最近消費和醫(yī)藥漲勢很好，很多投資者對于行業(yè)主題基金的相關的知識可能有所疑問，今天從幾個維度整理了一篇文章，希望對關注行業(yè)主題基金投資的小伙伴們有幫助。

什么是行業(yè)主題基金？

行業(yè)主題基金就是相對全行業(yè)基金(業(yè)內稱之為“寬基”)的一個稱呼，從投資范圍角度做的劃分，即投資的股票資產相對較為集中。

行業(yè)主題基金其實是分開看的兩個概念，即行業(yè)基金和主題基金。

行業(yè)基金指主要投資于某一行業(yè)內股票的基金，比如醫(yī)藥行業(yè)，消費行業(yè)，或者軍工、金融等等；

主題基金，則是集中投資于某一主題相關的股票，比如國企改革、人工智能，還有現(xiàn)在比較火的新基建等等，主題基金并不按照一般的行業(yè)劃分方法來選擇投資標的，而是根據經濟發(fā)展趨勢，將某一類主題作為選擇行業(yè)、投資的標準，從而滿足投資者對投資標的的個性化需求。

由于官方明確定義的缺失、尚無統(tǒng)一分類依據以及部分行業(yè)、主題領域存在交叉重疊，以及有些原先并不清晰的主題慢慢演變?yōu)樾滦托袠I(yè)，成為行業(yè)基金，為此，通常我們把行業(yè)主題基金放在一起說，主要用來形容投資偏集中的基金品種。

我們普通投資者如何去判別：某基金是不是行業(yè)主題基金呢？

1、看基金合同

若在基金合同-基金投資內看到“投資于XXXX相關行業(yè)股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產的80%”?？吹竭@條，基本確定就是行業(yè)主題基金了。

看基金合同這招一定要get，基金的方方面面都會在合同里約定，投資范疇、對標基準、投資策略、目標、手續(xù)費成本等等，跟我們普通投資者息息相關。

2、看業(yè)績比較基準

圖片來源：天天基金

一般而言，行業(yè)主題基金對標的基準也會是相應行業(yè)的指數，具體占比可能不同。

3、看行業(yè)集中度

從歷次季報看行業(yè)集中度，通過持股明細去判斷行業(yè)主題基金?？粗貍}股也能幫忙我們消除一些“偽行業(yè)主題基金”，還能通過重倉股看出基金經理更擅長哪些行業(yè)。

行業(yè)主題基金有什么優(yōu)勢和風險？

優(yōu)勢

全市場公募基金超6000只，若你已經有看中的行業(yè)方向，那么相對而言，對基金的選擇來說會容易很多。

行業(yè)主題基金最大的優(yōu)勢就是投資集中度高，收益彈性大。若行業(yè)受益，對應的行業(yè)主題基金可能短時間內實現(xiàn)較高超額收益，比如今年以來醫(yī)藥和消費兩大行業(yè)漲幅居前。

(數據統(tǒng)計區(qū)間：2020/1/1-2020/6/4)

風險

集中度高既是優(yōu)勢也是風險。因為大部分資金投資于一個行業(yè)/主題板塊，投資品種相對單一，而一個行業(yè)是很難長時間出眾的，有些行業(yè)存在周期性，行業(yè)與行業(yè)之間也會有輪動現(xiàn)象等。

為此，相比寬基而言，風險也是較高的。從申萬一級行業(yè)指數近3年年化波動率看，有17個行業(yè)指數年化波動率要高于同期大中盤指數。

(截至2020/5/31)

此外，還可能發(fā)生短期時效性風險。比如受某些政策或熱點影響，相關行業(yè)主題大漲，但當熱度消去，支撐上漲的驅動沒了，接下來也可能遭遇大跌。單純投資一個行業(yè)的話，也可能遭遇“黑天鵝”事件。

比如2018年下半年長春長生生物狂犬病疫苗造假事件，讓整個醫(yī)藥生物界大震，醫(yī)藥主題基金遭遇凈值大跌，在當年7月16日至8月20日期間，63只醫(yī)藥主題基金(即基金名稱含“醫(yī)”字，僅指主動管理型基金)的區(qū)間回報率也是全線告負。

那么具體該如何去挑選令自己滿意的行業(yè)主題基金呢？

首先，要區(qū)分為主動管理型基金、指數型基金。

對于主動管理型基金，主要可關注以下幾點：

基金公司的投研實力、基金的規(guī)模、基金過往業(yè)績等；

基金經理歷任管理基金的業(yè)績情況、基金經理是否有相關行業(yè)研究背景；

如果是指數型基金的話，挑選起來就相對輕松一些。因為基金被動投資行業(yè)權重股，不用太考慮基金經理的因素，業(yè)績一般而言都緊密跟蹤相關行業(yè)指數漲跌幅。

唯一需要注意的是就是有些行業(yè)會有多個細分指數，這就需要自己得去搜索查看這個指數的編制規(guī)則，權重股都是哪些。

最后，要提醒大家的是，投資行業(yè)主題基金的前提是你對這類行業(yè)有一定了解和研究，或者中長期看好該行業(yè)前景，而不只是被短期市場行情上漲而吸引，否則很難把握買賣時機，容易追高被套，也很難享受行業(yè)中長期發(fā)展的紅利。(本文整理自財富號文章)