• 證券公司的基本概念

• 證券公司的監(jiān)管制度

• 證券公司的主要業(yè)務(wù)

• 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)

證券公司，是指依照《公司法》和《證券法》設(shè)立的經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。

在我國，設(shè)立證券公司必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)。

• 美國通常稱其為 “投資銀行”；

• 英國則稱其為 “商人銀行”；

• 德國實(shí)行銀行業(yè)與證券業(yè)混業(yè)經(jīng)營，通常由銀行設(shè)立公司從事證券業(yè)務(wù)經(jīng)營；

• 日本和我國一樣，稱其為證券公司。

監(jiān)管職責(zé)的讓渡：中國人民銀行、地方政府→人民銀行與證監(jiān)會(huì)共同負(fù)責(zé)→證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管（1998 年)。

對證券公司實(shí)施有效監(jiān)管的基礎(chǔ)性制度：

• 業(yè)務(wù)許可制度：規(guī)定業(yè)務(wù)經(jīng)營許可范圍。

• 市場準(zhǔn)入制度：機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)牌照、從業(yè)人員特別是高級(jí)管理人員等硬性要求。

• 分類監(jiān)管制度：具體可分為 A（AAA、AA、A）；B（BBB、BB、B）；C（CCC、CC、C）；D、E 五大類 11 個(gè)級(jí)別。

• 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警制度：構(gòu)建合理有效的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。

• 合規(guī)管理制度：建立內(nèi)部合規(guī)管理制度。

• 第三方存管制度：從證券公司、指定商業(yè)銀行、客戶、投資者保護(hù)基金公司、監(jiān)管部門五個(gè)角度，建立全方位的客戶資金監(jiān)督機(jī)制。

• 信息報(bào)送與披露制度：對證券公司進(jìn)行非現(xiàn)場檢查和日常監(jiān)管的重要手段。
  

• 通過證券交易所代理買賣證券業(yè)務(wù)：我國公開發(fā)行并上市的股票、公司債券及權(quán)證等證券，在證券交易所以公開的集中交易方式進(jìn)行，因此，我國證券公司從事的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以通過證券交易所代理買賣證券業(yè)務(wù)為主。

• 柜臺(tái)代理買賣證券業(yè)務(wù)：在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行交易的證券代理買賣。
  

• 證券投資咨詢業(yè)務(wù)：從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預(yù)測或者建議等直接或者間接有償咨詢服務(wù)的活動(dòng)。

• 證券投資顧問業(yè)務(wù)：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營活動(dòng)。

  投資建議服務(wù)內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財(cái)規(guī)劃建議等。

• 發(fā)布證券研究報(bào)告：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值、市場走勢或者相關(guān)影響因素進(jìn)行分析，形成證券估值、投資評級(jí)等投資分析意見，制作證券研究報(bào)告，并向客戶發(fā)布的行為。

  證券研究報(bào)告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值分析報(bào)告、行業(yè)研究 報(bào)告、投資策略報(bào)告等。(書面或者電子文件形式)

財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)是指與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的咨詢、建議、策劃業(yè)務(wù)。具體包括：

• 為企業(yè)申請證券發(fā)行和上市提供改制改組、資產(chǎn)重組、前期輔導(dǎo)等方面的咨詢服務(wù)；

• 為上市公司重大投資、收購兼并、關(guān)聯(lián)交易等業(yè)務(wù)提供咨詢服務(wù)；

• 為法人、自然人及其他組織收購上市公司及相關(guān)的資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等提供咨詢服務(wù)；

• 為上市公司完善法人治理結(jié)構(gòu)、設(shè)計(jì)經(jīng)理層股票期權(quán)、職工持股計(jì)劃、投資者關(guān)系管 理等提供咨詢服務(wù)；

• 為上市公司再融資、資產(chǎn)重組、偵務(wù)重組等資本營運(yùn)提供融資策劃、方案設(shè)計(jì)、推介路演等方面的咨詢服務(wù)；

• 為上市公司的債權(quán)人、債務(wù)人對上市公司進(jìn)行債務(wù)重組、資產(chǎn)重組、相關(guān)的股權(quán)重組等提供咨詢服務(wù)以及中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他業(yè)務(wù)形式。

• 證券承銷：是指證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。

• 包銷：證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式，前者為全額包銷，后者為余額包銷。

• 代銷：證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。
  

按照《證券法》的規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣 5000 萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷，承銷團(tuán)由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。

• 保薦業(yè)務(wù)：發(fā)行人申請公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券的，應(yīng)當(dāng)聘請具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。

證券公司以自己的名義，以自有資金或者依法籌集的資金，為本公司買賣境內(nèi)經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的各類證券，以獲取盈利的行為。

指證券公司作為資產(chǎn)管理人，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和與投資者簽訂的資產(chǎn)管理合同，按照資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求和限制，為投資者提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)收益最大化的行為。

分為：定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

指證券公司指向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動(dòng)。

• 融資交易（買空）：客戶向證券公司借資金買證券。

• 融券交易（賣空）：客戶向證券公司借證券賣出。
  

• 介紹經(jīng)紀(jì)商（Introducing Broker，簡稱 IB）：機(jī)構(gòu)或者個(gè)人接受期貨經(jīng)紀(jì)商的委托，介紹客戶給期貨經(jīng)紀(jì)商并收取一定傭金的業(yè)務(wù)模式。

• 證券公司中間介紹業(yè)務(wù)：證券公司接受期貨經(jīng)紀(jì)商的委托，為期貨經(jīng)紀(jì)商介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

根據(jù)我國現(xiàn)行相關(guān)制度規(guī)定，證券公司不能直接代理客戶進(jìn)行期貨買賣，但可以從事期貨交易的中間介紹業(yè)務(wù)。

（九）私募投資基金業(yè)務(wù)和另類投資業(yè)務(wù)

證券公司從事私募投資基金業(yè)務(wù)，需要設(shè)立私募投資基金子公司；從事另類投資業(yè)務(wù)， 需要設(shè)立另類投資子公司。

• 私募基金子公司不得從事與私募基金無關(guān)的業(yè)務(wù)。

  私募基金子公司及其下設(shè)特殊目的機(jī)構(gòu)可以以現(xiàn)金管理為目的管理閑置資金，但應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持有效控制風(fēng)險(xiǎn)、保持流動(dòng)性的原則，且只能投資于依法公開發(fā)行的國債、央行票據(jù)、短期融資券、投資級(jí)公司債、貨幣市場基金及保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品等風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較強(qiáng)的證券。

• 證券公司另類子公司從事《證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外的金融產(chǎn)品、股權(quán)等另類投資業(yè)務(wù)，不得從事投資業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)。
  

（一）律師事務(wù)所（證券法律業(yè)務(wù)）

證券法律業(yè)務(wù)：是指律師事務(wù)所接受當(dāng)事人委托，為其證券發(fā)行、上市和交易等證券業(yè)務(wù)活動(dòng)提供的制作、出具法律意見書等文件的法律服務(wù)。

（二）注冊會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所

財(cái)政部、中國證監(jiān)會(huì)要求，注冊會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)，必須取得證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證。

• 證券業(yè)務(wù)：證券、期貨相關(guān)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)、凈資產(chǎn)驗(yàn)證、實(shí)收資本（股本）的審驗(yàn)、盈利預(yù)測審核、內(nèi)部控制制度審核、前次募集資金使用情況專項(xiàng)審核等業(yè)務(wù)。

• 證券、期貨相關(guān)機(jī)構(gòu)：上市公司、首次公開發(fā)行證券公司、證券及期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、證券及期貨交易所、證券投資基金及其管理公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等。
  

（三）證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)

必須依法取得中國證監(jiān)會(huì)的業(yè)務(wù)許可：

• 接受投資人或者客戶委托，提供證券、期貨投資咨詢服務(wù)；

• 舉辦有關(guān)證券、期貨投 資咨詢的講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等；

• 在報(bào)刊上發(fā)表證券、期貨投資咨詢的文章、評論、報(bào)告，以及通過電臺(tái)、電視臺(tái)等公眾傳播媒體提供證券、期貨投資咨詢服務(wù)；

• 通過電話、傳真、電 腦網(wǎng)絡(luò)等電信設(shè)備系統(tǒng)，提供證券、期貨投資咨詢服務(wù)；

• 中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他形式。

（四）資信評級(jí)機(jī)構(gòu)

評級(jí)對象：

• 中國證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券以及其他固定收益或者債務(wù)型結(jié)構(gòu)性融資證券。

• 在證券交易所上市交易的債券、資產(chǎn)支持證券以及其他固定收益或者債務(wù)型結(jié)構(gòu)件融資證券，國債除外。

• 上述第 2 項(xiàng)規(guī)定的證券的發(fā)行人、上市公司、非上市公眾公司、證券公司、證券投資基金管理公司。

• 中同證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他評級(jí)對象。

（五）資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)

資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)申請證券評估資格，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

• 資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)依法設(shè)立并取得資產(chǎn)評估資格 3 年以上，發(fā)生過吸收合并的，還應(yīng)當(dāng)自完成工商變更登記之日起滿 1 年；

• 質(zhì)量控制制度和其他內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好；

• 具有不少于 30 名注冊資產(chǎn)評估師，其中最近 3 年持有注冊資產(chǎn)評估師證書且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于 20 人；

• 凈資產(chǎn)不少于 200 萬元；

• 按規(guī)定購買職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)或者提取職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金；

• 半數(shù)以上合伙人或者持有不少于 50% 股權(quán)的股東最近在本機(jī)構(gòu)連續(xù)執(zhí)業(yè) 3 年以上；

• 最近 3 年評估業(yè)務(wù)收入合計(jì)不少于 2000 萬元，且每年不少于 500 萬元。

（六）證券金融公司 & 從事轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)

• 證券金融公司：也被稱為證券融資公司，是指依法設(shè)立的在證券市場上專門從事證 券融資業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。

• 轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)：證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動(dòng)。其目的是為了拓寬證券公司融資融券業(yè)務(wù)資金和證券來源。

（七）證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任 & 市場準(zhǔn)入

• 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任：證券服務(wù)機(jī)構(gòu)制作、出具各類文件，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，對所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實(shí)性、 準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證。其制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給他人造成損失的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是，能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外。

• 市場準(zhǔn)入及退出機(jī)制：《證券法》授予證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)和現(xiàn)場檢查權(quán)。

  同時(shí)，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，可暫停或者撤銷其證券服務(wù)業(yè)務(wù)的許可。

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