中國基金報記者章子林

又有券商公募化產(chǎn)品火了。

7月1日，中信證券公募化大集合產(chǎn)品“中信證券卓越成長”迎來了二次發(fā)售，基金君獲悉，僅一個小時募集金額就超過了50億元，截止7月1日下午5點，該基金銷量已經(jīng)超過70億元，并從2號開始暫停大額申購。

另一方面，近日上漲的股市行情也為權(quán)益基金的熱銷提供了土壤。受白酒行情爆發(fā)等影響，大盤終于在時隔近4個月后再次站上3000點，截至收盤，上證綜指報收3025.98點，全天漲幅達1.38%。

值得注意的是，據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到7月1日，今年以來，年內(nèi)權(quán)益類基金（包括股票型、混合型）總募集金額整體超6800億元，A股入市“彈藥”充足。

中信證券旗下公募化產(chǎn)品開售

一小時吸金50億元

一小時吸金50億，全天銷量已超70億元......7月1日，中信證券旗下公募化大集合產(chǎn)品“中信證券卓越成長”迎來了二次發(fā)售。

基金君獲悉，該產(chǎn)品僅一個小時募集金額就超過了50億元，截止7月1日下午5點，該基金吸金已經(jīng)超過70億元。

據(jù)中信證券相關(guān)人士介紹，該銷量已經(jīng)超出預(yù)期，“我們當時預(yù)估是新增50億元，現(xiàn)在的銷量比預(yù)計的還要好”，該人士表示，公司可能會限制大額申購。

果不其然，7月1日下午2點51分，中信證券發(fā)布公告稱，從7月2日起，中信證券卓越成長的所有銷售機構(gòu)單日單個基金賬戶對單個計劃份額累計的申購金額限額設(shè)置為5萬元（B類計劃份額和C類計劃份額分別計算），如某筆申請將導致單日單個基金賬戶累計申購本集合計劃金額達到或超過5萬元（B類計劃份額和C類計劃份額分別計算），本集合計劃管理人將有權(quán)拒絕該筆申請。

重點投資具有持續(xù)高成長潛力的公司

業(yè)績報酬標準提高

公開資料顯示，中信證券卓越成長是中信證券推出的第四只偏權(quán)益類產(chǎn)品，由中信證券資管權(quán)益投資部負責人張曉亮擔任投資經(jīng)理，張曉亮曾獲得中國基金業(yè)英華獎“三年期權(quán)益類資管最佳投資主辦”和“五年期權(quán)益類資管最佳投資主辦”稱號。

張曉亮的長期投資業(yè)績也可圈可點。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從2014年8月14日至2020年6月30日，其任職期間累計收益率為328.26%，近三年累計收益率也超過了50%。

具體來看，該產(chǎn)品重點投資于具有持續(xù)高成長潛力的公司，對股票資產(chǎn)投資比例為集合資產(chǎn)計劃的50%—95%，其中投資于港股通標的股票比例占股票資產(chǎn)不超過50%（含50%）。

在近日關(guān)于該產(chǎn)品的一場網(wǎng)上路演中，張曉亮表示，穩(wěn)定的經(jīng)營模式和盈利預(yù)期是決定“成長是否有質(zhì)量”的首要因素，在此基礎(chǔ)上再去關(guān)注景氣度與成長性，沒有基本面支撐的“成長”不值得盲目追逐，而尋找“有質(zhì)量的成長”是不斷去偽存真的過程，通過全方位的行業(yè)覆蓋，識別產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中的有質(zhì)量成長的標的，不局限于某個行業(yè)。

在路演中，提到科技類資產(chǎn)，張曉亮表示，該領(lǐng)域部分資產(chǎn)有周期性因素，對未來表現(xiàn)不能盲目樂觀。此外目前市場圍繞A股電子制造、芯片公司的炒作，需要以謹慎態(tài)度回避周期性硬件公司。

值得注意的是，和中信證券紅利價值產(chǎn)品一樣，該產(chǎn)品也采取業(yè)績報酬模式，有業(yè)內(nèi)人士指出，“業(yè)績報酬”機制是產(chǎn)品管理人與持有人之間，進行利益綁定的一種舉措。簡而言之，只有持有人賺的越多，管理人才能收取更多的業(yè)績報酬，這就很容易刺激管理人全力做好產(chǎn)品業(yè)績，達到同向激勵的目的。

不過，不同于中信證券紅利價值，中信證券對該產(chǎn)品設(shè)置了更高的業(yè)績報酬標準，即期間年化收益率超過 8%以上部分按照20%的比例收取管理人業(yè)績報酬，若收益率小于8%，將不收取業(yè)績報酬。而在紅利價值產(chǎn)品中，業(yè)績報酬計提的門檻是年化收益率6%。

中信證券自有渠道銷量占比近9成

此次該產(chǎn)品的發(fā)售渠道除了中信證券自有渠道外，多家銀行也參與外部渠道銷售。

不過，據(jù)基金君獲悉，此次產(chǎn)品的熱銷背后，中信證券自有渠道貢獻亮眼，截止收盤，單單中信證券渠道的銷售規(guī)模在總銷量中的占比就已經(jīng)接近9成。

“我們外部銀行的銷售是陸續(xù)啟動的，從節(jié)奏上來說，肯定沒有我們自己系統(tǒng)內(nèi)搶得這么快，所以今天當天的銷量絕大多數(shù)還是來自于系統(tǒng)內(nèi)”，中信證券資管相關(guān)人士告訴記者。

盡管如此，中信證券在渠道銷售方面的號召力仍可見一斑。事實上，自從去年9月份以來，中信證券資管業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了券商資管“公募化轉(zhuǎn)型”的主要陣地之一，并相繼產(chǎn)生了多個爆款產(chǎn)品。

有業(yè)內(nèi)人士表示，這是中信證券品牌效應(yīng)和產(chǎn)品歷史業(yè)績綜合加成之下的結(jié)果。

作為券業(yè)龍頭，中信證券投研實力雄厚，并在多個業(yè)務(wù)條線保持領(lǐng)先位置，資管業(yè)務(wù)上也不例外。

從規(guī)模上來看，中信證券資管長期占據(jù)業(yè)內(nèi)第一的位置，截止今年一季度，中信證券資管規(guī)模達1.08萬億元，仍是唯一一家資管規(guī)模過萬億的券商。與此同時，公司主動管理規(guī)模占比也在逐漸提升，截止今年一季度，其主動管理規(guī)模達4871.46億元，占比近50%。

從業(yè)績上來看，作為中信證券資管業(yè)務(wù)的明星產(chǎn)品，中信證券卓越成長歷史業(yè)績也非常亮眼。wind數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品自張曉亮擔任投資經(jīng)理以來，年化收益率已經(jīng)高達27%，頗為優(yōu)秀。

中信證券方面表示，中信證券卓越成長完成公募化轉(zhuǎn)型后，將與另外三只混合型大集合——中信證券臻選價值成長、中信證券紅利價值、中信證券量化優(yōu)選構(gòu)成強大的公募化權(quán)益類產(chǎn)品線，進一步覆蓋市場主流權(quán)益投資策略，并充分匹配不同流動性需求的投資者。

今年爆款基金頻出

為A股帶來多少“彈藥”？

今年以來，資本市場呈現(xiàn)震蕩走勢，但新基金發(fā)行仍不甘示弱，爆款頻出。

東方紅恒陽五年定開混合發(fā)行首日迎來90億元認購，成為鼠年首個“一日售罄”基金，而后，“日光基”漸成標配態(tài)勢。交銀創(chuàng)新領(lǐng)航混合、國泰藍籌精選混合、廣發(fā)價值優(yōu)勢混合、永贏科技驅(qū)動、招商科技創(chuàng)新……這些基金均一日售罄。今年5月底，易方達均衡成長股票基金成立規(guī)模逼近270億元；而時隔半個月，這一紀錄再次被刷新，6月份南方成長先鋒基金更是一日吸金超321億元，6月15日，易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合更是刷新記錄，銷量高達350億元，最終配售比例為23.45%......

據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到6月30日，今年以來成立的權(quán)益類基金（包括股票型、混合型）已累計達到356只，合計募集規(guī)模達6721.65億元。加上7月1日發(fā)售的中信證券卓越成長等產(chǎn)品，今年權(quán)益類基金規(guī)模也已超6800億元。

新基金募集的資金也將為市場帶來更多新“彈藥”。若按照60％的平均倉位計算，今年新發(fā)的權(quán)益類基金將給市場帶來超4000億元的增量資金。

另一方面，7月首日，股市表現(xiàn)也頗為亮眼。受白酒行情爆發(fā)等影響，7月1日，大盤終于在時隔近4個月后再次站上3000點，截至7月1日收盤，上證綜指報收3025.98點，全天漲幅達1.38%。而隨著A股的士氣大振，資金入市的速度或也將繼續(xù)加快。

5個月倒計時

券商資管公募化改造進入下半場

對于券商資管來說，公募化改造是今年的重要工作之一，而根據(jù)此前監(jiān)管規(guī)定，今年年底是券商資管大集合產(chǎn)品公募化改造的時間“大限”，目前已經(jīng)進入下半年，留給各家券商資管的也就只有5個月時間，因此，各家機構(gòu)也在加快產(chǎn)品公募化改造的進度和力度。

從目前進展情況看，頭部券商資管產(chǎn)品公募化改造的速度明顯提升。據(jù)悉，今年以來，中金公司、廣發(fā)資管、興證資管、海通資管等多家券商均推出了公募化改造產(chǎn)品，其中興證資管、海通資管等推出的均為旗下首只公募化產(chǎn)品。

盡管在權(quán)益類市場上，前有成熟的公募基金，后有搶跑的理財子公司，但券商資管發(fā)力公募的優(yōu)勢仍非常明顯。

從銷售情況來看，不再“養(yǎng)在深閨”的券商資管大集合公募化改造產(chǎn)品在銷量上均表現(xiàn)不俗，體現(xiàn)了優(yōu)秀財富管理機構(gòu)的市場號召力。去年9月16日，國君資管旗下第一只大集合轉(zhuǎn)公募的產(chǎn)品開始銷售，銷量規(guī)模高達122億元。此外，中信證券第二只參公改造產(chǎn)品也獲得了超百億銷售。東方紅資產(chǎn)管理首只參公產(chǎn)品東方紅啟元三年持有期混合基金單日也獲得超30億元的認購。

華東一家券商資管的相關(guān)負責人告訴記者，券商資管的核心競爭力就在主動投資能力上，這也是券商資管的機會所在。廣發(fā)證券資管相關(guān)負責人表示，大型券商的綜合平臺將會是券商資管的比較優(yōu)勢，未來券商資管會借助母體的綜合平臺優(yōu)勢，抓住市場化、人才和投研等方面各種優(yōu)勢，走出一條差異化的發(fā)展路徑。