以前看別人講過個泡沫三大定律，雖然不知道是誰寫的，但這三條定律說的非常好。

我們先來看一下這個泡沫三定律具體是啥，再來展開詳細(xì)講下這個東西。

泡沫三大定律的具體內(nèi)容如下：

1.泡沫持續(xù)時間和幅度都會超出市場想象。

2.只要是泡沫最后就一定會破。

3.只有在泡沫破滅以后市場才會形成共識。

泡沫三大定律還有個引申定理，說負(fù)向泡沫的幅度永遠(yuǎn)不會超過正向泡沫。

所以做空市場普遍看空的股票不會有超額收益，相反做空熱門股基本都會死在泡沫破滅前。

總結(jié)出這套東西的人水平很高。這三條定律疊加引申定理，可以說概括了市面上所有泡沫的前世今生，甚至想去做空泡沫會發(fā)生什么都提前告訴你了。

我們來舉個例子說明這玩意有多實(shí)用，這兩年投資人看空最多的熱門股應(yīng)該是特斯拉了。

這些不看好的投資人可以說是用各種角度變著法的花式看空，論證它的股價(jià)有多不合理。

特斯拉股價(jià)貴不貴呢？當(dāng)然很貴。和全球十大汽車制造商相比，特斯拉的汽車交貨量少的可憐。

但這并不影響特斯拉的股票成為全球汽車制造商里的股票第二大市值公司。

所以你覺得這點(diǎn)銷量支撐這么大的市值合理么？從傳統(tǒng)的估值體系講當(dāng)然不合理。

可大家是一路看空一路漲，漲的各種空頭簡直是懷疑人生，做空的更是虧得媽都不認(rèn)識。

二月份的時候因?yàn)樾鹿谝咔?，特斯拉終于得償大家所愿跟著美國大盤指數(shù)暴跌了。

很多人覺得自己預(yù)期兌現(xiàn)了，有知名投資人還做了個圖，專門論證特斯拉泡沫的破滅。

不過遺憾的是特拉斯的泡沫并沒有破滅，這兩天又在美聯(lián)儲放水的支撐下快要新高了。

我們再從之前的泡沫三大定律引申一下結(jié)論：大家都知道特斯拉貴，所以泡沫一定會破么？并不會?。「鶕?jù)泡沫三大定律貴了可以更貴。

想把公司做大創(chuàng)始人會講故事非常重要，不管在中國還是在美國都非常重要，這是公司做大市值的不二法則。

特斯拉就是講了個全球電動化的故事，最終公司是會回歸均值，還是變成一家大公司，就要看之前講的故事成沒成。

如果故事沒成，后面不但要均值回歸，而且還會過度反應(yīng)，下圖的樂視網(wǎng)就是典型的例子。

因?yàn)榇蠹叶贾莱垂善背吹氖俏磥?，為啥特斯拉這么少銷量能支撐這么高的市值。

因?yàn)樘厮估v了個電動化的故事，大家都看好他后面的市占率和成長空間。

關(guān)于成長股講故事的事兒我們引申一下，炒成長股其實(shí)是有技巧的，我們在這里一起說一下。

可能有人不怎么喜歡成長股，覺得這東西波動太大所以風(fēng)險(xiǎn)太大，這就是個人選擇了。

打天下和守天下是不同的策略，想在資本市場撈到第一桶金，有時候確實(shí)要賭一下。

炒成長股的首要原則是，在風(fēng)口上的公司如果跑來給你講了個故事，你首先要假定故事能講成。

然后要結(jié)合行業(yè)空間和公司預(yù)計(jì)的發(fā)展，拍腦袋硬拍一個公司的總市值出來，這是公司的上行空間。

下行空間是就是故事沒講成，公司一地雞毛之后你覺得市值還能剩下多少。

最后綜合上行空間和下行空間，算出一個公司的值博率，值博率夠大就可以考慮配置。

當(dāng)然，這種公司不能只買一家，風(fēng)險(xiǎn)太大了，要找個五到八家做個組合，然后動態(tài)調(diào)節(jié)倉位。

至于未來什么時候必須要全部賣出就簡單了，只需要考慮兩個字--看圖。

不過這個方法只能順勢而為，公司必須在風(fēng)口上，絕對不能逆勢死扛，不然會死的很慘

有意思的是，每次成長股泡沫來襲的時候，資本市場通常會存在兩種人：

一種人不停的指出泡沫很快就破了，最終泡沫確實(shí)破了，但他也沒從中獲得任何收益。

另一種人泰然自若的在泡沫中游泳，在泡沫破之前及時抽身，等待下一輪泡沫。

最后的結(jié)果是前一種人越來越聰明，后一種人越來越有錢。

最后當(dāng)聰明人忍不住想變成有錢人的時候，泡沫就真的破了。

從國內(nèi)市場的角度來講，很多熱門行業(yè)的估值是有大量泡沫存在的。

比如芯片行業(yè)的估值就確實(shí)有很大泡沫，這個事兒你知道我也知道。

但如果沒有這些泡沫，就沒辦法融足夠的資，也不會有高科技和制造業(yè)龍頭的發(fā)展。

要是國內(nèi)的芯片公司都僅僅只有5倍市盈率，融到的那點(diǎn)錢夠發(fā)展國產(chǎn)芯片么？

所以高估值是每輪熱門行業(yè)融資和發(fā)展的客觀需要，我們在這個泡沫里賺錢不過是副產(chǎn)品。

這個過程中有人發(fā)財(cái)，也一定會有人輸?shù)暮軕K。賺錢的關(guān)鍵在于泡沫破之前享受泡沫，看到快破了及時抽身。

說到這里肯定有人要問你咋知道泡沫要破了，必須要及時抽身了呢？

個股我們不說，其實(shí)指數(shù)每次都有很明顯的情緒指標(biāo)，只是當(dāng)時人們都沒在意。

比如下面這個行情見頂?shù)?0大標(biāo)志，哪次出現(xiàn)以后結(jié)果有例外過，應(yīng)該說從來沒有。

雖然泡沫三大定律告訴我們說，頂和底的精確點(diǎn)位很難預(yù)測出來，因?yàn)轫數(shù)锥际钳傋觼頉Q定的。

底部會有很多神經(jīng)病拼命把手里的籌碼砸出來，頂部他們也會不停的買入吃最后一口，直到購買力衰竭

這也是為啥我們的市場常常是尖頂圓底。

雖然頂部因?yàn)槭羌忭敽茈y猜到精確點(diǎn)位，但是頂部區(qū)域卻很好識別。

我們以前不止一次貼過這張全市場估值圖。

你從這張圖上面看看頂部和底部兩個區(qū)域，難道不是非常好識別的一件事么？

全文完！！