國有企業(yè) 1-4 月利潤降 63%，跌幅擴大

中國財政部 25 日發(fā)文稱，今年 1-4 月份全國國有企業(yè)取得 17 萬億元收入，同比降 9%；同期利潤總額為 4120.1 億元，同比下降 63%。相比 3 月份的累計數(shù)據(jù)，收入跌幅收窄（前值 -11.7%）、利潤跌幅擴大（前值 -59.7%）。

國企經(jīng)營情況統(tǒng)計口徑包括央企和地方國企，前四個月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)里“拖后腿”的主要是地方國企。這里是詳細數(shù)據(jù)。國企利潤最近一次大幅減少還要追溯到 2015 年到 2016 年供給側(cè)改革階段。

評級機構(gòu)中誠信國際在一份報告中說，由于國有企業(yè)多為上游企業(yè)，一季度原油價格大幅下降，對上游企業(yè)國企比如中石油、中石化利潤形成擠壓；此外，在市場和政策的疊加影響下，國有企業(yè)中航空、汽車、電網(wǎng)等企業(yè)收入效益都出現(xiàn)深度下滑。三大航 4 月份國際客運量只有去年同期的 1%。

此前上市公司一季報已經(jīng)顯露了這方面的趨勢，而且國企利潤下滑速度高于民企。根據(jù)光大證券研究所的統(tǒng)計，一季度國企和民企利潤分別同比負增 11.89%和 10.09%。

企業(yè)經(jīng)營情況惡化、現(xiàn)金流緊張，于提高了籌資需求。但是變差的經(jīng)營數(shù)據(jù)又會反過來提高籌資的門檻。經(jīng)濟學家們說，盡管政府工作報告中提出要緩解民營和小微企業(yè)資金緊張狀況，但實體經(jīng)濟困難較多，“民營和小微企業(yè)融 資難融資貴問題尚未有效緩解，營商環(huán)境與市場主體期待還有較大差距”。截至 2019Q4，民企的負債率為 60.32%，為近十年以來的最大值。

相比之下，國企融資難度可能會小一點。申萬宏源一份地產(chǎn)研究報告稱，一季度上市房企投資減少、籌資流入增多，后者優(yōu)勢主要集中在央企國企。不過保利集團董事長徐念沙不完全認同這種說法，他昨天接受媒體采訪時說，央企沒有隱形保護機制，保利下屬企業(yè)也會貸不到款。

美團一季度外賣訂單減少 17%，但外賣虧損減少

美團周一發(fā)布財報。一季度經(jīng)濟停擺后，美團點評的酒店、旅游、到店消費受創(chuàng)，這些業(yè)務收入下滑超過三成、盈利蒸發(fā)近六成。

重點在于外賣業(yè)務。雖然二三月全國基本都不能出門吃飯，但訂外賣的人也減少了。1-3 月，美團外賣訂單 13.75 億筆，比去年一季度少 17.3%。

訂單減少導致美團外賣收入下滑 11.4%，至 94.9 億元。但外賣業(yè)務造成的虧損反倒比去年低，從 1.54 億元收窄到 7088 萬元。

受此影響，美團整個公司收入下滑程度和虧損幅度都好于分析師預期。昨日美團在港股價大漲 6%，今早開盤繼續(xù)上漲，市值已達千億美元。

外賣虧損收縮一方面因為疫情期間外賣平均訂單價格更高了，平均每筆 52 元，去年只有 45.5 元。另一方面因為訂單少了之后，美團向外賣騎手支付的費用少了 15 億元。

除了騎手外，美團不大的網(wǎng)約車業(yè)務給司機的開支也少了 5 億元。一季度僅美團一家向騎手和網(wǎng)約車司機支付的工資就少了 20 億元。

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