今年3月以來，A股市場持續(xù)回暖，不知不覺已經(jīng)兵臨3000點城下，而和資本市場一同回暖的還有ETF基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來（截至5月底），累計已發(fā)行成立的ETF產(chǎn)品為52只，發(fā)行規(guī)模約為531億元。跟去年同期的229億元，增幅超過一倍。

事實上，這也是今年新發(fā)基金火爆行情的一個縮影。數(shù)據(jù)顯示，前5個月，新基金募集總規(guī)模超過8000億元，不僅遠超去年同期水平，還刷新了歷史同期記錄，助推我國公募基金管理總規(guī)模逼近18萬億關(guān)口?；鸪蔀轵?qū)動行情不斷上漲的一臺“發(fā)動機”。

ETF基金為什么這么受歡迎？

“ETF基金事實上是由三個英文單詞縮寫組成的，即Exchange Traded Fund。”杭州某券商投資顧問解釋道，“Exchange是交易所，Traded是交易，而Fund就是基金，合起來就是交易所交易基金，這是非常直白的字面意思。更通俗點講，它是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金，投資者可以像買賣股票一樣在股票軟件上非常方便地交易ETF基金。”

投資者這么喜歡ETF基金？說白了，和ETF基金的屬性有很大關(guān)聯(lián)。上述投資顧問告訴記者：“在日常的交易過程中，許多投資者都遇到過這樣的情況，一輪行情上漲，指數(shù)漲了不少，但自己選的股票始終在那里‘趴窩’，沒怎么上漲，甚至還出現(xiàn)虧損，這個時候投資者的心態(tài)很容易失衡。而ETF是一種跟蹤‘標(biāo)的指數(shù)’變化的基金，賺了指數(shù)就相當(dāng)于賺了錢，而且不大會出現(xiàn)‘踩雷’的情況，指數(shù)化的投資很好地分散了投資者的風(fēng)險?！?/p>

以上證50ETF為例，這是上海市場最具代表性的藍籌指數(shù)之一，它囊括了整個上海市場最為優(yōu)質(zhì)的50只藍籌股標(biāo)的，包括貴州茅臺、工商銀行、中國平安、恒瑞醫(yī)藥、伊利股份等。從某種程度上說，如果有投資者較早配置了上證50ETF，那么他就能很好地鎖定2019年的藍籌股行情，也不用擔(dān)心踏空今年的消費股行情，要不要追高茅臺這些日常投資過程中比較勞神的決策。

事實上，上證50ETF也是上海證券交易所推出的第一只ETF，基金管理人是老牌的基金公司華夏基金。自2004年上市以來，上證50ETF一直受到眾多機構(gòu)投資者的追捧，流動性十分出眾。此后，上海證券交易所陸續(xù)推出上證180ETF、高紅利股票指數(shù)ETF、大盤股指數(shù)ETF、行業(yè)ETF。ETF基金成為眾多投資者必備的一款資產(chǎn)管理和帳戶配置“神器”。

普通投資者如何玩轉(zhuǎn)ETF基金？

如果說今年是一個ETF大年，這絲毫沒有夸張的成分。回看ETF發(fā)展的近16年歷史，全年ETF發(fā)行規(guī)模超過500億元的年份，僅有2012年及最近的2018年和2019年。而今年前5個月的發(fā)行規(guī)模，已經(jīng)超過歷史上大多數(shù)年份的全年發(fā)行規(guī)模，這也從一個側(cè)面反映了ETF基金的受歡迎程度。

那么，對于普通投資者來說，如何投資ETF基金呢？事實上，投資ETF是存在很多技巧的。一個ETF通常對應(yīng)并復(fù)制一個指數(shù)，行業(yè)指數(shù)或類股指數(shù)，它的投資方向是可知的，持倉結(jié)構(gòu)和投資組合也是可知、可控的，這就使我們可以通過對市場、周期以及宏觀經(jīng)濟和政策的分析和判斷，選擇不同的ETF進行投資。

如果投資者比較偏向于獲得全市場的平均收益，不至于踏空指數(shù)上漲的行情，那么選擇寬基（比如滬深300ETF、中證500ETF、創(chuàng)業(yè)ETF等）就是合適的，它的優(yōu)點就是穩(wěn)定，而缺點在于收益率可能沒有那么突出。一個需要注意的點就是，投資寬基也需要注意買賣點，如果在一個相對高位入手ETF基金，那么同樣面臨市場整體回調(diào)的風(fēng)險。在這種情況下，類似投資主動型基金那樣采取基金定投的方式也是一個不錯的策略。

事實上，ETF基金同樣也適合定投。在投資相關(guān)寬基的時候，投資者定投采用長期分散投資的方式，以時間換取空間，低位多投、高位少投，可以更好地達到增加份額、降低成本的效果。

與之相反的，如果投資者覺得投資寬基不夠“過癮”，那么就可以選擇相應(yīng)的窄基ETF進行投資，所謂的窄基包含了行業(yè)的ETF和各種主題類的ETF?！斑@類的ETF基金比較適合那些對特定行業(yè)有所了解，但選股能力又沒有那么出眾的投資者。”杭州相關(guān)基金業(yè)人士指出，“比如有投資者比較看好未來5G行業(yè)的發(fā)展前景，但又吃不準(zhǔn)5G行業(yè)的龍頭是誰，哪些公司比較有發(fā)展前景，那么它就可以相應(yīng)買入5G ETF，并期待整個行業(yè)發(fā)展的紅利；同樣的道理，可以套用到芯片、消費、醫(yī)療、金融等行業(yè)上面?；旧希顿Y者能想到的行業(yè)都可以在二級市場找到與之相對應(yīng)的ETF基金。不過，這些ETF基金是帶行業(yè)屬性的，因此如果某一個行業(yè)出現(xiàn)問題或者‘黑天鵝’，那么與之相對應(yīng)的ETF基金也會面臨相應(yīng)的風(fēng)險，它的整體風(fēng)險水平高于寬基?！?/p>

除此以外，這個市場上還存在一些與其他大類資產(chǎn)相掛鉤的ETF產(chǎn)品，比如債券ETF、黃金ETF、貨幣ETF等，與之相掛鉤的指數(shù)則包含債券、黃金、現(xiàn)金類資產(chǎn)等。這些ETF基金部分支持T 0交易，也就是當(dāng)日買入、當(dāng)日可以賣出，流動性十分出色（股票ETF和買賣股票一樣，實施T 1交易）。這些基金因為交易費用比較低、無印花稅、傭金不高于成交金額的0.3%（起點5元），也廣受投資者的歡迎。

當(dāng)然，投資ETF基金也并非完全沒有風(fēng)險，除了上述提到的整體系統(tǒng)性風(fēng)險，由于管理費用、成份股分紅等因素的影響，ETF管理人難以完全復(fù)制指數(shù)表現(xiàn)，從而產(chǎn)生跟蹤誤差。因此，對于普通投資者而言，要盡量選擇那些跟蹤誤差小的、折溢價風(fēng)險比較小的ETF基金。