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2020年7月1日，精選層公開發(fā)行啟動(dòng)申購(gòu)，穎泰生物和艾融軟件分別發(fā)行1億股和880萬(wàn)股，7月7日公告發(fā)行結(jié)果。 
本次發(fā)行網(wǎng)下詢價(jià)和網(wǎng)下、網(wǎng)上申購(gòu)均通過(guò)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司交易系統(tǒng)進(jìn)行。發(fā)行代碼由發(fā)行人在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)行代碼號(hào)段范圍內(nèi)自行選擇，分別為“889001”和“889999”，詢價(jià)時(shí)間為6月23日至2020年6月24日每日9:15-11:30，13:00-15:00。網(wǎng)下、網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)間預(yù)計(jì)為7月1日，發(fā)行結(jié)果公告披露時(shí)間預(yù)計(jì)為7月7日。 為解答投資者的疑惑，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)大家關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行解答如下： 1.請(qǐng)介紹新三板發(fā)行承銷制度的特點(diǎn)以及主要安排。答：考慮到中小企業(yè)需求和新三板市場(chǎng)實(shí)際，新三板發(fā)行承銷制度設(shè)計(jì)主要有以下特點(diǎn)：一是設(shè)置多元化的定價(jià)機(jī)制。新三板市場(chǎng)公開發(fā)行允許發(fā)行人與主承銷商根據(jù)發(fā)行人基本情況和市場(chǎng)環(huán)境等，合理選擇直接定價(jià)、競(jìng)價(jià)或詢價(jià)等方式確定發(fā)行價(jià)格，以提高發(fā)行效率、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)。二是初期采用全額資金申購(gòu)，適時(shí)根據(jù)需要推出保證金申購(gòu)和其他申購(gòu)方式?？紤]到新三板市場(chǎng)及投資者的特殊性，初期將采用全額資金申購(gòu)機(jī)制，后期根據(jù)制度運(yùn)行情況和市場(chǎng)需求擇機(jī)選用保證金申購(gòu)、市值申購(gòu)或其他申購(gòu)方式，促進(jìn)公開發(fā)行順利實(shí)施，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。三是詢價(jià)方式下以網(wǎng)下投資者為主要配售對(duì)象，設(shè)置雙向回?fù)軝C(jī)制。建立以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的市場(chǎng)化詢價(jià)、定價(jià)和配售機(jī)制，新三板公開發(fā)行將網(wǎng)下初始發(fā)行比例設(shè)置為60%-80%。同時(shí)，充分考慮網(wǎng)上投資者的認(rèn)購(gòu)意愿，設(shè)置雙向回?fù)軝C(jī)制，網(wǎng)上投資者認(rèn)購(gòu)不足的，可以向網(wǎng)下回?fù)?；網(wǎng)上投資者有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超過(guò)15倍，不超過(guò)50倍的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙敬喂_發(fā)行數(shù)量的5%，超過(guò)50倍的，應(yīng)當(dāng)回?fù)鼙敬喂_發(fā)行數(shù)量的10%。四是豐富戰(zhàn)略配售范圍，明確配售比例要求。允許發(fā)行人引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)揮價(jià)值引導(dǎo)效應(yīng)，促進(jìn)發(fā)行成功。允許高管和核心員工通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃、員工持股計(jì)劃等參與戰(zhàn)略配售，形式靈活。發(fā)行數(shù)量不超過(guò)5000萬(wàn)股的，戰(zhàn)略配售數(shù)量占比原則上不超20%；超過(guò)5000萬(wàn)股的，戰(zhàn)略配售數(shù)量占比原則上不超30%，超過(guò)的需要充分說(shuō)明理由。五是允許設(shè)置超額配售選擇權(quán)，維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定。堅(jiān)持市場(chǎng)化定價(jià)，允許主承銷商與發(fā)行人自主協(xié)商確定采用超額配售選擇權(quán)穩(wěn)定后市價(jià)格。采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量不得超過(guò)公開發(fā)行股票數(shù)量的15%。六是加強(qiáng)老股東權(quán)益保護(hù)。為保護(hù)掛牌公司老股東權(quán)益，允許發(fā)行人在公開發(fā)行前召開股東大會(huì)審議確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間或發(fā)行底價(jià)，最終確定的發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)決議確定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)或高于發(fā)行底價(jià)。針對(duì)精選層掛牌公司公開發(fā)行股票，規(guī)定發(fā)行價(jià)格應(yīng)參考發(fā)行人發(fā)行前一定期間的交易價(jià)格確定，同時(shí)允許全部或部分向原股東配售。2.請(qǐng)介紹新三板股票公開發(fā)行的定價(jià)方式。發(fā)行制度提供了直接定價(jià)、競(jìng)價(jià)和詢價(jià)三種定價(jià)方式，其中，直接定價(jià)方式發(fā)行成本低、程序簡(jiǎn)便，適合二級(jí)市場(chǎng)交易活躍、行業(yè)與經(jīng)營(yíng)模式成熟，可比公眾公司多的發(fā)行人；競(jìng)價(jià)方式市場(chǎng)化程度高、利益輸送風(fēng)險(xiǎn)小，適合二級(jí)市場(chǎng)交易較為活躍，可比公眾公司少的發(fā)行人；詢價(jià)方式能夠借助專業(yè)投資者，對(duì)股票進(jìn)行合理定價(jià)，適合二級(jí)市場(chǎng)交易不活躍或涉及新材料、新能源、新產(chǎn)業(yè)等需要進(jìn)一步合理估值的發(fā)行人。發(fā)行人和主承銷商可以根據(jù)自身基本情況、股票交易活躍度、融資需求、市場(chǎng)環(huán)境等自主選擇合理定價(jià)方式。3.新三板公開發(fā)行實(shí)行保薦制度的重要考慮。答：在新三板市場(chǎng)向不特定合格投資者公開發(fā)行股票與首次公開發(fā)行股票并上市（IPO）遵循的法律原則是一致的。發(fā)行人在新三板市場(chǎng)向不特定合格投資者公開發(fā)行股票實(shí)行保薦制度，主要考慮有三點(diǎn)：一是向不特定合格投資者公開發(fā)行股票實(shí)行保薦制度，遵循了《證券法》的有關(guān)要求；二是向不特定合格投資者公開發(fā)行股票涉及投資者眾多，實(shí)行保薦制度有利于充分發(fā)揮保薦機(jī)構(gòu)資本市場(chǎng)“看門人”作用，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益；三是實(shí)行保薦制度有利于充分發(fā)揮保薦機(jī)構(gòu)專業(yè)把關(guān)作用，切實(shí)提高精選層掛牌公司質(zhì)量，為下一步轉(zhuǎn)板機(jī)制平穩(wěn)落地打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，促進(jìn)新三板市場(chǎng)健康發(fā)展，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)互聯(lián)互通。4.新三板的保薦制度有哪些特殊安排？答：保薦機(jī)構(gòu)在新三板市場(chǎng)開展保薦業(yè)務(wù)，適用《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》及其配套規(guī)則的一般規(guī)定，應(yīng)當(dāng)按要求簽訂并備案保薦協(xié)議、開展盡職調(diào)查、履行內(nèi)部核查程序、提交與保薦相關(guān)的文件、配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核工作、履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。針對(duì)發(fā)行人公開發(fā)行股票并在精選層掛牌的情形，保薦機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行輔導(dǎo)并配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)驗(yàn)收。此外基于新三板市場(chǎng)特點(diǎn)，新三板保薦制度還做了以下特殊安排：一是規(guī)則依據(jù)方面。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的有關(guān)要求履行保薦職責(zé)，并遵守全國(guó)股轉(zhuǎn)公司有關(guān)規(guī)定。二是保薦機(jī)構(gòu)資格方面。在新三板市場(chǎng)開展保薦業(yè)務(wù)的保薦機(jī)構(gòu)，除要求具備保薦機(jī)構(gòu)資格外，還應(yīng)當(dāng)是在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司備案的主辦券商。主辦券商不具備保薦機(jī)構(gòu)資格的，可以由其控股的承銷保薦子公司開展保薦業(yè)務(wù)。同時(shí)，為發(fā)行人提供保薦服務(wù)和主辦券商持續(xù)督導(dǎo)服務(wù)的證券公司應(yīng)當(dāng)為同一家機(jī)構(gòu)，或存在控制關(guān)系。三是出具保薦文件方面。保薦機(jī)構(gòu)在新三板市場(chǎng)開展保薦業(yè)務(wù)，無(wú)需出具上市保薦書，但應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)和全國(guó)股轉(zhuǎn)公司有關(guān)規(guī)定，出具股票在精選層掛牌推薦書以及其他與保薦工作相關(guān)的文件。四是持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)方面。保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)與主辦券商持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)存在交叉，為降低市場(chǎng)成本、明晰責(zé)任主體、避免遺漏或重復(fù)工作，《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票向不特定合格投資者公開發(fā)行保薦業(yè)務(wù)管理細(xì)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《保薦業(yè)務(wù)管理細(xì)則》）對(duì)新三板保薦制度與主辦券商制度作了銜接性安排，在保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)期間，由保薦機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌安排全部持續(xù)督導(dǎo)工作，確保各項(xiàng)工作有序開展。5.新三板市場(chǎng)保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)期限是如何安排的？主要考慮是什么？答：不同于境內(nèi)其他市場(chǎng)的擬上市公司，申請(qǐng)向不特定合格投資者公開發(fā)行股票的掛牌公司，均是已經(jīng)在新三板市場(chǎng)掛牌的公眾公司，且已經(jīng)在新三板市場(chǎng)運(yùn)行了一定年限，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)和全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的要求，規(guī)范公司治理，履行信息披露義務(wù)，并接受主券商的持續(xù)督導(dǎo)。為此，發(fā)行人在新三板市場(chǎng)公開發(fā)行股票的，保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)期限比照創(chuàng)業(yè)板上市公司再融資的標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定為公開發(fā)行股票完成后當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)期限自公開發(fā)行股票完成之日起計(jì)算。
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