最近有個豆瓣網(wǎng)友，曬出了自己的基金投資截圖，她一口氣買了40只基金，說是在“分散投資”。

△圖片來源：豆瓣APP

有人抱怨，自己明明選了一只看起來表現(xiàn)不錯的基金，但當真金白銀買進去的時候，又不是那么回事兒了。

我們常常收到后臺的用戶提問，到底基金怎么選，才更容易賺到錢呢？

今天就來聊聊，如何從選基新手到江湖高手，一步步增加自己的買基勝算？

 01 新手村入門

看β（貝塔）來買基金

如果你沒有什么經(jīng)驗，不如從指數(shù)基金開始入門。這聽起來好像有點老生常談，但經(jīng)過實踐證明，卻是真理。

為什么呢？

從數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，滬深300指數(shù)基金在各個時間段內(nèi)的統(tǒng)計，收益表現(xiàn)基本都好過50%以上的其他基金。

因此，當作為新手判斷力不夠強的時候，選擇寬基指數(shù)基金能避免選錯基金的坑，是個“相對不會錯”的選擇。

想要搞清楚為什么把指數(shù)基金作為入門，做一些被動投資是最穩(wěn)妥的，首先要了解一下，基金的收益的具體邏輯。

一支基金相當于一個投資組合，任何一個投資組合的收益都可以分為兩部分：

1. 和市場波動相關(guān)的那部分收益叫做β（貝塔）收益，也就是靠大盤總體上漲賺到的收益。

2. 和市場波動無關(guān)的這部分收益叫做α（阿爾法）收益，是需要基金經(jīng)理運用各種投資策略，主動進行投資組合配置管理賺到的那部分收益。

簡單來說，β（貝塔）收益就像是我們每天去上課，先要在教室里跟著老師打牢基礎(chǔ)，α（阿爾法）收益就是你想讓成績在之前的基礎(chǔ)上得到一個提升。比如你可能會選擇參加課外補習，或是挑戰(zhàn)一些更高階的習題。

所以，想要賺到α（阿爾法）收益，也需要你花更多精力和時間在學習上，而且對你的學習技巧和能力都有比較高的要求。

再舉個例子，比如投資指數(shù)型基金，作為一種典型的被動型投資，賺取的就是貝塔收益。

這就好像水漲船高，一般不需要主動去通過選股、擇時來獲得，而是隨著業(yè)績基準——大盤而表現(xiàn)得起起伏伏。大部分被動型指數(shù)基金賺取的就是這種收益。

貝塔收益的好處是，這類產(chǎn)品往往波動風險較低，由于不太依靠主動管理，費率也比較便宜。

只賺個大盤漲幅的收益，聽上去似乎沒有那么誘人，但其實更適合剛?cè)腴T的投資者，無腦選擇，就能有一個不低于市場平均的回報收益，何樂而不為呢。

 02 闖蕩江湖

 看α（阿爾法）來買基金

等你有一定經(jīng)驗以后，可以開始考慮選擇一些相對可靠的主動型基金。

挑選這類型的基金更需要投資者對基金經(jīng)理過去的業(yè)績、投資風格、策略等等有很強的判斷，也就是說，選α收益主要就是選基金經(jīng)理。

由于主動型基金更考驗基金經(jīng)理的投資管理能力，才能跑贏市場，所以費率也往往高于被動型基金。

這里挑選的時候就要更加謹慎一些，別一不小心選了一支阿爾法收益不理想，管理成本卻很高的基金。

舉個例子，左邊的基金阿爾法收益就明顯優(yōu)于右邊。

△圖片來源：支付寶APP

雖然滬深300指數(shù)基金的收益超過一半以上的基金，但是這里還有另外一個數(shù)據(jù)，A股基金行業(yè)的整體回報是高于滬深300的。

比如過去 5 年，滬深300指數(shù)的總收益接近 10%，而主動混合基金的平均回報是超過了50%，還是有明顯超額收益的。

整體來說，入門選擇寬基指數(shù)基金最穩(wěn)妥，貿(mào)然挑選主動基金，還沒有習慣于市場的波動，即使選了比較好的標的，也容易拿不住，這也是為什么常常會有基金賺錢，但”基民“卻虧錢的情況。

 03 如虎添翼的裝備

搞懂最大回撤

巴菲特說過，“投資的第一條準則是不要虧錢；第二條準則是永遠不要忘記第一條。作為一個聰明的投資者，必須確保永遠不讓大多數(shù)資金大幅虧損，否則需要翻盤的成本會很大。”

當你已經(jīng)是一個投資的進階選手，要投資主動型基金時，還有一個重要的維度一定要關(guān)注——最大回撤，它是指按照過去的基金業(yè)績計算，在一個時間周期內(nèi)，計算基金凈值從最頂峰到最低谷的落差值，也就是出現(xiàn)的最糟糕的情況時，你最多虧掉了多少。

一般來說，同樣的市場情況下，回撤越小說明基金越抗跌；反之表示抗跌能力較差。

最大回撤也是一個判斷基金經(jīng)理應(yīng)對市場極端情況的能力的重要指標。

一支基金最大回撤越小，變相證明了基金經(jīng)理對市場的敏銳判斷和倉位控制都比較強。

有很多基金的近期收益率表現(xiàn)亮眼，遠遠高于平均，但是如果把收益拉長，你會發(fā)現(xiàn)它的回撤非常大，這代表在市場波動劇烈的情況下，你可能會遭遇不小的損失。

在一些第三方的App上通常都有最大回撤這個指標數(shù)據(jù)可以查看，當你在挑選的時候，不妨做一個參考，可以幫助你選出投資體驗更好，能長期堅持定投的那一只基金。

△圖片來源：天天基金APP某基金截圖

 04 選基就像打游戲闖關(guān)

總體來說，挑選、申購基金的過程就好像打游戲闖關(guān)一樣。

不要著急一口氣吃個大胖子，從“新手村”開始練起來，先賺一些貝塔的平均收益，慢慢接納市場的波動之后，再額外做一些進階型的動作，通過把錢放在主動管理基金中來進一步參與市場。

在前段時間公布的二季度基金報告中，有一點非常值得我們關(guān)注，公募基金資產(chǎn)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了明顯的變化，基金經(jīng)理們紛紛加大了對股票類資產(chǎn)的配置。

這個變化主要是由兩方面原因所決定的：

一是低利率的環(huán)境之下，余額寶、銀行理財產(chǎn)品等收益逐漸走低，越來越多人傾向于把基金作為自己重要的投資渠道，導致各大基金公司、平臺之間的競爭越發(fā)激烈。

二是在疫情之后，經(jīng)濟慢慢復蘇，市場的熱度逐漸升溫，基金經(jīng)理也紛紛“擼起袖子加油干”。和我們普通人一樣，他們也希望能在這個波動的市場中賺到更高、更長期的阿爾法收益。

希望今天分享的這份“游戲闖關(guān)攻略”，能幫助你在復雜的投資環(huán)境中，選基路上乘風破浪，抵達遠方。