【原】利潤(rùn)增速放緩真正考驗(yàn)的是中國(guó)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型能力

昵稱(chēng)72020678 2020-10-20

展開(kāi)全文

作者：楊金榮，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，現(xiàn)供職于中國(guó)建設(shè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部，央行觀察專(zhuān)欄作家

在經(jīng)歷快速發(fā)展的“黃金十年”后，中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)進(jìn)入了股改上市以來(lái)的最困難時(shí)期，引起媒體和社會(huì)的廣泛關(guān)注。利潤(rùn)增速放緩雖對(duì)各家銀行當(dāng)前經(jīng)營(yíng)沖擊較大，但其本身仍屬可控，中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展依然健康穩(wěn)定。如果放在行業(yè)成長(zhǎng)和更長(zhǎng)的時(shí)間維度來(lái)觀察，利潤(rùn)增速放緩也符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的歷史邏輯，更有倒逼銀行業(yè)提高經(jīng)營(yíng)效率的積極一面。但同時(shí)必須看到，利潤(rùn)增速放緩對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響將是深刻而長(zhǎng)遠(yuǎn)的，考驗(yàn)的是關(guān)乎銀行業(yè)未來(lái)生死存亡的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型能力。

一、利潤(rùn)增速放緩是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)金融因素共振的結(jié)果

2015年，中國(guó)銀行業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.21%，大型商業(yè)銀行增長(zhǎng)0.79%。今年一季度同比增長(zhǎng)6.31%，情況略有好轉(zhuǎn)，但與前幾年動(dòng)輒20%-30%的利潤(rùn)增速相比，不可同日而語(yǔ)（見(jiàn)圖1），大型商業(yè)銀行則依然沒(méi)有改善，同比僅增長(zhǎng)0.96%。影響商業(yè)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因復(fù)雜，但出現(xiàn)行業(yè)性的大幅持續(xù)下滑，與內(nèi)外部宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的重大變化有直接關(guān)系。

圖1：2012年以來(lái)中國(guó)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增速變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind資訊

一是經(jīng)濟(jì)降檔減速，貸款有效需求下降。2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐仍緩慢而脆弱，除美國(guó)外，世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)下行壓力還在加大。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）2016年4月公布的最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》再度下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)，“L”型增長(zhǎng)是大趨勢(shì)。美國(guó)利率政策（美聯(lián)儲(chǔ)加息）、國(guó)際貿(mào)易格局重組（TPP）、敏感性政治事件等因素給中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)不小負(fù)面影響。2016年一季度中國(guó)GDP增長(zhǎng)6.7%，雖符合市場(chǎng)預(yù)期，但低于去年第四季度的6.8%，且創(chuàng)2009年一季度以來(lái)最低增速。固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速?gòu)?009年9月的33.3%下降到2016年3月的10.7%。出口額1至3月分別同比下降6.6%、13.1%和4.2%。投資減速，出口下滑，企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)意愿下降，導(dǎo)致對(duì)銀行貸款的有效需求下降。加之，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展，2013年以來(lái)國(guó)內(nèi)企業(yè)債券融資和非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資占社會(huì)融資的比重從11.74%增長(zhǎng)到2015年的24%，對(duì)商業(yè)銀行貸款的替代和擠出效應(yīng)明顯。2013年以來(lái)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額增速絕大部分時(shí)間維持在15%以下，處于2009年以來(lái)的底部（見(jiàn)圖2）。

圖2：2009年以來(lái)中國(guó)商業(yè)銀行各項(xiàng)貸款余額增速變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind資訊

二是利率基本市場(chǎng)化，息差收窄。2013年7月，央行宣布取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率下限管制，2015年10月，對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限，這意味著中國(guó)基本實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化。在此期間，央行通過(guò)多次不對(duì)稱(chēng)降息和擴(kuò)大存款利率浮動(dòng)區(qū)間，使商業(yè)銀行綜合付息成本顯著抬升，商業(yè)銀行凈息差快速收窄，從2012年三季度最高的2.77%縮減至2015年底的2.54%，2016年一季度進(jìn)一步縮減至2.35%（見(jiàn)圖3）。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，發(fā)達(dá)國(guó)家在利率市場(chǎng)化后的初期凈息差一般也呈現(xiàn)收窄趨勢(shì)。美國(guó)在利率市場(chǎng)化加速的1981年至1983年，F(xiàn)DIC存貸利差減少約100BPs。日本利率市場(chǎng)化之前的1960～1976年期間，其銀行業(yè)的平均利差為2.29%，而利率市場(chǎng)化結(jié)束后的1995～2010年期間，其銀行業(yè)的平均利差則降至1.72%，減少約57BPs。

圖3：2012年以來(lái)中國(guó)商業(yè)銀行凈息差變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind資訊

三是風(fēng)險(xiǎn)暴露壓力增大，不良貸款加速上升。隨著“三去一降一補(bǔ)”力度的加大，鋼鐵、煤炭、水泥、平板玻璃、造船等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)所隱藏的潛在風(fēng)險(xiǎn)集中暴露。長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海等以外向型經(jīng)濟(jì)為主的區(qū)域遭到鋼貿(mào)、銅貿(mào)、煤貿(mào)等不良貸款的沖擊。加之，國(guó)企市場(chǎng)化重組加速，商業(yè)銀行客戶(hù)信用水平下滑，重大信用風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)頻發(fā)，違約率明顯上升。人民幣國(guó)際化步伐進(jìn)一步加快，原有的人民幣業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理范疇逐漸從境內(nèi)拓展到海外，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等管理難度加大。2012年末至 2016年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款率從0.95%快速上升到1.75%。在不良貸款風(fēng)險(xiǎn)釋放過(guò)程中，為維持利潤(rùn)正增長(zhǎng)，商業(yè)銀行撥備覆蓋率指標(biāo)也承受了壓力，從295.5%大幅下降到175%（見(jiàn)圖4）。部分銀行的撥備覆蓋率已經(jīng)逼近甚至跌破監(jiān)管紅線(xiàn)，如2016年一季度末，工行、中行撥備覆蓋率分別為141.21%和149.07%，低于銀監(jiān)會(huì)150%的監(jiān)管指標(biāo)紅線(xiàn)。

圖4：2012年以來(lái)中國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率及撥備覆蓋率變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind資訊

四是清理規(guī)范銀行收費(fèi)項(xiàng)目，中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)難度加大。近年來(lái)，為了切實(shí)降低企業(yè)融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大了清理和規(guī)范銀行收費(fèi)項(xiàng)目的力度，取消并查處了不服務(wù)只收費(fèi)的項(xiàng)目，嚴(yán)格控制必須保留項(xiàng)目的收費(fèi)水平，對(duì)能在利差中補(bǔ)償?shù)模蟛辉倭硗馐召M(fèi)。同時(shí)，央行對(duì)銀行間市場(chǎng)的整頓，對(duì)創(chuàng)新性理財(cái)業(yè)務(wù)等的監(jiān)管更加嚴(yán)格等，都對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)帶來(lái)壓力。

二、利潤(rùn)增速放緩并不代表中國(guó)銀行業(yè)不健康了

利潤(rùn)增速放緩對(duì)各家銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的沖擊雖然前所未有，但其本身仍屬可控，不會(huì)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展造成太大影響。

（一）中國(guó)銀行業(yè)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)健康穩(wěn)定。一是資產(chǎn)、負(fù)債等指標(biāo)繼續(xù)保持了平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。截至2016年一季度末，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)達(dá)到208.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.66%。總負(fù)債達(dá)到192.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.09%。工、農(nóng)、中、建“四大銀行”市值近4.8萬(wàn)億元，并全部躋身全球前十大市值銀行之列。二是成本收入比、ROA、ROE、撥備覆蓋率、資本充足率等在全球仍屬較高水平。截至2016年一季度末，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)成本收入比為25.3%，ROA為1.19%，ROE為15.93%，一級(jí)資本充足率達(dá)到11.38%。與2015年入選全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）名單的8家美國(guó)銀行的平均水平比較看，成本收入比低47.7個(gè)百分點(diǎn)，ROA高出0.89個(gè)百分點(diǎn)，ROE高出8.32個(gè)百分點(diǎn)，一級(jí)資本充足率基本相當(dāng)。三是去年以來(lái)不良率雖然上升較快，但絕對(duì)值仍處于世界較低水平。撥備覆蓋率雖大幅下降，但仍相對(duì)領(lǐng)先，整體風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力保持穩(wěn)定。

（二）中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力已得到顯著提升。自2004年啟動(dòng)大型商業(yè)銀行股改上市工作以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)借鑒國(guó)際先進(jìn)銀行經(jīng)驗(yàn)和國(guó)際規(guī)則，探索出了具有中國(guó)特色的公司治理結(jié)構(gòu)和現(xiàn)代企業(yè)制度，形成了科學(xué)有效的運(yùn)行機(jī)制，在經(jīng)營(yíng)管理決策、執(zhí)行和監(jiān)督等方面的作用日益明顯。在經(jīng)營(yíng)管理方面，隨著國(guó)家市場(chǎng)化取向的改革深入推進(jìn)，中國(guó)銀行業(yè)受到的行政干預(yù)大幅減少，逐步按照市場(chǎng)化、國(guó)際化的標(biāo)準(zhǔn)和運(yùn)行規(guī)則來(lái)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。資本對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式的約束和引導(dǎo)作用更加明顯，經(jīng)濟(jì)資本管理在業(yè)務(wù)實(shí)踐中得到廣泛應(yīng)用，精細(xì)化定價(jià)水平不斷提高。同時(shí)，伴隨著中國(guó)企業(yè)“走出去”和“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，中國(guó)銀行業(yè)也加快了海外機(jī)構(gòu)的布局，全球化服務(wù)和參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力顯著提高。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，各大型商業(yè)銀行根據(jù)新巴塞爾監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的要求，全面推進(jìn)“最低資本要求、外部監(jiān)管和市場(chǎng)約束”等三大支柱建設(shè)，構(gòu)建了全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。四家中國(guó)大型銀行已全部納入全球系統(tǒng)重要性銀行之列，并接受針對(duì)系統(tǒng)重要性銀行所提出的附加資本、恢復(fù)與處置計(jì)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理、數(shù)據(jù)管理等方面更嚴(yán)格的監(jiān)管要求。

（三）支撐中國(guó)銀行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的市場(chǎng)潛力巨大。首先，未來(lái)五年是中國(guó)全面建成小康社會(huì)的決勝階段，將為銀行業(yè)保持盈利、管控風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)發(fā)展創(chuàng)造相對(duì)穩(wěn)定環(huán)境?！妒逡?guī)劃》提出到2020年實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民收入比2010年翻一番，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量將達(dá)到100萬(wàn)億元以上，人均GDP將達(dá)到1.3萬(wàn)美元以上。另?yè)?jù)有關(guān)測(cè)算，到2020年中國(guó)僅交通投資總規(guī)模達(dá)26萬(wàn)億元，年均資金需求約為3.7萬(wàn)億元，資金總?cè)笨?0萬(wàn)億元，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)年均投入2萬(wàn)億。其次，“京津冀協(xié)同發(fā)展”、“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”等戰(zhàn)略實(shí)施，高端裝備制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、綠色環(huán)保經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)金融、小微企業(yè)融資、互聯(lián)網(wǎng)+以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造升級(jí)等為銀行業(yè)加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)新機(jī)遇。第三，中國(guó)家庭財(cái)產(chǎn)有了巨大的積累，個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模已突破110萬(wàn)億元，商業(yè)銀行以資本市場(chǎng)為中心的金融市場(chǎng)交易及投資、理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)及債券承銷(xiāo)、資產(chǎn)托管及養(yǎng)老金等“大資管”業(yè)務(wù)會(huì)獲得極大發(fā)展。第四，金融業(yè)擴(kuò)大雙向開(kāi)放，“一帶一路”、自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略等的推進(jìn)，為商業(yè)行加快在沿線(xiàn)國(guó)家布局，完善全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋，推動(dòng)結(jié)售匯、跨境投資托管、跨境理財(cái)、貿(mào)易融資、境外貸款等國(guó)際化業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇。

三、利潤(rùn)增速放緩符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的歷史邏輯

從中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的歷史軌跡看，當(dāng)前利潤(rùn)增速放緩是對(duì)前期過(guò)快增長(zhǎng)的合理修正，符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的歷史邏輯。

（一）股改前中國(guó)銀行業(yè)盈利能力長(zhǎng)期處于較低水平。在20世紀(jì)80年代后期到90年代初，隨著我國(guó)財(cái)政支持型經(jīng)濟(jì)向金融支持型經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌，銀行業(yè)作為“第二財(cái)政”為企業(yè)提供了大量低成本資金。據(jù)有關(guān)測(cè)算，到1996年國(guó)有銀行注入國(guó)有企業(yè)的生產(chǎn)投資資金占比為84.6%，其中流動(dòng)資金占比為99.3%。國(guó)有企業(yè)負(fù)債率接近80%，銀行業(yè)因“深度負(fù)利差”而大幅虧損。1996-1999年，雖然利差狀況有所改善，但受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，利差水平較窄且不穩(wěn)定，導(dǎo)致銀行業(yè)虧損仍較為嚴(yán)重。2000年之后，隨著國(guó)有銀行商業(yè)化改革的推進(jìn)，銀行以利潤(rùn)為目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)定位逐步明確，但總體盈利水平仍較低。2005年，銀行業(yè)稅前利潤(rùn)僅有2532.6億元，而不良貸款額卻高達(dá)13133.6億元，銀行業(yè)潛在虧損數(shù)額十分巨大。

（二）利潤(rùn)增速顯著加快只出現(xiàn)在股改上市后的特定時(shí)期。2006年至2012年中國(guó)銀行業(yè)凈利潤(rùn)總額從3379.2億元快速增加到1.51萬(wàn)億元，增長(zhǎng)4.47倍，年均增速高達(dá)29.33%。主要原因：一是中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)周期上升階段，GDP年均增長(zhǎng)率超過(guò)10%，遠(yuǎn)高于同期3.56%的世界平均增速。中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)總額從43.95萬(wàn)億元快速增長(zhǎng)到133.62萬(wàn)億元。二是經(jīng)過(guò)股改上市，中國(guó)銀行業(yè)尤其是大型國(guó)有商業(yè)銀行通過(guò)剝離巨額不良資產(chǎn)和政府注資，卸下了沉重的歷史包袱。通過(guò)建立健全現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，改革組織架構(gòu)，再造業(yè)務(wù)流程，重塑人事與激勵(lì)約束機(jī)制，引進(jìn)先進(jìn)財(cái)務(wù)管理和業(yè)績(jī)考核體系，經(jīng)營(yíng)管理效率顯著提高。三是服務(wù)能力快速提升，服務(wù)范圍大幅擴(kuò)展，帶來(lái)收入多元、快速增長(zhǎng)。股改上市后，中國(guó)銀行業(yè)服務(wù)項(xiàng)目由300多項(xiàng)發(fā)展到3000多項(xiàng)，可開(kāi)展除證券業(yè)外的絕大多數(shù)金融業(yè)務(wù)，極大拓寬了收入來(lái)源，非利息收入占比從不足10%快速上升到2012年末的20%。四是在利率管制和政策保護(hù)下，中國(guó)銀行業(yè)凈利差基本穩(wěn)定在2.5%以上，在全球金融危機(jī)蔓延期間曾大幅攀升接近3%，在連續(xù)多年凈利差相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，生息資產(chǎn)的大規(guī)模擴(kuò)張，支撐了銀行業(yè)利潤(rùn)在過(guò)去小基數(shù)之上的高速增長(zhǎng)。

（三）銀行業(yè)盈利水平接近社會(huì)平均盈利水平是經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的必然。股改上市后，中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)更多是一個(gè)規(guī)模效應(yīng)，并未脫離國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)盈利的總體水平。2006年至2012年，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)稅后利潤(rùn)增速走勢(shì)與工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速的變化趨勢(shì)基本吻合，銀行業(yè)稅后利潤(rùn)年均增速僅高于同期工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)年均增速6.4個(gè)百分點(diǎn)。從所有者投入企業(yè)資本的獲利能力指標(biāo)（ROE）看，這期間我國(guó)上市銀行ROE保持在15%-20%之間，明顯高于非金融上市公司。這主要是由于銀行業(yè)特殊的負(fù)債經(jīng)營(yíng)和高杠桿率，使其資本利潤(rùn)率指標(biāo)高于非金融工業(yè)等其它行業(yè)。美國(guó)銀行業(yè)ROE在利率市場(chǎng)化改革后的20年內(nèi)比非金融行業(yè)高約10個(gè)百分點(diǎn)，上世紀(jì)90年代收窄，但也保持著5個(gè)百分點(diǎn)的差距。

近年來(lái)，支撐中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的主要因素發(fā)生了顯著變化，中國(guó)銀行業(yè)繼續(xù)保持較高的盈利水平將不可持續(xù)。2014年和2015年，中國(guó)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比分別僅增長(zhǎng)3.3%和-2.3%，較前期出現(xiàn)了明顯的下滑。與之對(duì)應(yīng)的銀行業(yè)凈利潤(rùn)增速也必然進(jìn)入社會(huì)平均盈利水平的常規(guī)區(qū)間，出現(xiàn)利潤(rùn)增速放緩實(shí)屬正常。從更高的宏觀層面講，銀行業(yè)凈利潤(rùn)增速放緩也是當(dāng)前形勢(shì)下降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展的重大戰(zhàn)略要求。從導(dǎo)致利潤(rùn)放緩的息差收窄因素看，2012年以來(lái)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率從8.01%下降到2016年3月的5.3%，下降271 BPs（見(jiàn)圖5），按照2016年3月末金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額98.56萬(wàn)億元計(jì)，可以減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)成本約2.67萬(wàn)億元。

圖5：2012年以來(lái)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率變化

數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind資訊

四、利潤(rùn)增速放緩將對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型形成真正的考驗(yàn)

（一）在利潤(rùn)高增長(zhǎng)背景下中國(guó)銀行業(yè)基本處于貪大求全的數(shù)量規(guī)模型發(fā)展模式中。股改以來(lái)的黃金十年期，各家銀行的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)雖有差異，但總體趨同。不僅大型商業(yè)銀行基本都實(shí)施了“批發(fā)與零售并重”、“大中小企業(yè)與個(gè)人客戶(hù)并重”、“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)并重”、“線(xiàn)上與線(xiàn)下并重”的大而全戰(zhàn)略，即使是股份制銀行等中小銀行也致力于鋪攤子、搶地盤(pán)。部分銀行雖然形成了相對(duì)優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，也提出了相應(yīng)的特色戰(zhàn)略，如工商銀行的大零售業(yè)務(wù)、建設(shè)銀行的基本建設(shè)貸款和個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)、中國(guó)銀行的外匯業(yè)務(wù)、招商銀行的銀行卡業(yè)務(wù)、民生銀行的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)、平安銀行的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)等，但沒(méi)有一家銀行明確提出“不做某某業(yè)務(wù)”，其結(jié)果是各家銀行的特色業(yè)務(wù)“特色化、專(zhuān)業(yè)化、精細(xì)化”不夠，導(dǎo)致銀行業(yè)諸多業(yè)務(wù)領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)。

（二）利潤(rùn)增速放緩將掀開(kāi)中國(guó)銀行業(yè)異質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的序幕。中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的放緩或暫時(shí)停滯，尤其是利率市場(chǎng)化導(dǎo)致的利差持續(xù)收窄，對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)帶來(lái)了巨大沖擊。美國(guó)在1986年完成利率市場(chǎng)化之后的5年內(nèi)，每年都有200家左右中小銀行倒閉。臺(tái)灣地區(qū)在完成利率市場(chǎng)化以后，也曾經(jīng)出現(xiàn)整個(gè)行業(yè)虧損的狀況。面對(duì)未來(lái)生死存亡的考驗(yàn)，必然會(huì)倒逼各家銀行根據(jù)自身的資本實(shí)力、股東期望、管理特長(zhǎng)等特點(diǎn)，做到“有所為，有所不為”。并通過(guò)實(shí)施專(zhuān)業(yè)化服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制，降低運(yùn)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，拓展目標(biāo)領(lǐng)域的生存、發(fā)展和超越空間，最終憑借確立的核心競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)現(xiàn)更高資本回報(bào)和更快業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。具體如更加主動(dòng)合理地細(xì)分市場(chǎng)，集中人、財(cái)、物資源，持續(xù)不斷加大對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)領(lǐng)域的技術(shù)、創(chuàng)新投入，在目標(biāo)市場(chǎng)領(lǐng)域做精、做細(xì)、做深，打造出核心競(jìng)爭(zhēng)力。設(shè)計(jì)出更加豐富和貼近客戶(hù)需求的產(chǎn)品和服務(wù)，積極實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移分散或?qū)_緩釋管理，提供有效的差異化定價(jià)，既將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的范圍，又爭(zhēng)取獲得超額回報(bào)。創(chuàng)新目標(biāo)市場(chǎng)領(lǐng)域的商業(yè)模式，打造更加專(zhuān)業(yè)化、特色化、高效率的服務(wù)模式等等。這樣，中國(guó)銀行業(yè)將在服務(wù)模式、業(yè)務(wù)領(lǐng)域、目標(biāo)客戶(hù)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面逐漸拉開(kāi)差距，真正掀開(kāi)異質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的序幕。這也決定了中國(guó)銀行業(yè)數(shù)量規(guī)模型擴(kuò)張之路的終結(jié)，預(yù)示著市場(chǎng)將出現(xiàn)進(jìn)一步分化。

（三）各家銀行的轉(zhuǎn)型將面臨市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的選擇。2012年開(kāi)始，面對(duì)不斷加大的經(jīng)營(yíng)壓力，各家銀行陸續(xù)提出轉(zhuǎn)型發(fā)展。建設(shè)銀行率先提出向“綜合性、多功能、集約化、創(chuàng)新銀行、智慧銀行”轉(zhuǎn)型，工商銀行提出“大零售、大資管、大數(shù)據(jù)和信息化”三大發(fā)展戰(zhàn)略，交通銀行提出“兩化一行”即“國(guó)際化、綜合化、財(cái)富管理銀行”的二次改革目標(biāo)，招商銀行致力于打造“一體兩翼”的輕型服務(wù)型銀行，平安銀行提出核心金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的“雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略等等?？梢钥闯?，各家銀行在戰(zhàn)略定位上已開(kāi)始出現(xiàn)某種程度的分化，都在致力于打造獨(dú)具特色的轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略。但從具體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，大部分銀行還是在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，紛紛通過(guò)參股、控股、并購(gòu)、發(fā)起設(shè)立等多種形式向證券、保險(xiǎn)、基金、信托、資管等領(lǐng)域全面開(kāi)花。目前，各家銀行的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略均在深入推進(jìn)和落實(shí)中，還有待市場(chǎng)殘酷的檢驗(yàn)和選擇。

從國(guó)際主流商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的實(shí)踐和最新變化趨勢(shì)看，富國(guó)銀行、紐約梅隆銀行等之所以能在國(guó)際金融危機(jī)中受損較小，并在危機(jī)后一枝獨(dú)秀，是因?yàn)樗麄兡軌蚋鶕?jù)自身的天然優(yōu)勢(shì)對(duì)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行合理的取舍，通過(guò)更加專(zhuān)業(yè)化的分工打造出核心競(jìng)爭(zhēng)力。即使是花旗、匯豐、美國(guó)等大型綜合性銀行也并不是都具有無(wú)限的業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍，而是根據(jù)不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)資本的杠桿率以及業(yè)務(wù)組合的抗周期性風(fēng)險(xiǎn)能力等經(jīng)過(guò)多次反復(fù)的取舍，在專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平達(dá)到一定程度之后，再區(qū)分發(fā)展核心業(yè)務(wù)，打造以提升核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力為目標(biāo)的綜合經(jīng)營(yíng)模式。因此，對(duì)處在利潤(rùn)增速放緩、利率市場(chǎng)化才剛剛開(kāi)始階段的中國(guó)銀行業(yè)來(lái)講，首先面臨的必將是一場(chǎng)以提高經(jīng)營(yíng)效率為前提的專(zhuān)業(yè)化分工戰(zhàn)役，未來(lái)不少銀行的轉(zhuǎn)型將在專(zhuān)業(yè)化分工的前提下被迫做出調(diào)整。