行業(yè)提供寬松發(fā)展環(huán)境，直接拓寬券商展業(yè)空間，提高盈利能力。券商板塊上漲的驅(qū)動(dòng)因素主要包括資本市場改革、流動(dòng)性以及A股市場上漲帶動(dòng)的β屬性，在資本市場深化改革進(jìn)程中，以上因素都將得到兌現(xiàn)。維持對行業(yè)的長期看好，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭券商的投資價(jià)值。

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