此時上市是更為成熟的選擇

愛奇藝不是國內(nèi)第一家上市的視頻平臺。此前，酷6網(wǎng)、樂視網(wǎng)、優(yōu)酷、土豆都曾風(fēng)光上市，然后黯然收場。

“樂視是一個失敗的投資，165億都虧損，計提為零了，這不是壯士斷臂，而是斷頭了。”3月29日，在融創(chuàng)中國的業(yè)績發(fā)布會上孫宏斌如此評價此前對樂視的投資。

沒了樂視董事長的身份，他“放飛自我”瘋狂吐槽，“但是樂視網(wǎng)，我能怎么辦呢，我再借他100個億，我傻X啊？”

左二為孫宏斌

樂視網(wǎng)現(xiàn)在好歹還處于停牌狀態(tài)，而酷6網(wǎng)已經(jīng)在2016年宣布退市了。這家在2009年上市的公司，號稱“全球首家在納斯達克上市的視頻網(wǎng)站”，最后接受盛大集團的私有化要約時，估值僅為5150萬美元左右。

至于優(yōu)酷和土豆，則最讓人唏噓，二者前后敲鐘美利堅，又合并成優(yōu)酷土豆。本以為是行業(yè)前兩名的風(fēng)云際會，到最后卻成了為阿里做嫁衣裳。

優(yōu)酷土豆選擇在2016年4月離開紐交所，那一天，它成為了阿里巴巴旗下全資子公司。

前車之鑒這么多，為什么愛奇藝還要執(zhí)著上市？

因為第一梯隊的穩(wěn)定格局、激烈競爭和中國娛樂產(chǎn)業(yè)萬億元規(guī)模的潛力市場，都讓現(xiàn)在上市成了更加成熟的選擇。

據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，中國網(wǎng)絡(luò)視頻會員服務(wù)市場的規(guī)模已從2012年的4億元，增至2016年的121億元；預(yù)計2022年將達730億元，年復(fù)合增長率為34.9%。

而視頻行業(yè)也已由群雄逐鹿變成了天下三分。愛奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷搶占超70%的市場份額。

說白了，缺錢的愛奇藝想要募集更多資金后，賺更多的錢。

3月17日，愛奇藝更新招股書，宣布截至今年2月底，愛奇藝付費會員規(guī)模達6010萬。次日，騰訊視頻跟著宣布其付費會員數(shù)為6259萬。

這只是巨頭壟斷下，三家在版權(quán)采買、自制節(jié)目、付費會員等多方面的激烈競爭一個縮影。

節(jié)目之間的“撞車”才是今年的主戰(zhàn)場：愛奇藝做了《熱血街舞團》《機器人爭霸》，優(yōu)酷就有《這！就是街舞》《這！就是鐵甲》；愛奇藝年初上線《偶像練習(xí)生》，先騰訊視頻《創(chuàng)造101》出手。其余如戀愛類、萌娃萌寵類，更是撞車的重災(zāi)區(qū)。

不同于優(yōu)酷、騰訊視頻完全屬于阿里和騰訊，“本質(zhì)是一個企業(yè)的事業(yè)部”；愛奇藝除了百度是控股股東外，還有小米、高瓴資本近10個股東。

它在獲得獨立性的同時缺乏不計回報的資金注入。阿里大文娛“富養(yǎng)女（優(yōu)酷）”，龔宇卻用“男兒身”形容愛奇藝，他說“窮養(yǎng)兒”雖然不至于讓愛奇藝做什么都畏手畏腳，但卻會一直保持饑餓感、危機感。

“看準的時候敢孤注一擲拼一把，哪怕輸了就一無所有?！?/span>他此前對媒體說。

或許正是這種“窮”和“敢”，讓愛奇藝摘了不少行業(yè)第一。但優(yōu)愛騰三家競爭的不斷升級，也讓三年來合計虧損96億的愛奇藝必須要尋求更多的資金支持，才有足夠底氣應(yīng)對，上市便成了重要的救命稻草。

“愛奇藝自建立時的目標，就是要做獨立IPO為股東獲得更大回報。”龔宇四年前說的這句話，在昨日終得以實現(xiàn)。

賭對三件事：付費會員、自制內(nèi)容、粉絲社區(qū)

不得不說，愛奇藝在這幾年吃了不少次“第一只螃蟹”。從制作了一批高人氣網(wǎng)劇、網(wǎng)綜，到推動付費會員業(yè)務(wù)、創(chuàng)新廣告冠名模式，這些被大家或看好或不看好的改變，都在一點點積累著質(zhì)變。

而在刺猬公社（ID:ciweigongshe）看來，有三件事愛奇藝賭對了。

一、堅持推行付費會員業(yè)務(wù)。

愛奇藝是在2011年開始推行會員業(yè)務(wù)的。任誰看，那都是個及其不明智的決定。

要知道當時的視頻領(lǐng)域玩家有上百號，整個行業(yè)處于重新洗牌的階段，在“供過于求”的情況下收費成了天方夜譚，大家都拼著燒錢買內(nèi)容，希望盡可能多地留住用戶。

彼時不僅玩家多，還盜版橫飛，受眾完全沒有版權(quán)付費意識，輕輕松松就能搞到資源，誰愿意付費買會員呢？

意料之中，前幾年愛奇藝在這塊的業(yè)務(wù)推進極其不順利。

龔宇在某次演講中談及此事稱，2011年團隊定的KPI是付費會員達到幾十萬人，最后20%都沒完成，“整個團隊都垂頭喪氣”。之后的第二年、第三年KPI還是沒有完成。

直到2015年，這一情況才得到了極大的改善。隨著網(wǎng)絡(luò)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的不斷涌現(xiàn)，以及內(nèi)容付費意識的逐漸普及，國內(nèi)潛在的付費會員開始慢慢被喚醒。僅2015年上半年，愛奇藝的付費會員便達到了500萬，數(shù)據(jù)超過以往幾年的總和。

2017年9月，愛奇藝宣布吳亦凡為“首席會員非凡體驗官”

之后的增長可以用“爆發(fā)性”來形容。據(jù)愛奇藝招股書顯示，愛奇藝2015年會員服務(wù)營收為9.967億元，2016年為37.622億元，較上一年增長了277.5%，2017年這一數(shù)字為65.360億元，較2016年增長73.7%。

整個會員服務(wù)營收在總營收中所占比例，也從2015年的18.7%，升至2016年的33.5%，并在2017年達到37.6%。而愛奇藝2017年在線廣告營收在總營收中所占比例為46.9%，這也印證了龔宇去年在2017愛奇藝世界大會開幕式上提到的，“到目前為止，（廣告和付費會員）基本上收入的比例是1：1”。

二、持續(xù)生產(chǎn)爆款內(nèi)容。

從獵奇、low的代名詞，到開始能和電視臺制作的內(nèi)容匹敵，甚至超過他們，網(wǎng)生內(nèi)容經(jīng)歷了很長時間的“撕標簽”。

愛奇藝不是最早入局制作網(wǎng)綜、網(wǎng)劇、網(wǎng)大的平臺，但在這三種內(nèi)容發(fā)展的過程中，它無疑起到了很重要的推動作用。

拿網(wǎng)劇來說，《靈魂擺渡》《盜墓筆記》《余罪》《河神》等都是愛奇藝出品的熱門劇集。愛奇藝在網(wǎng)劇題材挑選上自成體系，早期利用獵奇的內(nèi)容吸引受眾，等積累到一定程度后，開始嘗試多類題材，主打高品質(zhì)。

據(jù)其招股書數(shù)據(jù)，2015年愛奇藝發(fā)布的高成本網(wǎng)劇《盜墓筆記》，發(fā)布不到24小時播放量破億，最終播放量達40多億。開播當天，由于一時涌入觀眾過多，甚至出現(xiàn)服務(wù)器崩潰的現(xiàn)象。另兩部熱門代表作《老九門》和《無證之罪》，合計播放量近130億。

網(wǎng)綜上，愛奇藝打造的爆款更多。

《奇葩說》是個典型。這樣一檔畫風(fēng)清奇、不按常理出牌、捧紅一群素人、還由此延伸出一家極具潛力的內(nèi)容創(chuàng)業(yè)公司的節(jié)目，國內(nèi)找不到第二例。

它的突圍，給網(wǎng)綜提供了更大的想象力，其不僅口碑、數(shù)據(jù)雙贏，商業(yè)上也很成功，《奇葩說》第四季的4億總招商額曾長時間占據(jù)網(wǎng)綜最高招商紀錄。

而去年的黑馬《中國有嘻哈》，開播前被群嘲。最終節(jié)目視頻播放量達30億次，短視頻播放量達80億次，打開了青年亞文化的大門。

其決賽的一條60秒中插廣告，更是刷新衛(wèi)視真人秀決賽單條廣告吸金紀錄（2015年《好聲音》第四季同等價位廣告3000萬元），達4500萬元。

除了內(nèi)容創(chuàng)新，愛奇藝還在內(nèi)容與廣告、會員付費的結(jié)合上做了不少嘗試。付費網(wǎng)劇、會員搶先看模式，以及花式口播、中插廣告的出現(xiàn)，都對影視及其相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生了長遠影響。

創(chuàng)意中插廣告

三，建立粉絲聚集地——泡泡社區(qū)。

不止是視頻播放器，是所有視頻平臺的想法。就好像音樂類App不希望自己只是個音樂播放器一樣。

但現(xiàn)實卻是，很長一段時間，他們依舊在絕大多數(shù)受眾眼中止步于視頻播放器。這樣帶來的后果是受眾流失嚴重，哪有自己感興趣的內(nèi)容，他們就去哪，平臺則為了留住受眾不停燒錢采購大IP。

如此以往，陷入死循環(huán)，天價IP、天價片酬開始不斷涌現(xiàn)，可想留住的用戶卻依舊沒能留住。

于是，愛奇藝一邊依靠大量高品質(zhì)自制內(nèi)容降低成本，一邊在2015年11月建立了泡泡社區(qū)。這是一個為粉絲和明星搭建的互動平臺，粉絲可以在泡泡社區(qū)內(nèi)聊明星、八卦，關(guān)注明星行程，實現(xiàn)粉絲交流討論的情感訴求和信息沉淀。

2018愛奇藝尖叫之夜，趙麗穎獲封“尖叫女神”，泡泡圈1285萬粉絲送其上封面

泡泡社區(qū)建立的初衷不難理解。從用戶畫像上看，年輕人尤其是粉絲，在消費、社交、產(chǎn)品使用上都是主力。

愛奇藝希望通過布局社交，換得用戶黏性。愛奇藝首席技術(shù)官、泡泡社區(qū)創(chuàng)始人湯興就曾表示，“泡泡社區(qū)的誕生是因為我們發(fā)現(xiàn)愛奇藝用戶在看視頻時，有表達、分享、交流、尋找同好的需求?！?/span>

如果說單純的好內(nèi)容留不住用戶，那就把喜歡同一個明星、同一部劇、同一檔綜藝的人聚在一起，給你們一個可以胡侃胡鬧的小天地。讓你對平臺產(chǎn)生認同感，時不時想打開看看。

成立兩年多，泡泡社區(qū)也取得了一些成績。根據(jù)愛奇藝公布的數(shù)據(jù)，用戶在使用泡泡社區(qū)后，其愛奇藝App日均播放時長相對未使用前增長24%，月啟動次數(shù)相對未使用前增長160%。截至2017年12月31日，泡泡社區(qū)第四季度移動日平均訪問用戶為4580萬人。

數(shù)據(jù)增長明顯，也讓這一模式做為提高用戶活躍度的一個手段，被進一步普及。之后優(yōu)酷有了星球，騰訊視頻有了doki。

上市之后，新開始

前面提到過，愛奇藝雖有百度這棵大樹，但卻保有一定獨立性，百度也不會如阿里、騰訊般為其無條件給予資金支持。

不過從招股書來看，百度沒有在愛奇藝上市后完全不管了。他們達成了多項協(xié)議，將會在人工智能、流量數(shù)據(jù)、廣告等方面資源共享和合作。今年，百度還為愛奇藝提供了為期五年的6.5億元無息貸款。

昨晚，百度為愛奇藝爆燈

從資本層面看，愛奇藝的上市對其是利好的。因為這個行業(yè)無論是采購IP、自制內(nèi)容、投資行為······都需要大量資金。成功上市，會讓愛奇藝在平臺的后續(xù)發(fā)展、與別家的競爭中顯得更為從容。

不過另一方面，這也意味著三家的競爭或?qū)⑦M一步升級。雖然這兩年各家都將更多精力放在自制內(nèi)容上，大IP多是共享，但自制內(nèi)容的成本也在不斷升高，投資過億的網(wǎng)劇、網(wǎng)綜比比皆是。

從愛奇藝招股書披露的數(shù)據(jù)亦可看出，愛奇藝2015年、2016年、2017年的運營支出分別為77.462億元、140.269億元、213.313億元；對應(yīng)的這三年凈虧損為25.751億元、30.740億元、37.369億元。

這個行業(yè)在接下來幾年的關(guān)鍵詞依舊還會是“燒錢”、“虧損”。

原酷6網(wǎng)CEO施瑜曾說過兩句話：提升內(nèi)容和用戶體驗、保持財務(wù)健康，然后慢慢等競爭對手燒完他們的錢；繼續(xù)燒錢，寄希望在自己燒完前把競爭對手都燒死。

現(xiàn)在看來，短時間內(nèi)把這兩句話放在競爭激烈的視頻行業(yè)，依舊是有效的生存法則。

因此，就龔宇而言，上市的喜悅可能持續(xù)不了多久，壓力便接踵而至。

畢竟上市意味著數(shù)據(jù)需定期公開，盈利壓力會進一步放大，大幅度的投入會受限等等。而將如何處理與百度間可能存在的利益沖突也是一大難點。

但對于這個視頻行業(yè)發(fā)展近10年，唯一還在的創(chuàng)始人來說，可能也沒那么焦慮。

正如去年愛奇藝七周年時，他對虎嗅所說的，愛奇藝做到什么份上才算成功？“當你完全不發(fā)愁它的方向、它的動力的時候。這就夠了?！?/span>

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