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1 - 市場分析 - 文 刀客 1.牛市就這么來了？ 這次牛市來的太快，上證連續(xù)兩天放量，周五交易額竟有5354億，兩市交易額也連續(xù)兩天突破1萬億，上證指數(shù)也突破3000點大關(guān)，而且這次十分的堅定，兩天之內(nèi)就有了牛市的味道，所以說牛市來的很突然。 而且從板塊上來看，資金攻擊性更強！這也可以驗證牛市的成分，一般牛市會率先攻擊這些板塊板塊：金融地產(chǎn)+周期是第一輪攻擊的排頭兵，第二輪才是機械、家電以及制造等行業(yè)；看看周五的情況，金融里面不僅有券商，還有保險，中國人壽(601628,股吧)也罕見漲停，而且銀行股也有異動，金融作為排頭兵，這是確實有那么點力度。
還有個梯隊，就是周期股，煤炭這次最猛，有色也有異動，這個梯隊還算可以，但還是處于試探階段，畢竟戰(zhàn)役剛剛打響兩天，后面的多頭部隊還在路上；二線梯隊中，汽車、機械以及基建也都在底部有異動，別小看這種認同，后面如果有資金繼續(xù)跟進確認，也是可以領(lǐng)漲抗大旗的板塊。 周末，關(guān)于牛市的討論十分熱鬧，有幾個焦點疑問，現(xiàn)在是不是牛市？ 我們就拿兩個數(shù)據(jù)做對比，14-15年的牛市和19年初的結(jié)構(gòu)性牛市，是不是牛市有一個重要的標(biāo)準(zhǔn)衡量。要想打破市場的平衡，首先場外資金要加速進場，一般判斷場外資金有一個指標(biāo)，就是交易額，兩市交易額突破1萬億，再者就是上證交易額要達到4000億以上，當(dāng)然還要持續(xù)跟進。 還有一個就是上證突破3000點，因為這個梗已經(jīng)成為大家的一個心理預(yù)期。從目前來看，第一個級別是達到的，結(jié)構(gòu)性牛市級別；現(xiàn)在的情況來看，首先已經(jīng)跟19年初的情況差不多了，確認是一個結(jié)構(gòu)性牛市。 第二個問題，什么時候進入全面牛市？ 全面牛市就是全面普漲，垃圾股也飛天的階段；達到這個階段也有兩個條件，第一個條件是交易額，上證每日交易額要達到7000億，而且是連續(xù)的，兩市交易額要達到1.5萬億；這個數(shù)值比14-15年高，因為這些年雖然市場不好，但交易額的下限有所提高，所以這個交易額水平要提高一下。還有一個條件是，上證要突破3400點；很好理解，起碼擺脫籌碼集中區(qū)，讓這些年套牢盤都解套，才算有大牛市的氣勢。 策略選擇：基于結(jié)構(gòu)牛市的判斷，所以在布局的時候，還是有所集中，重點放在第一梯隊，像金融的，重點還是券商，最多配一些金融，地產(chǎn)就關(guān)注一些彈性好的，周期就看煤炭龍頭，第二梯隊的就要先等等。 為何這么操作？結(jié)構(gòu)牛市條件下，資金不一定會溢價和補漲到那么多，后面梯隊的就會出現(xiàn)補漲少的情況，當(dāng)大部隊撤退的時候，這些也回落的大；當(dāng)然如果你有信心，就多做后面梯隊的，當(dāng)然漲幅小的風(fēng)險也小。 還有一個策略，就是選一些沒有漲的行業(yè)龍頭，這些業(yè)績好，也會成為機構(gòu)等大資金首先選擇配置的，畢竟行情好，大家都想著先買了，等溢價，別人抬轎。 關(guān)于指數(shù)，現(xiàn)在就不預(yù)測了，已經(jīng)到結(jié)構(gòu)性牛市了，3400-3500點會是一個節(jié)點，到了再說；還有一點，牛市里有些時候就不能想太多，不能膽小，不然賺不到錢；如果牛市不賺錢，什么時候才能賺錢呢？ 2.現(xiàn)在是干大股龍頭還是大龍頭？ 雖然字數(shù)有一丁點的差別，但是結(jié)果會出現(xiàn)很大的不同。其實很多人在這時候會糾結(jié)，因為有人在擒牛社知識星球交流這個問題，但這個問題還是很重要的，這是研判市場節(jié)奏的重要依據(jù)。 市場的節(jié)奏就是龍頭的節(jié)奏，大股龍頭這很好理解，像券商的中信證券(600030,股吧)、中信建投以及浙商證券這種，互聯(lián)網(wǎng)金融的大智慧(601519,股吧)、東財。而所謂的大龍頭，像王府井(600859,股吧)、省廣集團(002400,股吧)這類，它是一個熱點的龍頭。 這里面有一個基本的研判，就是行情好的時候，往往是進攻性板塊，也就是大股龍頭強勢的多，畢竟是進攻嘛，選強勢的板塊，大龍頭股，大資金是這樣選擇的，牛市也是大資金推動的。 至于題材龍頭，往往是在一般的行情下，游資或者部分存量資金發(fā)起的，這時候賺錢機會少，引發(fā)其他存量資金關(guān)注，所以游資的秘訣是，做概念要挑龍頭，所謂的龍頭戰(zhàn)略。 3.這次行情的口號是什么？“中國神券”! 一波牛市行情或者其他大規(guī)模的行為，往往會賦予一個口號，這樣容易產(chǎn)生更大的傳播效應(yīng)，最終還是增加行情的大眾參與度，簡單來講，眾人拾柴火焰高。 14-15年大牛市，有一個大的口號，中國神車！甚至最后行情的結(jié)束曲都是神車合并完成。這次也比較明確，中國神券！中信證券和中信建投的合并，其實這件事傳了很久了，以前也傳過，這次是把行情點燃了，還有國外大媒體的渲染。關(guān)于這個合并是不是真的，兩點來看，當(dāng)年南北車也是這樣表態(tài)，公司層面不知道，這增加了這次的神秘感。第二點，這更像一個導(dǎo)火索，到后面，大家就把這事淡忘了。當(dāng)有一個可以確定，市場就是沿著阻力最小的方向發(fā)展。 周末公司也有澄清，（經(jīng)與中信集團確認，截至目前中信集團未討論過任何關(guān)于中信證券及中信建投重組合并的方案，中信集團也未與中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司簽署涉及收購中信建投股票的任何協(xié)議）。 4.現(xiàn)在如何準(zhǔn)備的？ 能夠確認的是行情已經(jīng)啟動，戰(zhàn)斗已經(jīng)打響。 （1）中信策略：低估值板塊的補漲并非風(fēng)格切換補漲仍將持續(xù)1-2周；配置上，在近期的低估值板塊補漲行情中，我們建議適當(dāng)增配大金融中的房地產(chǎn)，以及景氣改善的可選消費板塊，包括家電、化妝品、汽車及零部件。 ?。?）國君君安：看好后市突破3300靜待3500；行業(yè)方面先是券商+低估值領(lǐng)頭（以周期為主），科技+消費接力，講故事的小市值公司不炒，銀行不是主打品種而是周期向消費和科技切換的過渡品種。 （3）海通策略：市場將從局部機會擴散到輪漲；擴散1：科技+券商主線再發(fā)力；擴散2：低估低配的行業(yè)補漲；金融、地產(chǎn)等價值藍籌有望重新崛起。 （4）天風(fēng)徐彪：國內(nèi)大循環(huán)下投資機遇，關(guān)注消費、新老基建等方向。 覺得有兩個重要的變化，就是都開始更加積極，特別是國泰君安明顯的是轉(zhuǎn)向了！因為國泰君安有個特點，就是樂觀時更樂觀，悲觀時最悲觀；所以今天看看他，什么都懂了，前幾天還是比較謹慎的。 板塊配置來看，也是開始激進，當(dāng)然還是有所保留，基本都是金融+地產(chǎn)，而且也不繼續(xù)往下擴展，其他的兩個線就是，低估值補漲，還有就是科技+消費，這就是以前的邏輯，用天風(fēng)證券的一句話總結(jié)，擴散！ 5.場外資金什么時候進來？ 一般情況下，有賺錢效應(yīng)就進來，一般有兩個指標(biāo)，一是開戶數(shù)，一個是杠桿資金。 新的生力軍開始進場，（6月份國泰君安線上開戶環(huán)比上升三成以上，其中90后開戶比例最高，達到30%。君弘APP月活環(huán)比提升近10%。另外從中信證券獲悉，該公司6月新增開戶數(shù)量大約環(huán)比增加30%）?？梢钥吹綆讉€數(shù)字，90后和開戶數(shù)增加30%，這確實是生力軍，90后有些開始30歲，收入方面也是提高不少，是有很強的購買力的。 還有就是杠桿資金也開始活躍，有的配資平臺在近幾天的廣告中喊出“高收益、低風(fēng)險”、“3-10倍杠桿”、“一個漲停收益110%”、“股票最高10倍，期貨最高20倍”等口號。不過杠桿炒股有風(fēng)險，上一波牛市最大的一個總結(jié)。 6.題材復(fù)盤（詳細數(shù)據(jù)看《擒牛社》知識星球（掃文末二維碼）&公眾號首頁回復(fù)“游資揭秘20200703“） 成交量繼續(xù)放大，兩市成交額連續(xù)達到1萬億，場外資金進場預(yù)期加強，人氣開始火爆；兩市漲停94只，其中開板34只，封板率73.44%，而且連板股27只，短線已經(jīng)開啟火爆模式；板塊和題材方面，一些激進的板塊開始發(fā)力，金融+券商和煤炭，這些大資金攻擊性板塊發(fā)力明顯；題材方面，免稅、醫(yī)藥以及光伏等題材活躍度很高，現(xiàn)在市場全面發(fā)力，節(jié)奏上應(yīng)該跟對主流。 7.龍虎榜復(fù)盤（詳細數(shù)據(jù)看《擒牛社》知識星球（掃文末二維碼）&公眾號首頁回復(fù)“游資揭秘20200703“） 周五的券商暴漲，特別是尾盤逆襲大游資主攻比較明顯；浙商證券趙老哥買8676萬；中泰證券紅寶石路買1.97億，光大上海世紀大道買1.58億，許曉買1.4億，趙老哥買1.04億；中銀證券章建平買7832萬，方胖子買4519萬；山西證券(002500,股吧)方胖子買2693萬，彩虹北路買1881萬；并且這次機構(gòu)席位也有抱團，中銀證券買5720萬，浙商證券買5121萬，中泰證券買4403萬，看來激進的機構(gòu)也是在參與博弈。 2 - 公司解讀 - 分享一家嚴重低估的建材公司 文 劉三 大家好，我是劉三，由我負責(zé)今天上市公司的分享。今天我們分享的這家公司是一家石膏公司，不過這家公司今年已經(jīng)計入防水領(lǐng)域。 從新住宅建筑許可的角度來看，住宅新建高峰并不意味著石膏需求的高峰。日本石膏板需求峰值較新屋開工延后約24年，美國則長達34年。中國石膏板需求的峰值或許還將經(jīng)過20年以上的時間才會出現(xiàn)，未來我國石膏板需求仍有較長的增長時間和較大的增長空間。 另一方面，我國石膏板用于吊頂裝飾裝修占比在70%以上，用于隔墻體系只有不到30%，而歐美發(fā)達國家市場，石膏板主要用于建筑隔墻領(lǐng)域占比約80% ，用于吊頂裝飾裝修占比僅僅不到20%。由此觀之，石膏板在隔墻市場的滲透率還存在較大提升空間。 在國內(nèi)，石膏板主要應(yīng)用商業(yè)地產(chǎn)和公共建筑等領(lǐng)域，占比約為75%，而歐美發(fā)達國家市場，石膏板主要應(yīng)用于住宅領(lǐng)域占比約為80%左右。從石膏板應(yīng)用的房屋類型來看，石膏板在住宅領(lǐng)域的應(yīng)用還有較大的拓展空間。 這家公司石膏板成本比小企業(yè)低10%左右，國內(nèi)石膏板行業(yè)競爭格局基本穩(wěn)定，公司石膏板市占率已達60%，對下游客戶議價能力較強。 分析師預(yù)計公司2020年、2021年每股收益分別為 1.71元、2.18元，對應(yīng)市盈率分別為 13.2倍、10.4倍。取東方雨虹(002271,股吧)等五家企業(yè)作為可比公司，可比公司 2020年業(yè)績對應(yīng)平均市盈率為 25.4倍，公司業(yè)績估值均存在較為可觀的提升空間。 本文首發(fā)于微信公眾號：市界。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。 （責(zé)任編輯: 季麗亞） |
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