北京時間周五凌晨，蘋果公布了2020財年第三財季財報，大超市場預期，蘋果美股昨晚跳漲10%，再創(chuàng)歷史新高。
蘋果公司第三財季（時間是3月29日至6月27日）營收為596.85億美元，比去年同期538.09億美元增長11%；凈利潤為112.53億美元，比去年同期100.44億美元增長12%，大超市場預期。
昨晚，美股蘋果股價大漲10.47%，再創(chuàng)歷史新高。
蘋果股價不僅早已收復疫情沖擊以來的跌幅，而且已經(jīng)從最低點212美元反彈至目前的425美元，實現(xiàn)翻倍。
蘋果市值已經(jīng)超過1.84萬億美元，超越沙特阿美重回全球市值最大公司寶座，進一步逼近2萬億美元大關。
蘋果財報超預期，及其股價持續(xù)大漲，進一步印證了消費電子行業(yè)的高景氣度。昨晚股幫App「獨家研報」《730會議后的方向！》一文解讀：
在當前的政策背景下，市場仍將維持2019年以來結構性行情的節(jié)奏。1）中線高景氣方向，包括“內(nèi)循環(huán)”、“補短板、鍛長板”等新政策可能催化的方向，比如科技自主可控、5G下游、消費電子（無線耳機）、新能源汽車等。2）受益于經(jīng)濟復蘇的周期品種，參考昨晚股幫App「獨家研報」《周期行業(yè)的三重邏輯》一文。
iPhone手機業(yè)務銷量穩(wěn)定，Mac、Pad等電腦產(chǎn)品以及無線耳機等可穿戴電子產(chǎn)品推動業(yè)績超預期。1）【iPhone】上半年降價促銷使得手機業(yè)務穩(wěn)定增長。來自iPhone的營收為264.18億美元，同比增長1.7%（市場預期為216.58億美元）。iPhone營收超預期的原因主要是上半年蘋果推出廉價版手機iPhone SE2，iPhone SE2和iPhone 11產(chǎn)銷兩旺。
2）【Mac、iPad】受益于遠程辦公及在線教育。
來自Mac的營收為70.79億美元，同比增長21.6%（市場預期為59.22億美元，超出市場預期20%）。來自iPad的營收為65.82億美元，同比增長31.0%（市場預期為49.64億美元）。Mac和iPad營收大幅增長的原因主要是受益于遠程辦公和在線教育的需求，筆電、平板行業(yè)進入新一輪換機復蘇周期。3）【可穿戴設備】AirPods無線耳機持續(xù)高景氣。來自可穿戴設備的營收為64.50億美元，同比增長16.7%（市場預期為60.86億美元）。可穿戴設備和配件營收大幅增長主要是受益于AirPods的持續(xù)高景氣。4）【服務】保持高增長，提前實現(xiàn)營收翻倍。
來自服務營收為131.56億美元，同比增長14.8%，提前半年實現(xiàn)了相比2016財年服務收入翻倍的目標。蘋果下半年有望在9月和10月舉辦兩場新品發(fā)布會，5G手機、AirPods Studio、AirPower、Apple Glass等多款重磅產(chǎn)品有望發(fā)布。
1）5G手機：創(chuàng)新大年，銷量或超預期。據(jù)多方報道，由于疫情導致供應鏈產(chǎn)能瓶頸以及新品創(chuàng)新力度較大，蘋果計劃在9、10月份連辦兩場發(fā)布會，其中首場發(fā)布會可能定于9月發(fā)布iPhone12，iPhone 12 Pro版本將會在10月發(fā)布。2）AirPods Studio：蘋果可穿戴設備再添一員。蘋果可能在下半年發(fā)布AirPods Studio，這是一款耳掛式降噪耳機。蘋果此前推出的AirPods Pro具備降噪功能，滿足了用戶對便攜式降噪的需求。然而相對于傳統(tǒng)耳機巨頭如索尼、鐵三角等，蘋果頭戴式降噪耳機仍然空缺，此次AirPods Studio推出將填補蘋果可穿戴設備拼圖。3）AirPower：隨機充電器取消，無線充電新品推出。AirPower為蘋果無線充電設備，未來“無孔化”將是蘋果手機的創(chuàng)新方向之一，據(jù)報道iPhone12或將取消隨機附贈充電器，并且蘋果年底或將推出AirPower無線充電板，預計市場空間有望達300億。4）Apple Glass：2021年推出的AR/VR設備。蘋果致力于圍繞IOS系統(tǒng)打造智能硬件生態(tài)，蘋果MR（AR+VR）產(chǎn)品Apple Glass大概率于2021年推出，有望為用戶拓寬交互邊界，打開AR/VR應用空間。綜合蘋果最新財報以及下半年發(fā)布會預期來看，Mini LED、ToF、AiP等領域有望成為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈未來增長點，產(chǎn)業(yè)鏈公司將受益于這些領域的高景氣。
第一，Mini LED受益于產(chǎn)品的滲透率提升。股幫App「獨家研報」在7月21日《【面板】LCD持續(xù)漲價，Mini LED爆發(fā)在即》、7月29日《【Mini LED】產(chǎn)業(yè)巨頭加速布局！》等文章中多次解讀了Mini LED的產(chǎn)業(yè)邏輯。華燦光電、乾照光電、國星光電、瑞豐光電、聚飛光電近期持續(xù)大漲。
從蘋果供應商的計劃來看，明年一季度的12.9英寸iPad Pro、二季度的14/16英寸MacBook Pro和明年下半年新的27英寸iMac，可能都將采用Mini LED技術。
作為消費電子產(chǎn)業(yè)引領者，在蘋果的示范效應帶動下，未來使用Mini LED的產(chǎn)品將大量增加，產(chǎn)業(yè)爆發(fā)趨勢已逐漸明朗。
第二，ToF：有望接力結構光成為攝像頭的下一個風口。今年上半年蘋果推出的新款iPad Pro是蘋果第一款搭載3D dToF技術的終端產(chǎn)品。下半年的iPhone12也有望搭載后置ToF攝像頭。ToF有望接力結構光，從生物感知到虛擬現(xiàn)實，從人臉識別到3D建模，帶來產(chǎn)業(yè)升級和用戶體驗優(yōu)化。伴隨著AR/VR技術的發(fā)展，ToF有望成為智能手機攝像頭的下一個風口。預計2021年，搭載ToF的蘋果終端產(chǎn)品將達到1.4億部。第三，AiP：受益于5G毫米波iPhone出貨。
AiP是一種天線封裝技術，是在SiP技術上延伸將射頻前端等元件與天線整合封裝在一起。
蘋果下半年有望推出支持Sub-6GHz和毫米波兩種5G網(wǎng)絡的手機。在5G毫米波方案中，集成陣列天線和射頻前端的AiP模組將成為主流技術路線。
預計下半年新iPhone系列出貨量約為8000萬部，其中5G毫米波機型占比約20–25%。
按照每部iPhone的AiP價格40–50美元測算，2020年僅iPhone的AiP天線模組對應的增量市場空間將達到6.4-10億美元。
今天梳理了一份“蘋果產(chǎn)業(yè)鏈核心個股”，凡是點了“在看”者，點擊“進入公眾號”，然后在對話框里發(fā)送“答案”這兩個字，就會蹦出答案。
去散戶化，本質是淘汰過去小散落后的炒股思路，要與時俱進地順著機構的思路買賣股票，畢竟隨著外資的持續(xù)涌入，機構的市場話語權越來越強。
