自今年以來(lái)，大盤一直維持著比較強(qiáng)勢(shì)的走勢(shì)，從年初3月份的2646.80點(diǎn)一路摸高到3458.79點(diǎn)。近期雖然在盤整，但是強(qiáng)勢(shì)依然。那么普通投資者手中，你的投資收益率是多少？不管是股票投資還是基金投資，盈利了嗎？

給大家看組數(shù)據(jù)，據(jù)上交所統(tǒng)計(jì)，上海證券交易所的單賬戶年化收益數(shù)據(jù)顯示，A股散戶無(wú)論是賬戶在10萬(wàn)以下的超級(jí)小散；還是資金量在千萬(wàn)級(jí)別以上的超高凈值人群在2016年1月至2019年6月期間，單賬戶平均年度收益均為負(fù)值。

也就是說(shuō)，從2016年1月至2019年6月，散戶都是在虧錢的。那又是為什么呢？在各個(gè)財(cái)務(wù)論壇上，一年收益翻幾倍的帖子比比皆是，是這組數(shù)據(jù)有問(wèn)題嗎？從我的個(gè)人經(jīng)歷上來(lái)說(shuō)，我是相信這組數(shù)據(jù)的，股市投資一年三倍者眾，三年一倍者寡，拉倒一個(gè)較長(zhǎng)期的周期來(lái)看，大多數(shù)的散戶虧錢是很正常的。

那么有沒(méi)有適合散戶的長(zhǎng)期投資策略呢？

這里介紹一種適合普通老百姓，勝率在80%以上的投資策略——網(wǎng)格投資。

網(wǎng)格交易法的思路來(lái)自于信息論之父香農(nóng)，香農(nóng)在任何一個(gè)價(jià)位，用資金的50%買入資產(chǎn)作為起始倉(cāng)位，當(dāng)價(jià)格上漲一定幅度就賣出一部分倉(cāng)位套現(xiàn)，當(dāng)價(jià)格下跌一定幅度就買入一部分倉(cāng)位補(bǔ)倉(cāng)。保持倉(cāng)位和現(xiàn)金的比例始終為50% ： 50%。香農(nóng)始終采用了半倉(cāng)的持倉(cāng)方式，保持每年復(fù)利29%。這個(gè)收益率是非常恐怖的，簡(jiǎn)單的說(shuō)吧，如果你有5萬(wàn)元本金，這樣的復(fù)利，20年的話你將收獲814萬(wàn)。

上述只是思路，從理論上來(lái)說(shuō)是沒(méi)有問(wèn)題的，那么怎么樣實(shí)際操作呢，這種策略的難點(diǎn)在哪里呢？

假設(shè)我們?cè)贏股市場(chǎng)上要實(shí)施網(wǎng)格交易，我們需要搞懂幾件事情：買什么？什么時(shí)候買？買多少？怎么做網(wǎng)格？怎么盈利？

買什么？

網(wǎng)格交易的標(biāo)的選擇有兩個(gè)要點(diǎn)：

1、有足夠的安全性。退市的品種你再做網(wǎng)格也是白費(fèi)。網(wǎng)格交易的前提其實(shí)是這個(gè)交易品種是永續(xù)存在的，這樣的話才可以用波動(dòng)之間的收益來(lái)拉低持倉(cāng)成本。

2、有足夠的波動(dòng)性。有波動(dòng)才會(huì)有收益，像債券這樣波動(dòng)范圍很小的標(biāo)的就很難為網(wǎng)格交易提供足夠的交易空間。

從標(biāo)的的選擇來(lái)看，我推薦是滬深300或者中證500的指數(shù)基金，場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的都沒(méi)有關(guān)系。場(chǎng)內(nèi)的選ETF，場(chǎng)外的選普通指數(shù)基金，規(guī)模大的，流動(dòng)性好的就可以。

什么時(shí)候買？

從理論上來(lái)說(shuō)，什么時(shí)候都可以買，在一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間周期內(nèi)，多次的交易會(huì)降低首次買入成本對(duì)收益的影響。但是，對(duì)于一個(gè)普通投資者來(lái)說(shuō)，買入就長(zhǎng)期下跌，會(huì)很容易讓他喪失對(duì)網(wǎng)格交易的信心。所以選擇一個(gè)相對(duì)低點(diǎn)買入對(duì)整個(gè)交易策略的持續(xù)會(huì)有好處。那么什么時(shí)候是低點(diǎn)呢？我們可以參考估值的高低來(lái)考慮買入點(diǎn)。低估值的時(shí)候買不是說(shuō)很快就會(huì)漲，而是相對(duì)而言，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)小一點(diǎn)。

基本上每個(gè)基金交易軟件都會(huì)有估值，比如天天基金關(guān)于滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)的估值，從這個(gè)時(shí)點(diǎn)看，滬深300已經(jīng)在高估區(qū)域，中證500的估值相對(duì)適中。

買多少呢？

香農(nóng)前輩是買入50%，50%做資金儲(chǔ)備。我個(gè)人覺(jué)得，50%-60%都是可以的，如果是買兩只指數(shù)的話，各30%也沒(méi)有問(wèn)題。在一個(gè)合適的時(shí)間一次性買入足夠的標(biāo)的作為底倉(cāng)，同時(shí)作為漲跌的中樞軸。

網(wǎng)格交易組合中的品種越多，會(huì)降低你的收益率，同時(shí)也會(huì)降低你的風(fēng)險(xiǎn)。像我們繼續(xù)拿滬深300和中證500舉例，假設(shè)我們有10萬(wàn)元資金，各買入3萬(wàn)元作為底倉(cāng)，留4萬(wàn)元作為資金儲(chǔ)備。

那怎么做網(wǎng)格呢？

我們以滬深300ETF舉例。就以今天的300ETF4.920的價(jià)格舉例。假如我在4.924元買入6100股，總計(jì)花費(fèi)30036.4元（未計(jì)算手續(xù)費(fèi)）。后續(xù)我們以6%為一個(gè)節(jié)點(diǎn)，每漲跌6%都做一次交易，或者可以上漲9%賣出，下跌6%買入，收獲更多的利潤(rùn)。不過(guò)我建議還是老老實(shí)實(shí)的都做6%好了。

每上漲6%，賣出上漲部分，使市值重回30000元；

每下跌6%，買入下跌部分，使市值重回30000元；

每季度末，根據(jù)現(xiàn)金和持倉(cāng)市值比例，重新調(diào)整股票倉(cāng)位與現(xiàn)金的比例為60：40。長(zhǎng)期操作。

為什么是6%呢？這個(gè)是個(gè)人回測(cè)算的一個(gè)指數(shù)波動(dòng)觸及比較多的比例點(diǎn)，可以根據(jù)個(gè)人喜好改為5%或7%。網(wǎng)格的大小決定者交易次數(shù)和盈利水平，這個(gè)比例需要自己根據(jù)自己的操作偏好調(diào)整。

怎樣盈利呢？

根據(jù)這么多年滬深兩市的表現(xiàn)，震蕩往上是大趨勢(shì)。這是我國(guó)國(guó)力不斷增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的反饋。我們長(zhǎng)期用網(wǎng)格去網(wǎng)這一格格的盈利，用長(zhǎng)期多次的短期盈利來(lái)做復(fù)利，用時(shí)間來(lái)增厚我們的收益，這就是網(wǎng)格交易的玩法。這種方法擯棄了個(gè)人對(duì)市場(chǎng)的情緒判斷，完全通過(guò)數(shù)據(jù)來(lái)交易，交易過(guò)程可量化，可操作性強(qiáng)。

那網(wǎng)格交易的缺點(diǎn)在哪里呢？他是一種完美的交易策略嗎？也不是，網(wǎng)格交易也有他的局限性：

1、網(wǎng)格交易在牛市的表現(xiàn)會(huì)拉低收益率，這是交易的本質(zhì)決定的。

2、過(guò)高或過(guò)低的網(wǎng)格設(shè)置會(huì)出現(xiàn)賣飛和沒(méi)錢補(bǔ)倉(cāng)的情況，單邊的下挫會(huì)讓補(bǔ)倉(cāng)資金捉襟見(jiàn)肘。

但網(wǎng)格交易依然是一種非常適合普通投資者的交易策略，他用量化的標(biāo)準(zhǔn)告訴你，什么時(shí)候買，什么時(shí)候賣，買多少，賣多少。這是一個(gè)完整的交易策略和邏輯。